2024년, 이더리움(ETH) 옵션 시장이 지속적으로 성장하여 미결제 계약 총액이 100.72억 달러에 달했습니다. 스마트 컨트랙트 생태계의 지속적인 발전과 스테이킹 활동의 추진으로 ETH 옵션 시장은 안정적인 성장 추세를 보였습니다.
2024년 ETH 가격이 4,000달러를 돌파하면서 시장 수요가 확대되었습니다. 시장 구도에서 데리빗(Deribit)이 계속 주도적인 지위를 차지했지만, 다른 플랫폼들도 각자의 시장 전략을 통해 점유율을 점차 확대했습니다. 데이터에 따르면 상위 플랫폼 중 일부 거래소의 시장 점유율이 10%를 넘어, 이 분야에서 경쟁자들의 활발한 배치를 보여주었습니다.
2. 현물 거래량
2024년 암호화폐 현물 거래 시장은 집중화 추세를 보였으며, 주요 거래소의 시장 점유율 격차가 더욱 벌어졌습니다. 2024년 바이낸스(Binance)가 21조 5,000억 달러의 주류 현물 거래량으로 1위를 차지하며 시장을 압도적으로 주도했습니다. 뒤를 이어 바이비트(Bybit)와 크립토닷컴(Crypto.com)이 각각 8,580억 달러와 8,100억 달러의 주류 현물 거래량을 기록하며 2위권을 형성했, 중형 시장에서 일정한 경쟁력을 보였습니다.
코인베이스(Coinbase)와 오케이엑스(OKX)가 각각 6,350억 달러와 6,060억 달러의 거래량으로 상위 5위를 차지하며 시장에서의 안정적인 지위를 공고히 했습니다. 반면 크라켄(Kraken)의 거래량은 1,330억 달러, 비트스탬프(Bitstamp)는 670억 달러, 비트파이넥스(Bitfinex)는 580억 달러로, 이들 거래소의 시장 규모는 상대적으로 작고 사용자 층이 특정 지역이나 전문 투자자 분야에 더 집중되어 있습니다. 제미니(Gemini)의 거래량은 180억 달러에 불과해 주요 거래소 중에서도 하위권에 머물러, 기관 고객과 장기 투자자 시장에 더 집중된 것으로 보입니다.
3. 자산 보유 투명성
투명성은 점차 중앙화 거래소가 사용자 신뢰를 얻는 핵심 요소가 되고 있습니다. 2022년 FTX의 붕괴는 업계의 자산 투명성과 리스크 관리 문제를 드러냈고, 이는 시장 신뢰 위기로 이어졌습니다. 사용자들은 거래소의 실제 재무 상태를 확인하기 어려웠고, 내부 거버넌스 결함으로 인한 자산 유출 리스크가 가중되면서 업계 신뢰도가 크게 타격을 받았습니다.
FTX 사태 이후 시장의 투명성 요구가 급격히 높아졌고, CEX는 자산 공개와 기술 업그레이드를 통해 신뢰 회복에 나섰습니다. OKX를 비롯한 선도 거래소들은 자산 보유 증명(PoR) 제도를 도입하고 zk-STARK 등 첨단 암호화 기술을 활용해 사용자가 독립적으로 자산 상황을 검증할 수 있게 했습니다. 이러한 추세는 단순히 업계 신뢰 기반을 재구축하는 데 그치지 않고, CEX에 새로운 발전 기준을 제시하며 암호화폐 시장의 미래를 위한 중요한 토대를 마련했습니다.
또한 거래소의 투명성은 명확하고 정량화된 지표 체계와 밀접히 연관됩니다. DefiLlama의 데이터에 따르면 "자산(Assets)"과 "청정 자산(Clean Assets)"이 거래소 건전성 평가의 핵심 지표가 되고 있습니다:
첫 번째는 자산(Assets)으로, 거래소가 보유한 모든 자산을 포함하되 다른 체인에서 이미 집계된 IOU 자산은 제외합니다. 예를 들어 바이낸스 스마트 체인(BSC)의 비트코인 앵커는 비트코인 체인에 이미 기록되어 있으므로 중복 계산되지 않습니다.
두 번째는 청정 자산(Clean Assets)으로, 거래소의 총 잠금 자산(TVL)을 반영하되 거래소가 발행한 자체 자산(플랫폼 토큰 등)은 제외하여 자산의 질과 유동성을 더 정확히 측정합니다.
이 두 지표를 통해 사용자는 플랫폼의 안정성과 투명성을 더 명확히 평가할 수 있습니다.
바이낸스는 총자산 1,652.9억 달러로 업계 1위를 차지했지만, 규제 압박이 심화되면서 투명성과 자산 건전성 문제가 시장의 주요 관심사로 떠올랐습니다.
2024년 OKX의 자금 유입과 투명성 실적은 암호화폐 업계의 중요한 데이터 포인트가 되었습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 OKX는 46.02억 달러의 순유입으로 업계 상위권을 차지했고, 총자산은 288.6억 달러에 달했으며 그중 287.2억 달러가 청정 자산으로 청정 자산 비율이 99.5%에 달했습니다. 순유입 데이터는 OKX가 동종 거래소 중 선두 수준의 사용자 거래 활성도와 자금 유동성을 보여주며, 청정 자산 비율은 플랫폼이 보유한 자산 대부분이 담보나 대출에 사용되지 않은 자산임을 나타내 높은 자금 안전성과 유동성을 반영했습니다.
바이비트의 순유입은 80억 달러로 빠르게 성장했지만, 크립토닷컴(Crypto.com)과 비트파이넥스(Bitfinex)는 각각 2.2억 달러와 23억 달러의 순유출을 기록해 시장 점유율이 더 하락했습니다.
4. 거래 수수료율 지표
(1) 현물 거래 수수료율
현물 거래 시장 경쟁이 심화되면서 각 거래소는 수수료율 최적화, 사용자 진입 장벽 조정, 차별화 전략 등을 통해 사용자를 유치하고 있으며 시장이 뚜렷한 계층화 추세를 보이고 있습니다.
일반 사용자 층에서는 주요 거래소들이 일관된 수수료율 정책을 유지하며 메이커와 테이커 모두 0.1%의 수수료율을 적용하고 있습니다.
VIP 사용자 층에서는 경쟁이 더욱 치열합니다. OKX는 최고 등급 VIP 사용자에게 가장 경쟁력 있는 수수료율 구조를 제공하는데, 메이커 수수료율은 -0.01%, 테이커 수수료율은 0.02%입니다. 이는 바이낸스가 최상위 사용자에게 제공하는 0.011% 메이커와 0.023% 테이커 수수료율보다 더 우수합니다. 바이비트의 수수료율 구조는 상대적으로 보수적인데, 테이커 수수료율 0.015%, 메이커 수수료율 0.005%로 다른 두 거래소보다는 전반적으로 높지만 여전히 시장 경쟁력을 갖추고 있습니다.
이러한 우대 수수료율을 적용받기 위한 거래량 기준을 보면, OKX가 30일 내 50억 달러 이상으로 가장 높고, 바이낸스는 40억 달러 이상, 바이비트는 10억 달러 이상으로 가장 낮습니다. 이러한 기준 차이는 각 거래소의 고객 유치 전략과 시장 포지셔닝을 반영합니다.
(2) 계약 거래 수수료율
파생상품 시장의 급속한 발전으로 계약 거래가 각 거래소의 핵심 경쟁 분야가 되었습니다. 각 플랫폼은 정교한 수수료율 구조와 차별화된 기준 전략을 통해 다양한 사용자 층에서 경쟁하고 있습니다.
일반 사용자 층에서는 선도 거래소들이 기본 수수료율 측면에서 뚜렷한 일치성을 보이고 있습니다. 바이낸스와 OKX는 통일된 수수료율 구조(메이커 0.0200%, 테이커 0.0500%)를 적용하여 성숙한 시장의 가격 합의를 반영했습니다. 바이비트는 동일한 메이커 수수료율(0.0200%)을 유지하면서 테이커 수수료율을 0.0550%로 약간 조정했는데, 이는 수익 구조 측면의 전략을 보여줍니다.
비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 도지코인(Doge), 솔라나(SOL), 파일코인(FIL), 후오비 토큰(HT), 알위브(AR), 노시스(GNO), 아이콘(ICX), 앰프(AMP), 리저브라이트(RSR), 페페(PEPE), 테더 USDT(USDT), Ronin(RON), 온톨로지가스(ONG), 창펑자오(CZ), 크라켄(Kraken), 바이비트(Bybit), 오케이엑스(OKX), 비트스탬프(Bitstamp), 비트파이넥스(Bitfinex), 비트겟(Bitget), 제미니(Gemini), 데리빗(Deribit), 디파이라마(defillama), 트론(TRON), 비트(Bit), 비츠(Bits), 페깅, Total Value Locked(TVL), 토큰 생성 이벤트(TGE), 초당 거래 수(TPS), 중앙화 거래소(CEX), 탈중앙화 거래소(DEX), 초기 NFT 공개(INO), 유동성 공급자(LP), 역대 신고점, PoR준비금 증명, 중앙화 거래소, 스테이킹, 체험 최적화, 리스크, 상승 관점, 공매도(Short), 점유율, 정서, 온체인, 거래소, 시총, 대량, 이더, 전업 트레이더, 거래자, 상장, 거래 시장, 보증금, 업무, 프레임, 대면, 포지션, 탈중앙화.이어서 OKX는 78점의 종합 점수로 세계 2위를 차지했는데, 이는 플랫폼이 다양한 분야에서 균형 잡힌 발전을 이루었기 때문입니다. 거래 생태계 측면에서 OKX는 유연한 수수료 구조(VIP 사용자는 -0.0050%의 메이커 수수료 적용)와 완벽한 파생상품 도구 체인을 통해 다양한 수준의 사용자에게 우수한 거래 환경을 제공합니다. 리스크 관리 및 투명성 측면에서는 선도적인 자산 준비금 증명 메커니즘과 효율적인 리스크 관리 시스템이 플랫폼의 지속 가능한 발전을 위한 견고한 기반을 마련했습니다. 또한 전문적인 거래 인터페이스 설계와 포괄적인 제품 포트폴리오를 통해 탁월한 사용자 경험을 보장했습니다.
Coinglass의 평가 체계는 현재 암호화폐 거래 시장의 발전 추세를 보여줍니다: 거래 규모는 더 이상 플랫폼 역량을 평가하는 유일한 기준이 아니며, 자산 투명성과 안전성이 점점 더 사용자의 핵심 관심사가 되고 있습니다. 한편 제품 혁신 능력과 사용자 경험이 플랫폼 경쟁의 새로운 초점이 되고 있습니다. Binance와 OKX 두 거대 거래소의 차별화된 발전 전략은 시장에 긍정적인 경쟁을 가져왔습니다. Binance는 시장 규모 확대와 생태계 완성에 주력하는 반면, OKX는 혁신적인 제품과 사용자 경험 향상에 주력하는 이러한 차별화된 경쟁 구도는 결국 전체 산업의 발전을 촉진했습니다.
6. 요약
2024년 암호화폐 시장은 구조적 전환과 질적 변화의 특징을 보였습니다. 기관 자금 유입과 규제 프레임워크 점진적 개선이라는 이중 추진력 아래, 시장은 양적 지표 측면에서 돌파구를 마련했을 뿐만 아니라 시장 구조, 거래 메커니즘, 리스크 관리 등 다양한 측면에서 근본적인 변화를 겪었습니다.
시장 구도 측면에서 선두 거래소 간 경쟁은 단순한 규모 확장에서 다차원적인 종합 역량 경쟁으로 전환되었습니다. Binance는 강력한 생태계와 연간 2.15조 달러의 주류 현물 거래량을 바탕으로 시장을 계속 주도하고 있는 반면, OKX는 제품 혁신과 정확한 시장 포지셔닝을 통해 46.02억 달러의 순자금 유입과 99.5%의 청정 자산 비율로 전문 거래자 집단 내에서 독특한 강점을 구축했습니다. 이러한 차별화된 경쟁 구도는 전체 산업의 제품 심화, 기술 혁신, 리스크 관리 등 전반적인 향상을 이끌어냈습니다.
파생상품 시장의 급속한 발전은 2024년 가장 두드러진 구조적 변화 중 하나였습니다. 일일 거래량 1,500억 달러를 넘어선 것은 기관 투자자의 암호자산 배분 수요가 근본적으로 변화했음을 반영합니다. 특히 옵션 시장의 번영은 주목할 만한데, 비트코인 옵션 미결제 계약 총액이 411.27억 달러, 이더리움이 100.72억 달러에 달해 시장 리스크 관리 도구가 점점 더 완비되고 기관급 거래 기반 인프라가 점진적으로 성숙해지고 있음을 보여줍니다.
산업 발전 추세를 볼 때, 자산 투명성과 플랫폼 안전성이 시장 경쟁의 핵심 요소가 되었습니다. 준비금 증명(PoR) 메커니즘의 보편화와 혁신적인 리스크 관리 체계 구축은 업계가 야만적 성장에서 규범적 운영으로 전환되고 있음을 나타냅니다. 주요 거래소는 기술 업그레이드와 프로세스 최적화를 통해 규제 준수성, 투명성, 리스크 관리 등 새로운 업계 표준을 수립했습니다.
2025년을 전망할 때, 암호화폐 시장은 새로운 혁신 주기를 맞이하고 있습니다. 첫째, ETF의 지속적인 승인은 암호자산과 전통 금융 시장의 융합을 심화시켜 시장에 더 많은 기관급 유동성을 가져올 것입니다. 둘째, DEX의 기술적 돌파구는 시장 미시 구조를 재구성하고 거래 방식을 더 효율적이고 투명한 방향으로 발전시킬 수 있습니다. 또한 자산 토큰화 물결의 가속화는 암호화폐 시장의 경계를 확장하고 거래소에 새로운 비즈니스 성장 기회를 제공할 것입니다.
