连续四周上涨后，比特币(BTC)价格在 12 月 17 日触及历史高点 108,353 美元后出现大幅下跌，3 天内快速下探至 92,232 美元，最大跌幅达 14.87%。目前随着市场情绪逐步稳定，价格已修复至约 94,000 美元左右，进入盘整阶段。比特币(BTC)的支撑位位于约 92,000 美元附近。与此同时，山寨币大幅下跌，许多代币价格甚至跌回到 10 月以前的水平，抹去了特朗普当选美国总统后带来的"特朗普效应"涨幅。(以上数据来自 12 月 10 日 17:00 的 Binance 现货市场。)
尽管市场交易量有所减少，但比特币(BTC)现货 ETF 交易量依然强劲，平均每天达 44 亿美元，反映出市场活跃度依然很高。此外，12 月 23 日 MicroStrategy 正式进入纳斯达克 100 指数，或将为美国主流基金被动配置比特币(BTC)敞开大门。
市场解读
10 月 23 日，美股三大指数全线上涨，道琼斯指数升至 70 点，纳斯达克指数上涨约 1%。受圣诞节休市影响，周一交投情绪平淡，其中"比特币(BTC)大户" MicroStrategy 受比特币(BTC)价格波动影响，股价下跌 8.8%。鲍威尔释放的鹰派信号影响了美股的剧烈波动。不过考虑到市场对美国新政府上台后采取的刺激政策抱有较大预期，在短期波动后，美股可能趋于稳定。
比特币(BTC)进入年末盘整阶段，投资者需密切关注走势并等待关键信号。
上周比特币(BTC)经历年末盘整，由历史高点 108,353 美元回落至局部低点 92,000 美元，最大跌幅约 15%。此次比特币(BTC)经历行情回调的内部原因主要是因为本轮周期里短期获利者的利润率已达 30%以上，部分获利者选择了获利了结。外部因素则是美联储降息、特朗普效应、MicroStrategy 买入比特币(BTC)等因素过去了最初的强势期,进入到节前休息时段。再加上对比特币(BTC) ETF 影响较大的圣诞节假期等因素综合导致比特币(BTC)进入调整阶段。
比特币(BTC)抛售潮中的买力博弈，价格或在震荡中迈向新高
短期和长期持有者的行为对价格走势产生了重要影响。根据 EMC Labs 旗下 eMerge Engine 最新数据显示，本周共有 268,581 枚比特币(BTC)被转入交易所，其中短期持有者贡献了 256,826 枚，长期持有者则为 11,755 枚。这是自 11 月以来的第二大抛售周。
尽管如此，市场的买入力量，特别是通过比特币(BTC) ETF 的资金，成功吸收了这部分抛压。据 eMerge Engine 数据显示，中央化交易所(CEX)的比特币(BTC)存量在本周减少了 27,901 枚。此外，短期持有者的浮动盈利从此前的最高 33% 降至 25%,这一水平通常被视为牛市中的中性水平。
值得注意的是,具有决定性影响的长期持有者的抛售量已连续下降。这表明,比特币(BTC)价格有望回调至 10 万美元以上,并有望在波动中逐步攀升。
MicroStrategy 正式被纳入纳斯达克 100 并连续 7 周增持比特币(BTC)，助力比特币(BTC)价格长期发展
12 月 23 日,MicroStrategy(MSTR.US)宣布,以接近比特币(BTC)历史高位的平均价格额外购买了 5.6 亿美元的比特币(BTC),这是连续第七周增持比特币(BTC)。根据美国证券交易委员会提交的文件显示,12 月 16 日至 22 日期间,MicroStrategy 以约 106,662 美元的平均价格购买了 5,262 枚比特币(BTC),这是近几周以来购买数量最少的一次。
同期,MSTR 于 12 月 23 日纳入纳斯达克 100 指数。像 QQQ(Invesco QQQ Trust,景顺所发行的一支追踪纳斯达克 100 指数的 ETF)这样的被动基金将被迫自动购买 MSTR,而 MSTR 反过来将可以使用这些资金购买更多的比特币(BTC)。
整个传统金融的被动投资生态系统将因为 MSTR 被纳入各大指数而不自觉地购买更多的比特币(BTC),就像他们都没有意识到自己持有英伟达(NVIDIA)股票一样。因此,只要 MSTR 不断利用这些资金购买更多的比特币(BTC),比特币(BTC)的买盘就会持续增长。
宏观动态
美联储鹰派降息扰动市场,加密货币经历"黑色星期四"
12 月 18 日,美联储第 3 次将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点,至 4.25%-4.50%之间。鲍威尔明确表示了对通胀控制的时间不如预期,且美国经济的各项数据表现强劲,美联储对明年的降息节奏持非常谨慎的态度。市场普遍认为 2025 年美联储将调低市场降息预期,将明年降息由 3 次以上,调低至 2 次以下。
同时,鲍威尔宣称:"美联储不允许持有比特币(BTC),不考虑参与政府比特币(BTC)储备计划。"美联储鹰派的转向也抑制了特朗普在加密市场释放的投机情绪。
受特朗普政府不确定性影响,12 月美国消费者信心经历 3 月来首次下滑
据世界大型企业联盟周一公布的数据显示,12 月消费者信心指数下降至 104.7,低于市场预期的 113.2,为过去两年运行区间的中值水平。其中 35 岁以上消费者的信心指数出现下降。
消费者对商业状况和自身收入前景的看法不太乐观。衡量未来六个月预期的指标以及衡量当前状况的指标均有所下降,或进一步影响市场对于美国经济软着陆的信心。
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