탈중앙화 거래소(DEX)는 암호화폐 사용자들 사이에서 인기가 높아지고 있습니다. 지난 1년 동안 DEX는 현재 거래를 주도하고 있는 중앙화 거래소(CEX)에 대한 상당한 경쟁력을 확보했습니다.
비인크립토(BeInCrypto)와의 대화에서 CoinGecko, 게이트닷아이오(gate.io), 팬케이크스왑(PancakeSwap)의 업계 전문가들은 2025년에 DEX가 성장할 것으로 예상하지만, CEX도 여전히 새로운 사용자들의 주요 경쟁자가 될 것이라고 제안했습니다.
CEX와 DEX의 성공
암호화폐 거래 시작 이래로 코인베이스(Coinbase)와 바이낸스(Binance) 같은 CEX가 암호화폐 시장을 주도해왔습니다. 이러한 거래소들은 현재 3억 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며, 높은 유동성을 제공하고 초보 거래자들이 사용하기 쉬운 플랫폼을 제공하고 있습니다.
지난 1년 동안 DEX도 탈중앙화된 거래 대안을 제공하면서 힘을 얻었습니다. 사기 방지를 위한 높은 보안 수준과 과도한 규제에 대한 노출 감소로 DEX는 CEX의 암호화폐 시장 지배력에 도전하고 있습니다.
그러나 탈중앙화 거래소의 채택이 늘어나고 있음에도 불구하고, CEX는 사라질 기미가 보이지 않습니다.
"2025년에 DEX가 계속 성장하고 발전할 것으로 예상되지만, CEX는 여전히 생태계에서 핵심적인 역할을 할 것입니다. 특히 새로운 사용자 유치 부분에서 말이죠. 두 유형의 거래소는 상호 보완적인 역할을 하며, 향후 몇 년 동안 암호화폐의 전반적인 성장과 채택에 기여할 것입니다."라고 팬케이크스왑(PancakeSwap)의 Chef Kids 대표가 말했습니다.
이러한 장점을 활용하여 CEX는 계속해서 이 분야를 주도할 것입니다.
CEX의 초기 장악력
중앙화된 암호화폐 거래소는 고객의 디지털 자산을 대신 보관하고 거래, 입금, 출금을 가능하게 하는 플랫폼입니다.
이러한 거래소는 중앙 기관이 통제하며 매도자와 매수자 사이의 중개자 역할을 합니다. 이 기관은 또한 사용자 자금의 안전을 보장할 책임이 있습니다.
CEX는 암호화폐 투자 초보자들이 쉽게 접근할 수 있기 때문에 암호화폐 거래의 주요 경로가 되고 있습니다. 바이낸스, 코인베이스, 크라켄(Kraken)은 가장 많이 사용되는 중앙화 거래소 중 일부입니다.
CoinGecko의 연구 분석가 Shaun Lee에 따르면, 2024년은 CEX에게 매우 성공적인 해였습니다.
"전반적으로 CEX는 매우 우수한 실적을 보였습니다. 상위 10개 거래소의 거래량이 연중 여러 달 동안 2조 달러를 넘었습니다. 2023년에는 상위 10개 CEX가 단 한 번만 1조 달러 이상을 기록했습니다."라고 그는 말했습니다.
CEX는 엄격한 규제 감독을 받기 때문에 특정 투자자들을 끌어들이기도 합니다. 이는 전통적인 금융 부문에서 벗어나려는 거래자들에게 안전장치로 작용할 수 있습니다.
DEX의 부상
DEX는 피어 투 피어 마켓플레이스로 기능하며 암호화폐 거래나 자금 보관을 위해 중개자에 의존하지 않습니다. CEX와 달리 중앙 기관의 규제를 받고 고객 확인(KYC) 절차를 거쳐야 하는 CEX와 달리, DEX는 사용자에게 익명으로 거래할 수 있는 가능성을 제공합니다.
최근 DEX의 인기가 급증하면서 거래자와 투자자들에게 중앙화 거래소에 대한 탈중앙화된 대안을 제공하고 있습니다. 블록체인 기술을 기반으로 하는 DEX는 중개자의 필요성을 없애고 변경 불가능한 스마트 계약을 통해 거래를 촉진합니다.
지난 1주일간의 DEX와 CEX 거래량. 출처: Messari.이러한 특성은 자산 거래 시 보안과 자율성을 우선시하는 거래자들에게 점점 더 매력적으로 다가가고 있습니다.
탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼은 CEX에 대한 경쟁 상대가 되고 있습니다. 예를 들어 Hyperliquid는 높은 성능과 신속한 거래, 낮은 수수료로 탈중앙화 거래를 가능하게 하는 레이어 1 블록체인입니다. 이 거래소는 지난 1년 동안 널리 채택되었습니다.
"현재 탈중앙화 거래소(DEX)는 시장 점유율의 약 40%를 차지하고 있으며, 중앙화 거래소(CEX)를 꾸준히 추격하고 있습니다. 2025년을 내다보면, DEX는 더 많은 성장 기회를 가질 것입니다. DeFi가 성숙하고 채택이 늘어남에 따라 탈중앙화 거래소가 더욱 중심적인 역할을 할 것입니다."라고 팬케이크스왑(PancakeSwap)의 Chef Kids가 말했습니다.
CEX와 DEX는 서로 다른 프레임워크 내에서 운영되지만, 두 플랫폼 모두 사용자 채택과 성공의 징조를 보이고 있습니다.
CEX의 보안 및 과도한 규제 우려
CEX는 보안 문제에 대해 주목을 받고 있습니다. 플랫폼 자체가 고객 지갑의 개인 키를 보유하고 있기 때문에 사용자 자산의 보관에 전적으로 책임을 집니다. 해킹이나 거래소 폐쇄로 인한 자금 손실 위험에 노출됩니다.
게이트닷아이오(Gate.io)의 최고 비즈니스 책임자 Kevin Lee는 중앙화된 특성으로 인해 CEX는 보안을 강화하고 잠재적인 보안 침해를 방지하기 위한 메커니즘을 계속 개발해야 한다고 설명했습니다.
"중앙화 거래소(CEX)는 사용자와 자산을 보호하기 위해 포괄적인 조치를 취해야 합니다. 이를 위해 다중 서명 지갑, 대부분의 자금을 위한 콜드 스토리지 솔루션, 강력한 암호화 등 첨단 기술을 활용해야 합니다. 또한 정기적인 제3자 보안 시스템 및 스마트 계약 감사를 통해 취약점을 사전에 파악하고, AI 기반의 실시간 모니터링 도구를 통해 잠재적 위협에 즉시 대응해야 합니다."라고 그는 말했습니다.
대부분의 중앙화 거래소는 자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지를 위한 규제 요건을 준수하기 위해 KYC 절차를 사용합니다. 사용자는 신원 정보를 제공하고 서류를 제출하며 계정 인증을 기다려야 합니다.
따라서 이러한 플랫폼은 광범위한 감독을 받습니다. 이는 당국이 부과한 엄격한 인허가 요건과 규정 준수 규제를 포함할 수 있으며, CEX의 특정 토큰 지원 또는 특정 관할권의 사용자 서비스 능력을 제한할 수 있습니다.
FTX의 몰락
중앙화된 특성으로 인해 FTX, Mt. Gox, 와지르엑스(WazirX) 등 여러 유명 CEX가 심각한 보안 침해를 겪었고, 이로 인해 사용자들이 상당한 재정적 손실을 입었습니다.
가장 악명 높은 사례는 2022년 거래량 세계 3위를 기록했던 FTX의 파산입니다. FTX는 소유자들이 고객 자금을 횡령하고 오용했다는 혐의로 2022년 11월 파산했습니다.
당시 보고에 따르면 계열사인 Alameda Research가 투기적 암호화폐 투자에 상당 부분 의존했다는 우려가 FTX 고객들 사이에서 제기되었고, 이에 고객들이 대거 자금을 인출하면서 FTX가 파산에 이르렀습니다.
경고의 교훈
FTX의 갑작스러운 붕괴는 암호화폐 시장에 큰 영향을 미쳤고, 당시 CEO였던 샘 뱅크만-프리드에게 25년 징역형이 선고되었습니다.
"이러한 사례는 적극적인 규제 준수와 건전한 위험 관리의 중요성을 보여줍니다. 거래소는 윤리적 관행을 준수하고 체계적 실패를 방지할 수 있는 강력한 내부 통제 장치를 갖추어야 합니다."라고 게이트닷아이오(Gate.io)의 Lee가 말했습니다.
FTX의 갑작스러운 해체는 더 광범위한 암호화폐 생태계의 안정성과 회복력에 대한 우려를 불러일으켰으며, 투자자 신뢰를 크게 흔들었습니다. Lee는 중앙화 거래소가 FTX 사례를 참고하여 사용자 재정 손실을 방지하기 위한 조치를 취해야 한다고 덧붙였습니다.
이와 같은 상황은 거래소 운영의 중앙화된 성격에 대한 의문을 제기합니다. 경험 많은 거래자들은 자신의 암호화폐 지갑 키에 대한 완전한 통제권을 가지기 위해 탈중앙화 거래소(DEX)를 채택하는 경향이 있습니다. CEX와 비교했을 때 DEX의 가장 큰 단점 중 하나는 낮은 유동성입니다. 이러한 낮은 유동성은 상당한 가격 슬리피지를 초래할 수 있어, 거래가 실행되는 실제 가격이 예상 시장 가격과 크게 벗어날 수 있습니다. 대부분의 DEX는 일반적으로 더 작은 사용자 기반과 낮은 거래량을 가지고 있어, 거래에 즉각적인 거래 상대방을 찾기가 더 어려울 때가 있습니다. "유동성은 큰 DEX든 작은 DEX든 거래 효율성, 슬리피지, 전반적인 사용자 경험에 직접적인 영향을 미치므로 매우 중요합니다. 더 작은 DEX의 경우 유동성 부족은 특히 큰 문제가 될 수 있는데, 이는 활성 거래자와 사용 가능한 거래 쌍을 제한하기 때문입니다." - 팬케이크스왑의 셰프 키즈 CEX는 더 광범위한 매수자와 매도자 풀에 접근할 수 있기 때문에, 사용자들은 유동성 문제를 피하기 위해 이러한 거래소에서 거래하는 경향이 있습니다. 셰프 키즈는 DEX가 더 경쟁력을 갖추기 위해서는 이 문제를 해결해야 한다고 말했습니다. "모든 DEX에 더 많은 유동성은 더 나은 가격 책정, 더 많은 사용자 유치, 결과적으로 더 활기차고 효율적인 시장 조성을 통해 전체 DeFi 생태계에 이점을 제공합니다. 이는 다시 혁신과 성장을 이끌며 DeFi 분야를 강화시킵니다." DEX는 CEX보다 기술적 복잡성이 더 높은 경우가 많습니다. DEX 사용에는 호환 가능한 지갑 사용과 개인 키 관리와 같은 블록체인 기술에 대한 어느 정도의 이해가 필요합니다. 이러한 지식 수준은 거래소에서 처음 거래하는 암호화폐 초보자에게 장벽이 될 수 있습니다. "자기 보관 지갑과 브리징의 복잡성은 여전히 일반 사용자에게 큰 장벽이 되어 DEX의 대중 채택을 어렵게 만듭니다. 더 광범위한 청중을 끌어들이기 위해 DEX는 사용자 경험을 단순화하고 접근성을 높여야 합니다." - 셰프 키즈 이 요인 때문에 CEX가 초보 거래자에게 더 매력적으로 보입니다. "CEX는 더 광범위한 채택을 이끌어내는 데 있어 암호화폐 생태계의 필수적인 부분으로 남을 것입니다. 많은 신규 사용자에게 중앙화 거래소는 가장 간단한 진입점, 직관적인 인터페이스, 법정 화폐 온램프, 쉬운 온보딩 프로세스를 제공합니다." <중앙화와 탈중앙화 옵션의 연결> 게이트닷아이오의 케빈 리는 CEX가 이 장점을 활용하여 Hyperliquid, 유니스왑, 팬케이크스왑과 같은 점점 더 인기를 얻고 있는 DEX와의 경쟁에 대응할 수 있다고 말했습니다. "CEX는 블록체인 기술에 대한 접근성을 높이고 직관적인 사용자 경험을 만들어 사용자 교육과 온보딩을 선도할 수 있습니다. 새로운 프로젝트와 생태계와의 협력을 통해 플랫폼의 혁신 범위를 확장할 수 있습니다." 중앙화 거래소는 또한 탈중앙화 거래 방식을 선호하는 투자자의 요구사항을 충족시키는 솔루션을 통합해야 합니다. "비 수탁형 지갑과 탈중앙화 거래 옵션과 같은 하이브리드 모델을 통합함으로써 CEX는 중앙화된 편의성과 탈중앙화된 자율성 사이의 다리 역할을 할 수 있습니다. 또한 법정 화폐 온램프, 고급 거래 도구, 스테이킹, 기관급 상품과 같은 부가가치 서비스를 제공하여 더 다양한 사용자층을 유치할 수 있습니다." CEX와 DEX가 모두 인기를 얻게 됨에 따라, 이들은 각자의 과제를 극복하기 위해 서로에게서 배울 것입니다. 이러한 격차를 해결하는 것이 암호화폐 거래소의 지속 가능한 성장과 장기적인 성공을 보장할 것입니다."FTX와 와지르엑스(WazirX)와 같은 플랫폼의 고프로파일 사건은 투명성과 강력한 거버넌스가 중앙화 거래소의 생존에 필수적이라는 것을 업계에 알려주었습니다. 이러한 사건은 운영 자금과 사용자 자금의 엄격한 분리, 정기적인 준비금 증명 감사 및 공개 공시의 중요성을 강조했습니다."라고 그는 말했습니다.
