본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 코인 등의 정보, 의견 및 판단은 참고용이며 투자 조언이 아닙니다.
작성자: 0xWeilan
연준의 금리 인하 기대가 전환되면서 하향 조정된 지 2주 만에 미국 주식이 계속 조정을 받았지만, 금요일에는 반등을 기록했습니다. 이전에 더 큰 조정을 받았던 비트코인(BTC)은 이번 주 강세를 보였고, 비트코인 현물 ETF 유출 상황에도 불구하고 9만 1,000달러 이상에서 안정을 유지했으며, 이번 주 5거래일 연속 상승을 기록했습니다.
비트코인(BTC)은 93,563.35달러에 시작해 98,345.33달러에 마감했으며, 주간 5.11% 상승한 4,781.98달러를 기록했고, 변동폭은 8.23%였으며, 거래량은 약간 감소했습니다.
트럼프 대통령 취임을 앞두고 있어 미국 주식 자금의 우려가 계속되고 있으며, 미국 국채 변동성도 상승하고 있어 현재 시장이 아직 방향을 찾지 못하고 있음을 보여줍니다.
거시 금융 및 경제 지표
달러 지수는 계속 상승하여 이번 주 금요일에 109.5196의 고점을 기록했습니다. 런던 금은 소폭 상승해 2,639.62달러를 기록했고, 1년 만기 미국 국채 수익률은 소폭 하락해 4.171%를, 10년 만기 미국 국채 수익률은 계속 상승해 4.601%를 기록했습니다.
나스닥, 다우존스, S&P 500 지수는 각각 1.77% 상승, 0.6% 하락, 0.48% 하락했습니다. 대부분의 시간 동안 약세를 보였지만, 금요일에는 비교적 강한 매수세가 나타났습니다.
다음 주 금요일 미국은 비농업 고용 지표를 발표할 예정이며, 이는 거래자들에게 방향성을 제시할 수 있습니다. 비농업 고용 지표가 예상치를 하회할 경우 연준의 추가 금리 인하 기대감이 높아질 수 있습니다. 반대로 강한 노동 시장 지표는 연준의 신중한 입장을 강화하여 공격적인 완화 정책 가능성을 제한할 수 있습니다. 이는 미국 국채 수익률을 높이고 미국 주식에 압박을 줄 것입니다.
스테이블코인 및 비트코인 현물 ETF
18일 금리 인하 기대 변화 이후 암호화폐 시장의 비트코인 현물 ETF와 스테이블코인 두 채널에서 자금 유출이 지속되었지만, 이번 주 상황이 개선되었습니다.
비트코인 현물 ETF와 스테이블코인 채널 자금은 월요일부터 목요일까지 유출 상태였지만, 금요일 미국 주식 매수 열기가 다소 회복되면서 두 채널 모두 강한 유입세를 보였고, 당일 총 16.83억 달러가 유입되었습니다. 주말에는 스테이블코인 유입이 지속되었습니다. 전체적으로 보면 지난 주 유출을 마감하고 소폭 순유입을 기록했습니다.
거래가 부진했지만 시장 내부 자금은 도피하지 않았으며, 주말 거래소 잔고가 역대 최고치인 460억 달러를 기록하면서 매도 세력이 집결하고 있음을 보여주었습니다. 외부 환경이 회복되면 비트코인과 다른 암호화폐 자산이 다시 상승세를 보일 것으로 보입니다.
매도 압력과 매도
비트코인 가격이 9~11만 달러 구간을 돌파한 후 매도 압력은 주로 5~7만 달러의 "새로운 고점 정리 구간"에 있는 단기 매도자와 장기 매도자에게서 발생했습니다. 연준의 금리 인하 기대가 깨진 이후에도 대규모 매도는 나타나지 않았으며, 단기 매도자와 장기 매도자의 매도 압력이 지속적으로 감소하고 있습니다. 이번 주 거래소로 유입된 비트코인은 20만 개 수준으로 낮은 수준이었습니다.
같은 기간 거래소 잔고도 점진적으로 유출되고 있습니다. 가격 하락 후 단기 매도자의 평가 이익은 12% 수준으로 떨어졌습니다.
선물 시장의 펀딩 요율과 미결제 규모도 낮은 수준으로 조정되었습니다.
이러한 상대적으로 안정적인 포지션 구조와 스테이블코인 축적은 시장 내부에 큰 조정 압력이 없음을 보여줍니다.
주기 지표
eMerge 엔진에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.625로, 시장이 상승 국면에 있습니다.
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EMC Labs(Emergent Labs)는 2023년 4월 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자들이 설립했습니다. 블록체인 산업 연구와 암호화폐 2차 시장 투자에 전념하며, 산업 전망, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼아 번창하는 블록체인 산업에 연구와 투자로 참여하여 블록체인과 암호화폐가 인류에게 가져다 줄 혜택을 추구합니다.
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