암호화폐 OTC 시장은 뜨겁고 옵션 시장은 기관이 위험을 피하는 데 도움이 됩니다.

다수의 암호화폐 거래 회사들은 미국 대선 결과와 최근 코인 가격 상승으로 인해 지난 몇 개월간 장외 거래량이 급증했으며, 고객들이 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 이외의 알트코인에도 관심을 가지기 시작했다고 밝혔습니다. 또한 기관들이 유동성을 매우 중요하게 여기면서 옵션 등 파생상품 시장이 발달하여 헤지 효율성이 크게 향상되었습니다.

장외 거래 (OTC) 대폭상승

The Block의 보도에 따르면, 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)의 기관 부문 책임자 Tim Ogilvie는 장외 거래가 현재 활발하게 진행 중이라고 말했습니다. Kraken의 장외 거래량은 연간 220% 증가했으며, 다른 암호화폐 거래 회사들도 유사한 성장을 보였습니다.

시장 조성자 윈터뮤트(Wintermute)의 장외 거래 담당자 Jake Ostrovskis는 Wintermute가 일부 고객들과 수년간 논의해왔으며, 시장 참여자들이 준비를 하고자 했고 이번 선거가 최종 결정에 중요한 역할을 했다고 말했습니다.

또 다른 시장 조성자 GSR의 거래원 Ebert Lin은 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 및 알트코인 가격 상승으로 인해 프로젝트와 투자자들이 자금 및 리스크 관리에 더욱 적극적이 되었다고 말했습니다. 기관 및 기타 기관들도 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 이외의 영역에서 새로운 기회와 방법을 모색하고 있습니다.

기관 중시 유동성, 옵션 등 시장 도움 회피

시장 조성자들은 고객들이 위험 곡선을 따라 더 나아가 유동성이 충분한 다른 암호화폐에도 관심을 가지기 시작했다고 말했습니다.

Ostrovskis는 Wintermute 고객들이 주로 관심을 가지는 것은 비트코인(BTC), 이더리움(ETH) 외에도 솔라나(SOL), 바이낸스 코인(BNB), 트론(TRON), 아베(AAVE)라고 말했습니다. 이는 이들 코인의 유동성이 가장 높기 때문입니다. 유동성은 기관의 가장 큰 동력입니다.

Ostrovskis는 또한 옵션 사용이 더욱 확산되면서 파생상품 시장이 성숙해지고 있다고 지적했습니다. 그는 암호화폐에 진출한 대형 기관들은 어떤 형태의 헤지가 필요하다고 말했습니다. 유동성 제한으로 인해 이들은 장외 거래 창구에서 가격 제시를 찾을 수 있으며, 옵션이 핵심적인 해결책이 될 것이라고 말했습니다.

대부분의 기관들은 이러한 상품을 활용하여 기초 주식, 채권 또는 외환 포지션을 헤지하고 있으며, 비트코인(BTC) ETF 옵션 출시로 주요 중개인들이 교차 담보 상품을 만들 수 있게 되었습니다. 이는 기초 ETF만으로는 이러한 상품을 구성하는 비용이 너무 높기 때문입니다.

SoSoValue에 따르면, 현재 관련 옵션이 발행된 3개의 비트코인(BTC) ETF는 BlackRock의 IBIT, Grayscale의 GBTC, BTC 등입니다. 2022년 12월 23일 기준 미결제 약정(OI)은 총 79.8억 달러입니다.