작성: BowTied Bull
번역: 백토블록체인
2025년이 다가오면서 새로운 것과 오래된 것이 교체되는 시기에 우리는 관행적으로 과거를 정리하고 미래를 전망하게 됩니다.
암호화폐 산업의 과거를 돌이켜보면, 우리는 4년마다 '알트코인 시즌'이 있다는 흥미로운 현상을 발견할 수 있습니다. 이 기간 동안 업계의 모든 것이 상승하고, 당신의 술 취한 삼촌도 동물 이모티콘을 사서 큰 돈을 벌었다는 이야기를 듣게 될 것입니다. 심지어 그는 술에 취한 상태에서 거래를 완료했다고 합니다.
2025년에 진정한 알트코인 시즌이 도래했다고 할 수 있습니다. 이번 알트코인 시즌이 얼마나 광란일지 예측할 수는 없지만, 여기서 알트코인 시장의 움직임은 일반적으로 급격히 통제를 벗어나며 갑자기 끝날 수 있다는 점을 상기시키고 싶습니다. 붕괴가 일어나면 하락폭이 -99.99%에 그치지 않고 완전히 붕괴될 수 있습니다.
그러나 그 전에는 모두가 번영과 오락의 분위기에 빠져 있을 것입니다. 그렇다면 이전의 알트코인 시즌을 돌이켜보고 그 발전 상황을 살펴보며 귀중한 교훈을 얻을 수 있을까요?
2012-2013 알트코인 시즌: 초기 열광적 투자자, 최고 시가총액 150억 달러
우리는 현재 시장에 맹목적으로 따라가는 사람들이 다시 나타날 가능성이 높다는 것을 알고 있습니다. 이러한 상황은 2013년에 발생했었고, 그 추세가 매우 흥미로웠습니다.
2013년 '알트코인 시즌'에 비트코인은 초기 발전 단계에 있었고, 총 시가총액은 약 10억 달러 수준이었으며, 고래 거래 규모도 약 10만 달러 정도였습니다. 당시 Mt. Gox 거래소가 운영 중이었고, 투자자들은 주로 '매직 더 개더링' 카드 거래 행사에 자주 등장하는 사람들이었습니다(Mt. Gox 사건의 배경이 되기도 했습니다).
당시 사람들은 비트코인 거래 속도를 개선하는 아이디어를 제시했는데, 블록 시간을 줄이면 거래 속도를 높일 수 있다고 생각했고, 이는 당시 혁신적인 것으로 여겨졌습니다.
라이트코인(Litecoin): 지금도 여전히 존재하며, 전체 아이디어(Charlie Lee가 제안)는 비트코인의 10분 블록 시간을 2.5분으로 단축하는 것이었습니다.
라이트코인의 가격은 약 10센트에서 48달러로 상승했는데, 이는 약 47,900%의 상승률입니다. 2017년에 다시 큰 폭으로 상승했고, 그 후 Charlie Lee는 정점에서 모든 보유분을 매도했으며 "그가 없어도 비트코인 네트워크는 잘 작동할 것"이라고 말했습니다(창립자가 100% 보유분을 매도했다는 것이 의미하는 바를 모두가 알고 있습니다).
네임코인(Namecoin): 이는 비트코인의 포크 코인으로, 탈중앙화된 도메인 네임을 만들고자 했습니다(ENS의 '.eth' 확장자와 유사한 개념). 가격이 약 13달러까지 급등했지만 곧 침체기에 빠졌습니다. 최저점에서 최고점까지 약 30배 상승했습니다. 사실 지금도 여전히 존재하며, 현재 거래 가격은 약 1달러 수준입니다.
피어코인(Peercoin, PPC): 이는 가장 초기의 지분 증명(Proof-of-Stake) 토큰 중 하나로(이 메커니즘은 현재 ETH의 안전성을 보장하는 데 사용됨), 두 차례의 큰 상승을 경험했습니다. 첫 번째는 2013년, 다른 하나는 2017년 ETH ICO 열풍 당시였습니다. 가격이 약 7달러까지 급등했는데, 이는 60-70배 상승한 것입니다. 당연히 주류 채택은 이루지 못했고, 결국 0.42달러까지 떨어졌습니다(다만 현재 결론은 Bitconnect나 LUNA와 같은 순수 폰지 사기를 제외하고는 다른 것들은 실제로 0으로 떨어지지 않을 것이라는 것입니다).
광풍: 결국 비트코인은 1,200달러까지 도달했고, 이러한 암호화폐들은 암호화폐에 대한 관심이 증가하면서 일제히 상승했습니다. BitcoinTalk에 게시물을 올리기만 해도 투기만으로도 빠르게 상승할 수 있었습니다. 오늘날 이와 가장 유사한 것은 유명인이 홍보하는 밈코인 또는 유명인의 이름을 딴 밈코인일 것입니다.
Mt. Gox 붕괴: Mt. Gox가 붕괴되면서 축제는 끝났습니다. 이 붕괴는 중대한 해킹 공격으로 인해 발생했고, 비트코인 가격은 대략 85-90% 하락했습니다(바닥을 어떻게 보느냐에 따라 다름). 알트코인들의 하락폭은 99%를 넘어섰습니다.
2017 알트코인 시즌: ICO 열풍과 이더리움의 부상, 최고 시가총액 8,000억 달러
이후 곰시장 기간 동안 많은 흥미로운 일들이 있었습니다. 이더리움은 스마트 계약 플랫폼으로 등장했고, 프로그래밍 가능한 화폐를 만드는 것이 목적이었습니다. 이는 진정한 혁신이었는데, 단순히 토큰을 전송하는 것뿐만 아니라 스마트 계약을 만들 수 있게 되면서 전체 게임의 규칙을 바꿔놓았습니다.
암호화폐 분야의 많은 사물들과 마찬가지로, 이더리움에도 일반적인 위험이 수반됩니다. 이더리움의 DAO(분산자치조직)가 해킹을 당해 1억 달러 이상의 손실이 발생했고, 이로 인해 블록체인이 분기되어 ETH와 ETC 두 개의 체인이 생겨났습니다. 지금도 여전히 당시의 분기 결정이 잘못되었다고 생각하는 사람들이 있지만, 우리는 이 역사적 사실을 단순히 되짚어보고자 합니다.
2016년 무렵, 사람들은 이더리움 블록체인에서 새로운 토큰을 발행할 수 있다는 것을 깨달았고, 이는최초 토큰 공개(ICO)의 출현을 이끌었습니다. ICO에서 프로젝트 팀은 투자자들에게 직접 토큰을 판매했습니다. 2017년에는 ICO 열풍이 본격적으로 일어났고, 당신이 생각할 수 있는 모든 사기 프로젝트들이 이때 쏟아져 나왔습니다.
이더리움(ETH): 이러한 토큰을 발행하려면 ETH가 필요했기 때문에, ETH 가격이 급등했습니다. 약 8달러에서 2018년 1월 1,400달러까지 상승했는데, 이는 당시로서는 상상할 수 없는 수익률이었습니다. 현재 ETH 거래 가격은 약 3,650달러입니다.
리플(XRP): 리플은 여전히 '은행 코인'으로 여겨지고 있으며, 리플이 하루아침에 SWIFT(국제 자금 결제 시스템)를 대체하여 사실상의 금융 표준이 될 것이라는 이론이 있습니다. 리플은 중앙화되어 있지만(대부분의 사람들은 이를 신경 쓰지 않음), 수백만 달러의 자금을 끌어들였습니다. 리플 가격은 약 1센트에서 3.80달러까지 급등했고, 현재 거래 가격은 2.41달러입니다.
흥미롭게도 리플 투자자 집단은 여전히 주로 소매 투자자들입니다. 최근의 상승세에서도 이와 유사한 현상을 볼 수 있습니다. 리플이 TikTok에서 주도권을 잡고 있고, 많은 논의를 끌어내고 있으며, 심지어 "시가총액이 비트코인만큼 되면 어떨까?"라는 "4조 달러 시가총액"에 대한 논의도 있습니다. 이는 다소 기이한 것 같습니다.
라이트코인(Litecoin): 앞서 언급했듯이, 라이트코인은 다시 한 번 상승했고 가격이 360달러까지 치솟았습니다. Charlie Lee가 모든 라이트코인을 매도했음에도 불구하고, 2021년에는 다시 384달러까지 상승했습니다!
이오스(EOS): EOS는 40억 달러를 모금했으며 '이더리움 킬러'라고 주장했습니다. 가격은 22달러까지 급등했지만 그 이후로는 새로운 고점을 기록하지 못했습니다.
네오(NEO): 또 다른 '이더리움 킬러'로 자처했으며 '중국의 이더리움'이라고 불렸습니다. NEO의 가격은 0.20달러에서 200달러로 1000배 상승했습니다.
비트코인 캐시(Bitcoin Cash): 로저 버는 비트코인 업계의 유명인사였으며 큰 블록 논쟁을 주도했고 비트코인 캐시를 지원했습니다. 2017년 8월 478,559번째 블록에서 1 BTC 보유자는 1 BCH를 받았습니다. 로저 버의 지원으로 BCH 가격은 약 3,800달러까지 급등했지만 점차 관심에서 멀어졌습니다.
다른 '이더리움 킬러': 이 기간 동안 ADA, 트론 등 다른 토큰들도 '이더리움 킬러'로 홍보되었습니다. 백서만 있으면 10배, 100배 폭등할 수 있었습니다. 파일코인, 테조스 등 다른 토큰들도 이 시기에 출시되었습니다.
수익 사기: BlockFi, LUNA, 셀시우스, 보이저가 첫 번째 수익 사기가 아닙니다. 사실 최초의 대규모 폰지 사기는 비트커넥트였으며 많은 사람들이 수백만 달러를 잃었습니다.
규제 당국 개입: 2021년 주기와 마찬가지로 규제 당국의 개입과 폰지 사기 폭로로 전체 산업이 다시 붕괴되었습니다. SEC는 EOS와 같은 프로젝트를 조사하기 시작했고 시장은 85% 대폭락했으며 2020년 3월 비트코인 가격은 약 3,500달러까지 떨어졌습니다.
그 당시 대부분의 토큰은 사기였기 때문에 알트코인 시장은 거의 -99.999999% 폭락했습니다. 당시 슈퍼볼 광고에 나온 토큰은 순식간에 5배 폭등할 수 있었습니다. VIBE가 그 대표적인 예입니다.
VIBE 가격은 0.04달러에서 2달러 이상 급등했지만 결국 시가총액은 262달러까지 떨어졌습니다.
2021년 알트코인 시즌: DeFi, NFT, 밈코인, 최대 3조 달러 시총
2021년에는 잘 알려진 이유로 모두가 집에서 일하며 컴퓨터와 스마트폰만 바라보고 있었습니다. 미국 정부는 10조 달러 이상의 화폐를 발행했습니다.
DeFi 프로젝트는 유동성 마이닝을, NFT는 JPEG 이미지를 주류로 만들었고, 밈코인의 가치도 터무니없는 수준에 이르렀습니다. 비트코인은 69,000달러를 돌파했고 이더리움은 4,800달러에 도달했으며 2021년 11월 암호화폐 시가총액은 3조 달러를 넘어섰습니다.
도지코인(Dogecoin): 처음에는 농담이었지만 일론 머스크의 관심으로 가격이 포물선 상승했고 Reddit 포럼의 핫 토픽이 되었습니다. 이제는 일론의 이모티콘 코인이 되어 정부 효율성 부문을 상징합니다. 가격은 약 0.5센트에서 74센트로 약 15,000% 상승했습니다.
솔라나(Solana): '이더리움 킬러'로 선전되었고 빠른 거래 속도와 낮은 수수료로 많은 관심을 끌었습니다. 이는 주로 SBF(현재 수감 중)의 홍보로 이루어졌습니다. 가격은 1달러에서 약 260달러로 26,000% 상승했습니다.
시바 이누(Shiba Inu): 도지코인을 모방한 밈코인으로 많은 백만장자를 탄생시켰습니다. 거의 0에서 시작했기 때문에 500,000%의 상승률을 기록했습니다.
DeFi 토큰: AAVE, UNI, SUSHI, YFI 등 DeFi 토큰은 10배에서 50배 사이의 상승률을 보였고 DeFi 총 잠금 자산(TVL)은 수천억 달러를 돌파했습니다. 지금도 많은 DeFi 프로젝트의 TVL이 당시보다 더 높습니다.
NFT:
크립토펑크: 수백만 달러에 거래되었고 가장 저렴한 크립토펑크도 100 ETH 이상입니다.
BAYC: 문화 현상이 되었고 최저가격도 믿기 어려울 정도로 높습니다.
에어드랍 광풍: 일부 프로젝트의 기존 사용자들은 100달러 가치의 .eth 도메인만 있어도 40,000달러의 에어드랍을 받을 수 있었습니다. 하루 또는 일주일 만에 2%의 수익을 얻을 수 있는 브리지 건너기 작업도 있었습니다. BAYC와 같은 NFT 프로젝트는 수십억 달러 가치의 다른 고평가 NFT 시리즈를 에어드랍했습니다.
더 미친 것은... 거의 모든 토큰이 상승했다는 것입니다. SAFEMOON과 같은 토큰은 데이브 포트노이 등에 의해 추천되었고 스눕 독, 파리 힐튼 등 유명인사들도 다양한 프로젝트를 홍보했습니다. 톰 브레이디와 스테판 커리는 암호화폐 거래소를 홍보했습니다. 심지어 이미 파산한 FTX도 마이애미 히트 팀의 네이밍 권리를 구매했습니다.
폰지 사기: 많은 폰지 사기가 등장했습니다. 일부 사람들은 우리가 이 사기에 관여했다고 비난했지만 사실 우리는 참여하지 않았습니다. 다행히 많은 사람들이 큰 손실을 피할 수 있었습니다. 이런 상품에 투자하고 자산을 다른 사람에게 맡기는 것은 결코 현명하지 않습니다.
죽음의 나선: 유동성이 고갈되면서(이전에 이 프로젝트에 제공된 자금 지원이 더 이상 나오지 않음) 앞서 언급한 폰지 사기들이 붕괴되었습니다. 또한 FTX가 고객 자금을 횡령하여 파산하면서 SEC가 다시 규제에 나섰습니다. 대규모 사기와 수탈 사건으로 인해 암호화폐 산업의 진입과 퇴출이 엄격한 규제 하에 놓이게 되었습니다.
핵심 교훈
1) 적시에 이익 실현하기: 시장 변화가 빠르므로 탐욕에 빠질 수 있습니다. 「내가 2배 더 사고 싶다」고 생각한다면 오히려 절반을 팔아야 합니다. 비트코인, 이더리움 또는 스테이블코인을 팔아도 상관없습니다. 탐욕을 자제하는 것이 중요합니다.
2) 펌핑 주기는 반복됩니다: 매 알트코인 시즌마다 새로운 내러티브가 있습니다: 비트코인 포크, ICO, DeFi, NFT, 밈코인 등. 한 분야에 집중하면 해당 분야에 대한 지식을 쌓을 수 있어 주기 종료 시 빠르게 수익을 얻을 수 있습니다. 여기저기 옮겨다니기보다는 한 분야에 전념하는 것이 좋습니다.
3) 위험 관리가 매우 중요합니다: 수익은 매우 크지만 개인마다 상황이 다릅니다. 나와 당신, 그리고 이웃은 다릅니다. 자신에게 맞는 계획을 세우고 고수하세요. 1,000만 달러가 아직 부족하다는 10만 달러 보유자의 말에 현재 목표를 계속 바꾸지 마세요.
4) 생존자가 번창할 것입니다: 알트코인은 오르락내리락하지만 비트코인과 이더리움은 매 주기에서 주도권을 유지합니다. 프로젝트가 오래 지속되었다면 0이 될 위험이 상대적으로 낮습니다. 솔라나가 2025년에 Pump.fun을 넘어서는 실제 활용처를 찾으면 그 수준에 근접할 수 있습니다.
우리는 폰지 사기에서 무엇을 배웠을까요? 사실 아무것도 배운 것이 없습니다. 우리가 보는 상황에 따르면, 사람들은 여전히 "Not Your Keys, Not Your Coins(당신의 키가 아니면 당신의 코인도 아니다)"라는 개념을 이해하지 못하고 있습니다. 당신은 중개 회사에서 암호화폐 주식이나 다른 암호화폐 레버리지 자산에 투자할 수 있지만, 당신이 이러한 주식이나 암호화폐 ETF를 보유하고 있다고 해서 실제로 암호화폐를 소유하고 있는 것은 아닙니다. 또한 이러한 회사나 프로젝트가 당신이 투자한 자산을 어떻게 처리할지 영원히 알 수 없습니다.
牛市 기간 동안, 우리는 최신 밈코인에 참여하지 않아 비난을 받곤 합니다. 비록 이러한 투기 행위가 현재 매우 활발해 보이지만, 자신만의 전략을 고수하고 냉정을 유지하는 사람들이 점차 자산을 축적해 나가고 있음을 발견할 수 있습니다.
반면에, "10배 수익"을 통해 빨리 부자가 되고자 하는 투기꾼들은 단기적으로 시장의 관심을 받을 수 있지만, 그들의 자금 규모와 전략은 매월 꾸준히 자산을 축적하는 익명의 대형 투자자들에 비해 크게 부족합니다. 이러한 대형 투자자들은 일반적으로 더 견고한 재무 기반과 더 명확한 장기 계획을 가지고 있습니다. 결국 시장의 성과와 데이터가 어떤 전략이 성공의 열쇠인지 증명할 것입니다.
마지막으로 2025년 모두에게 행운이 있기를 바랍니다.
