火星财经消息，本周全球投机者的宠儿、追踪比特币的最大ETF出现了有史以来最严重的资金流出，美国国债的波动性指标悄悄上升，美股出现了有记录以来最严重的年末跌幅。市场中没有任何迹象表明恐慌，但市场走势确实表明了一种在过去12个月中基本不存在的戒备心理，至少在风险资产领域是如此。对特朗普的政策及其对通胀影响的担忧唤醒了对冲市场。下周的非农就业报告将在影响市场情绪方面发挥核心作用，以下是新的一周里市场将重点关注的要点：
·周一22:30，美联储理事丽莎·库克发表讲话；
·周二18:00，欧元区12月CPI年率/月率初值、欧元区11月失业率；
·周二23:00，美国12月ISM非制造业PMI、美国11月JOLTs职位空缺；
·周三21:15，美国12月ADP就业人数；
·周四03:00，美联储公布12月货币政策会议纪要；
·周四09:30，中国12月CPI年率；
·周四20:30，美国12月挑战者企业裁员人数；
·周四22:00，2026年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话；
·周五01:40，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话；
·周五02:30，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策前景发表讲话；
·周五21:30，美国12月失业率、美国12月季调后非农就业人口、美国12月平均每小时工资年率/月率；
·周五23:00，美国1月一年期通胀率预期初值、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。
下周美国将公布数个劳动力市场数据，从周二的Jolts职位空缺数据开始，到周三的ADP就业数据，最后是周五的非农数据。值得注意的是，12月非农数据是几个月来首次不受一次性因素影响的报告。瑞银预计12月美国新增就业人数将接近最近的均线，并继续显示劳动力市场逐渐降温，为美联储进一步降息提供空间。鉴于目前的市场定价，强劲的劳动力数据不太可能导致美联储进一步降息，而疲软的数据可能会让市场考虑进一步降息。但美国数据不太可能在现阶段削弱美元指数。

<div>火星财经消息，本周全球投机者的宠儿、追踪比特币的最大ETF出现了有史以来最严重的资金流出，美国国债的波动性指标悄悄上升，美股出现了有记录以来最严重的年末跌幅。市场中没有任何迹象表明恐慌，但市场走势确实表明了一种在过去12个月中基本不存在的戒备心理，至少在风险资产领域是如此。对特朗普的政策及其对通胀影响的担忧唤醒了对冲市场。下周的非农就业报告将在影响市场情绪方面发挥核心作用，以下是新的一周里市场将重点关注的要点：·周一22:30，美联储理事丽莎·库克发表讲话；·周二18:00，欧元区12月CPI年率/月率初值、欧元区11月失业率；·周二23:00，美国12月ISM非制造业PMI、美国11月JOLTs职位空缺；·周三21:15，美国12月ADP就业人数；·周四03:00，美联储公布12月货币政策会议纪要；·周四09:30，中国12月CPI年率；·周四20:30，美国12月挑战者企业裁员人数；·周四22:00，2026年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话；·周五01:40，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话；·周五02:30，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就经济和货币政策前景发表讲话；·周五21:30，美国12月失业率、美国12月季调后非农就业人口、美国12月平均每小时工资年率/月率；·周五23:00，美国1月一年期通胀率预期初值、美国1月密歇根大学消费者信心指数初值。下周美国将公布数个劳动力市场数据，从周二的Jolts职位空缺数据开始，到周三的ADP就业数据，最后是周五的非农数据。值得注意的是，12月非农数据是几个月来首次不受一次性因素影响的报告。瑞银预计12月美国新增就业人数将接近最近的均线，并继续显示劳动力市场逐渐降温，为美联储进一步降息提供空间。鉴于目前的市场定价，强劲的劳动力数据不太可能导致美联储进一步降息，而疲软的数据可能会让市场考虑进一步降息。但美国数据不太可能在现阶段削弱美元指数。</div>

下周宏观展望：美联储料更加谨慎，非农或为美元添火药

화성 재경 뉴스에 따르면, 이번 주 전 세계 투기자들의 애호작인 비트코인 추적 최대 ETF에 사상 최대 규모의 자금 유출이 발생했습니다. 미국 국채 변동성 지표가 조용히 상승했고, 미국 주식 시장에서는 역대 최악의 연말 하락세가 나타났습니다. 시장에는 공황의 징조가 없지만, 지난 12개월 동안 거의 존재하지 않았던 경계심리가 리스크 자산 부문에서 나타나고 있습니다. 트럼프 정책과 그것의 <소비자 가격 지수(CPI)> 영향에 대한 우려가 헤지 시장을 깨웠습니다. 다음 주 비농업 고용 보고서가 시장 <정서>에 핵심적인 역할을 할 것입니다. 다음 주 시장이 주목할 주요 사항은 다음과 같습니다:
· 월요일 22:30, 연준 이사 리사 쿡 연설;
· 화요일 18:00, 유로존 12월 <소비자 가격 지수(CPI)> 전년 대비/전월 대비 초기치, 유로존 11월 실업률;
· 화요일 23:00, 미국 12월 ISM 비제조업 PMI, 미국 11월 JOLTS 구인 공고;
· 수요일 21:15, 미국 12월 ADP 고용 변화;
· 목요일 03:00, 연준 12월 통화 정책 회의록 공개;
· 목요일 09:30, 중국 12월 <소비자 가격 지수(CPI)> 전년 대비;
· 목요일 20:30, 미국 12월 챌린저 기업 해고 인원;
· 목요일 22:00, 2026년 FOMC 투표 위원, 필라델피아 연준 총재 하커 연설;
· 금요일 01:40, 2027년 FOMC 투표 위원, 리치몬드 연준 총재 바킨 연설;
· 금요일 02:30, 2025년 FOMC 투표 위원, 캔자스 연준 총재 슈미트 경제 및 통화 정책 전망 연설;
· 금요일 21:30, 미국 12월 실업률, 미국 12월 계절 조정 후 비농업 고용 변화, 미국 12월 평균 시간당 임금 전년 대비/전월 대비;
· 금요일 23:00, 미국 1월 1년 기대 인플레이션 초기치, 미국 1월 미시간 대학 소비자 신뢰지수 초기치.

다음과 같이 번역합니다:

화성 재경 뉴스에 따르면, 이번 주 전 세계 투기자들의 애호작인 비트코인 추적 최대 ETF에서 역사상 가장 심각한 자금 유출이 발생했습니다. 미국 국채의 변동성 지표가 조용히 상승했고, 미국 주식 시장에서는 기록상 가장 심각한 연말 하락이 나타났습니다. 시장에는 공황의 징조가 없지만, 적어도 리스크 자산 부문에서는 지난 12개월 동안 기본적으로 존재하지 않았던 경계심리가 시장 움직임에 반영되고 있습니다. 트럼프 정책과 그것의 소비자 가격 지수(CPI) 영향에 대한 우려가 헤지 시장을 깨웠습니다. 다음 주 비농업 고용 보고서가 시장 정서에 핵심적인 역할을 할 것입니다. 다음 주 시장이 주목할 주요 사항은 다음과 같습니다:

다음 주 거시 전망: 연준은 더욱 신중할 것으로 예상되며, 비농업 고용이 달러화에 연료를 공급할 수 있습니다.

오데일리사(Odaily) 보고에 따르면 4E 모니터링에 따르면 목요일 미국 주식시장은 '개장 약세'를 보였고, 3대 지수 모두 소폭 하락 마감했다고 한다. 암호화폐 시장은 전반적으로 반등했는데, 연말연시 휴가 끝에 자금이 다시 시장에 유입되면서 비트코인은 9만 2천 달러 아래로 떨어졌던 것에서 점차 안정화되어 9만 7천 달러 근처까지 회복했고 24시간 내 2.1% 이상 상승했다. 시장 정서가 개선되면서 알트코인도 활기를 되찾았고, 전반적인 상승 속에서 최근 이슈가 되었던 AI agent 개념 코인들도 연일 큰 폭으로 상승했다가 최근 일부 조정을 받고 있다. 한편 비트코인 현물 ETF는 목요일 8,400만 달러의 순유입을 기록했지만, 블랙록의 비트코인 현물 ETF는 전날 3,412 비트코인(약 3.3억 달러)의 순유출을 기록해 해당 ETF 출시 이래 최대 순유출을 기록했다. 목요일 발표된 미국 신규 실업 수당 청구 건수 데이터는 예상을 상회했는데, 이는 미국 고용 시장의 강인함을 보여주는 것으로, 투자자들은 연방준비제도의 금리 인하 기대를 줄이고 있으며 1월 금리 동결 가능성이 약 90%에 달한다. 다음 주에는 실업률, 12월 FOMC 회의록, 비농업 고용 지표 등 주요 경제 지표가 발표될 예정이어서 시장의 불확실성이 지속될 것으로 보이며, 부정적인 지표가 나올 경우 시장이 다시 조정을 받을 수 있다.

4E: 미국 3대 주가지수는 새해 첫 실적에서 소폭 하락세로 마감했으며 비트코인은 반등하여 시장 정서 고조시켰습니다.

오데일리사(Odaily) 星球日报 보도에 따르면, 공상은행 국제 수석 이코노미스트 정실은 2025년 중국 수석 이코노미스트 포럼 연례 회의에서 2025년 미국 통화 정책 조정 경로가 "먼저 급격하고 나중에 점진적"일 것이라고 밝혔습니다. 현재 예상으로는 2025년 연방준비제도의 금리 인하 폭이 약 50-75 베이시스 포인트 수준일 것으로 보입니다. 정실은 미국이 직면한 재(再)인플레이션 리스크는 주로 두 가지 측면에서 볼 수 있다고 말했습니다. 첫째, 현재 미국 인플레이션이 하락하기 어려운 구간에 있어 향후 추가 하락 여력과 난이도가 매우 크다는 것입니다. 둘째, 시장이 미국 인플레이션의 상승 기대를 형성하고 있어 인플레이션 기대가 자기 실현적으로 작용하면서 실질적인 인플레이션 상승 압력이 발생할 것이라는 것입니다.

ICBC 국제 수석 이코노미스트: 연준은 2025년에 금리를 50~75bp 인하할 것으로 예상됩니다.

<分析師：美元將在 2025 上半年繼續走強>
분석가: 달러는 2025년 상반기에 계속 강세를 보일 것이다.

<Fed 1 월 維持利率不變機率達 88.8%>
연준(Fed)이 1월에 금리를 동결할 가능성이 88.8%에 달한다.

<分析師：美元持續走強恐不利比特幣>
분석가: 달러가 계속 강세를 보이면 비트코인에 불리할 것으로 우려된다.