번스타인: MicroStrategy의 채무 만기가 길어 비트코인 ​​변동성의 영향을 완화할 수 있습니다.

Odaily 오데일리 (Odaily) MicroStrategy는 소량의 비트코인 ​​보유고를 담보로 사용하여 주식을 발행하거나 무쿠폰 채무 발행하여 단순 차익거래를 통해 대량 의 비트코인을 구매합니다. 이 회사는 지난 10월 이러한 방법을 사용하여 3년에 걸쳐 420억 달러를 조달할 계획이라고 발표했습니다. 년, 그리고 이 목표를 향해 가속화되고 있습니다. Bernstein 분석가들은 "MicroStrategy가 비트코인 ​​레버리지 플레이를 하고 있다"고 믿습니다. 분석가들은 채무 만기가 길어지면 즉시 상환이나 비트코인 ​​가격 변동에 대한 완충 효과가 회사에 제공된다고 말합니다. 더욱이 MicroStrategy가 전환사채를 상환하기 위해 주식을 발행해야 하더라도 해당 주식이 회사의 자본금에 미치는 희석 효과는 제한적일 것입니다. "MicroStrategy는 비트코인을 구매하기 위해 주식 발행에 점점 더 의존하고 있지만, 전환사채를 선택하면 채권 구매자는 이를 특정 가격으로 회사 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 얻게 되는데, 이는 상승 관점 옵션과 거의 같습니다."