제목: 2025년이 암호화폐를 재정의할 7가지 이유
저자: Nina Bambysheva, 포브스
번역: Luffy, 포어사이트뉴스
암호화폐 겨울은 끝났다. 암호화폐 제국의 몰락과 법정 드라마는 과거가 되었다. 생존자들은 새로운 골드러시를 맞이하고 있다.
미국 증권거래위원회(SEC)와의 수년간의 갈등 끝에 마침내 비트코인과 이더리움(ETH) 상장지수펀드(ETF)가 출시되었다. 암호화폐 리서치 기업 K33 Research에 따르면 2022년 12월 16일 기준 미국 비트코인 ETF의 자산 규모가 1,290억 달러를 넘어서 금 ETF의 1,250억 달러를 초과했다.
미국 대선 이후 시장의 들뜬 분위기와 함께 도널드 트럼프가 미국을 '세계 암호화폐 수도'로 만들고 전략적 비트코인 보유고를 구축하겠다고 약속하면서 비트코인 가격은 일시적으로 10만 달러를 돌파했다.
밈코인 열풍과 DePIN(탈중앙화 물리 인프라 네트워크)이라는 새로운 내러티브의 부상으로 솔라나(SOL)가 기회를 맞이하고 있다. Polymarket 등 플랫폼(미국 대선 결과에 베팅할 수 있는)과 대량살상 게임 Off The Grid가 주류 시장에서 성공을 거두고 있다. 새로운 '디젠(Degen)'들이 fartcoin과 dogwifhat 같은 토큰에 베팅하고 있으며, 이 토큰들의 시총이 10억 달러를 넘어섰다.
샌프란시스코에 본사를 둔 암호화폐 벤처캐피털 Dragonfly의 일반 파트너 Rob Hadick은 "올해 암호화폐가 2021년과는 전혀 다른 방식으로 주류 의식에 진입했다. 이제 암호화폐는 지속 가능한 장기 자산 클래스가 되어 발언권을 가지고 중요한 역할을 할 것"이라고 말했다. "암호화폐가 선거에 미치는 영향을 보면, 암호화폐 정치 기부금이나 입법부와 대선 후보 사이의 홍보 등 전례 없는 일들이 일어나고 있어, 이는 암호화폐의 합법화를 위한 큰 진전이다."
도널드 트럼프가 2024년 비트코인 컨퍼런스에 참석한 모습. 사진 출처: 워싱턴 포스트
트럼프와 암호화폐 지지 관료들이 취임을 준비하면서 업계에서 말하는 '암호화폐의 황금기'가 도래했다. 다음과 같은 추세가 형성되고 있다:
역대 최고가와 미국의 비트코인 보유고
가격 예측의 예술이 다시 유행하고 있다. 암호화폐 자산운용사 Bitwise는 만약 미국이 석유나 금과 같은 전략적 보유고를 구축한다면 비트코인 가격이 20만 달러, 심지어 50만 달러까지 오를 것이라고 예측했다. 논리는 미국 정부의 비트코인 보유고가 전 세계적인 FOMO(Fear Of Missing Out)를 유발할 것이라는 것이다.
트럼프는 7월 내슈빌 비트코인 컨퍼런스에서 범죄자들로부터 압수한 20만 비트코인(210억 달러 상당)을 활용해 보유고를 시작하겠다고 제안했다. 그러나 법적 경로가 명확하지 않아 의회 승인이 필요한지, 아니면 행정부가 독자적으로 행동할 수 있는지 불분명하다. 암호화폐 지지 상원의원 Cynthia Lummis는 7월 재무부가 운영하는 보유고 계획을 제안했다. 회의론자들은 비트코인의 변동성이 금융 안정성을 해칠 수 있다고 우려한다. 트럼프는 미국이 공개 시장에서 더 많은 비트코인을 구매할 것인지에 대해 침묵을 지키고 있어 의문이 증폭되고 있다.
암호화폐 규제 재설정: 친화적인 워싱턴
새 정부는 지금까지 가장 암호화폐에 우호적일 것으로 기대된다. 주요 정부 인사 임명은 다음과 같다:
- 증권거래위원회(SEC): 전 SEC 위원이자 암호화폐 지지자인 Paul Atkins가 암호화폐의 숙적 Gary Gensler를 대체할 것으로 보인다. Gensler는 재임 중 소송과 집행으로 암호화폐 기업들을 공격했다.
- 상품선물거래위원회(CFTC): Andreessen Horowitz의 정책 책임자이자 전 CFTC 위원인 Brian Quintenz가 이 기관을 이끌 유력 후보다.
- 재무부: 헤지펀드 억만장자이자 비트코인 옹호자인 Scott Bessent가 트럼프가 선택한 재무장관 후보다.
- 상무부: Cantor Fitzgerald(테더 USDT 준비금의 주요 보관기관)의 CEO Howard Lutnik이 이 부서를 이끌 것이다.
- 인공지능 및 암호화폐 차르: 장기 벤처캐피털리스트이자 PayPal에서 일했던 David Sacks가 트럼프의 국가 경쟁력 강화 전략의 두 핵심 분야 정책을 감독할 것이다.
- 하원 금융서비스위원회: 아칸소 공화당 하원의원 French Hill은 곧 물러나는 위원장 Patrick McHenry와 함께 암호화폐 산업에 우호적인 법안 제정을 옹호할 계획이며, 첫 100일 내에 암호화폐 시장 구조 법안을 우선적으로 다룰 것이다.
"이는 산업을 위한 건전한 정책을 수립할 진정한 기회"라고 워싱턴DC에 본사를 둔 블록체인 협회의 CEO Kristin Smith는 말했다. 이 협회는 100개 이상의 암호화폐 기업을 대표한다. "백악관이 이를 최우선 과제로 삼았다. 우리는 정부 부처 간 공동 노력, 입법을 통한 시장 구조와 스테이블코인 안정화, 그리고 혁신의 미국 회귀라는 중대한 변화를 목격할 것이라고 생각한다."고 그녀는 덧붙였다.
새로운 암호화폐 IPO와 벤처 자본 유입
암호화폐 IPO 절차가 가속화되고 있다. Bitwise는 내년에 상장될 수 있는 5개 기업을 열거했다:
- 서클(Circle): 두 번째로 큰 스테이블코인 USDC의 발행사로, 올해 1월 IPO를 비밀리에 신청했다.
- 피규어(Figure): 블록체인 기반 금융 서비스(모기지, 개인 대출, 자산 토큰화 등)로 유명한 이 회사는 작년부터 상장을 모색해왔다.
- 크라켄(Kraken): 미국 기반 암호화폐 거래소의 IPO 계획은 2021년으로 거슬러 올라간다.
- 앵커리지 디지털(Anchorage Digital): 연방 인가 은행 지위가 상장에 도움이 될 것으로 보인다.
- 체인애널리시스(Chainalysis): 블록체인 컴플라이언스 및 정보 서비스 분야의 선도 기업으로 상장이 기대된다.
또한 Dragonfly의 Hadick은 "LP(암호화폐 벤처 기관의 유한 책임 사원) 시장이 더 좋아질 것으로 예상되며, 그들은 암호화폐에 더 많은 자금을 투입하고자 할 것"이라고 말했다. "많은 전통적인 Web2 크로스오버 펀드들이 Web3 영역으로 다시 돌아올 것이다. 우리는 이미 스테이블코인과 결제 분야에서 이런 추세를 보고 있다."고 덧붙였다. 그는 벤처 거래가 공개 시장 가격 상승보다 1-2분기 늦게 나타나는 경향이 있다고 설명했다.
주요 주가 지수에 암호화폐 관련 기업 편입
MicroStrategy의 주가는 올해 400% 이상 상승했다. 새로운 회계 규정으로 기업이 재무제표에 비트코인 투자의 시가를 반영할 수 있게 되면서, 이 회사는 나스닥 100 지수 구성 종목이 되었고 분석가들은 향후 S&P 500 지수에도 편입될 것으로 예측한다. 이 변화로 MicroStrategy는 수많은 미국 투자자들의 포트폴리오에 편입될 수 있는 지수 추종 펀드에 포함될 것이다. MicroStrategy의 공동 창업자이자 집행 이사장인 Michael Saylor의 '비트코인 국고' 전략(채권과 주식 매각으로 비트코인 매입)은 860억 달러 규모의 기업을 S&P 500 지수 상위 100위 내에 올려놓았다. 분석가들은 올해 70% 상승한 Coinbase도 이 부러울 만한 지수에 편입될 수 있다고 말했다.
스테이블코인 급증
미국이 기대되는 스테이블코인 법안을 곧 발표할 것으로 보이면서 스테이블코인 산업이 폭발적으로 성장할 것으로 예상된다. 시총이 4,000억 달러까지 두 배 늘어날 것으로 보인다. Bitwise에 따르면 2024년 스테이블코인 거래액은 8.3조 달러에 달해 Visa의 9.9조 달러 결제액에 근접할 것이다.
테더(USDT)와 서클(USDC)이 여전히 주도권을 쥐고 있다. 그러나 Hadick은 이들이 자산운용사가 아닌 지급 회사로 운영을 계속하지 않으면 성장이 곧 멈출 수 있다고 경고했다.
Stripe 于 10 月斥资 11 亿美元收购稳定币平台 Bridge，这传递出一个信息：稳定币可能成为金融科技的基石。Stripe 称其为「金融服务的超导体」，并吹捧其无与伦比的速度、低成本和全球影响力。Robinhood 也紧随其后，探索打造一个全球稳定币网络。
与此同时，下一代「稳定币 2.0」模式正在悄然兴起。纽约加密货币分析公司 Delphi Digital 的研究主管 Ceteris 解释说：「有许多新的稳定币模式正在向代币持有者或实际吸引用户的应用程序回馈收入。我认为这些模式具有颠覆性。」
传统资产代币化加速
贝莱德首席执行官 Larry Fink 多年来一直在宣传代币化。从房地产到艺术品，一切可能很快就会有代币。代币化最大的好处是：即时结算、比传统证券化成本更低、全天候流动性和透明度。
三年前，加密货币行业仅将 20 亿美元的现实世界资产 (RWA) 代币化，包括私人信贷、美国债务、大宗商品和股票。如今，这一数字已接近 140 亿美元。风险投资公司 ParaFi 预测，到 2030 年，代币化的 RWA 市场规模可能飙升至 2 万亿美元，预示着资产所有权和交易将发生重大转变。
新的应用程序，更好的基础设施
2024 年年底的流行语是 AI 代理。准备好见证人工智能与加密货币的融合，这种融合更接近科幻小说。
这一趋势已经初露锋芒。以 TruthTerminal 为例，这个 AI 代理不仅从 Marc Andreessen 那里获得了 5 万美元，还利用 X 社交媒体成为了百万富翁。它的成功源于推广一款基于 2000 年代早期荒谬模因的代币（该代币的匿名创建者将一大笔钱转入 TruthTerminal 的钱包，该钱包由 Andy Ayrey 管理）。
但分析师们对此持谨慎态度。实用的人工智能代理（例如那些试图代表用户跨区块链执行复杂交易的代理）数量稀少且尚处于早期阶段。「代理之所以令人兴奋，是因为它们非常新颖，」Delphi 的 Ceteris 说，「但无论好坏，它都可能是本轮周期中最大的泡沫。」
尽管区块链行业仍然支离破碎，大多数去中心化应用尚未成为主流，但打造强大基础设施的工作仍在继续。Ceteris 解释说：「솔라나(Solana)为高吞吐量区块链时代确立了趋势，几乎每个新链都是在这种趋势下推出的，因此将诞生大量廉价的区块空间。」
就这样，加密货币的叙事主题从生存转向了繁荣。这只是明年可能带来惊喜的一部分。您可以选择为这场演出准备爆米花，或者为这次机会掏出钱包。 谨慎是必不可少的，市场将经历高潮和低谷。而这一次，赌注似乎比以往任何时候都重。
