우리가 Usual을 알게 되고 투자하게 된 과정을 돌아보다
Usual 팀을 처음 만나다
2023년 6월, 암호화폐 시장이 침체되어 있을 때 비트코인은 25,000 달러 부근에서 힘겹게 유지되고 있었습니다. 많은 투자 기관들이 곰 시장에서 움직이지 않거나 관망하고 있었습니다. 바로 그때 우리는 Usual의 창립자 Pierre와 Adli를 만났습니다. 당시 충격적인 USDC 탈동조화 사건이 발생했고, 가장 안전한 스테이블코인에도 위험과 취약성이 존재했습니다. 그와 반대로 USDT는 역대 최고 수준의 이익을 보고하고 있었고, 올해 내로 블랙록을 넘어설 것으로 기대되었습니다. 이러한 스테이블코인 시장의 모순적인 현상은 심각한 취약성을 드러내면서도 엄청난 잠재력을 내포하고 있었습니다.
7월에 우리 투자팀은 Usual의 파리 사무실을 직접 방문했습니다. 당시 그들은 자신들의 자금으로 8명의 팀을 구성했고, 파리의 한 공유 오피스에 소박한 회의실을 예약하여 우리와 피치와 대화를 나누었습니다. 약 2시간 동안 대화를 나누었고, 그 주 중에 Usual의 CTO와 기술에 대한 두 번째 회의를 가졌습니다. 창립자 Pierre의 배경은 매우 흥미로웠는데, 그는 전 프랑스 국회의원이자 프랑스 대통령 마크롱의 고문이었습니다.
Usual의 제품 설계를 깊이 이해하다
Pierre가 그들의 비전을 설명할 때, 우리는 처음에 그 깊이와 세부사항에 압도되었습니다. 그들의 열정과 치밀한 사고가 두드러졌고, 이는 우리가 그들을 더 깊이 이해하고 투자 가능성을 평가해야 한다는 것을 의미했습니다.
실사 과정에서 우리는 내부와 외부에서 여러 회의와 상세한 서면 교류를 진행했고, 최종적으로 50-70페이지의 자료를 누적했습니다. 심층 연구를 진행하면서 그들이 각각의 세부사항을 얼마나 세심하게 더 큰 비전에 통합시켰는지에 점점 더 감명을 받았습니다. 그들은 우리의 질문에 결코 모호하게 답변하지 않았고, 항상 충분한 연구를 바탕으로 미래 과제에 대한 깊이 있는 이해를 보여주었습니다.
그들을 다른 이들과 구별 짓는 것은 단순히 기술력이나 세부사항에 대한 관심이 아니라, 그들의 진정성 있는 열정과 신념이었습니다. 분명히 그들은 Usual을 위해 24시간 내내 살아가고 있었습니다(이는 프랑스인들의 일반적인 이미지와 매우 다릅니다). 그들의 열정은 전염력이 있어 우리도 Tether를 뒤엎으려는 그들의 비전을 믿게 만들었습니다. 우리는 이 사람들이 단순히 시장 주기를 쫓는 것이 아니라 스테이블코인의 판도를 근본적으로 바꾸고자 한다는 것을 명확히 볼 수 있었습니다.
어려운 결정, 그러나 확고한 투자
우리는 IOSG 역사상 가장 큰 규모의 시드 라운드 투자 중 하나를 결정했습니다. 그러나 8월에 우리가 선도 투자를 약속한 후에도 전체 라운드 자금 조달을 완료하는 데 거의 2개월이 걸렸습니다. 사실 IOSG는 매년 15개 미만의 딜에 투자하고 그중 약 5개 프로젝트를 선도 투자합니다. 선도 투자 과정은 매우 도전적이며, Usual의 경우에 이것이 극명하게 드러났습니다. 우리가 선도 투자를 확정한 후, 동서양 투자자 목록을 작성했지만 1개월 내에 어떤 확약도 받지 못했습니다. 모두가 계속 관망하며 이 자금 조달이 성공할지 확신하지 못했습니다. 가장 어려운 시기에 우리 동료 Momir는 직접 한 투자자의 투자위원회에 참석하여 Usual의 전체 스테이블코인 및 DeFi 메커니즘 설계를 설명하고 위원회의 질문에 답변했습니다. 다행히 그 기관이 투자에 참여했습니다. 이 딜은 우리에게 전례 없는 비합의를 느끼게 했습니다. 업계 내 20개의 주요 투자 펀드가 모두 거절했을 때도 우리는 고집스럽게 밀고 나갔고 팀을 계속 지원하여 그 라운드의 자금 조달을 완성할 수 있었습니다. 물론 이는 창립자들의 끈기와 고집 덕분이기도 했습니다.
아이러니하게도 Usual을 우리에게 소개했던 펀드조차도 결국 이 라운드 투자를 포기했습니다. 한 번은 프랑스 토종 초기 펀드가 외국인들이 Pierre의 뛰어난 배경을 인정하지 못한다고 지적했지만, 그들 자신도 이 라운드 투자를 포기했습니다. Usual의 자금 조달 과정을 돌이켜보면, 그들이 접촉한 많은 VC 펀드 중 단 3-5개 펀드만이 프로젝트의 세부사항을 깊이 있게 연구했다는 점이 안타깝습니다.
3개월 동안 자금 조달을 완료하는 동안 우리는 Pierre와 Adli가 그들의 비전을 계속 발전시키고 개발 진척을 이루는 것을 지켜봤습니다. 이 기간 동안 그들이 보여준 끈기는 우리의 신념을 더욱 강화했습니다. 결국 우리는 크라켄 벤처스와 같은 뜻을 같이하는 펀드와 함께 이 라운드 자금 조달을 완료할 수 있었습니다. 그들 또한 Usual의 이념의 세부사항을 이해하는 데 많은 시간을 투자했습니다.
뜻을 같이하며 함께 나아가다
투자 후 팀의 실행 속도는 우리를 놀라게 했습니다. 준비 단계에서 세부사항에 대한 관심이 실천에서의 탁월한 실행력으로 전환되었습니다. 그들은 이정표를 달성하는 속도가 우리의 가장 낙관적인 예상을 뛰어넘었습니다. 이후 IOSG의 투자 후 팀이 합류했고, 내부적으로 동서양의 유명 KOL 목록을 정리했습니다. 여러 차례 토론과 선별을 거쳐 배경이 다양하고 각자의 장점을 가진 KOL을 선정했고, 하나하나 그들을 소개하고 추천했습니다. 또한 우리는 아시아 최대 TVL 커뮤니티와 여러 차례 피치를 진행하여 Usual이 이 아시아 최대 DeFi 커뮤니티에 성공적으로 진입하고, 베타 테스트 단계에서 첫 200m TVL을 확보할 수 있도록 도왔습니다.
이 과정을 돌이켜보면, 이는 미래의 창업자들에게 격려가 될 수 있습니다. 몇 번의 "No"를 받는 것은 중요하지 않습니다. 단 한 번의 "Yes"만으로도 눈사태 효과를 일으킬 수 있습니다. 오늘날 우리는 Usual에 대한 우리의 "의지"가 우리가 내린 가장 중요한 결정 중 하나가 될 것이라는 것을 더욱 확신합니다. 때로는 이것이 필요한 전부입니다 - 올바른 시기에, 올바른 팀에, 올바른 비전을 가지고 "Yes"라고 말하는 것입니다.
힘든 여정이 이러한 중요한 이정표를 더욱 기쁘게 만듭니다. Usual이 마침내 받아야 할 인정을 받기 시작하는 것을 보게 되어 기쁩니다. 동시에 이것이 단지 긴 여정의 시작에 불과하다는 것을 깨닫고 있습니다. 앞으로 해야 할 많은 일이 남아 있습니다. 우리는 Usual이 스테이블코인에 새로운 황금 기준을 세울 잠재력을 가지고 있다고 확신합니다. 전념하는 팀, 혁명적인 온체인 인프라, 혁신적인 토큰 이코노믹스를 바탕으로 Usual은 Tether에 도전할 준비가 되어 있습니다. 성공한다면 이러한 "뱀파이어 공격"은 이번 불장에서 가장 두드러진 부의 창출 효과를 가져올 수 있습니다.
IOSG 팀 모든 분들께 다시 한번 감사드립니다. 그들은 곰 시장의 저점에서 Usual에 투자하기로 한 결정을 지지해 주었습니다. Usual의 성장은 팀 모두에게 창립자들과 함께 성장하는 힘을 느끼게 해주었고, 각 구성원이 Usual의 홍보대사가 되었습니다. 암호화폐 업계의 장수 펀드로서 우리는 투자 사업의 어려움을 잘 알고 있지만, 암호화폐 창업자들이 별과 바다로 나아가 성공할 수 있도록 함께 하고자 합니다! 다음에 우리를 찾아올 창업자들도 새로운 Usual이 되기를 기대합니다!
당신은 Usual하지 않습니다!
이제 2023년 우리 투자 동료가 작성한 일부 메모와 고찰을 돌아보겠습니다
배경 이야기와 간단한 질문으로 시작해 보겠습니다: 왜 블랙록이 갑자기 블록체인 기술에 그렇게 관심이 많을까요? 블랙록이 암호화폐 개념을 받아들이고 있을까요? 그렇지 않을 수도 있습니다. 그들이 블록체인 기술을 통해 전통 금융 인프라를 대체하는 장기적 이점을 보고 있을까요? 어느 정도는 그렇습니다.
하지만 진정한 핵심 동인은 현재 블록체인 분야의 눈에 띄는 비즈니스 기회일 수 있습니다.
이는 우리를
以下是韩语翻译: 通过将法币投资于国债等生息资产， 从其 1400 亿美元的管理资产中每年产生数十亿美元的年化收入。与银行不同，他们不需要与用户分享这些收益，因为用户主要关注稳定币本身及其作为广泛接受的支付媒介的实用性。 另一个关键在于，这类业务具有巨大的运营杠杆。无论 管理 100 亿美元、1000 亿美元还是 1 万亿美元，其运营支出都相对恒定。这种可扩展性为 提供了巨大的增长机会。 <扩展至万亿：无风险稳定币的需求> 尽管取得了成功，但像 和
