언덕 너머에는 누가 기다리고 있을까.
작성자: ChandlerZ, Foresight News
2024년 암호화폐 시장은 거침없는 파도와 함께 새로운 정점을 맞이했습니다. 비트코인은 시장의 선두주자로서 강력하게 주류 시각으로 복귀하여 공식적으로 10만 달러를 돌파하며 독특하고 거대한 활력을 보여주었습니다. 올해 암호화폐 시장은 비트코인의 4번째 반감 맞이했습니다. 채굴 해시율과 시장 점유율 모두 사상 역대 신고점 기록했습니다. 현물 ETF의 출시로 DeFi, Meme 코인 및 온체인 체인 생태계가 성장했습니다. 블록체인의 부상과 함께 블록체인은 계속 진화하고 있으며, 솔라나는 강력한 반등을 보이고 있으며, NFT 시장은 거시적 패턴부터 마이크로 데이터까지, 전체 암호화폐 시장이 새로운 모멘텀과 차별화 특성을 보이고 있습니다. .
이 주기의 핵심 노드에 있는 온체인 데이터는 자본 유입 가속화, 생태학적 다각화 확장 및 새로운 구조적 기회와 함께 암호화폐 시장에 대한 전경을 간략하게 설명합니다.
이 연례 요약에서는 거시적 추세부터 분할된 트랙의 핵심 지표까지 2024년 온체인 세계의 10가지 핵심 사항을 검토하고 올해 암호화 시장이 어떻게 언덕을 넘어 새로운 높이로 이동했는지 분석하여 다음과 같은 정보를 제공합니다. 향후 개발을 위한 데이터 지원 및 통찰력을 제공합니다.
비트코인
1. 비트코인은 채굴 난이도와 해시율이 역대 신고점 기록하며 네 번째 반감 완료했습니다.
2024년 4월 20일, 비트코인은 블록 높이 840,000에서 네 번째 반감 성공적으로 시작했으며, 네트워크의 채굴 보상은 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소했습니다. 비트코인 인플레이션율은 이전 주기의 1.7%에서 0.85%로 하락했습니다. 이러한 데이터 변화는 희소성 측면에서 처음으로 금의 안정적인 발행률(약 2.3%)을 넘어선 비트코인 공급 모델의 중요한 노드입니다.
동시에 비트코인 채굴자의 채굴 난이도와 전체 네트워크의 평균 컴퓨팅 성능도 점차 증가하고 있습니다. 12월 2일 현재 비트코인 채굴 난이도는 블록 높이 872,928에서 1.59% 증가해 역대 신고점 인 103.92T에 도달했고, 전체 네트워크의 평균 컴퓨팅 파워도 726.57EH/s로 치솟았다.
데이터 출처: Foresight News, Glassnode
비트코인의 첫 번째 반감 부터 오늘의 네 번째 반감 까지 각 주기마다 생태계의 점진적인 성숙도를 반영하여 가격과 해시레이트 두 배로 뛰는 것을 목격했습니다. 첫 번째 반감 이후 비트코인의 해시레이트 약 54,400배 증가했으며, 두 번째 반감 반감 수익률 감소에도 불구하고 409% 증가했습니다. 동시에 해시레이트 초기 주기의 기하급수적 성장에서 점차 높은 기반으로 꾸준한 확장에 들어섰으며, 현재 주기는 700EH/s를 초과했습니다.
비트코인 보상 반감 으로 인해 채굴자 단위 수익 증가율이 둔화되었지만, 비트코인 가격이 계속 상승하면서 미국 달러 기준 채굴자 총 수익의 절대 규모는 계속해서 확대되었습니다. 마지막 반감 에는 채굴자 누적 수입이 30억 달러를 초과했는데, 이는 이전 반감 주기에 비해 10배 증가한 수치입니다. 이 성과는 채굴자가 네트워크 운영에 보다 효율적으로 참여하면서 비용 압박에 적응하고 있음을 보여줍니다. .
2. 반감 효과가 나타나며 현재 불장(Bull market) 과정은 아직 끝나지 않았습니다.
"반감"는 항상 비트코인 시장의 핵심 이벤트였습니다. 이는 블록 보상을 줄이는 기술적 노드를 나타내기도 하며 시장 정서 와 자본 흐름에 중요한 촉매제이기도 합니다. 반감 날짜부터 시작되는 역사적 가격 추세는 시장의 점진적인 성숙 궤적과 공급 및 수요 게임과 시장 기대의 복잡한 역할을 반영하여 다양한 반감 주기에서 시장 성과에 상당한 차이가 있음을 보여줍니다. 첫 번째 반감 주기에서 비트코인 가격은 5315% 증가했고, 두 번째 반감 에는 최대 되돌림률이 85%였으며, 세 번째 반감 주기에는 최대 되돌림률이 83%였습니다. 성장은 569%로 둔화되었고, 최대 되돌림은 77%로 좁아졌습니다.
이러한 변동 완화는 시장 규모 확대와 자본 흐름 증가가 반감 로 인한 수익 체감 효과를 완충시키고 있음을 시사합니다.
데이터 출처: Foresight News, Glassnode
수요와 공급의 관점에서 볼 때, 반감 시세 단순히 공급 감소에 의해 주도되는 것이 아니라 시장 기대와 얽힌 수요와 공급의 역동적인 균형의 결과입니다. 기관 자금의 조기 진입과 장기적인 배치로 인해 시장에 대한 새로운 가격 지지가 확립되었고, 개인 투자자 들의 FOMO 정서 상승세를 더욱 증폭시켰습니다.
이번 반감 주기가 반감 전 처음으로 사상 최고치(ATH)를 넘어섰다는 점은 주목할 만하다. 반감 전후의 전반적인 실적을 보면 현재 시장은 여전히 상승 단계에 있으며 향후 성장세도 기대된다. 수요와 공급의 게임을 계속할 수 있습니다.
3. 이번 불장(Bull market) 의 조정 규모는 이전 주기보다 훨씬 작습니다.
이번 비트코인 시장의 주목할만한 특징은 조정 규모가 크게 감소하여 전례 없는 구매자력과 시장 탄력성을 입증했다는 것입니다. 이전 주기의 30% 또는 심지어 50% 이상의 깊은 조정과 비교하면 이번에 가장 깊은 조정은 약 30%에 불과합니다. 이는 시장의 전반적인 공급 및 수요 관계가 개선되었음을 입증하고 이중 지원 역할도 보여줍니다. 기관 자금 및 유리한 정책. 특히 미국 비트코인 현물 ETF 승인과 관련 정책 환경의 긍정적인 변화로 인해 장기자금이 시장에 유입되면서 투자자 신뢰도가 높아졌다.
데이터 출처: Foresight News, Glassnode
이러한 얕은 조정은 시장 구조가 점차 성숙해지고 있다는 신호로 볼 수 있습니다. 기관 투자자들의 깊은 참여로 비트코인 시장은 초기 개인 투자자 주도한 높은 변동성 단계에서 기관 자금이 주도하는 보다 안정적인 발전 단계로 전환되고 있습니다. 동시에 현물 ETF의 출시는 장기 자금에 대한 편리한 진입 채널을 제공하여 단기 시장 정서 변동으로 인한 급격한 조정을 줄입니다.
4. 비트코인의 시장 점유율이 상승하여 수년 최고치를 기록했습니다.
비트코인 지배력 지수(BTC.D)는 전체 암호화폐 시장에서 비트코인의 시가 시총 비율을 나타내는 중요한 지표입니다. 비트코인의 시장점유율은 2022년 9월부터 전체적으로 상승 를 보여 2024년에는 한때 60%를 넘었고, 연간 10% 이상 증가해 2021년 4월 이후 최고치를 경신했다. 이러한 현상은 비트코인의 역사적 주기에서 추적되었으며, 일반적으로 불장(Bull market) 초기 단계에 자금이 집중적으로 유입되는 현상을 나타냅니다.
과거 규칙에 따르면 불장(Bull market) 의 초기 단계에는 비트코인의 시장 점유율 상승 동반되는 경우가 많습니다. 이 단계에서는 시장의 핵심 자산인 비트코인으로 더 많은 자금이 유입되는 반면 다른 토큰의 성과는 뒤처지기 때문입니다. 비트코인의 시장 점유율이 최고점에 도달하면 시장 유동성과 투자 정서 임계점에 가까워지는 경우가 많습니다. 이때 투자자들은 이익을 얻기 시작했고 비트코인의 시장 점유율은 이후 하락했으며 시장은 점차 자금을 알트코인으로 이체하여 소위 "알트코인 시즌"을 형성했습니다.
데이터 출처: Foresight News, CoinMarketCap
그러나 현재 비트코인의 시장점유율 상승 기관펀드의 심도 있는 참여와 현물ETF의 승인으로 비트코인의 지배력이 더욱 강화되어 다른 자산에 비해 매력도가 크게 높아졌다는 점에서 과거와 다릅니다. 이는 향후 불장(Bull market) 에서도 비트코인의 시장 점유율 최고점이 더욱 지속되는 반면, “알트코인 시즌”의 도래는 지연되거나 심지어 약화될 수 있으며, 시장 구조는 점진적으로 보다 중앙화된 패턴으로 이동할 수 있음을 의미할 수 있습니다.
시장
5. 자금 유입 가속화: 비트코인 현물 ETF로의 순유입이 급증하고 스테이블코인 시총 도 동시에 상승했습니다.
2024년 1월 11일, 미국 SEC는 신속 모드를 통해 비트코인 현물 ETF의 상장 및 거래를 승인했다고 발표했으며, 11개 ETF의 동시 상장 승인했습니다. 이 소식은 빠르게 시장 열광을 불러일으키고 대규모 기관투자 유입을 촉발했습니다. 자금. 비트코인 현물 ETF의 공식 출시로 각 비트코인 현물 ETF는 현재 131만 6천개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며 이는 공급량 의 6.267%를 차지합니다. 이 비율은 다양한 정부 및 총 점유비율 의 2.522% 보유량보다 훨씬 높습니다. 민간 및 상장 기업의.
데이터 소스: Foresight News, Glassnode, BitcoinTreasuries
보도 시간 현재 비트코인 현물 ETF의 총 순자산 가치는 미화 1,157억 8천만 달러였으며, 역사적 누적 순 유입액은 미화 370억 9천만 달러에 달했습니다.
한편, 스테이블코인 시장의 지속적인 확대, 특히 테더의 대규모 발행은 외부 자금 유입의 또 다른 중요한 원동력이 되었습니다. 2024년 11월에만 테더는 130억 달러 이상의 USDT를 발행해 2021년 이후 가장 빠른 발행 속도를 달성했습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 스테이블코인 시총 미화 2,000억 달러를 넘어 현재 2,041억 3,000만 달러에 달하며 계속해서 역대 신고점 경신하고 있습니다.
데이터 출처: Foresight News, IntoTheBlock
이 중 USDT 시총 1,400억 달러로 올라 전체 스테이블 코인 시총 의 68.96%를 차지하며 다시 한번 새로운 역사적 기록을 세웠습니다. 2023년 3월 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank)(SVB)의 파산은 스테이블코인 시장의 전환점이 되었고, USDC 점유율 크게 줄어든 반면 USDT의 공급량 꾸준히 증가했습니다.
6. 상위 20개 증가자(시총 200 이내): 새로운 퍼블릭 체인 및 Meme의 부상
2024년에는 Meme 토큰과 새로운 퍼블릭 체인의 성과가 뚜렷한 추세를 보입니다. 올해의 발전을 보다 정확하게 파악하기 위해 우리는 현재 시총 기준으로 상위 200개 토큰의 연간 성장에 초점을 맞췄습니다. 결과는 Meme 토큰과 새로운 공개 체인이 시장에서 가장 활발한 트랙이 되었음을 보여줍니다. 그 중 팝캣(Popcat), SPX6900, 모그코인(Mog Coin) 등 밈(Meme) 토큰이 5000% 이상 증가했다. 엔터테인먼트와 화제의 파생물로서의 기원부터 오늘날의 커뮤니티 중심의 합의와 브랜드 효과에 이르기까지 Meme 경제는 대량 개인 투자자 투자자의 참여를 이끌어 냈으며 결과적으로 급격한 가격 상승을 촉진하고 독특한 시장 행동을 형성했습니다. 모델.
데이터 소스: Foresight News, CoinMarketCap(테이블로 처리 예정)
새로운 퍼블릭 체인 트랙은 동시에 강력한 성과를 거두었으며 Mantra, AIOZ Network 및 Sui와 같은 프로젝트는 기술 혁신과 생태학적 확장의 이중 륜구동으로 시장에서 자리를 잡았습니다. 이러한 퍼블릭 체인은 보편적인 기술적 이점에만 의존하지 않고 각각 고유한 트랙 포지셔닝과 차별화된 개발에 중점을 둡니다.
예를 들어 Mantra의 RWA 퍼블릭 체인 전환은 온체인 자산 토큰화와 실제 금융 시장 간의 연결을 더욱 탐구합니다. AIOZ 네트워크는 AI+DePIN을 핵심으로 사용하여 인공 지능 애플리케이션 및 탈중앙화 인프라를 위해 특별히 설계된 레이어 1을 생성합니다. ; SUI의 혁신은 SUI Move 언어에 반영됩니다. 새로운 프로그래밍 언어 설계를 통해 스마트 계약의 개발 효율성과 보안을 향상하고 온체인 상호 작용하는 사용자 경험을 최적화합니다.
7. Meme Launchpad의 등장은 새로운 토큰 급증의 열쇠가 되었습니다.
이더 에는 이더리움이 성숙한 스마트 계약 표준으로 인해 Meme 토큰의 주요 선택이 되었으며, 2024년에는 Pump.fun과 같은 Meme Launchpad 플랫폼이 등장하면서 이러한 추세가 더욱 촉진되었습니다.
The Block의 데이터에 따르면 올해 9월 30일 현재 솔라나는 온체인 발행된 110,180개의 신규 토큰 중 96,010개를 차지했으며, 이는 DEX에 나타나는 모든 신규 토큰의 87% 이상을 차지합니다. 솔라나 블록체인의 신규 토큰 수는 2024년 초 거의 0에 가까운 수준에서 올해 중반까지 지속적으로 월 100,000개를 초과했습니다. 솔라나가 선두를 달리는 동안 베이스도 좋은 성과를 냈습니다. 두 체인을 합친 것은 4월 이후 신규 토큰 발행의 80% 이상을 차지했습니다.
데이터 출처: Foresight News, The Block
Pump.fun의 디자인은 Meme 코인의 발행 프로세스를 단순화하여 사용자가 간단한 조작을 통해 신속하게 자신의 토큰을 만들 수 있도록 합니다. 고유한 결합 곡선 가격 책정 메커니즘을 통해 수요 변화에 따라 토큰 가격이 자동으로 조정될 수 있으며, 스마트 계약의 유동성 주입 기능은 거래 초기 단계에서 새로운 토큰의 유동성을 보장합니다. 낮은 임계값과 높은 유동성을 특징으로 하는 이러한 혁신적인 모델은 커뮤니티의 활력을 크게 자극하는 동시에 솔라나의 발전을 촉진했습니다.
8. 죽어가는 Solana DeFi는 2024년에 강력한 복귀를 할 것입니다
이더 2024년에도 64.06%를 점유비율 주요 DeFi 플랫폼으로서의 핵심 위치를 공고히 할 다양한 생태계에서 총 TVL의 분포와 역동적인 변화를 통해 알 수 있습니다. 솔라나는 8.83%의 점유비율 로 2위를 차지하며 2024년에도 강한 회복세를 보였다.
동시에 BSC 및 Tron과 같은 체인의 시장 점유율 상대적으로 안정적인 반면 Arbitrum 및 Sui와 같은 신흥 체인은 빠른 성장 잠재력을 보여주었습니다. 면적 차트에서 볼 수 있듯이 이더 의 점유비율 2022년 이후 소폭 하락했는데, 이는 다른 체인, 특히 2023년부터 크게 반등하기 시작한 솔라나(Solana)의 상승세와 대조된다. 이러한 추세는 멀티체인 생태계의 가속화된 성숙도와 경쟁 환경의 역동적인 변화를 반영합니다. 비록 이더 여전히 지배적이지만 시장 자원은 온체인 분산되고 있습니다.
데이터 출처: Foresight News, DeFiLlama
Solana의 회복은 생태계의 번영, 특히 2024년 Meme 토큰의 Sol 시리즈의 상승과 불가분의 관계에 있으며, 이는 온체인 사용자에게 상당한 성장을 가져왔습니다. Meme 토큰의 인기는 Solana 네트워크에 새로운 사용자를 끌어들이는 동시에 온체인 활동 및 거래량도 크게 증가시킵니다. 이 토큰은 솔라나 생태계에 새로운 활력을 불어넣어 '침몰하는 생태계' 상태에서 빠르게 회복할 수 있게 해주었습니다.
최신 데이터에 따르면 솔라나의 TVL은 214억 달러에 이르렀고, 총 시총 는 1006억 달러를 넘어섰다. Blockworks Research의 통계에 따르면, 올해 10월 솔라나의 일일 온체인 수수료는 여러 날 동안 이더 초과했으며, 10월 24일에는 수익이 천만 달러를 초과하기도 했습니다. 11월 솔라나는 모든 체인에서 월별 DEX 거래량의 거의 50% 점유율 차지했는데, 이는 이더 의 약 18% 점유율 보다 175% 더 높은 수치입니다.
9. CEX 지배적인 시장에 따르면 DEX는 롱테일 자산과 크로스체인 거래에서 등장하고 있습니다.
2024년에는 점유비율 크게 변동하여 전체 점유비율 10%~15% 사이를 맴돌며 새로운 정점을 크게 돌파하지 못했습니다. 2월에는 DEX/CEX의 거래량 비율이 연중 최저치인 7.88%로 떨어졌습니다. 이후 시장이 회복되고 유동성이 회복되면서 이 비율은 점차 증가했습니다.
현재 시장 구조에서 CEX의 지배적인 위치는 여전히 흔들리기 어렵습니다. DEX는 롱테일 자산, 크로스체인 거래 및 기타 분야에서 분명한 이점을 보여줬지만 전체 점유비율 여전히 유동성, 사용자 경험 및 규정 준수로 인해 제한되어 있습니다. 도전. 동시에, 2024년의 변동은 DEX 사용이 시장 정서 와 높은 상관관계가 있음을 보여주며, 시장 리스크 상승 지면 거래 활동도 증가할 것입니다.
데이터 출처: Foresight News, The Block
또한 기존 CEX와 비교하여 온체인 파생상품 거래에 대한 전망도 빠르게 열리고 있습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)로 대표되는 탈중앙화 거래 플랫폼은 중앙화 거래소 에 필적하는 유동성과 실행 효율성, 투명한 운영 메커니즘과 혁신적인 토큰 이코노미 모델로 점점 더 많은 거래자 와 기관의 관심을 끌고 있습니다. 하이퍼리퀴드의 성공은 온체인 파생상품 거래가 효율성과 깊이 측면에서 기존 CEX와의 격차를 지속적으로 좁히고 있음을 보여줍니다. 또한 독특한 인센티브 모델과 개방형 생태계를 통해 온체인 파생상품 시장의 엄청난 성장 잠재력을 보여줍니다.
10. NFT 열풍은 결코 최고점인 버블 제거 단계로 돌아가지 않을 것입니다.
오랜 침체기를 거쳐 NFT 시장은 연말에 어느 정도 회복 조짐을 보였습니다. 갤럭시리서치(Galaxy Research) 보고서에 따르면 지난 11월 미국 대선 이후 NFT 거래량이 점차 반등하기 시작해 12월 초 주간 거래량이 1억7200만 달러에 달해 올해 5월 이후 최고치를 기록했다. 이러한 회복은 주로 상위 시장 플랫폼인 OpenSea, Blur 및 Magic Eden의 활동 상승 에 의해 주도되었으며 Blur와 OpenSea는 지난 30일 동안 각각 시장 점유율 의 60%와 27%를 차지했습니다. 동시에 Pudgy Penguins 시리즈로 대표되는 우량 NFT는 하한 가격이 각각 206%, 265% 상승하는 등 특히 좋은 성과를 거두었습니다.
데이터 출처: Foresight News, The Block
그러나 거래량 반등에도 불구하고 시장 전체는 여전히 소포 단계에 머물고 있다. 2021년 NFT 열풍과 비교하면 현재의 반등은 대규모 시장의 열광이나 투기보다는 상위 블루칩 프로젝트와 핵심 사용자 그룹에 의해 주도될 가능성이 더 높습니다. NFT 거래 생태계도 높은 투기적 수익에만 의존하는 것에서 프로젝트의 실제 적용 시나리오와 커뮤니티 참여에 더 많은 관심을 기울이는 것으로 점진적으로 조정되고 있습니다.
요약
일반적으로 암호화 시장은 2024년에 강력한 탄력성과 활력을 보여주는 새로운 하이라이트 순간을 맞이할 것입니다. 시장 벤치마크로서 비트코인은 현물 ETF를 중심으로 한 기관 펀드의 깊은 참여를 이끌어냈으며, 시장 점유율도 지속적으로 상승하며 핵심 자산으로서의 위상을 확립했습니다.
새로운 퍼블릭 체인과 Meme 코인의 등장은 시장 주변부에서 독특한 번영을 창출했으며, 커뮤니티 중심의 혁신적인 경제의 강력한 잠재력을 보여주었습니다. DeFi의 지속적인 혁신이든, RWA의 가속화된 구현이든, 올해 온체인 생태계의 다각화된 개발과 인프라의 점진적인 개선은 미래 시장 성장을 위한 더 많은 가능성을 창출했습니다.
2024년 시장 성과는 순환적 호황일 뿐만 아니라 새로운 질서의 창출이기도 합니다. 다가오는 새로운 단계에서 암호화 산업은 글로벌 경제 환경에서 중요한 위치를 더욱 공고히 하고 디지털 금융 및 온체인 경제의 미래 발전을 위한 견고한 기반을 마련할 수 있습니다.
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