당지 시간 수요일 오후, 연준은 기준 정책 금리를 25bp 인하했지만 2025년 금리 인하 횟수가 이전 예상보다 낮을 것을 시사했으며, 미국 주식과 암호화폐 시장이 동반 하락했습니다.
연준의 최신 분기 경제 전망에 따르면 2025년에는 2차례 금리 인하에 그칠 것으로 보이는데, 이는 9월 예상의 4차례보다 낮고 회의 전 시장 예상의 3차례보다도 낮은 수준입니다. 이는 그들이 인플레이션과 경제 성장 간의 균형을 더욱 신중하게 맞출 것임을 의미합니다. 연준 위원들의 내년 개인 소비 지출(PCE) 및 핵심 PCE 인플레이션 전망치는 9월 예상치 2.1%와 2.2%에서 각각 2.5%로 상향 조정되었습니다.
파월 의장은 이를 통화 정책의 "새로운 단계"로 묘사하며, 2024년 100bp 금리 인하 이후 금리가 이제 중립 수준에 더 근접했다고 강조했습니다.
당일 장 마감 시, 3대 지수 전체가 하락했습니다. 다우지수는 초기 2.59% 하락, 50년 만에 가장 긴 연속 하락 기록(10거래일 연속 하락)을 기록했습니다. S&P 500 지수는 2.95% 하락, 나스닥 지수는 3.56% 하락했습니다. 달러화는 2년 만에 최고치로 치솟았고, VIX 지수는 58% 급등한 25를 기록하며 투자자들의 불확실성과 미래 금리에 대한 우려가 증폭되었음을 반영했습니다.
파월의 발언이 트럼프를 "반박"했나?
수요일 기자 회견에서 Axios 기자의 트럼프 취임 후 전략적 비트코인 보유 구상에 대한 질문에 파월은 "우리(연준)는 비트코인을 보유할 수 없습니다. 연방준비법은 우리가 보유할 수 있는 것을 규정하고 있으며, 우리는 법을 변경하고 싶지 않습니다. 이는 의회가 고려해야 할 사항이지만, 우리는 연준이 법을 변경하기를 원하지 않습니다."라고 답변했습니다.
연준 발표 후 비트코인은 104,000달러까지 떨어졌고, 파월의 발언 이후 최저 100,256달러까지 하락하며 24시간 내 약 5% 하락했습니다. 알트코인들의 하락폭이 더 컸으며, XRP, ADA, LTC 등이 약 10% 하락했습니다.
트럼프는 여러 차례 전략적 비트코인 보유를 언급했습니다. 그는 지난주 CNBC 인터뷰에서 "우리는 암호화폐 분야에서 위대한 성과를 이루어낼 것입니다. 왜냐하면 우리는 다른 어떤 국가도 암호화폐를 받아들이기를 원하지 않고, 우리가 선도국이 되기를 원하기 때문입니다."라고 말했습니다.
이전 보도에 따르면, 와이오밍 공화당 상원의원 Cynthia Lummis가 5년 내 100만 비트코인을 구매하도록 지시하는 법안을 작성 중입니다. 구매 자금은 연준 은행 예금과 금 보유고에서 조달될 것입니다.
다른 주에서도 비트코인 투자 법안이 제안되었습니다. 펜실베이니아 공화당 의원은 11월 펜실베이니아 재무부가 비트코인, 디지털 자산, 암호화폐 기반 ETF에 투자할 수 있도록 하는 법안을 제출했습니다.
전략적 비트코인 보유 구상에 대해서는 일부 비판도 있습니다. 전 뉴욕 연방준비은행 총재 Bill Dudley는 지난주 블룸버그에 기고한 논평에서 이는 미국인들에게 "나쁜 거래"라고 지적했습니다.
바클레이스 은행은 이번 주 발표한 분석 보고서에서 전략적 비트코인 보유를 위한 자금 조달에는 의회 승인과 새로운 국채 발행이 필요할 것이라고 밝혔습니다. 바클레이스 분석가는 "이러한 보유 방식을 고려할 때 우리는 연준의 강력한 반대에 직면할 것으로 보인다"고 말했습니다.
향후 전망은?
암호화폐 시장은 현재 미국의 잠재적 비트코인 전략 보유에 대한 기대가 과도한 반면, 다른 국가들은 간과하고 있습니다. Grayscale Research의 연구에 따르면 아시아와 중동 지역의 주권 펀드가 다음 추진력이 될 가능성이 더 큽니다.
Grayscale 연구 책임자 Zach Pandl은 "파월 의장의 발언 이후 비트코인 가격이 폭락한 것은 투자자들이 비트코인 전략 보유의 이론적 가능성을 과도하게 평가했음을 보여준다"며 "Grayscale Research는 더 많은 국가들이 비트코인을 채택할 것으로 예상하지만, 다음 단계는 아시아나 중동의 주권 펀드일 가능성이 더 크다"고 말했습니다.
Bitwise 유럽 연구 책임자 Andre Dragosch는 "연준의 가장 큰 문제는 금리 인하에도 불구하고 금융 환경이 여전히 긴축되고 있다는 점"이라며 "9월 이후 장기 국채 수익률과 모기지 금리가 상승하고 달러화가 강세를 보이는 등 금융 환경이 긴축되고 있다. 달러화 강세는 글로벌 통화 공급 축소와 관련되어 비트코인과 다른 암호화폐에 불리하게 작용한다. 유동성 축소와 달러 강세가 BTC가 직면한 가장 큰 위험 요인이라고 본다"고 말했습니다. 다만 그는 "온체인 지표는 여전히 비트코인에 유리하게 작용하고 있다"고 덧붙였습니다.
비트코인 하락으로 인해 매수와 매도 포지션이 크게 변동되었습니다. 암호화폐 분석업체 Skew에 따르면 매수 청산, 매도 이익 실현으로 비트코인 가격이 10만~9.8만 달러 구간에서 지지를 찾고 있습니다. Skew는 하락세를 반전시키려면 현물 매수세로 10만~10.14만 달러 구간을 재탈환하고 일봉 상에서 안정화되어야 한다고 강조했습니다.
또한 4시간 차트상 비트코인 매수세가 10만 달러 부근에서 강세를 보이며 10.14만 달러 이상으로 마감해야 상승세를 확보할 수 있다고 분석했습니다. 그렇지 않을 경우 9.8만 달러 부근의 지지와 매수 집중 구간을 다시 검증해야 할 것으로 보입니다.
블록체인 분석 플랫폼 Santiment의 분석가는 긍정적인 견해를 밝혔습니다. 그는 "BTC가 일시적으로 10만 달러 이상을 유지하고 S&P 500 지수 대비 하락폭이 일반적인 변동성만큼 크지 않다는 점을 고려할 때, 향후 24-48시간 내 안정화된다면 이는 강세 신호로 해석될 수 있다"고 말했습니다.
