본라운드 불장 주기는 2024년부터 시작되었으며, 현재까지의 주기는 다음과 같습니다: 1월 10일 BTC ETF 출시 → 비트코인(BTC) 역대 신고가 기록, 알트코인 시즌 촉발, 2024년 2/3분기 변동성 증가, 비트코인이 5만 달러와 6만 달러를 돌파하며 현재 9만 달러 수준에서 등락을 거듭하고 있습니다.
주목할 점은 알트코인 시즌이 BTC가 고점에 도달한 이후 시작된다는 것입니다. 첫 번째 라운드는 BTC가 6.9만 달러를 향해 진입했지만 적절히 돌파하지 못했고, 다음 라운드는 10만 달러를 향해 진입했습니다.
다음 알트코인 시즌은 비트코인이 10만 달러에 안정화되면 2025년 1분기에 발생할 가능성이 높습니다. 하지만 향후 몇 개월 내에 2024년 2/3분기와 유사한 상황이 재현될 수 있습니다. 다음과 같은 시나리오가 나타날 수 있습니다:
시나리오 1: BTC + 알트코인 전반적 상승. 2025년 계속 상승하다가 다른 알트코인 시즌에 진입, BTC가 계속 상승하면서 모든 토큰이 좋은 성과를 보일 것으로 예상됩니다(30-40% 가능성).
전략: 우수한 성과를 보이는 알트코인을 저가 매수.
시나리오 2: BTC 상승, 알트코인 상승폭 다소 적음; 2024년 상황 반복, 향후 몇 개월 내 등락을 거듭하겠지만 2024년보다 더 상승 전망(BTC 상승으로 인해); 따라서 우수한 성과를 보이는 토큰 선별(50-60% 가능성).
전략: 선별된 알트코인을 저가 매수. 주목도 높은 섹터는 피하고 다음 '폭등 코인'을 찾아라.
시나리오 3: BTC 상승, 알트코인 전반적 하락(20-30% 가능성).
전략: 모든 알트코인 매도. 알트코인 투자 축소; 장기적으로 상승하지 않는 알트코인은 전량 매도해야 할 수 있습니다.
시나리오 4: BTC 하락, 알트코인 전반적 하락. 모든 것이 정점에 도달(10-20% 가능성).
거시적 호재로 인해 새로운 BTC 신고가 돌파까지 2024년만큼 오랜 시간이 걸리지 않을 것으로 예상됩니다. 올해 지옥 같은 여름 동안 ETF가 막 출시되었고, 전통금융 기관들이 여전히 고객들에게 BTC 스토리를 팔아내느라 고군분투하고 있습니다. 가장 중요한 것은 외부에서 비트코인의 중요성을 아직 믿지 않고 있다는 점입니다.
지금 트럼프가 당선되면서 전략적 BTC 보유에 대한 논의가 진행 중이며, 비록 전략적 BTC 보유 가능성은 크지 않지만 비트코인에 대한 인식이 변화하고 있습니다.
중요한 것은 내러티브입니다 —— 사실상 새로운 정권이 디지털 자산 분야에 새로운 관심을 불러일으키고 있으며, 이제 차기 미국 대통령이 비트코인에 대해 자주 언급하면서 비트코인 구매를 설득하기가 훨씬 쉬워졌습니다.
이러한 정권 교체는 매우 중요합니다. 따라서 BTC는 2025년에도 순풍을 타게 될 것입니다. 알트코인의 경우에도 유사하지만 약간 다릅니다.
모든 알트코인의 총 시가총액 지표인 Total3는 2024년 1분기에 2021년 역대 최고치를 경신했고, 2024년 4분기에 주기 고점을 기록했습니다. 대체로 유사한 패턴을 따를 것으로 보입니다(위의 시나리오 1과 2와 크게 다르지 않습니다).
핵심은 포지셔닝과 타이밍입니다. 2025년에 대해 낙관적이지만 얼마나 걸릴지는 알 수 없습니다. 2025년 상승이 2024년보다 더 빨리 시작될 수 있지만, 촉발 요인이 없는 기간에는 알트코인이 여전히 크게 하락할 것입니다.
주기가 끝나지 않는 한, 비트코인이든 알트코인이든 매수 포지션을 유지하는 것이 좋습니다. 2025년에는 2024년 여름과 같은 상황이 다시 나타나지 않겠지만, 현재와 같은 조정 국면이 있을 수 있으며 가격 수준은 여전히 양호할 것입니다.
온체인 상황은 다릅니다. 물이 빠져나갈 때 온체인에서 70% 하락이 쉽게 발생합니다. 알트코인이 이때 정점을 찍지 않을 것으로 예상되는데, BTC가 알트코인 '붕괴' 시에도 계속 상승할 수 있는지, 그리고 BTC가 여기서 정점을 찍을 수 있을지 보이지 않기 때문입니다.
결론:
- BTC 상승, 2024년 상승폭 초과
- 알트코인 상승세, 하락은 2024년보다 약할 것
리스크
주기 정점
현재 주기 정점에는 아직 거리가 멉니다만, 매주 지속적으로 재평가해야 합니다. 주기 정점은 특정 '사건'이 아니라 시간이 지남에 따라 서서히 다가오는 범위일 수 있습니다.
비트코인 보유 계획 리스크
새로운 대통령 임기가 시작되면서 모든 이의 관심이 트럼프의 행보에 집중될 것입니다. 비트코인에 대한 호재는 존재하지만, 트럼프가 보유 계획을 완전히 무시한다면 상당히 비관적일 것입니다. 더 가능성 있는 상황은 보유 계획이 실현되지 않거나 지연되는 것입니다.
후자의 경우: 비트코인에 유리하다면 초기에는 하락이겠지만 결국 상승할 것입니다.
TLDR: 상승 신호 = 주기 지속. 하락 신호 = 계획 수정 필요. 주기가 지속될 가능성은 낮지만 여전히 존재합니다.
공급 리스크
2024년 여름에는 거친 거시 환경을 겪었고, 주식 시장이 신고가를 경신했습니다. 그러나 Mt.Gox, Grayscale GBTC 등 대량 보유자들의 매도로 인해 어떤 이득도 얻지 못하고 오히려 해를 입었습니다.
공급 리스크는 언제나 완화될 수 없습니다. 여전히 많은 비트코인을 보유한 주체들이 존재합니다 - 영국 정부, 실크로드, FTX 배포 등. 이는 계속 주시해야 할 사항이지만, 순조롭게 진행된다면 이러한 사건들은 좋은 저가 매수 기회가 될 것입니다.
거시 리스크
금리 인하 폭이 크지 않을 것으로 예상되지만, 사실 금리가 계속 하락한다면 유동성이 개선될 것입니다. 마찬가지로 상승 신호 = 주기 지속. 금리 인상/동결이 아니라면 거시 환경이 디지털 자산에 유리할 것입니다.
하락 신호는 인플레이션이 다시 고개를 들면서 연준이 금리를 인상해야 할 필요가 생기는 것입니다.
토큰 추천
1. AI
비트코인(BTC)은 현재 몇 차례의 파도를 겪었습니다. 다음 파도가 곧 도래할 것으로 예상됩니다. 매수하고 보유하는 것은 좋은 결과를 가져오지 않을 것입니다. Goat라는 이 모든 것을 촉발시킨 토큰은 고점에서 60% 하락했고 앞으로도 부진할 가능성이 있습니다.
선호: 응용 기술 / 스웜(Swarms) / 게임 / 소비자 중심 AI
ALCH(게임 개발), Griffain(지갑 관리 지원), Digimon, Ai16z 등이 선호 대상입니다.
2. DeFi
DeFi는 계속 큰 이야기가 될 것이지만, 투자하기는 매우 어려울 것입니다. 토큰으로 혜택을 받을 수 있는 경우가 드물고, 혜택을 받더라도 큰 상승을 보이지 않을 수 있습니다.
솔직히 말해서 위험 대비 수익 측면에서 DeFi는 선호 대상이 아닙니다.
선호: 아베(AAVE) / ENA / Morpho / Euler / USUAL
차선: 스테이블코인 / 결제 관련 토큰
3. L1
L1이 다시 부상할 것입니다. 명백한 것은 Hype입니다. L1 자체는 시장에서 오랫동안 무시되어 왔지만, 큰 기회를 내포하고 있습니다(Hype가 10배 성장한 것처럼).
선호: 수이(SUI) / Hype
차선: Abstract
4. NFT 토큰과 게임 토큰
NFT 토큰 영역은 주목할 만합니다. PENGU가 점진적으로 회복되고 있고, Azuki에는 ANIME 토큰이 있으며, Doodles에도... 무엇이든 있습니다. NFT 자체는 부활하지 않겠지만, 토큰은 회복될 것으로 예상됩니다. 또한 새로 출시될 토큰을 가진 흥미로운 게임을 찾아내는 것도 재미있는 일입니다.
선호: Pengu / Anime (Azuki) / Spellborne / Treeverse
차선: Prime / Off the grid(토큰 출시 시) / Overworld
5. 기타 이야기
- 데이터 토큰: Kaito / Arkm
- 밈(meme): 페페(PEPE)
- DePIN: 페이크(PEAQ) / 헬리움(HNT)
- 오디널스(Ordinals)
- 구 DeFi: 커브(CRV) / 컨벡스 파이낸스(CVX)
2025년 예측
- DePIN은 어떤 방식으로든 기업에 의해 구현될 것이며, 아마도 인수를 통해서일 것입니다.
- 바이낸스는 최대 거래소로서의 시장 점유율을 잃을 것입니다. 하이퍼리퀴드가 아닌 바이비트(Bybit) / 오케이엑스(OKX)에 의해서 말입니다.
- VR의 새로운 진전으로 메타버스 토큰이 부활할 것입니다.
- ICO가 다시 위대해질 것입니다.
- 이더리움(ETH) 체인의 알트코인 시즌은 일어나지 않을 것입니다.
- 수이(SUI)가 두 자릿수(최소 10달러)에 도달할 것입니다.
- 이더리움(ETH) ETF 스테이킹이 승인되어, 다른 토큰 스테이킹을 위한 수익 상품과 수익 어그리게이터가 더 많이 생겨날 것입니다.
- 유명 아티스트 중 한 명이 NFT와 토큰을 활용해 팬들과 소통하고 보상할 것입니다.
- 비트코인(BTC)이 20만 달러에 도달할 것입니다.
- 더 많은 L1 기업의 CEO/창립자들이 Aptos Labs CEO의 퇴사를 보고 원래 회사를 떠날 것입니다(PANews 주: 12월 20일 Aptos Labs 공동 창립자 Mo Shaikh가 CEO직을 사임하고 Avery Ching이 새로운 CEO로 임명되었습니다).
- Base가 L1들과의 경쟁에서 실패하고 다른 L1이 그 자리를 대체할 것입니다. 솔라나(Solana)는 계속 유지될 것입니다.
