에이프(Ape): 저자: Revc
현재 암호화폐 산업 전체가 불장(Bull market)의 활기찬 분위기에 잠겨 있습니다. 암호화폐 시장과 달러 자본의 향연이 교차하며 펼쳐지고 있고, 술잔을 바꾸는 사이에 사람들은 비트코인 제네시스 블록의 경고를 잊은 듯합니다. - "2009년 1월 3일 타임즈, 재무장관이 은행에 대한 두 번째 구제금융을 실시할 것이다."
대규모 유동성 배경 아래에서 Web3 산업을 수년간 괴롭혀 온 'VC 코인'이 더 이상 문제가 되지 않는 것 같습니다. 대형 알트코인과 좀비 프로젝트들이 연이어 상장되고 있으며, DeFi 프로젝트에도 월가 자본이 유입되고 있습니다. 전통 금융 산업이 암호화폐 프로젝트의 시가총액을 뒷받침하는 것처럼 보입니다. 이 자본의 광란은 냉철한 관찰자들을 '어울리지 않게' 만듭니다.
최근 상장된 Hyperliquid는 약간 '독특한' 면모를 보입니다. 그 창립자의 몇 가지 말을 인용하면:
암호화폐 산업은 단기 이익에 너무 집중하고 있습니다.
새로운 금융 방식을 만들려면 VC가 초기에 네트워크 지분의 50%를 보유하는 것은 영원한 오점이 될 것입니다.
현재 산업에서 가장 '성공적'인 제품은 종종 사기성 토큰의 발행입니다. 진정한 사용자 중심 모델을 따르는 프로젝트는 드뭅니다. 왜냐하면 진정한 사용자를 확보하는 것이 매우 어렵기 때문입니다. 대부분의 프로젝트는 지름길을 택합니다: 먼저 대형 MM(Market Making)의 투자를 받고, 그 다음 인센티브 프로그램으로 거래를 유치합니다. 이런 모델은 장기적으로 지속 가능하지 않습니다.
인류 역사의 관점에서 볼 때, 사회는 계속해서 개인주의 방향으로 발전해 왔습니다. 개인주의와 인권 등의 방향으로 진보할 때마다 그 결과는 긍정적이었습니다. GDP나 행복지수로 측정하든 상관없습니다. Hyperliquid는 이 방향을 계속 추진하고 있습니다: 농장을 무기로 지켜야 했던 옐로스톤 시대에서, 은행에 돈을 예금할 수 있게 되었고, 이제는 Hyperliquid를 통해 자신의 자금을 완전히 통제할 수 있게 되었습니다.
이로써 우리는 FTX 붕괴의 잔해와 잿더미 속에서 '용을 죽인 소년'의 모습이 나타났음을 보게 됩니다. 암호화폐 산업이 10년도 채 되지 않았는데, 그 악한 용은 누구일까요? Web2에서는 아마도 'BAT'가 '자본의 대변인'으로 시장을 독점하며 디지털 식민지화 전략을 실행하여 사회의 대부분의 이익을 가져갔겠지만, 중국의 대기업 전략 투자 부문에 대한 제한으로 이러한 추세가 완화되었습니다. Web3에서는 점점 더 중앙화되는 실체들, 전통 금융 체제의 품에 안긴 이들일 수 있습니다. 이 순간 암호화폐 사용자들이 Metamask와 OpenSea 등 기업의 주식 상장 계획에 반대하는 것이 특별한 의미를 갖게 됩니다.
Hyperliquid——FTX 폐허에서 걸어 나온 "용을 죽인 소년"
Hyperliquid 토큰 HYPE는 11월 말 창세 배포를 진행했으며, 160억 달러 이상의 토큰을 에어드랍했습니다. 이로써 암호화폐 역사상 7번째로 큰 규모의 에어드랍이 되었습니다. 상장 2주 만에 HYPE 토큰 가격은 3달러에서 28.8달러로 급등했고, 유통 시가총액은 286.9억 달러를 넘어섰습니다.
Hyperliquid는 탈중앙화 파생상품 거래소로, 강력한 유동성과 사용자 생태계를 보유하고 있습니다. 향후 고성능 파생상품 거래를 위해 전용 블록체인 Hyperliquid L1을 출시할 예정입니다. HyperBFT 합의 알고리즘을 통해 Hyperliquid L1은 극저지연, 초당 수만 건의 주문 처리 능력을 구현하고, 모든 온체인 상태의 완전한 투명성과 탈중앙화를 보장할 것입니다.
Hyperliquid와 Sui, Aptos 비교
비교해 보면 미래의 Hyperliquid L1의 모습을 상상할 수 있습니다. Hyperliquid는 DeFi 성능 최적화와 사용자 중심 이념에 집중하고 있고, Sui는 유연한 자산 관리와 기술 혁신에 초점을 맞추고 있으며, Aptos는 고성능 기반 체인 개발자 생태계 구축에 주력하고 있습니다. 세 프로젝트는 목표와 기술 경로에서 각자의 특징을 가지고 있지만, Hyperliquid는 거래 인프라와 유동성 통합에 더 집중하고 있는 반면, Sui와 Aptos는 공chain으로서 생태계 확장에 주력하고 있습니다.
영속성 DEX와 L1의 결합은 더 깊고 높은 차원으로 발전할 수 있습니다. 예를 들어, 토큰 런칭 플랫폼(이미 존재)과 암호화폐 자산 지원 네이티브 스테이블코인 등을 통해 중앙화 거래소 계약과 RWA 자산에 대한 의존성을 벗어날 수 있지만, 시스템 리스크도 증가할 것입니다. L1은 Hyperliquid의 흡입 엔진을 가동시켜 두 번째 성장 동력을 제공할 것으로 예상되며, 이는 향후 몇 개월 내에 실현될 것입니다. 또한 Arbitrum 생태계의 혜택을 받아 Hyperliquid는 자산 대폭발을 맞이할 것으로 기대됩니다.
데이터 비교——CEX VS Hyperliquid
현재 Hyperliquid는 주로 영속성 계약 거래로 이루어져 있습니다. 12월 16일 최신 데이터에 따르면 총 거래량은 62.7억 달러에 달해 CEX&DEX 순위 8위를 기록했고, Coinbase($97.15억), BingX($76.89억), Crypto.com($66.28억)을 넘어섰습니다. 이는 상장 2주 만에 이루어낸 성과로, Hyperliquid가 "CEX 킬러"로서의 면모를 분명히 보여주고 있습니다.
또한 프로토콜의 USDC 총 잠금 금액은 이미 22억 달러를 넘어섰으며, 이 자금이 거래소 순위 top 10에 진입할 것으로 보입니다.
Hyperliquid의 토큰 상장 메커니즘
Hyperliquid는 네덜란드식 경매(하락 경매) 메커니즘을 사용하여 어떤 토큰이 현물 시장에 상장될 수 있는지 결정합니다. 이 메커니즘은 상장 과정의 투명성과 공정성을 높이고 플랫폼에 수익을 가져다 줄 것입니다. 구체적인 절차는 다음과 같습니다:
1. HIP-1 배포 권한 신청: 프로젝트 측은 먼저 HIP-1 네이티브 토큰의 배포 권한을 신청해야 합니다 (HIP-1은 Hyperliquid가 제정한 토큰 표준입니다).
2. 네덜란드식 경매: 네덜란드식 경매, 즉 하락 경매.
시작 가격: 매 새 경매의 시작 가격은 이전 경매 낙찰가의 2배로 설정됩니다. 예를 들어 이전 경매 가격이 10만 달러였다면 다음 경매 시작 가격은 20만 달러가 됩니다.
가격 하락: 가격은 시간에 따라 선형으로 하락합니다.
낙찰: 현재 가격을 수락한 첫 번째 입찰자가 경매에 승리하여 토큰 티커 배포 권한을 얻고 해당 수수료를 지불합니다.
3. 경매 빈도: 경매는 일반적으로 31시간마다 진행됩니다.
4. Gas 수수료: 프로젝트 측은 Gas
<에이프(Ape)>의 拍卖机制相比<中心化交易所>不透明的上币流程, 具有显著的优势: 它更加公开透明, 有效减少了暗箱操作和内幕交易的可能性; 采用的荷兰式拍卖能够反映竞标者的真实心理预期, 从而以相对公允的价格成交; 由于上币成本较高(即拍卖费用), 这一机制在一定程度上提高了上线项目的质量; 拍卖过程也吸引了社区的广泛关注和讨论, 增强了社区参与度; 并且, 收取的后续还会以质押的形式回馈给社区, 形成良性循环。 随着 <에이프(Ape)> 知名度的提升, 拍卖价格屡创新高。例如, 的 拍卖价高达 97.57 万美元。早期的拍卖代币以 <밈(meme)>币为主, 但随着<솔브(Solv)>等优质项目的加入, <에이프(Ape)>正逐渐吸引更多成熟项目的入驻。特别是 <솔브(Solv)>上线后, 有助于淡化其 背景。如果 <솔브(Solv)>取得成功, 将进一步提升 <에이프(Ape)>的行业影响力, 并吸引更多项目的关注。 <중앙화 거래소(CEX)>联合导致的公地悲剧 <에이프(Ape)>有望变革加密行业的上币体系, 打破<중앙화 거래소(CEX)>主导新加密资产发行的局面, 让市场回归市场, 社区回归社区, 凯撒的归凯撒, 去中心化的意义就在于, 没有人能够确立何为正确的价值观, 没有人能垄断行业资源和发展权利。然而, <에이프(Ape)>的拍卖机制也需不断优化, 或在支持<이더리움 가상 머신(EVM)>的公链上线后, 为更多社区项目提供展示机会, 而非单纯依赖拍卖决定上市资格, 否则易陷入类似<폴카닷(Polkadot)>平行链的困境。 <중앙화 거래소(CEX)>应清醒认识到, 短期内通过大量代币的投资和上市来获取用户与手续费收入, 虽然能带来表面繁荣, 但长期来看, 用户终将用脚投票。与赚钱需求相比, 人们更希望看到加密行业去中心化愿景的真正实现。 在牛市流动性的加持下, 已经暴涨了一段时间, 波段投资者可以根据自身判断入场, 长期投资者可以等待一波回调, 此外<에이프(Ape)>也面临着一些不稳定因素, <投资者也应警惕相关风险, 验证者目前还不够去中心化、链上订单簿在交易量爆炸下的执行风险, 公链还没有讲出新的增长故事以及监管风险, 毕竟有着的前车之鉴, 高频量化交易员的风险偏好可能远超用户预期, 特别是体现在产品的风控体系中。> 其实<에이프(Ape)>最大的风险还是滑向中心化, 推出自家, 行业对其的期待, 仍是希望 <에이프(Ape)>保持以太坊基金会式的去中心化初心, 持续处在 <아비트럼(Arbitrum)> & 式的 <디파이(DeFi)>原语创新前沿, 并具备类似 <솔라나(Solana)>那样敏锐捕捉用户需求的能力, 或许上述期望过高, 但这恰恰反映了行业对加密生态积极变化的渴望。<에이프(Ape)>代表了去中心化精神的胜利, 以 为代表的团队鼓励着更多 持续建设未来。至于<에이프(Ape)>估值, 短期内可以对标 <중앙화 거래소(CEX)>平台币, 长期来看, 其价值将向 <중앙화 거래소(CEX)>+<레이어1(L1)>的双重估值靠拢, 在此过程中, 去中心化是 <에이프(Ape)>的独特优势, 东方的 <중앙화 거래소(CEX)>被 币所困扰, 而西方的 链尚未发行原生代币。
