모든 승리는 신념에 대한 고수에서 비롯됩니다. 믿음의 힘을 믿으십시오. 여기서 당신을 실망시킨 적이 없습니다. 별빛 가치 투자에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 누군가는 반드시 별을 바라봐야 합니다.
전날 비트코인이 바닥을 치고 반등하여 98K 선 위로 다시 올라섰습니다. 기사를 쓰기 전에 회원 그룹의 일일 보고 데이터를 살펴보니, 최근 3일 간 비트코인 ETF에서 약 12억 달러가 유출되었고 하루 순유출액은 3.38억 달러였습니다. 반면 이더리움(ETH)은 순유입되어 5,354만 달러가 유입되었습니다. 약간 신기합니다.
이와 관련하여, 많은 사람들이 4K를 좀처럼 돌파하지 못하는 이더리움(ETH)을 욕하고 있습니다. 심지어 Massari의 2024~2025년 업계 보고서에서도 이더리움(ETH)에 대한 별도의 장을 할애하여 비판하고 있습니다. 솔라나(SOL)가 너무 강하고 너무 낡았으며 새로운 아이디어가 없다고 하면서 부정적인 요인들을 나열하고 있습니다. 그냥 보지 않는 것이 좋겠습니다.
실제 상황은 어떨까요? 이더리움(ETH) 생태계의 지난 몇 년간의 발전을 제쳐두고, 순수하게 가격 측면에서 어떤 상황인지 살펴보겠습니다. 오늘 회원 그룹에서 이 문제를 냉소적인 농담으로 이야기했습니다:
"2020년 12월 말, 즉 4년 전, 암호화폐 牛市의 주 상승 파동이 이미 시작되었습니다. 비트코인 가격은 2.9만 달러로, 지난 牛市의 최고점의 약 145% 수준이었습니다. 이더리움(ETH) 가격은 760달러로, 지난 牛市의 최고점의 54% 수준이었습니다. 현재 또 다른 감산 牛市가 시작되었는데, 비트코인 가격은 9.8만 달러로 지난 牛市의 최고점의 142% 수준이며, 이더리움(ETH) 가격은 3,500달러로 지난 주기의 최고점의 71.8% 수준입니다."
데이터를 보면 이더리움(ETH)은 오히려 지난해보다 더 강세를 보이고 있습니다. 다만 시가총액이 커짐에 따라 이번 주기의 배율이 지난 주기보다 작을 가능성이 높다는 것뿐입니다. 많은 사람들이 직감적으로 투자를 결정하는데, 이렇게 모호한 방식으로는 좋은 결과를 얻기 어렵습니다.
심지어 모두가 인정하는 솔라나(SOL)에 대해서도, 대부분의 사람들이 실제로 돈을 벌지 못했다고 생각합니다. 이것저것 듣다 보니 계속해서 포지션을 바꾸게 되고, 그러다 보니 코인이 점점 줄어들게 됩니다. 그리고 결국 다시 와서 조언을 구하게 됩니다.
대부분 구제 불가능할 것 같습니다. 제가 말하는 것은 코인이 아니라 사람들입니다. 저를 너무 높게 보지 마세요. 우리 모두 개인 투자자일 뿐이며, 다만 제가 조금 더 많은 돈을 가지고 있을 뿐입니다. 개인 투자자의 관념과 자원이 시장에 미치는 영향은 거의 없습니다.
믿기 어려우시나요? 다른 데이터를 보여드리겠습니다. 12월 11일~12월 18일 사이에 비트코인 보유 주소 수가 10.3만 개 늘었습니다. 이 기간 동안 가장 큰 폭으로 하락했습니다. 왜 그럴까요? 이 주소 증가의 대부분은 0~0.01 BTC를 보유한 주소로, 총 373.59 BTC가 늘어났는데 이는 현재 가치로 3,600만 달러에 불과합니다. 반면 상위 10위 주소는 1개가 줄었고 46,078 BTC가 감소했으며, 1,000~10,000 BTC를 보유한 주소는 19개가 줄어들면서 29,124 BTC가 감소했습니다.
시장을 결정하는 것은 대형 투자자들입니다. 이것이 하락의 원인입니다. 그러나 하락세가 지속되지 않는 이유는 동시에 대형 투자자들이 매수에 나섰기 때문입니다. 100~1,000 BTC를 보유한 주소가 138개 늘어나면서 9만 BTC가 증가했습니다.
개인 투자자들은 이 시장에서 정말 불안정합니다. 손에 쥔 카드가 많지 않아 시장 변동에 견디기 어렵습니다. 지난 牛熊 교체 과정에서 한 친구가 600만 달러를 들고 저점 매수에 나섰다고 합니다. 비트코인과 이더리움(ETH)을 사라고 했는데, 지금 폭등해서 축하드립니다. 그런데 물어보니 82만 달러나 손실을 봤다고 합니다. 이유를 들어보니 이해가 되더군요.
첫째, 150만 달러만 샀고 둘째, 50만 달러의 ETH만 샀습니다. 그리고 비트코인 2계층 생태계, TON 생태계, 솔라나(SOL) & 밈(meme), 유동성 스테이킹 파생상품(LSD) 등 다양한 알파 기회를 탐구하느라 나머지 자금을 거의 다 날렸습니다. 그나마 남은 50만 달러의 ETH로 버텼지만, 여기저기서 들리는 소문과 정보에 따라 계속해서 포지션을 바꾸다 결국 큰 손실을 보게 되었습니다.
물론 제 조언을 따라 자신의 포지션을 과감하게 조정하고 비트코인으로 바꾼 분들도 있습니다. 지금은 편안하게 지내고 있으며, 앞으로도 더욱 편안할 것입니다.
많은 사람들이 "작은 코인에서 많이 벌었다"고 자랑하지만, 사실 그것은 운이었을 뿐입니다. 인지도가 높은 사람이라면 비트코인을 선택했을 것입니다. 최근 몇 명의 최고 수준의 OG(Original Gangster)를 만났는데, 그들도 기금을 운용하며 많은 돈을 벌었지만 결국 비트코인을 따라잡지 못했습니다.
더 이전에는 상해의 한 유명 VC와 대화를 나눴습니다. 그들의 투자 보고서는 매우 선견지명이 있었는데, ETF 승인 시 비트코인에 최소 30억 달러의 추가 자금이 유입될 것이라고 예측했습니다. 그런데 문제는 그들이 비트코인 2계층에 올인했다는 것입니다. 그들이 바보는 아니지만, LP에게 설명하기 어려웠을 것 같습니다. 결국 많은 기관들이 수익률을 강조하지 않게 되었습니다. 한편으로는 비트코인을 따라잡지 못해 부끄러워하고, 다른 한편으로는 LP들이 "차라리 내가 비트코인을 사는 게 낫겠다"는 생각을 하게 될까 걱정되었기 때문입니다. 그래서 VC들은 "혁신 지원", "미래의 미래 목격" 같은 말만 늘어놓고 있습니다.
그리고 투자한 프로젝트들은 모두 락업 상태인데, 먼저 도망간 건 시장조성업체, 프로젝트 측, 에어드랍 참여자들입니다. 인터넷 방식으로 하려다 보니 참혹하게 수탈당했습니다. 특히 3, 4류 VC들은 완전히 괴롭힘을 당하고 있습니다. 그뿐만 아니라 VC 회사들은 사업이 없어지자 개인적으로 코인 거래, 밈(meme) 투자 등을 하며 개인 투자자들처럼 큰 손실을 보고 있습니다.
그러니 코인 거래와 소액 코인 투자를 하려면 VC들도 어려움을 겪고 있습니다. 개인 투자자들이 어떻게 감당할 수 있겠습니까? 비트코인과 이더리움(ETH) 외에 돈을 벌려면 하루 종일 암호화폐 업계에 몰두해야 하며, 자신만의 분석 능력도 필요합니다. 많은 분들이 직장 생활을 하고 있어 그럴 시간이 없다면, 비트코인을 중심으로 포트폴리오를 구성하고 결과를 내는 사람들의 조언을 따르는 것이 가장 좋은 방법일 것 같습니다.
