원문은 Marco Manoppo에서 가져왔습니다.
번역 | Odaily 스타 일보 Golem（@web3_golem）
불장에서 우리는 항상 100배의 수익을 거둔 사람들의 성공 사례로 도배되지만, 우리가 놓친 기회에 대해서는 충분히 이야기하지 않습니다. 이 글에서 나는 Virtuals Protocol과의 경험을 돌아보며, 초기에 창립자들을 만났고 VC로서 어떻게 그 기회를 놓쳤는지(지금 보면 내 첫 100배 수익 기회였습니다)를 설명하겠습니다.
참고로, 이론적으로 내가 인생 최초로 놓친 1000배 수익 기회는 2019년 천사 투자자 친구를 통해 <이더리움(ETH)>에 투자할 수 있었던 것입니다. 하지만 당시 나는 VC가 아니었습니다.
<폴카닷(DOT)>은 이번 주기에서 내가 놓친 가장 큰 유동성 위험 투자 기회입니다. 창립자들은 7월 에서 처음 연락했을 때 FDV가 약 5000만 달러였습니다. 그 전에도 1분기에 공동 지인으로부터 이 프로젝트에 대해 들었는데, 당시 평가액이 더 낮았습니다. 그런데 6개월 만에 <솔라나(SOL)> AI 에이전트 토큰화 플랫폼이 현재 암호화폐 주기의 주역이 되었습니다.
<폴카닷(DOT)> 공동 창립자 Jansen과 Wee Kee는 확실히 대단한 용기를 가지고 있습니다.
그들이 이 분야의 투자자와 운영자들에게 <폴카닷(DOT)>에 대한 정보를 끊임없이 공유했던 것을 기억합니다. 대부분의 시간을 동남아시아(SEA)에서 보냈기 때문에, 암호화폐 업계 친구들로부터 그들이 시절에서 이름을 바꾸었고 AI 에이전트 토큰화에 대한 이야기를 들었습니다.
심지어 곰 시장을 겪고 주요 <중앙화 거래소(CEX)>에 상장되지 않은 상황에서도 그들은 프로젝트에 대한 확고한 의지를 보여주었습니다. 같은 상황이었다면 많은 다른 창립자들이 LP 자금을 반환하거나 프로젝트를 포기했겠지만, <폴카닷(DOT)> 팀은 버텨냈고 지금은 그 어느 때보다 강해졌습니다.
<폴카닷(DOT)>이 성공하지 못할 것이라고 생각했던 이유
올해 초반, 우리는 탈중앙화 컴퓨팅이나 추론을 시도하는 많은 암호화폐 x AI 프로젝트들을 보았습니다. 이런 프로젝트 중 얼마나 많은 것이 공허한 선전인지 말할 필요도 없겠지만, 대부분의 프로젝트에는 일반 투자자가 참여할 수 있는 방법이 없었습니다. 물론 사용자들은 네트워크에 참여하고 일부 계산을 수행하여 에어드랍을 받을 수 있지만, 에어드랍 측면에서 나 만큼 일반 투자자 시장을 열광시킬 수는 없었습니다.
처음에는 <폴카닷(DOT)>이 어떤 형태의 게임화를 통해 독특한 데이터를 수집하고, 소비자 중심의 애플리케이션과 결합하여 사용자 경험을 차별화할 것이라고 생각했습니다 - 아마도 약간의 "폰지 경제학"도 섞여 있을 것입니다. 결국 데이터는 모든 AI 모델의 기반이 되기 때문입니다. 그리고 신비로운 인터넷 화폐보다 더 좋은 방법이 있을까요? 마치 <서부세계> 시즌 3과 같은 느낌이었습니다.
그러나 암호화폐 시장이 점점 더 복잡하고 극단적(barbell)으로 변화하고 있다는 것이 증명되었습니다. 우리는 위의 과정을 건너뛰고 자산 발행 영역으로 직접 진입했습니다 - 이것이 암호화폐 시장의 주요 제품 시장 적합성(PMF)이 있는 곳입니다.
그리고 <폴카닷(DOT)> 팀은 이전의 노력을 통해 이 기회를 잡을 수 있는 능력을 완전히 갖추고 있었습니다.
GOAT가 AI 에이전트 토큰화 시대를 열다
기회를 위해 충분히 준비하면 행운이 찾아온다고 합니다.
AI 밈 코인 GOAT는 AI 에이전트 토큰에 대한 시장의 열광을 불러일으켰습니다. 왜냐하면 AI 에이전트가 어떤 형태의 화폐와 상호작용할 수 있을 때 어떤 일이 일어날지에 대한 상상력을 열어주었기 때문입니다. GOAT에 대한 한계, 어느 정도의 인위적 개입 등 많은 문제가 있지만, 가장 중요한 것은 GOAT가 사람들에게 AI 에이전트와 암호화폐가 결합될 때 전혀 새로운 실험의 세계가 열릴 것이라는 믿음을 주었다는 것입니다.
이 기회를 인식한 <폴카닷(DOT)> 팀은 자신들의 기술을 활용하고 신속하게 행동해야 한다는 것을 알았습니다.
<폴카닷(DOT)> 팀의 토큰화 AI 에이전트 LUNA는 GOAT 출시 약 1주일 후인 10월 16일에 출시되었습니다. 암호화폐 업계에 오래 있었다면 주류 프로젝트보다 앞서 "베타"로 등장하는 것만으로는 충분하지 않다는 것을 알 것입니다. 따라서 방콕에서의 조찬 회의에서 Jansen은 <폴카닷(DOT)> 팀이 LUNA를 체인 상에서 자율적으로 거래할 수 있는 첫 번째 AI 에이전트로 만들기 위해 최선을 다하고 있다고 말했습니다.
교훈을 통해 성공할 수 있다
본질적으로 반성은 주관적이지만, 이 기회를 놓친 후 얻은 몇 가지 통찰은 다음과 같습니다:
인내심: <폴카닷(DOT)> 팀은 다양한 제품을 지속적으로 개선하며 팀의 탁월한 인내심을 보여주었습니다. 창립자들은 개인적 이유와 사회경제적 배경에 따라 다른 동기 구조를 가지고 있습니다. 이러한 요인이 어떻든, 포기하지 않고 강한 야심을 가지고 시장 추세를 계속 따라가는 팀에 베팅하는 것이 핵심입니다.
지리적 차익거래와 빠른 실험: 일반적으로 빠른 실험(더 많은 플랫폼/런처 모델)을 시도하는 프로젝트는 비용 구조가 높아 서구 시장에서 성공하기 어렵습니다. 그러나 <폴카닷(DOT)>은 동남아시아(SEA) 지역에 있어 낮은 비용 구조로 빠르게 반복할 수 있었지만, 동시에 달러 표시 사용자 기반과 자본 시장의 이점도 누릴 수 있었습니다.
회복력과 비즈니스 우선: 동남아시아 창립자들의 장점은 회복력입니다. 이 지역은 항상 비즈니스를 우선으로 하며, 전통 비즈니스, Web2 비즈니스, 암호화폐 비즈니스 모두에서 서구/중국 시장의 성공 사례를 토대로 현지화를 합니다. <폴카닷(DOT)> 창립자들은 이러한 이념이나 기술주의에 얽매이지 않고 비즈니스 우선 사고 방식을 잘 보여주었습니다. 그들은 자신들이 무엇을 모르고 무엇이 부족한지, 그리고 자신들의 방어선이 무엇인지 알고 있습니다.
앞으로 어떤 일이 일어날까
AI 에이전트 열풍이 약 2개월 동안 지속되었지만, 나는 2년 더 늙은 것 같습니다. 시장이 피로감을 보이고 있지만, 나는 2025년에 더 미친 암호화폐 x AI 열풍이 올 것이라고 믿습니다. 암호화폐의 수직 영역은 항상 가장 "타락한" 구석에서 시작하여 점차 성숙한 애플리케이션으로 발전합니다.
한 가지 확실한 것은 → 암호화폐 없이는 AI 실험이 심각하게 제한될 것이라는 점입니다.
이는 AI 에이전트 실험에서 가장 분명합니다. 문서 작업과 변호사 지원 없이는 일반 AI 에이전트가 TradFi 시스템의 실제 자본에 접근할 수 없습니다. 우리는 임의로 AI 에이전트에게 현금을 줄 수 없지만, 암호화폐는 디지털 지능체의 가장 순수한 화폐 형태입니다.
따라서 AI 에이전트 실험은 단순히 트윗만 할 수 있지만 1억 달러 이상 평가되는 GPT 래퍼에서 더 흥미로운 사용 사례로 발전할 것입니다. 개인적으로 나는 다음과 같은 것들을 보고 싶습니다:
소수 AI 대리 실험.freysa, Fi와 Big Pharmai 등의 프로젝트는 우리가 더 많은 소수 실험과 사용 사례를 탐구할 수 있음을 보여주며, 흥미로운 실험에서 합법적인 프로토콜로 발전하는 방법이 핵심입니다.
소비자 암호화폐 x AI 대리. AI 대리의 장점과 혁신성을 유지하면서도 소비자 애플리케이션으로 매력적으로 포장하는 방법은 무엇일까요? 데이터, 훈련 또는 추론과 같은 다른 AI 제품과 결합될 수도 있습니다 - 핵심은 AI 대리의 혁신성을 유지하는 것입니다.
AI 대리 x 부정적 산업. 여기에 대해 자세히 설명하기는 어렵지만, 우리는 AI 대리가 도박, 성인 산업 등 부정적 산업에 진출하여 토큰이나 암호화폐 거래 시장 이상의 현금 흐름을 창출하는 것을 볼 것입니다.
AI 대리 x 결제. 대리 간 상호 작용을 발전시키고, 대리를 사용하여 더 원활한 오프체인 및 온체인 결제 경험을 어떻게 활성화할 수 있을까요?
커뮤니티 주도 프로젝트에 관해서는 VC의 사고방식이 때때로 결함이 있습니다. 돌파구의 핵심은 전통적인 규범에 구애받지 않고 새로운 실험에 항상 개방적인 자세를 유지하며, 이상화하지 않고 유연하게 대응하는 것입니다.
