출처: 금십 데이터
월스트리트 전략가이자 Yardeni Research 대표인 Ed Yardeni는 연준이 이번 주에 25베이시스포인트 금리를 인하할 것으로 널리 예상되지만, 이는 나쁜 생각일 수 있다고 말했습니다.
"우리는 최근 파월 연준 의장으로부터 '경제가 강하기 때문에 금리를 급격히 낮출 필요가 없다'는 말을 들었습니다. 그렇다면 이번 주에 무언가를 해야 할 이유가 무엇입니까?"라고 Yardeni는 월요일 아침 CNBC의 'Squawk Box' 프로그램에서 질문했습니다.
연방기금 선물은 연준이 이번 주에 25베이시스포인트 추가 금리 인하할 가능성이 99%이지만, 현 수준을 유지할 가능성은 1% 미만이라고 예측했습니다.
시장은 향후 금리 인하 폭이 줄어들 것으로 일반적으로 예상하고 있지만, Yardeni는 최근 경제 지표가 강세를 보이고 GDP가 지속적으로 성장하며 노동 시장이 견고하고 주식, 금, 비트코인이 역대 신고점을 기록하고 있어 계속 금리를 내리는 것이 최선의 결정은 아닐 수 있다고 말했습니다.
그는 인플레이션율이 연준의 2% 목표보다 여전히 높다고 지적했습니다. 연준이 내년 1월에 금리 인하 사이클을 중단할 것이라고 시사했지만, Yardeni는 이 조치가 너무 늦을 수 있다고 말했습니다.
그는 이전 보고서에서 미국 정책 입안자들이 다가오는 FOMC 회의에서 금리를 동결하고 경제 상황을 평가해야 한다고 촉구했습니다. 그는 "위원회는 트럼프 당선 이후 향후 몇 개월 동안 경제가 어떻게 전개될지 지켜봐야 한다"고 말했습니다.
한편 파월 연준 의장은 지난 회의에서 정책 결정자들은 "새 정부의 재정 정책이 실행되기 전에는 이를 모델링할 수 없다(또는 하지 않을 것)"고 단언했습니다.
관세와 감세의 영향은 여전히 불확실하지만, 기본적인 관점은 인플레이션이 여전히 높고 실질 GDP 성장이 강하며 노동 시장이 완전 고용에 근접한 상황에서 통화 정책 완화가 부적절할 수 있다는 것입니다.
Yardeni는 다음 달 주식 시장이 매도 압력에 직면할 수 있다고 생각합니다. 왜냐하면 투자자들이 새해 초에 포트폴리오를 재조정하거나 "거대한" 자본 이득 후 현금화할 것이기 때문입니다.
"내 관점에서는 모든 것이 금리가 적절한 수준에 있음을 보여줍니다"라고 Yardeni는 덧붙였습니다. 그는 연준이 지금 금리를 내리면 시장 과열의 위험을 감수하게 되어 "악성 조정"을 초래할 수 있다고 말했습니다.
