비트코인은 계속해서 최고치를 경신했으며 기관의 매수 모멘텀은 사라지지 않았습니다! 그러나 옵션 거래 데이터에서는 경고 신호가 드러났습니다.

비트코인(BTC)이 지속적으로 역대 신고점을 경신하고 있으며, 작성 시점에는 107,000 달러에 도달했습니다. 또한 많은 상장 기업들이 비트코인 현물 매입을 지속하고 있습니다. 그러나 최신 옵션 시장 동향은 거래자들이 과거와 같은 열광적인 태도로 상승세를 따르지 않고 있음을 보여줍니다. 월요일에 비트코인 가격이 107,000 달러를 넘어 12월 5일 이전 최고점을 돌파했으며, 이로 인해 미국 대선 이후 누적 상승률이 50%를 초과했습니다. 이러한 상승세는 당선된 도널드 트럼프 대통령의 암호화폐 지지와 '비트코인 전략 비축'과 같은 공약에 힘입은 바 큽니다. 많은 분석가들은 내년까지 이 상승세가 지속되어 연말까지 15만 달러에서 20만 달러 사이에 도달할 것으로 예상합니다. 그러나 데리빗(Deribit) 옵션 거래의 현재 가격 책정은 거래자들이 과거와 같이 상승세를 추격하지 않고 있음을 보여줍니다. 이는 단기적으로 그들의 거래 전략이 더 신중해졌음을 의미합니다. CoinDesk 보도에 따르면, 금요일 만기 옵션 데이터에서 풋옵션 가격이 콜옵션 가격보다 약간 높아, 시장이 단기적인 가격 하락에 더 우려하고 있음을 나타냅니다. 12월 27일 만기 옵션에서도 유사한 양상이 나타나, 투자자들이 하락 보호를 위해 추가 비용을 지불하고자 합니다. 3월 말 만기 옵션의 경우 상승 심리가 여전히 있지만, 가격 차이가 축소되어 시장이 이전만큼 적극적으로 상승을 기대하지 않습니다. 이는 지난 몇 주 동안 거래자들이 새로운 가격 고점을 적극적으로 추구하며 단기 및 장기 상승 편향이 4-5 변동성 포인트를 넘어섰던 추세와 대조됩니다. 실제로 단기 리스크 역전이 종종 장기 리스크 역전보다 더 강한 상승 편향을 보였습니다. 데리빗의 최신 대량 거래 데이터에 따르면 일부 하락 성향도 나타나고 있습니다. 오늘까지의 최대 거래는 12월 27일 만기, 행사가 108,000 달러의 콜옵션 공매도 포지션이었고, 그 다음은 12월 27일과 1월 3일 만기, 행사가 100,000 달러의 풋옵션 롱 포지션이었습니다. 그러나 이러한 신중한 거래 심리는 수요일 연준이 2025년 금리 인하 속도 둔화 소식을 발표할 것이라는 우려 때문일 수 있습니다. 시장은 일반적으로 25bp 인하를 예상하고 있지만, 이러한 결과는 채권 수익률 상승을 가속화하고 달러를 강화하며 위험자산 투자를 약화시킬 수 있습니다. 따라서 일부 거래자들은 잠재적인 시장 조정에 대비하고 있을 수 있습니다.