또 한 해의 끝이 다가오고 있으며, 요약과 전망이 필요한 시점입니다.
업계 최고의 연구기관인 메사리는 지난주 예정대로 연례 보고서 ' The Crypto Theses 2025 '를 발표해 2024년 암호화 산업의 발전 이력과 2025년 동향을 종합적으로 설명하고 예측했다.
보고서에는 몇 가지 밝은 점이 있습니다. 예를 들어 BTC는 내년에 글로벌 자산으로 성숙할 것으로 예상되며 투기 수출로서의 Meme의 속성은 계속해서 사용자를 끌어들일 것입니다.
보고서는 두 가지 주요 부분으로 구성됩니다. 2024년 암호화폐 시장 상황에 대한 짧은 기사가 포함된 "암호화폐의 현재 상황"으로 시작하고, 주요 트랙의 내러티브와 미래 지향적인 이론을 검토하는 "트랙별 연구"가 이어집니다.
다만, 원문 보고서가 190페이지에 달해 끝까지 읽기에는 시간이 많이 걸리고 힘든 점을 고려하여 원문 보고서의 주요 내용을 다듬고 요약했으며, 특히 각 섹션의 예측과 전망 등 가장 중요한 관점 제시했습니다.
매크로 환경: 비관적인 기대를 깨고 암호화에 대한 강력한 지원 제공
주요 개발
2024년 경제 동향은 대부분의 비관적 기대를 깨뜨렸고, 미국 경제는 기대 이상의 회복력을 보여주었습니다. 연준은 9월과 11월에 각각 50bp와 25bp의 금리 인하를 시행해 상대적으로 순조로운 정책 전환을 달성했습니다.
S&P 500 지수는 연중 약 27% 상승하여 역사적 성과 중 상위 20%에 속하며 경제 연착륙에 대한 시장의 신뢰를 충분히 반영했습니다. 엔캐리 트레이드 청산과 지정학적 요인에 따른 단기 등락을 제외하면 시장 전체가 꾸준한 상승세를 유지했다는 점에 주목할 필요가 있다.
암호화 시장의 독특한 패턴
암호화폐 시장은 2024년에 이중 테스트에 직면해 있습니다. 한편으로는 전통시장의 다양한 리스크 요인에 대처해야 하고, 다른 한편으로는 독일 정부의 매도 압력, 마운트곡스의 토큰 유통, 테더 조사 등 산업별 난제를 극복해야 한다. 시장은 선거가 획기적인 촉매제 역할을 하기 전까지 8개월 간의 통합 기간을 거쳤습니다.
2025년 예측
매크로 환경은 암호화폐 자산에 대한 강력한 지원을 제공할 것으로 예상됩니다. 구체적으로:
- 연준은 2022년부터 긴축 정책을 완화하기 시작했지만 아직 실질적인 완화 단계에 진입하지는 않았습니다. 이러한 점진적인 정책 조정은 시장에 안정적인 지원을 제공할 것으로 예상됩니다.
- 선거 이후 다양한 자산의 변동성이 크게 감소했습니다. 역사적 경험에 따르면 변동성이 낮으면 변동성이 낮아지는 경우가 많습니다. 이러한 환경은 특히 비트코인 및 이더 과 같은 암호화폐 자산의 개발에 도움이 됩니다.
- 가장 중요한 것은 규제 환경의 근본적인 개선이다. 상대적으로 중립적인 규제 입장이라 할지라도 지난 4년간의 엄격한 규제에 비해 상당한 개선이 이루어진 것입니다. 이러한 변화는 시장에 진입하는 기관 투자자들의 주요 우려를 없애고 시장에 더 많은 증분 자금을 가져올 것으로 예상됩니다.
- 스테이블코인 분야는 획기적인 발전을 이룰 수 있습니다. 스테이블코인 규제에 대한 초당적 개방성은 2025년 관련 법안의 발전에 유리한 조건을 조성합니다.
기관 자금: 전체 입장
시장 구조의 극적인 변화
- 2024년에는 기관자금 투입은 더 이상 공허한 말이 아니다. 비트코인 및 이더 ETF의 승인은 암호화폐 자산 클래스를 공식적으로 인정하여 기관 및 소매 투자자가 더 쉽게 접근할 수 있게 해줍니다.
- BlackRock의 IBIT는 출시 후 30일 이내에 AUM이 30억 달러에 도달하고 약 200일 만에 400억 달러를 돌파한 최초의 ETF라는 기록을 세웠습니다. 암호화폐 파생상품에 대한 강력한 제도적 수요를 보여줍니다.
기관 참여의 다양성
- 기관의 참여는 ETF 투자를 훨씬 넘어서는 것입니다. 전통적인 금융 기관은 여러 분야에 진출하고 있습니다. 자산 발행, 토큰화, 스테이블코인 및 연구 분야에서 상당한 진전이 이루어졌습니다.
- Sky(이전의 MakerDAO) 및 BlackRock과 같은 기관은 온체인 머니마켓 펀드를 출시했습니다. Ondo Finance의 USDY(토큰화 재무 기금) 자산 규모는 약 4억 4천만 달러에 이릅니다.
핀테크 통합
- PayPal은 5월에 Solana에서 스테이블 코인 PYUSD를 발행했으며 Nick Van Eck가 지원하는 Agora도 온체인 스테이블 코인 AUSD를 출시했습니다. 이 자산은 Van Eck(자산 관리 회사)가 지원하고 State Street에서 호스팅합니다.
2025년 예측
- 기관 참여의 깊이와 폭은 더욱 확대될 것으로 예상된다. BlackRock이 디지털 자산을 소규모 할당에 적합한 비상관 자산 클래스로 계속 포지셔닝함에 따라 ETF로의 꾸준한 유입이 계속될 가능성이 높습니다. 또한 기관은 비용을 절감하고 투명성을 높이며 결제 효율성을 높이기 위해 여러 분야에 걸쳐 혁신할 수 있는 기회를 찾고 있습니다.
- 특히 주목할만한 점은 JPMorgan, Goldman Sachs와 같은 전통적인 금융 거대 기업이 도입을 가속화하고 있다는 것입니다. 그들은 자체 블록체인 플랫폼을 확장할 뿐만 아니라 더 넓은 범위의 제품 제공도 모색하고 있습니다.
- 이러한 추세는 기관들이 더 이상 암호화폐를 단순한 투자 자산으로 보지 않고 금융 인프라로서의 잠재력을 진지하게 받아들이기 시작했음을 보여줍니다.
Meme: 더위는 계속될 거예요
2024년 시장 풍경
- Meme 코인은 시총 기준으로 상위 300개 암호화폐(스테이블 코인 제외) 중 3%만을 차지하지만, 거래량은 계속해서 6~7% 점유율 차지하고 있으며 최근에는 11%까지 상승했습니다.
- 1분기 랠리는 Jeo Boden과 같은 정치적 테마의 밈 코인에 의해 주도되었으며, Moodeng 및 Chill Guy와 같은 TikTok 밈 코인, 그리고 Truth Terminal의 GOAT와 같은 AI 에이전트 개념이 계속해서 추진력을 이끌었습니다.
시장 동인
Meme 코인은 트렌드나 사용자 친화적인 인터페이스뿐만 아니라 다음 두 가지 주요 조건에서도 성공합니다.
- 초과 자본: 전반적인 암호화폐 시장이 상승함에 따라 많은 거래자 대량 의 자본을 축적했지만 양질의 투자 기회가 부족합니다.
- 충분한 블록 공간: Solana 및 Base와 같은 처리량이 높은 네트워크는 저렴하고 효율적인 거래 환경을 제공합니다.
이러한 환경은 솔라나에서 특히 두드러집니다. 2023년 말과 2024년 초의 강력한 시장 성과 덕분에 솔라나 사용자는 대량 의 자본을 축적할 수 있었습니다.
거래 인프라의 진화
- 사용자 친화적인 거래 플랫폼은 밈 코인의 인기에 크게 기여했습니다. Pump.fun, Moonshot 및 Telegram 봇과 같은 앱은 소매 거래자 의 프로세스를 단순화합니다.
- 특히 Moonshot은 ApplePay, PayPal 또는 Solana에서 USDC 결제를 지원하여 기존 암호화폐 입금 채널을 우회하고 직관적인 인터페이스와 간단한 등록 프로세스로 인해 대량 신규 소매 투자자를 유치했습니다.
2025년 예측
밈 코인은 주로 다음과 같은 몇 가지 주요 요인으로 인해 2025년에도 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
- 인프라 지원: Solana, Base, Injective, Sei 및 TON과 같은 처리량이 높은 체인은 밈 통화 거래에 높은 수수료가 필요하지 않도록 충분한 블록 공간을 제공합니다.
- 사용자 체험 최적화: Moonshot 및 Pump.fun과 같은 애플리케이션은 계속해서 진입 장벽을 낮추고 거래 프로세스를 단순화하여 더 많은 소매 참여자를 유치할 것으로 예상됩니다.
- 거시적 환경적 적합성: 도박과 유사한 투기적 수단으로서의 밈 코인의 속성은 현재 거시적 환경에서 오락과 이익을 추구하는 사용자를 계속해서 끌어들일 수 있습니다.
융자 환경: AI가 새로운 투자 테마를 주도합니다
시장개요
- 암호화폐 프로젝트 융자 2023년 대비 상승 를 보이고 있습니다. 기업 프로젝트 및 계약의 총 융자 전년 대비 약 20% 감소했지만(주로 2023년 1분기 이상치의 영향을 받음) 시장에서는 여전히 대규모 융자 이루어졌습니다.
중요한 융자 사례
- Monad Labs: 4월에 2억 2,500만 달러를 모금하여 인프라 및 L1 프로젝트가 여전히 VC의 주요 투자 영역임을 보여줍니다.
- 스토리 프로토콜(Story Protocol): 지적 재산을 프로그래밍 가능한 자산으로 전환하는 데 전념하는 a16z가 주도하는 시리즈 B 융자 에서 미화 8천만 달러를 완료했습니다.
- Sentient: 개방형 AGI 개발 플랫폼에 중점을 두고 Thiel의 Founders Fund가 주도하여 미화 8,500만 달러 융자 을 받았습니다.
- Farcaster와 Freechat: 각각 1억 5천만 달러와 8천만 달러를 융자. 이는 소셜 분야가 계속해서 큰 관심을 받고 있음을 나타냅니다.
AI와 DePIN의 부상
- AI 프로젝트 융자 총액은 전년 대비 약 100% 증가했고, 융자 라운드 수는 138% 증가했습니다.
- DePIN 프로젝트 융자 총액은 전년 대비 약 300% 증가했으며, 융자 라운드 횟수는 197% 증가했습니다.
AI 라운드는 CSX 및 Beacon과 같은 가속기 프로그램에서 특히 인기가 있습니다. 투자자들은 암호화폐와 AI의 교차점에 큰 관심을 보이고 있습니다.
새로운 투자 테마
AI와 DePIN 외에도 2024년에 주목할 만한 몇 가지 융자 동향이 있습니다.
- 탈중앙화 과학 분야가 주목을 받기 시작했고 BIO 프로토콜 및 AMINOChain과 같은 프로젝트에 융자 지원되었습니다.
- 아시아 태평양 지역의 VC는 게임 프로토콜, 특히 온체인 시작된 프로젝트에 투자하는 경향이 더 높습니다.
- NFT 및 메타버스 프로젝트의 융자 점유율 2021년과 2022년에 비해 크게 감소했습니다.
- 비록 과거의 성공은 제한적이었지만 Farcaster, DeSo 및 BlueSky와 같은 프로젝트가 융자 받는 등 소셜 공간에서 실험이 계속되고 있습니다.
암호화폐 사용자, 새로운 증거 추가
시장규모 돌파
- a16z 보고서에 따르면, 월간 활성 암호화폐 주소 수는 2억 2천만 역대 신고점 기록했으며, 성장 추세는 초기 인터넷 도입과 유사합니다. 이 수치에는 이중 계산이 포함될 수 있지만(많은 사용자가 여러 개의 지갑을 사용하므로) 필터링 후에도 실제 월간 활성 사용자는 여전히 3천만~6천만 명에 달하는 것으로 추정됩니다.
2024년 사용자 성장 주요 사례
- Phantom Wallet의 획기적인 발전으로 Solana 생태계에서 가장 인기 있는 지갑이 되었습니다. 한때 WhatsApp과 Instagram을 제치고 IOS App Store에서 상위 10위 안에 들었습니다.
- 신흥 시장에서의 스테이블 코인 적용: 사하라 이남 아프리카, 라틴 아메리카 및 동유럽에서는 전통적인 은행 시스템을 우회하고 Yellow Card, Bitso 및 Kuna와 같은 플랫폼이 스테이블 코인 교환 및 교환과 같은 서비스를 제공하여 스테이블 코인 채택을 촉진하기 시작했습니다. 결제 API;
- Telegram 미니 앱의 폭발적인 증가: Notcoin은 250만 명 이상의 보유자를 보유하고 있으며 Hamster Kombat은 2억 명의 사용자와 3,500만 명의 YouTube 구독자를 유치하고 있습니다.
- Polymarket의 실제 적용: 선거 기간 동안 약 100만 개의 신규 계정을 확보하면서 빠르게 성장했으며 한때 IOS에서 두 번째로 많이 다운로드된 뉴스 애플리케이션이 되었습니다.
- Base 및 Hyperliquid는 온체인 CEX 사용자를 구동합니다. Base L2는 무료 Coinbase-Base 전송 채널을 제공하고 Hyperliquid는 영구 계약 거래자 에게 CEX와 유사한 고성능 거래 경험을 제공합니다.
2025년 예측
- 암호화폐 생태계는 더 이상 대량 채택을 준비하는 것이 아니라 이미 시작되고 있습니다.
- 사용자 성장은 갑작스럽고 시끄러운 진입 모델에서 다양한 애플리케이션을 통한 자연스러운 발견과 지속적인 성장 모델로 전환되고 있습니다. Meme 코인, 소비자 애플리케이션(예: Phantom 및 Telegram), 예측 시장 플랫폼 및 성장하는 온체인 유틸리티는 계속해서 복합적인 성장을 주도할 것입니다.
- 다음 중요한 단계는 블록체인 탐색을 보다 개인 투자자 친화적으로 만드는 것입니다. 이는 체인 추상화 및 집계 프런트엔드와 같은 새로운 혁신을 통해 크게 향상될 것입니다.
비트코인: 올해는 훌륭하고 내년은 더욱 성숙해질 것입니다
2024년 주요 개발 사항
가격과 제도적 채택
- 이 ETF는 US$40,000부터 시작하여 승인 후 1분기에 US$75,000라는 새로운 최고치를 기록했고, Trump가 선거에서 승리한 후 US$100,000라는 중요한 기록을 넘어섰습니다.
- 비트코인 시가 시총 지배력은 약 55%로 상승.
- ETF 발행자는 110만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며 그 중 BlackRock과 Grayscale이 각각 45%와 19%를 차지합니다.
- ETF가 승인된 후 BlackRock의 IBIT는 4월에 단 한 번의 순유출만 있었으며 11월에만 약 80억 달러가 유입되어 최대 순매수자 자리를 유지했습니다.
- MicroStrategy는 최근 12월 2일부터 8일 사이에 비트코인으로 21억 달러를 구매하는 등 대규모 구매를 계속하고 있습니다. 이전에는 Binance, 사토시 나카모토 및 ETF 발행자에 이어 두 번째로 약 420,000개의 비트코인을 보유했습니다.
- Michael Saylor와 MicroStrategy(MSTR)는 계속 투자하고 있으며 그들의 BTC 중심 전략은 Marathon Digital Holdings(MARA), Riot Platforms 및 Semler Scientific과 같은 다른 상장 기업이 BTC 보유량을 축적하기 시작하도록 영감을 주었습니다.
- 2024년은 BTC 감소의 해이기도 하며, 비트코인의 자연 판매자 수도 시간이 지남에 따라 감소할 것입니다.
네트워크 혁신
서수와 룬의 등장
- Ordinals는 NFT 기능을 Bitcoin에 도입하고 Runes는 이더 ERC-20과 유사한 새로운 토큰 표준으로 출시됩니다.
- 일부 Runes 프로젝트의 가치 평가는 9자리에 이르렀으며 이는 비트코인 생태계 확장에 대한 시장의 인식을 보여줍니다.
비트코인 프로그래밍 가능성 및 스테이킹 혁신의 획기적인 발전
- BitVM의 출현은 비트코인에 임의 컴퓨팅의 가능성을 가져왔고, 40개 이상의 Layer-2 프로젝트가 테스트넷이나 메인넷에서 온라인 상태입니다.
- CORE, Bitlayer, Rootstock 및 Merlin Chain이 TVL을 주도합니다.
- 바빌론은 비트코인의 첫 번째 스테이킹 프로토콜로 3분기에 출시되었으며, 1차 라운드에서 1,000 BTC 스테이킹 한도가 6블록 내에서 상한선에 도달했습니다.
- Lombard의 LBTC와 같은 유동 스테이킹 토큰이 등장하기 시작했습니다.
2025년 예측
- 비트코인 ETF 유입은 예상을 크게 초과했으며 시간이 지남에 따라 기관은 천천히 일일 BTC 가격 변동의 주요 동인이 될 가능성이 높습니다.
- ETF를 사용하면 레버리지를 사용하지 않고도 비트코인 현물을 구매할 수 있습니다. 기관으로부터의 보다 원활하고 일관된 현물 유입은 반사적 레버리지 중심 변동성을 줄여 비트코인이 자산으로 성숙하는 데 도움이 될 것입니다.
- 비트코인 ETF의 승인으로 BTC는 세계 최고의 가치 저장소가 되는 초기 및 중간 단계에 진입할 수 있습니다. 11월, 비트코인은 일년 내내 ETF 유입에 힘입어 은을 넘어 세계에서 8번째로 가치 있는 자산이 되었습니다. 연말 추세는 특히 Grayscale의 GBTC가 플러스 순 흐름으로 전환함에 따라 2025년에도 ETF 유입이 계속 증가할 것임을 시사합니다.
- 규제 측면에서 보면 새 트럼프 행정부는 암호화폐와 비트코인에 대해 긍정적인 태도를 보여 선거운동 기간 동안 비트코인 관련 공약을 내놨다. 트럼프의 승리 이후 비트코인의 가격이 빠르게 재조정되었지만 궁극적으로 정부는 일부 주장을 이행해야 합니다.
- 이러한 일이 발생할 가능성은 낮을 것으로 예측하지만, 연방정부의 전략적 비트코인 준비금이 특히 영향을 미칠 것입니다. 시장은 신중한 낙관론을 가지고 트럼프 행정부에 접근하고 있는 것으로 보이며, 대통령이 가능성이 높은 조치 항목을 전달할 수 있다면 비트코인 정서 계속 유지할 수 있을 만큼 충분한 호의를 구축할 수 있습니다.
- 2024년 선거 이후 명확하고 긍정적인 암호화폐 개혁의 영향은 모든 정부 부문에서 중요한 문제가 되었으며, 우리는 암호화폐가 초당적 지지를 얻기 직전이라고 믿습니다. 그 영향은 상당하며 가까운 미래에 비트코인에 대한 규제 불확실성을 제거하는 데 도움이 될 수 있습니다.
- 룬과 서수에서는 상황이 대체로 안정되었으며 2025년에는 기회가 매력적이라고 믿습니다.
- Magic Eden은 비트코인 UI/UX를 개선하는 원동력이며, 비트코인 생태계가 도약한다면 이들이 확실한 승자가 될 것으로 기대합니다.
- 비트코인 프로그래밍 가능성과 BTC 스테이킹 아직 초기 단계에 있으며 초기 TVL 성장은 실제 수요를 나타내기에는 충분하지 않습니다. 소비자는 대체로 Solana 및 Base와 같은 네트워크의 성능 기능을 선호했으며 이러한 추세가 계속되면 Bitcoin Builders는 오르막길에 직면하게 될 것입니다. 전투;
이더: 정체성 위기와 미래의 기회
2024년 실적 개요
이더 특별한 한 해를 보냈습니다. 암호화폐 시장의 '두 번째 형제'로서 형인 비트코인과 경화 내러티브를 놓고 경쟁하는 동시에 솔라나와 같은 새로운 퍼블릭 체인 후배들의 과제도 처리해야 합니다. 주요 성과:
- 다른 주요 암호화폐 자산, 특히 비트코인과 솔라나에 비해 현저히 저조한 성과를 보이고 있습니다.
- 레이어 2 생태계는 계속 성장하고 있지만 메인넷 활동은 크게 감소했습니다. ETH는 처음으로 예상된 디플레이션이 아닌 지속적인 인플레이션을 경험했습니다.
- ETF가 승인된 후 처음에는 유입이 제한되었으며 최근에야 가속화되기 시작했습니다.
- L2 확장 용량은 15배 증가했으며 누적 처리량은 약 200TPS에 도달했습니다.
- Base의 급속한 성장은 "이더 의 미래는 Coinbase"라는 논의를 촉발시켰지만, L2 생태계의 탈중앙화는 사용자 경험과 개발자 경험에 피해를 입혔습니다.
2025년 주요 전망
L2가 L1보다 낫습니다.
- 레이어 2 설계는 보다 유연한 실행 환경을 허용하며 이는 기본 레이어 1보다 우수합니다. 처리량이 많은 L2(예: MegaETH)의 이론적 용량은 빠른 L1의 용량을 훨씬 초과합니다.
- 애플리케이션 체인은 트랜잭션 우선순위 사용자 정의와 같은 더 나은 절충안을 달성할 수 있습니다.
가치 포착 증대를 위한 2가지 가능한 모델
이더 두 가지 가치 획득 경로에 직면해 있습니다.
비용은 중요하지 않습니다.
- 경상비용은 주로 투기적 활동에서 발생하며 지속가능성이 의심스럽습니다.
- 토큰 평가는 수수료보다는 "보안 요구 사항"을 기반으로 해야 합니다. 가장 큰 애플리케이션은 가장 높은 보안 요구 사항을 생성하고 기본 자산의 가치를 창출합니다.
비용 확보 경로 강화
- 기본 롤업을 기반으로 메인넷 가치 포착을 개선하고 데이터 가용성 비용을 증가시킬 수 있습니다.
- 일반 EVM Layer-2와 경쟁하기 위해 기본 계층을 확장합니다.
전체 생태계를 위한 새로운 기회
- 슈퍼 롤업, 상호 연결된 기반 롤업 네트워크 또는 고비용의 굽기가 모두 성공적인 경로가 될 수 있습니다.
- 암호화폐 기반의 투기적 시장 점유율 되찾는 것은 제도적 관심을 불러일으킬 것입니다.
- 생태계의 탈중앙화 특성으로 인해 모든 참가자가 이러한 변화에 기여할 수 있습니다.
솔라나: 추격자에서 주류 생태계로
2024년 주요 성과
솔라나는 “FTX 이후 충돌 복구”에서 확실한 돌파구를 찾았습니다. 주요 성과:
- 비트코인과 이더 의 "두 영웅 경쟁"에서 "세 다리 대결" 패턴까지;
- 네트워크 안정성이 크게 향상되어 일년 내내 단 한 번의 중단만 발생했습니다. DeFi 총 잠금 볼륨(TVL)은 미화 15억 달러에서 미화 90억 달러 이상으로 증가했습니다. 10억;
- 특히 Memecoin 거래를 통해 자신을 투기의 장으로 자리매김하십시오. Pump.fun 및 Moonshot과 같은 플랫폼뿐만 아니라 생태계 지갑의 원활한 사용자 경험을 통해 토큰 발행 및 거래가 그 어느 때보다 쉬워졌습니다.
- 이러한 온체인 활동의 급증으로 인해 솔라나의 온체인 수수료가 때때로 이더 능가하게 되면서 네트워크의 가속화되는 모멘텀과 개인 투자자 매력이 부각되었습니다.
2025년 주요 전망
생태계 확장
- 추측을 뛰어넘는 애플리케이션을 기대합니다. 우리는 특히 MetaDAO의 예측 시장에 대해 기대하고 있으며, 새로 떠오르는 Solana L2 생태계는 이더 에서 경쟁자들과 효과적으로 경쟁할 수 있는지 지켜볼 가치가 있습니다.
- 획기적인 AI 트렌드: ai16z는 Github의 모든 영역에서 가장 인기 있는 리포지토리 중 하나가 되었습니다. 솔라나 생태계는 인공 AI x 암호화폐를 수용할 뿐만 아니라 트렌드를 선도합니다.
전통적인 금융 이익
- ETF 추세에 따라 투자자들은 이 분야의 "기술주"에 투자하려고 할 수 있으며 솔라나는 가장 빠른 말이 될 것입니다.
- 현물 솔라나 ETF가 내년 또는 2년 안에 온라인에 등장하여 솔라나 이야기의 폭발적인 두 번째 단계를 위한 완벽한 폭풍을 만드는 것은 불가피해 보입니다.
경쟁이 심화된다
- 내년에는 새로운 레이어 1 블록체인(예: Monad, Berachain 및 Sonic)이 나타날 것으로 예상됩니다.
- Base 및 수많은 신생 기업 L2와 같은 플랫폼이 주도하는 부활한 DeFi, AI 에이전트 및 소비자 애플리케이션;
기타 L1+ 인프라 전망 2025
참고: 지면의 제약으로 인해 이 장의 시작 부분에서는 2025년에 대한 예측 및 전망을 해석하는 데 중점을 둘 것입니다. 2024년에 대한 요약은 원본 보고서에서 확인할 수 있으며, 더 많은 정보도 공개 데이터와 객관적인 데이터를 통합한 것입니다.
- 내년에는 Monad와 Sonic이 두 개의 범용, 높은 처리량, "모놀리식" L1으로 출시되는 것을 보게 될 것입니다.
- 두 프로젝트 모두 개발자와 개발자를 유치하기 위해 대량 자금(Monad의 경우 2억 2,500만 달러, Sonic의 FTM 토큰의 경우 약 2억 5,000만 달러)을 모았습니다.
- Berachain은 L1의 가장 흥미로운 실험 중 하나입니다. 270개가 넘는 프로젝트가 네트워크를 지원하기 위해 노력하고 있으며 시리즈 A 및 B 라운드에서 1억 4,200만 달러를 융자 후 개발자 및 애플리케이션 팀으로부터 엄청난 관심을 받았습니다.
- Celestia의 Lazybridging 제안과 Avail의 Nexus ZK 증명 검증 레이어는 2025년 하반기에 모듈 L1에 의미 있는 네트워크 효과를 확립할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
- Unichain이 성공하면 프로토콜의 물결을 촉발할 것입니다. --- L1을 피하고 애플리케이션별 또는 도메인별 L2를 구축하여 가치 축적을 늘리고 토큰 보유자에게 더 많은 수입을 창출합니다.
- 대체 VM(주로 Solana 및 Move VM)은 계속해서 주목을 받을 것입니다.
- 기관 및 게임 분야에서 Avalanche의 BD 강점과 결합된 Avalanche9000은 올해도 또 다른 강력한 해가 될 것입니다.
- 2025년 코스모스의 미래는 여전히 불확실합니다.
- Initia는 L1으로 출시되어 5~10개의 애플리케이션별 상호 운용 가능한 L2 솔루션을 지원합니다. 이러한 전략적 설정을 통해 Initia는 차세대 애플리케이션 체인 발전을 주도할 수 있습니다.
- 상호 운용성 트랙에서는 Across, Espresso 및 Omni Network에 주목하세요.
- ZK 트랙에서 Polygon의 Agglayer를 따라가세요. 2025년에는 거의 모든 인프라 프로토콜이 ZK 기술을 채택할 것으로 예상됩니다.
- 애플리케이션과 인프라 간의 경계가 점점 흐려지고 있으며 Celestia, EigenDA, Avail 등과 같은 모듈 프로젝트가 이로 인해 이점을 얻을 수 있습니다.
DeFi 전망 2025
- Base 및 Solana – 가치 있는 부동산: 우리는 온체인 DEX에 비해 Solana와 Base DEX의 점유율 증가할 것이라는 전망을 계속해서 보고 있습니다.
- 수직적 통합 및 구성 가능성: Hyperliquid 및 Uniswap과 같은 프로토콜은 애플리케이션에 도움이 되도록 네트워크 특성을 구성하기 위해 자체 인프라를 소유하는 방식으로 전환했습니다.
- 예측 시장: 이전 선거로 인해 거래된 달에 비해 거래량이 줄어들 수 있다고 예측합니다. 승리하려면 다른 프로토콜이 베터가 계속 추측할 수 있는 관련 시장을 제공하는 동시에 MM (Market Making) 인센티브를 제공할 수 있어야 합니다.
- RWA: 금리가 하락함에 따라 토큰화된 국채는 저항에 직면할 것으로 예상됩니다. 유휴 온체인 자금은 더 많은 호응을 얻을 수 있으며, 초점은 순수 전통적인 금융 자산 수입에서 온체인 기회 수출로 전환될 수 있습니다. 거시 경제 상황이 변하더라도 RWA는 성장을 유지하고 온체인 자산을 다양화할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
- 포인트 플레이: 우리는 포인트가 토큰 배포, 시장 강화 및 수익 거래 프로토콜을 통해 사용자 채택을 안내하도록 설계된 프로토콜의 핵심으로 남아 있을 것으로 기대합니다. 2025년이 되면 프로토콜은 얼리 어답터 커뮤니티를 육성하면서 포인트 프로그램을 개선할 가능성이 높습니다.
- Pendle과 같은 수익률 거래 프로토콜은 수익률 농업을 위한 새로운 기회와 포인트 기반 인센티브의 투기적 매력에 힘입어 더욱 성장할 준비가 되어 있습니다.
AI X Crypto 2025 전망
Bittensor 및 Dynamic TAO: 새로운 AI 코인 카지노
- 각 기존 서브넷(및 향후 서브넷)에는 자체 토큰이 있으며 기본적으로 Bittensor의 기본 TAO 토큰에 연결됩니다.
- AI를 위한 전투는 인재를 위한 전투이며, Bittensor는 인재를 유치할 수 있는 독특한 각도를 가지고 있습니다. 서브넷은 고품질 연구를 생산하는 초기 징후를 보이고 있습니다.
- Bittensor가 예기치 않게 내년에 암호화폐 분야의 최첨단 AI 연구의 중심지가 되더라도 놀라지 마십시오.
- Bittensor는 단순한 투기적 “AI 코인 카지노”가 아니라 진지한 AI 개발자를 유치할 수 있는 플랫폼입니다.
탈중앙화 형 모델 훈련: 걸림돌이자 중심점
- 대규모 기본 모델을 훈련하여 OpenAI 및 Google과 같은 거대 기업과 경쟁하는 대신, 탈중앙화 네트워크는 소규모 전문 모델을 미세 조정하는 데 초점을 맞출 수 있습니다.
- 내년에는 소형화, 특화형 모델 분야에서 더 많은 실험이 이뤄질 것으로 예상된다. 이러한 모델은 특정 작업을 수행하도록 설계될 수 있습니다.
AI 에이전트와 Meme 코인: 진행 중인 실험
- 대부분의 AI 에이전트는 아마도 온체인 을 선호할 것입니다.
- 증가하는 토큰 가치는 AI 에이전트의 지속적인 개발에 자금을 지원하고 소셜 미디어 참여를 촉진할 수 있습니다.
- 우리는 더 많은 엔지니어가 관심을 가지면서 인재 밀도가 계속해서 높아질 것이라고 믿습니다.
- AI 에이전시 KOL이 소셜 미디어에서 관심을 끌기 위해 적극적으로 경쟁함에 따라 이 카테고리는 "정적" 밈 코인보다 우선할 것입니다.
- AI에 대한 공개 대 비공개 논의가 계속되면서 암호화폐가 대화에서 점점 더 많은 부분을 차지할 것으로 예상됩니다.
DePIN 전망 2025
- 2025년까지 Energy DePIN은 공급측 인프라에 5~1억 5천만 달러를 구축하고 수요측 매출에서 최대 5천만 달러를 창출할 것으로 예상합니다.
- Helium Mobile이 추가 성장을 준비하고 DAWN이 2025년에 메인넷을 출시함에 따라 무선 공간은 DePIN에서 획기적인 사용 사례로서의 입지를 확고히 할 것입니다.
- 수익 예측: 업계는 2025년까지 8자리에서 9자리 이하의 수익을 달성할 것으로 예상됩니다.
- GEODNET과 같은 RTK 네트워크는 공급 측면을 확장하여 2025년 말까지 EU 및 북미의 고부가가치 지역에서 90%-100% 커버리지를 제공할 것으로 예상됩니다. 또한 연간 수익은 천만 달러 이상으로 증가할 수 있습니다.
- 2025년에는 기상 수집 네트워크 분야에서 상당한 진전이 있을 것으로 예상됩니다.
- Energy와 Mobility DePIN 간의 통합 및 파트너십을 통해 EV 배터리에 대한 그리드 통합 및 에너지 수확 데이터가 더욱 향상될 것으로 예상됩니다.
- 파일 스토리지 DePIN은 2025년 하위 산업 전반에 걸쳐 1,500만~5,000만 달러의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.
- Grass와 같은 프로젝트의 성공에 힘입어 2025년에는 데이터 수집 DePIN이 증가할 것입니다.
2025년 소비자 애플리케이션 전망
- 에어드랍 은 계속해서 플레이어를 게임에 끌어들이는 주요 방법이 될 것입니다. "유료 에어드랍" 전략은 2025년에 새로운 표준이 될 수 있습니다.
- 2025년에는 모바일 앱이 결정적인 트렌드가 될 것입니다.
- 2025년에도 Solana는 Memecoin 거래 활동에서 계속해서 가장 큰 점유율 차지할 것으로 예상합니다.
- 서수는 계속 주목받는 카테고리가 될 것으로 예상된다. 잠재적인 CEX 상장, 에어드랍 으로 인한 부의 효과, 아시아 시장의 채택 증가 등 다가오는 촉매제는 일년 내내 지속적인 성장과 더 넓은 매력을 가능하게 합니다.
CeFi 전망 2025
- 불장(Bull market) 계속되고 융자 비율이 계속 상승함에 따라 Ethena의 공급량 계속해서 확대될 가능성이 높습니다.
- 수익률이 있는 스테이블코인은 조만간 테더로부터 대량 점유율 차지하지 못할 수도 있습니다.
- 트럼프가 선출한 하워드 루트닉 상무장관이 테더의 자산을 관리하고 있으며, 미국은 테더에 대한 적대적인 입장을 완전히 바꿀 수도 있습니다.
- 진정한 혁신은 Bridge와 같은 오케스트레이션 회사의 뒤에서 일어날 가능성이 높습니다. Yellow Card에서 제공하는 것과 같은 Stablecoin API는 중소기업이 전 세계적으로 스테이블코인을 결제 수단으로 수용할 수 있는 능력을 향상시킬 것입니다.
- 거래소 측면에서는 온체인 과 오프체인 서비스의 융합이 계속해서 나타날 것입니다. Coinbase와 Kraken은 2025년까지 최대한 많은 사람들이 L2에 합류하기를 원하며 그렇게 하도록 인센티브를 제공할 수도 있습니다.
- 새 행정부는 거래소 상장하기로 선택한 자산에 대해 더 관대해지는 것을 허용할 것입니다. 이러한 추세는 Binance, Bybit 및 Coinbase가 가장 인기 있는 암호화폐 자산을 나열하기 위해 경쟁하면서 2025년에 정점에 이를 수 있습니다.
