- 원문: " 2025년 게임 계획 "
- 작성자: 0xkyle
- 편집자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
좋은 아침이에요! 미래를 예측하는 것은 결코 쉬운 일이 아니지만, 거래자 이자 투자자로서 우리에게는 명확한 계획이 필요합니다. 모든 계획과 마찬가지로 이 계획도 시장 상황 변화에 따라 적응할 것입니다. 결국 시장은 끊임없이 변화하는 생태계입니다. 이 메모는 나의 현재 관점을 바탕으로 한 2025년에 대한 몇 가지 예비적인 생각일 뿐이며, 어떠한 경우에도 투자 조언을 구성하지 않습니다.
2025년을 이야기하기에 앞서 2024년 계획을 먼저 검토해보겠습니다. 관심없으시면 바로 건너뛰셔도 됩니다.
솔직히 말해서 2024년 계획에서 어긋난 일이 많아요. 하나씩 살펴보겠습니다.
- 비트코인 반감 의 영향은 과소평가되어 있습니다
당시 많은 사람들은 비트코인 반감"좋은 일이지만 나중에는 나쁜 일"이 될 것인지, 아니면 역사상 그랬던 것처럼 "좋은 기대"가 될 것인지에 대해 논쟁을 벌였습니다. 이번 반감 큰 파장을 일으키지 않았지만 강세장의 출발점이 된 것으로 드러났다.
- 금리 인하는 잘못된 판단 오류
이 판단은 분명히 잘못된 것입니다. 그러나 금리 인하 전에 나는 내 관점 공개적으로 수정했습니다. 초기 가설은 '인플레이션이 여전히 높고, 경제 지표가 크게 악화된 후에만 금리 인하가 이뤄져 소극적인 대응이 될 수 있다'는 것이다.
결과적으로 연준의 조치는 이러한 가정을 약화시켰습니다. 2024년 대부분의 경우 올바른 전략은 연준의 말을 신뢰하는 것입니다.
- 시나리오 플래닝 실행 실패
2024년 나의 핵심 계획은 "이자율 인하 전에 포지션을 부분적으로 줄여 리스크 줄이고, 가격이 하락할 때까지 기다렸다가 매수하는 동시에 일부 포지션을 변경하지 않고 유지하는 것"입니다.
그런데 사실 저는 이 계획을 전혀 따르지 않았어요. 하하.
2024년 시장 움직임은 ETF 출시 이후 초기 매도세부터 1분기 반등, 여름 약세, 그리고 마지막으로 금리인하가 투자의 신 에 긍정적인 영향을 미치는 등 예상을 완전히 뛰어넘었습니다. 암호화폐 시장을 혼란에 빠뜨렸습니다. 비트코인 가격은 50,000달러에서 60,000달러 사이를 맴돌았고, 실제 폭발점은 연말 선거가 되어서야 찾아왔습니다.
돌이켜보면 나의 가장 큰 실수는 2024년이 전통적인 금융기관들이 점차 비트코인을 받아들이는 해였다는 사실을 깨닫지 못한 것입니다. 이것이 2024년의 주요 주제가 되어야 합니다. 전통 금융은 느리지만 확실하게 비트코인 분야에 진입합니다.
- 서사에 대한 판단:
- ETF 수혜자: COIN(주식)/BTC/ETH
STX나 TRAC와 같은 몇몇 코인을 언급했는데 성과가 좋지 않았습니다. COIN의 성과는 매우 인상적이었습니다. 제가 글을 썼을 때 COIN의 가격은 약 120달러였습니다.
게다가 BRC-20, LST 등의 틈새시장 내러티브는 비록 오래 지속되지는 못했지만 2024년 1분기에는 좋은 성적을 거뒀다.
- SOL 의 성공
당시 SOL 가격은 60달러였습니다! 이것은 아마도 나의 가장 성공적인 거래 중 하나였을 것입니다. 가격이 20달러에 불과했을 때 이 글을 썼고, "다음 사이클에는 SOL이 세 자릿수에 도달할 것"이라고 예측했습니다. 이 예측은 절대적으로 정확한 것으로 판명되었습니다.
- 규제 및 제품 시장 적합성
규제 내용을 포착하는 동안 동전을 잘못 골랐습니다. DeFi 규제 기준을 통과했지만 아직 시장 수요를 완전히 입증하지 못한 프로젝트를 선택하는 것이 아이디어였습니다. 하지만 MMX와 dYdX를 선택했는데 이는 분명히 잘못된 결정이었습니다.
- 탈중앙화 AI 의 실수
예전에는 탈중앙화 AI에 대해 매우 낙관적이었지만, 2024년 1분기가 지나면서 실제로 개발된 제품이 내 기대와는 거리가 멀다는 것을 깨달았습니다. Render 및 Akash와 같은 프로젝트에는 실용적인 적용 시나리오가 부족하며 "스캠코인"에 가깝습니다.
- GameFi v2 성공
2024년 1분기에는 GameFi 관련 자산이 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 예를 들어 BEAM의 가격이 급등했고 많은 GameFi 프로젝트도 열풍을 불러일으켰습니다. 하지만 높은 시점에 파는 사람만이 수익을 낼 수 있다.
- 다른 잠재적인 이야기
- DePIN/RWA
- 데시
- 밈 (BONK/DOGE/PEPE/HPOS10INU)
- 룬 / 카카오
- 갬블파이
- 에어드랍 (LayerZero/Starknet/ZKSync)
Meme 외에는 이 이야기에서 눈에 띄는 것이 없는 것 같습니다. Meme은 2024년 1분기에 매우 밝은 모습을 보였습니다. Bonk의 가격은 기본적으로 제가 언급했을 때보다 2~3배나 올랐습니다. dePIN은 Geodenet 및 Helium과 같은 프로젝트를 통해 영광의 순간을 누렸지만 저는 이에 대해 별로 관심을 기울이지 않았습니다. 몇 달 전부터 탈중앙화 과학(deSci)이 주목을 받기 시작했고 BIO 토큰은 바이낸스에도 상장되었습니다. 그러나 솔직히 말해서 나는 이 분야에 대해 특별히 낙관적이지는 않습니다.
- 사이클 탑
기사 말미에 저는 이렇게 썼습니다. “아직 말하지 않은 한 가지는 이 사이클이 어떻게 끝날 것이라고 생각하는지입니다. 최근 저는 GCR의 관점 중 하나인 '마지막 사이클은 어떻게 끝날 것인가'에 대해 점점 더 많이 생각하고 있습니다. 최소 고점(피코톱)은 자금이 시장에 진입하는 시점이고 다음 주기의 최소 고점은 국가가 구매를 시작하는 시점입니다.
지금 돌이켜보면 저는 이 관점 매우 설득력이 있다고 생각하며 이를 2025년 투자 계획에 포함시킬 계획입니다. 이것은 확실히 "이번 주기의 주요 신호" 목록에 있습니다. 이 논리는 매우 명확하고 합리적입니다.
목차
비녀장2025년 계획
이제 2024년 검토가 끝났으니 바로 본론으로 들어가겠습니다. 늘 그렇듯이 구체적인 투자 내러티브로 넘어가기 전에 거시적 및 시나리오 계획부터 분석을 시작하겠습니다.
시나리오 기획
2024-??주기가 시작되었습니다. 개인적으로는 2023년 후반에 시작될 것으로 생각하는데, 단지 세부 사항의 문제일 뿐입니다. 현재까지의 시장 동향은 이렇습니다. 1월 10일 비트코인 ETF 상장 → 역대 신고점 기록하며 알트코인 시즌(altszn)을 몰고 간 뒤 2024년 2, 3분기에는 비트코인이 충격의 시기를 겪었습니다. 코인 가격은 $50,000에서 $60,000 사이에서 변동합니다. 선거 당일 비트코인은 사상 최고치를 돌파해 10만 달러까지 올랐지만, 더 이상의 돌파에는 실패하며 현재 9만 달러 안팎에서 등락 중이다.
비트코인의 최고치와 함께 알트코인 시즌, 즉 소위 "좋은 시기"가 종종 동반된다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 첫 번째는 비트코인이 69,000달러까지 급등했지만 두 번째는 100,000달러까지 급등하는 데 실패했습니다.
다음 알트코인 주기는 비트코인이 $100,000를 성공적으로 돌파한 후에 시작될 수 있습니다. 2025년 1분기에 일어나기를 바라지만, 2024년 2분기/3분기와 같은 고르지 못한 시장이 반복될 수도 있습니다. 미리 정신적으로 준비해야 할 부분입니다. 따라서 저는 다음과 같은 가능한 시장 시나리오를 계획했습니다.
내 관점 의 다이어그램은 다음과 같습니다.
- 시나리오 1: 비트코인과 알트코인이 함께 상승합니다. 2025년이 일방적인 랠리가 되면 비트코인은 계속해서 상승하고 알트코인은 좋은 성과를 거두게 되며 지난 두 달간 광범위한 랠리가 반복되는 것을 볼 수 있습니다.
- 확률: 30%-40%
- 실행 계획 : 하락 시 고품질 알트코인을 구매하고 기회를 포착하세요.
- 시나리오 2: 비트코인이 상승하고 알트코인의 이익은 제한적입니다. 이는 2024년의 상황과 유사하며, 시장은 앞으로 몇 달 동안 여전히 변동성이 클 수 있지만 전체적으로는 2024년보다 더 낙관적입니다(비트코인이 계속해서 상승하기 때문입니다). 특정 분야에서는 좋은 성과가 있을 것입니다.
- 확률: 50%-60%
- 실행 계획 : 하락 시 선택한 알트코인을 구매하고, 과열 지역을 피하고, 다음 잠재적 방향을 모색합니다.
- 시나리오 3: 비트코인은 상승하고 알트코인은 하락합니다. 이것이 알트코인 정상이라면 비트코인은 강세를 이어갈 수 있고, 알트코인은 약세를 보일 수도 있다.
- 확률: 20%-30%
- 실행 계획 : 알트코인의 위치를 단호하게 정리합니다. 어느 정도 되돌림을 겪을 수 있지만, 알트코인에 상승 모멘텀이 없다면 제때에 손실을 막아야 합니다.
- 시나리오 4: 비트코인과 알트코인이 모두 하락합니다. 시장이 정점에 도달하면 모든 자산은 하락 사이클에 진입하게 됩니다.
- 확률: 10%-20%
현재 거시적 환경이 비트코인에 우호적인 지지를 제공해 왔기 때문에 비트코인이 최고치를 경신하는 데는 2024년만큼 길지 않을 것이라고 믿습니다. 2024년의 "여름 슬럼프"에도 불구하고 전통적인 금융 기관은 ETF가 이제 막 출시되었음에도 불구하고 여전히 고객에게 비트코인의 가치 스토리를 전달하려고 노력하고 있습니다. 그러나 당시에는 비트코인의 중요성에 대한 세계적인 합의가 이루어지지 않았습니다.
이제 트럼프가 취임하고 "전략적 비트코인 준비금"(SBR)에 대한 논의가 뜨거워지면서 이 이야기는 크게 바뀌었습니다.
SBR 설립 가능성에 대해 추측하지는 않겠지만, 이러한 새로운 정치 환경이 디지털 자산 분야에 더 많은 관심을 불러일으킨 것은 부인할 수 없습니다. 특히 세계 최대 경제국의 대통령이 정기적으로 비트코인에 관해 이야기할 때 사람들은 비트코인을 구매할 가능성이 더 높습니다.
이러한 정권 변화를 인식하는 것은 매우 중요합니다. 따라서 BTC는 2025년에도 계속해서 파도를 탈 것이라고 믿습니다. 반면 알트코인의 경우 비슷하면서도 다른 이야기입니다.
산자이 전체 시총(Total3) 실적을 보면, 2024년 1분기가 2021년 사상 최고치를 기록했고, 4분기에는 새로운 주기 최고치를 경신했다. 전반적인 추세는 역사적 사이클과 유사합니다. 솔직히 시나리오 1과 시나리오 2의 차이는 그리 크지 않습니다.
관건은 포지션 와 타이밍을 어떻게 파악하느냐에 있다. 나는 2025년에 대해 낙관적이지만 이것이 얼마나 오래 걸릴지 예측할 방법이 없습니다. 일방적인 상승 움직임은 2024년보다 빨리 이루어질 것이라고 생각하지만, 촉매제가 없다면 알트코인은 여전히 크게 하락할 수 있습니다.
내 전략은 다음과 같습니다. 주기가 아직 정점에 도달하지 않은 한 비트코인이든 다른 자산이든 순익을 오래 유지하세요. 2025년에는 2024년의 "여름 슬럼프"가 반복되지 않을 것이라고 생각하지만 비슷한 변동성이 발생할 수 있습니다. 시장 정서 낮지만 가격은 상대적으로 안정적으로 유지됩니다.
온체인 자산의 경우 변동성이 더 크며 시장 조정 중에 최대 70%까지 하락할 수 있습니다. 따라서 내 목표는 온체인 자산이 가장 인기가 있을 때 판매하고 다시 대형 알트코인(시총 상위 20위)으로 이동한 다음 점차적으로 위치를 변경하는 것입니다.
알트코인(alts)의 부진한 성과 속에서 비트코인(BTC)이 계속해서 상승할 수 있을 것이라고는 상상할 수 없기 때문에, 아직 알트코인(alts)이 여기서 최고점에 도달했다고 생각하지 않습니다. 또한, 저는 비트코인이 이 단계에서 정점에 도달할 것이라고 생각하지 않습니다.
결론적으로:
- 비트코인은 계속해서 상승할 것이며, 2024년에는 그 성과를 초과할 것으로 예상됩니다.
- 알트코인의 경우 공격자세는 유지하되 선에서 방어로 전환할 수 있는 기회를 잡아야 한다. 다만 2024년과 비교하면 수비 강도는 적당히 약화될 수 있다.
리스크
- 사이클 탑
사이클 탑은 종종 자기 충족 현상입니다. 아직은 정상 근처에 도달하지 못했다고 생각하지만, 이는 매주 재평가될 필요가 있습니다. 주기의 상단은 반드시 특정 "이벤트"가 아니라 시간이 지남에 따라 점차적으로 접근하는 상태에 가깝습니다.
- 전략적 비트코인 준비금(SBR) 리스크
새 대통령이 취임한 뒤 그의 정책 방향에 모두가 주목하고 있다. 현재 비트코인에 대한 순풍에도 불구하고 대통령이 비트코인을 완전히 무시한다면 이는 상당히 부정적인 신호가 될 것입니다.
나는 리스크 주로 두 가지 측면에 있다고 생각합니다. SBR 계획이 보류되거나 SBR이 구현되지 않고 일부 대안이 도입됩니다. 후자라면 초기에는 부정적일 수 있지만, 비트코인에 이익이 되는 한 결국 긍정적으로 바뀔 것입니다.
- 공급 리스크
2024년 여름, 글로벌 투자의 신 신고가를 반복적으로 경신했지만, 암호화폐 시장은 독일 마운트곡스, 그레이스케일 GBTC 등 공급측면 매도를 중심으로 엄청난 매도 압력을 받고 있었습니다.
공급 리스크 항상 존재하며 시장에는 영국 정부, 실크로드 청산 자산, FTX 할당 등과 같이 대량 의 비트코인을 보유하는 기관이나 개인이 항상 있을 것입니다. 이러한 이벤트는 단기적인 압박을 가할 수 있지만, 모든 일이 순조롭게 진행된다면 하락장에서 매수할 수 있는 좋은 기회가 될 수도 있습니다.
- 거시경제적 리스크
금리 인하 규모가 작더라도 금리가 계속 하락하는 한 시장 유동성이 개선될 것이라는 점은 여전히 긍정적인 신호라고 생각합니다.
신호가 부정적이면(인플레이션이 다시 상승하고 연준이 금리를 인상해야 함) 디지털 자산에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주제와 토큰
이제 모두가 가장 기대하는 부분이 나옵니다. 하지만 이에 대해 이야기하기 전에 다시 한 번 강조하고 싶습니다: "공격적으로 행동하되 언제 방어적으로 변해야 할지 알아야 합니다." 이 주기에서는 액티브 투자 운용이 패시브 운용보다 훨씬 낫습니다.
과거의 '매수 후 보유' 전략은 더 이상 적용되지 않습니다. 예를 들어 솔라나는 2023년에 10배 상승했지만 2024년 전체 성과는 비트코인과 거의 같았습니다. 마찬가지로 TAO와 같은 상위 코인들은 최근 AI 붐의 혜택을 받지 못했습니다. 그리고 Meme은 "Dogecoin은 더 이상 인기가 없습니다", "Calm Brother는 더 이상 차분하지 않습니다", "Pygmy Hippo는 영광을 잃은 것 같습니다"와 같은 이전의 광택을 잃었습니다.
이 사이클에서 "장기적으로 매수하고 보유"하기에 적합한 자산은 거의 없을 것으로 예상됩니다.
추가적으로 저는 다음과 같은 생각을 하고 싶습니다: 시장의 한계 구매자는 누구입니까? 현재 시장에는 기관 투자자(전통 금융 기관), 펀드(유동성 펀드/암호화된 네이티브 펀드), 투기꾼(영구 계약 거래자, 온체인 플레이어 등)의 세 가지 주요 유형의 한계 구매자가 있습니다.
성공적인 투자 내러티브는 적어도 한 유형의 구매자의 관심을 끌어야 합니다. 이를 바탕으로 분석을 시작하겠습니다.
- AI 테마
AI는 여전히 중요한 투자 테마입니다. 그러나 앞서 언급했듯이 우리는 여러 차례의 과대광고를 겪었습니다. AI 토큰에 대한 내 관점 읽어보셨다면 다음 물결이 다가오고 있다는 것을 아실 것입니다.
- 거시적 추세: "과장"에서 "기본", "실제 유용성"까지.
- 마이크로 트렌드: "소셜 버즈"에서 "기본 중심", "실용 애플리케이션 및 가상 이미지"까지.
하지만 '매수 후 보유'는 좋은 전략이 아닙니다. 예를 들어, 모든 것을 시작한 염소(Goat)는 최고치보다 60% 하락했으며 계속해서 실적이 저조할 수 있습니다.
권장 토큰: 응용 기술/클러스터/게임/소비자 지향 AI
예를 들어 ALCH(게임 개발), Griffin(지갑 관리를 돕는 에이전트), Digimon, Ai16z(AI 분야의 리더) 등이 있습니다. 물론, 놓친 코인이 더 많이 있지만 이것이 제가 선택한 코인입니다.
- 디파이
DeFi(탈중앙화 금융)는 여전히 중요한 투자 테마이지만 투자하기가 더 어렵습니다. 이를 통해 실제로 이익을 얻을 수 있는 토큰의 수는 매우 적으며, 이러한 토큰에 잠재력이 있더라도 가격이 크게 오르지 않을 수 있습니다(예: LST 관련 분야의 성능).
DeFi는 리스크 과 보상의 관점에서 제가 가장 먼저 선택하는 것은 아니지만, 이 공간은 2025년에도 계속 성장할 것이라고 믿습니다.
권장 토큰: AAVE, ENA, Morpho, Euler, USUAL
두 번째 선택 토큰: 스테이블 코인, 결제 관련 토큰
- 레이어 1 블록체인(L1) 트랜잭션
논란을 불러일으킬 수는 있겠지만, 앞으로는 L1 거래가 다시 시장의 중심으로 돌아올 것이라고 믿습니다. L1 공간의 과대광고 가능성은 분명합니다. Sui를 예로 들면, 1달러에서 4달러로 인상된 것은 L1에 대한 시장의 관심이 높아지고 있음을 나타냅니다.
L1 거래는 현재 시장에서 저평가되어 있지만 Hype가 10배 상승한 것처럼 엄청난 잠재력을 가지고 있는 영역입니다.
추천 토큰 : SUI, Hype
두 번째 선택 토큰 : 추상
나는 Monad와 Berachain에 대해 그다지 열정적이지 않지만 Abstract에 대해서는 매우 기대하고 있습니다. 블록버스터 프로젝트가 될 수 있다고 생각합니다.
- NFT 토큰 및 게임 토큰(새 라운드)
나는 또한 이 분야에 대해 매우 낙관적이다. 저는 최근 일부 게임 프로젝트에 투자했는데 NFT 토큰 분야가 주목할 만하다고 생각합니다. 예를 들어 Pengu는 가격이 점차 회복되고 있고, Azuki는 $ANIME을 출시했으며, Doodles는 고유한 변화를 가지고 있습니다. NFT 자체가 다시 돌아올 것이라고는 생각하지 않지만 관련 토큰이 새로운 기회를 가져올 수 있습니다.
게임 토큰도 주목할 만하다. Off-The-Grid는 재미있는 게임을 개발하는 것이 가능하다는 것을 증명합니다. 현재 이 공간이 저평가되어 있다는 점을 감안할 때, 토큰 발행을 앞둔 양질의 게임 프로젝트에 대해 좀 더 깊이 파고드는 것이 좋은 전략이 될 것이라고 생각합니다.
추천 토큰 : Pengu, Anime (Azuki), Spellborne, Treeverse
두 번째 선택 토큰 : Prime, Off the Grid(토큰이 발행된 경우), Overworld
- 다른 이야기
특별히 유망하지는 않지만 여전히 매력이 있는 몇 가지 이야기는 다음과 같습니다.
- 데이터 토큰 : Kaito, Arkm
- Meme : 제가 지금 관심을 갖고 있는 유일한 것은 PEPE이고, 다른 것들은 대부분 구식입니다.
- 분산형 사물인터넷 (DePIN) : PEAQ, HNT
- 서수
- 클래식 알트코인(Dino Alts) : XRP 등
- 기존 DeFi 프로젝트 : CRV, CVX
2025년 예측
다음은 2025년에 대한 나의 대담한 예측 중 일부입니다. 이러한 아이디어는 이상하게 들릴 수도 있지만 완전히 불가능한 것은 아닙니다.
- DePIN(Decentralized Internet of Things)은 대기업이 인수 및 기타 수단을 통해 공식적으로 출시했습니다.
- 거래소 시장에서 바이낸스의 점유율은 하락했지만, 하이퍼리퀴드보다는 바이비트나 OKX가 추월했다.
- VR 기술의 발전으로 메타버스 토큰이 활성화되었습니다.
- ICO(ICO)가 다시 유행하고 있습니다.
- 온체인 호황기는 아직 도래하지 않았습니다.
- Sui 가격은 두 자릿수(최소 $10)를 돌파했습니다.
- ETH 스테이킹 수익은 ETF를 통해 승인되므로 2021년에 일어날 일과 유사하게 더 많은 스테이킹 토큰과 수익 집계 제품이 생성됩니다.
- 유명 아티스트는 NFT와 토큰을 사용하여 팬들과 소통하고 보상합니다.
- 비트코인 가격이 200,000달러에 도달했습니다.
- L1 프로젝트의 더 많은 CEO나 창립자가 Aptos의 영향으로 사임을 선택했습니다.
- Base는 온체인 경쟁에서 패하고 다른 L1 프로젝트로 대체되었으며, Solana는 선두를 유지했습니다.
요약 생각
여기까지 읽어주셔서 감사합니다! 위 내용은 2025년 나의 투자 계획입니다. 이 계획도 2024년 계획처럼 시장 변화에 따라 조정될 수 있을 것으로 예상됩니다.
여기서 가장 중요한 조언은 유연성을 유지하고 물처럼 흐름에 따라 흐르는 것입니다. 여행을 즐겨보세요. 시장 변화는 불가피하지만 이것이 투자에서 가장 매력적인 부분입니다. 유명한 속담은 다음과 같습니다.
"아무도 같은 강에 두 번 발을 담글 수 없습니다. 왜냐하면 강은 변하고 사람도 변하기 때문입니다."
행운과 안전한 여행을 기원합니다! 이 여행에서 인생을 바꾸는 혜택을 받았다면, 그 혜택을 활용하여 인생을 진정으로 바꾸는 것을 잊지 마세요.
