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2024년 4분기 네트워크 상태 마이닝 데이터 특집
작성자: Matías Andrade
주요 요약:
2024년 비트코인 할빙 이벤트는 마이너 수익성에 상당한 영향을 미쳤으며, 테라해시(TH/s) 당 BTC 수입이 급격히 감소했지만, 최근 비트코인 가격이 10만 5천 달러를 넘어서면서 이 영향을 부분적으로 상쇄했습니다.
상장된 비트코인 마이닝 주식의 성과는 비트코인 가격 변동보다 변동성이 더 높았으며, Hut8, 비트디어, 코어 사이언티픽과 같이 재무 건전성과 더 효율적인 마이닝 장비를 보유한 기업이 동종업계를 앞섰습니다.
비트코인 네트워크의 ASIC 분포 분석 결과, 현재 S19 시리즈 기계가 주도적인 것으로 나타나, 마이너들이 지속적으로 장비를 업그레이드하면서 마이닝 하드웨어의 효율성이 급속도로 향상되고 있음을 보여줍니다.
향후 비트코인 마이너들이 네트워크의 프로그래밍된 공급 조정에 적응하고, 운영을 최적화하며, 기술 발전을 활용할 수 있는 능력이 장기적인 경쟁력과 수익성에 중요할 것입니다.
소개
전 세계 비트코인 마이닝 산업은 복잡하고 지리적으로 분산된 환경이 되었으며, 마이너들은 에너지 집약적인 운영을 위해 가장 유리한 조건을 찾고 있습니다. 국경 없는 24/7 암호화폐 네트워크라는 이상적인 비전과 달리, 실제 비트코인 마이닝 활동은 지역 에너지 정책, 기후 조건, 문화적 선호도 등 다양한 요인에 매우 민감합니다.
이번 네트워크 상태 호에서는 비트코인 마이닝 산업을 형성하는 변화하는 패턴과 트렌드에 대해 심층 분석할 것입니다. 비트코인의 해시율과 마이닝 난이도 데이터를 통해 마이닝 파워의 분포와 그 변화 과정을 살펴보고, Coin Metrics 데이터가 제공하는 독특한 인사이트를 활용할 것입니다.
할빙 회고
비트코인 생태계에서 가장 중요한 사건 중 하나는 약 4년마다 발생하는 블록 보상 할빙으로, 가장 최근에는 2024년 4월에 있었습니다. 이 고대 기대되는 이벤트는 비트코인 마이너가 받는 보상을 절반으로 줄여, 새로 유통되는 BTC 공급을 감소시킵니다.
예상대로, 2024년 할빙은 비트코인 마이닝 산업에 상당한 영향을 미쳤습니다. 아래 차트의 마이닝 난이도 조정 분석에 따르면, 할빙 직전 몇 개월 동안 마이너들이 보상을 최대화하기 위해 경쟁하면서 난이도가 급증했습니다.
출처: Coin Metrics Network Data Pro
블록 보상 감소는 비트코인 마이너의 수익에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 아래 그래프에 나타난 바와 같이, 우리의 데이터에 따르면 할빙 직후 테라해시(TH/s) 당 BTC 수입이 뚜렷하게 감소했는데, 이는 마이너들이 이전보다 절반의 보상으로 블록을 검증해야 했기 때문입니다.
출처: Coin Metrics Network Data Pro
BTC 수입이 감소했지만, 비트코인 가격이 최근 10만 7천 달러 이상으로 상승하면서 이 영향을 부분적으로 상쇄했습니다. 아래 차트에 나타난 바와 같이, 테라해시(TH/s) 당 USD 수입은 어느 정도 회복되었지만, 여전히 할빙 전 수준에는 미치지 못하고 있습니다. 마이너들은 감소된 블록 보상 속에서 수익성을 유지하는 과제에 직면해 있습니다.
출처: Coin Metrics Network Data Pro
이러한 추세는 비트코인 네트워크의 프로그래밍된 공급 조정에 직면한 비트코인 마이너의 회복력과 적응력이 필요함을 보여줍니다. 산업이 계속 발전함에 따라, 마이너들은 운영을 최적화하고, 가장 비용 효율적인 에너지원을 찾으며, 기술 발전을 활용해야 경쟁력을 유지할 수 있을 것입니다.
상장 비트코인 마이닝 기업
상장된 비트코인 마이닝 주식의 성과는 비트코인 가격 변동과 강한 상관관계를 보이지만, 변동성이 훨씬 더 높습니다. 2024년 비트코인이 새로운 역대 최고가를 기록하면서, 마이닝 기업들의 주가도 크게 상승했지만, 운영 효율성, 부채 수준, 채굴 능력 등 요인에 따라 그 궤적이 다양했습니다.
마라톤 디지털 홀딩스(MARA), 라이엇 플랫폼스(RIOT), 클린스파크(CLSK) 등 주요 마이닝 기업들의 주가는 2023년 최저점에서 수백 퍼센트 상승했습니다. 그러나 이 상승세는 업계 전반에 걸쳐 균일하지 않았습니다. 재무 건전성과 더 효율적인 마이닝 장비를 보유한 기업들이 일반적으로 동종업계를 앞섰습니다. 아래 차트에 나타난 바와 같이, 2024년 7월 이후 가장 큰 수익을 올린 기업은 Hut8, 비트디어, 코어 사이언티픽으로, 각각 68%, 78.5%, 60.2% 상승했습니다.
출처: Coin Metrics Market Data Feed & Yahoo Finance
이러한 주가 움직임에는 여러 요인이 작용하고 있습니다. 마이닝 기업들은 장비와 전기 요금 등 고정 비용이 높기 때문에, 비트코인 가격 상승이 수익성 향상으로 이어질 수 있습니다. 이것이 마이닝 주식이 비트코인 자체보다 변동성이 더 큰 이유입니다. 같은 기간 비트코인 가격은 54.3% 상승했습니다.
비트코인 할빙 이벤트도 투자자들이 보상 감소와 역사적인 할빙 후 가격 상승 패턴을 반영하면서 주가에 영향을 미치고 있습니다. 마지막으로 많은 마이너들이 암호화폐 겨울 동안 채굴한 비트코인을 보유했기 때문에, 비트코인 가치 상승으로 이들의 자산이 크게 증가하여 재무 상태가 강화되었습니다.
이 주식들은 비트코인 가격 변동 외에도 고유한 위험에 직면해 있습니다. 에너지 비용, 장비 노후화, 규제 문제 등이 성과에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 마이닝 업계의 경쟁이 계속 심화되면서 비트코인 가격 상승 환경에서도 마진이 압박받을 수 있어, 마이닝 산업에서 M&A 활동과 합병이 이루어질 수 있습니다.
출처: Coin Metrics Network Data Pro
지난 주 에이프(Ape)는 USDtb라는 새로운 스테이블코인을 출시했는데, 이는 블랙록의 비들(BUIDL) 펀드에 의해 지원됩니다. USDe는 이더리움에서 시장 자본화가 12% 증가하여 57억 달러에 달했습니다. 아베(AAVE)와 체인링크(LINK)의 시장 가치는 각각 26%와 7% 성장했는데, 이는 도널드 트럼프의 월드 리버티 파이낸셜(WFLI)의 매입 때문입니다. 솔라나의 지토(JTO)와 레이디움(RAY)의 거래 건수는 각각 73%와 31% 증가했습니다.
Coin Metrics 업데이트
이번 주 Coin Metrics 팀의 업데이트:
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