작성자: Paul Timofeev, Sitesh Kumar Sahoo, Gabe Tramble
출처: Shoal Research 번역: Shan Oppa, 진써차이징(Jinse)
소개
Web3 분야의 급속한 발전은 오픈 소스와 탈중앙화 특성에서 비롯됩니다. 이러한 특성은 많은 사람들이 암호화 구성성이라고 부르는 급격한 성장과 확장을 가져옵니다. 이러한 구성 가능성을 통해 구성 요소를 원활하게 삽입하거나 제거할 수 있는 모듈 기술 스택을 생성하여 전례 없는 혁신을 주도할 수 있습니다. 이 혁신의 핵심은 블록체인 트랜잭션의 기본 프로세스이며, 그 핵심 가치는 일관된 시스템 상태를 조정하고 달성하는 분산 네트워크의 능력에 따라 달라집니다.
트랜잭션 온체인 전송되면 노드의 분산 네트워크는 먼저 트랜잭션의 내용을 확인한 다음 트랜잭션 순서에 투표하여 온체인 에 추가할 다음 블록을 형성해야 합니다. 이러한 노드가 합의에 도달하면 "합의"라는 상태에 도달합니다. 블록체인은 처음에 새로운 트랜잭션과 블록을 체인에 추가하기 위해 암호화 퍼즐을 풀기 위해 경쟁하는 채굴자라는 전문 노드가 포함된 작업 증명(PoW) 메커니즘을 사용하여 합의를 달성했습니다.
비트코인과 많은 블록체인은 여전히 PoW 합의 방식을 사용하지만 오늘날 대부분의 블록체인은 컴퓨팅 성능보다는 경제적 인센티브를 통해 보안을 보장하는 지분 증명(PoS)으로 전환했습니다. 이 개념은 2012년 Peercoin 백서 에서 처음 제안되었습니다. 이 백서에서는 노드 운영자가 스테이킹 로컬 네트워크 토큰 수를 기반으로 노드를 선택하여 더 많은 자본을 가진 노드를 선호하는 결정론적 알고리즘을 제안했습니다.
이후 권재원은 2014년 Tendermint BFT 백서 작성하여 노드의 1/3 미만이 실패하면 합의에 도달할 수 있는 새로운 합의 메커니즘을 도입했으며, 2019년에는 Cosmos Hub 메인넷이 시작되어 사용되었습니다. PoW보다 훨씬 적은 에너지를 소비한다는 점 외에도 PoS의 주요 장점은 PoW와 마찬가지로 스테이킹 쉽게 위조할 수 없다는 것입니다. 또한 PoS는 슬래싱이라는 프로세스를 통해 정직한 행동을 장려합니다. 이를 통해 검증인은 악의적으로 행동할 경우 금전적 손실을 입게 됩니다.
PoS 블록체인이 널리 채택됨에 따라 스테이킹 참여로 인해 스테이킹 자본의 유동성을 높여 새로운 제품과 생태계에 대한 보안을 제공하는 등 스테이킹 자본의 유용성을 극대화하기 위한 새로운 아이디어가 탄생했습니다.
스테이킹 설계 개요
원래 스테이킹
스테이킹 은 토큰 보유자가 기본 프로토콜의 보안 유지 관리에 참여하고 기여에 대한 보상을 받기 위해 스테이킹 계약에 토큰을 예치하는 메커니즘입니다. 이 기사에서 이 메커니즘은 핵심 유틸리티가 스마트 계약에서 유휴 상태로 유지되는 것으로 제한되는 반면 다른 형태의 스테이킹 추가 유틸리티를 제공하기 때문에 "원래 스테이킹 "이라고 부를 수 있습니다. 이에 대해서는 아래에서 자세히 설명합니다. 검증인의 스테이킹 규모에 따라 블록 생성에 선정될 가능성이 결정됩니다. 지분을 많이 스테이킹 선정될 가능성도 커집니다. 기술적으로 누구나 독립적인 스테이킹 로 참여할 수 있지만 블록체인은 스테이킹 에게 특정 재정적 및 하드웨어 요구 사항을 부과하는 경우가 많으며 이는 일반 사용자나 토큰 보유자가 달성하기 쉽지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 참여하는 이더 검증인은 32 ETH를 예치하고 최소 16GB RAM, 멀티 코어 CPU 및 1TB SSD를 갖추고 있어야 하는 반면, 솔라나는 투표하려면 하루에 1.1 SOL을 지불하고 최소 256GB RAM, 빠른 멀티 코어를 갖추어야 합니다. 코어 CPU와 고속 SSD 스토리지.
따라서 참여 임계값을 낮추기 위해 위임 메커니즘이 형성되어 토큰 보유자가 더 적은 자본과 하드웨어 없이 스테이킹 에 참여할 수 있도록 하는 동시에 검증자를 운영하는 노드 운영자가 스테이킹 할당을 확대하여 블록 상금을 늘릴 수 있도록 허용합니다. 스테이킹 검증자에게 직접 위임되거나 중앙에서 여러 검증자에게 자금을 위탁하는 스마트 계약 스테이킹 스테이킹 풀을 통해 위임될 수 있습니다. 스테이킹 풀은 제3자(예: 스테이킹 서비스를 제공하는 중앙화 거래소 인 CEX)에 의해 호스팅되거나 이더 의 Rocket Pool 또는 Solana의 Jito와 같은 탈중앙화 온체인 프로토콜을 통해 비수탁적으로 운영될 수 있습니다.
스테이킹 스테이킹 애플리케이션 수준에서도 존재합니다. 즉, 애플리케이션 토큰 보유자는 프로토콜의 보안을 보장하기 위해 토큰을 잠글 수 있습니다(예: 대출 프로토콜에서 적자 이벤트가 발생할 경우 유동성을 제공하기 위해). 스테이킹 에게 보상과 거버넌스 권한 또는 수익 공유와 같은 추가 유틸리티를 제공할 수 있습니다. 이로 인해 프로토콜이 더 많은 거버넌스 토큰을 축적하여 더 높은 비율의 보상 수익을 얻기 위해 경쟁하는 DeFi(예: Curve Wars)의 뇌물 시장이 발생했습니다.
그러나 Raw 스테이킹 설계의 단순성으로 인해 주요 제한 사항이 있습니다. 즉, 스테이킹 스마트 계약에 묶여 있는 자본은 비유동적이어서 토큰과 생태계의 유동성이 감소합니다. 토큰 보유자에게 분배되는 보상은 잠긴 토큰의 가격 노출 리스크 보상해야 하기 때문에 기본 스테이킹 유틸리티가 부족하여 스테이킹 서비스 채택을 방해합니다. 대량 네트워크 활동은 스테이킹 에게 자연스러운 보상을 제공하기에 충분한 수수료를 생성할 수 있지만 이는 종종 지속 불가능하며 역사적으로 대부분의 PoS 체인에서는 그렇지 않았습니다. 네이티브 토큰 발행을 통해 보상을 분배하는 것이 일반적인 대안이지만 장기적으로는 마찬가지로 지속 불가능합니다. 이 문제는 유동성 스테이킹 프로토콜의 개발을 촉발시켰습니다.
유동성 스테이킹
유동성 스테이킹 스테이킹 기본 프로토콜의 보안을 손상시키지 않으면서 스테이킹 자산의 유동성을 유지할 수 있는 새로운 메커니즘을 개발해야 할 필요성에서 나타났습니다. 이 프로세스는 스테이킹 자산을 스마트 계약에 예치하고 기본 시스템에 기여한 대가로 기본 수익을 받는 기본 스테이킹 과 대체로 유사합니다. 그러나 유동성 스테이킹 은 한 단계 더 나아가 원래 예치금과 동일한 가치를 지닌 LST(Liquid Stake Token)라는 스테이킹 토큰을 스테이킹 에게 배포합니다. 이 혁신은 LST가 다양한 애플리케이션(예: 유동성 제공, 대출)에 사용될 수 있어 DeFi 공간에서 결합성의 중요성을 보여줍니다. 이를 통해 궁극적으로 스테이킹 스테이킹 자산에 대해 더 높은 수익을 얻는 동시에 전반적인 유동성을 높일 수 있습니다. 기본 네트워크 생태계.
2020년 말 최초의 유동성 스테이킹 프로토콜이 등장한 이후 유동성 스테이킹 DeFi에서 가장 빠르게 성장하는 영역이 되었습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 이 분야의 자산은 423억 달러가 넘으며, 그 중 약 60%가 Lido Finance의 stETH 계약에 속합니다. 현재 이더 DeFi 분야에서 유동성 스테이킹 자산의 거의 85%를 차지하는 반면, 솔라나는 유동성 스테이킹 프로토콜에 40억 달러 미만이 묶여 있고 그 중 45%가 Jito에서 나오는 비교적 작은 규모입니다.
전반적으로 유동성 스테이킹 스테이킹 에게 뛰어난 유연성과 자본 효율성을 제공하며, 이는 결국 그들이 지원하는 기본 블록체인과 그 위에 구축된 생태계에 도움이 됩니다. 그러나 블록체인이 발전함에 따라 스테이킹 자산의 용도도 계속해서 발전하고 있습니다. 모듈 인프라와 서비스의 증가로 인해 대량 새로운 애플리케이션별 블록체인이 생겨났고, 활동 부족과 경제적 인센티브로 인해 자체 검증인 네트워크를 구축하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 따라서 새로운 블록체인을 보호하고 출시하는 데 도움이 되도록 스테이킹 자산의 사용을 확대하도록 새로운 메커니즘이 설계되었습니다. 이 메커니즘은 "리스테이킹 (Restaking))"입니다.
리스테이킹 (Restaking)
리스테이킹 (Restaking) 하나의 블록체인의 스테이킹 및 검증인 네트워크를 확장하여 다른 블록체인에 보안을 제공하는 것을 의미합니다. 보다 공식적인 관점에서 리스테이킹 (Restaking) 지분 증명(PoS) 블록체인 환경에서 공유 보안의 변형으로 정의될 수 있습니다. 여기서 보안 제공 체인은 일반적으로 소위 구현 방식을 통해 보안 소비 체인을 서비스합니다. 리스테이킹 (Restaking) 합의의 중개자.
이 메커니즘을 통해 애플리케이션별이든 범용이든 새로운 블록체인이 이더 이나 솔라나와 같은 대규모 기본 계층의 경제적 및 계산 리소스를 활용하여 보안을 시작할 수 있습니다. 또한 스테이킹 단일 체인이 아닌 여러 블록체인을 확보하여 자본 효율성을 높이고 이를 통해 스테이킹 자산에 대한 수익을 높일 수 있습니다. 그러나 여러 블록체인을 확보하면 스테이킹 자산이 삭감될 리스크 증가한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이 개념은 아래에서 자세히 살펴보겠습니다.
지분 증명 블록체인 온체인 검증인 노드를 직접 실행하거나 스테이킹 풀에 자금을 예치하는 것과 마찬가지로 누구나 리스테이킹 (Restaking) 에 참여할 수 있습니다. 사용자는 리스테이킹 (Restaking) 모듈 에 참여하겠다고 약속하는 검증인 노드를 실행하는 기본 리스테이킹 (Restaking) 또는 리스테이킹 (Restaking) 스테이킹 하는 유동적 리스테이킹 (Restaking) 선택할 수 있습니다. 또한 리스테이킹 (Restaking) 기본 레이어 1(L1) 자산으로 제한되거나 거의 모든 자산을 지원하도록 확장될 수 있습니다. 이러한 접근 방식을 "유니버설 리스테이킹 (Restaking)" 또는 "유니버설 리스테이킹 (Restaking)"이라고 합니다.
초기 구현
리스테이킹 (Restaking) 오늘날 일반적으로 Eigenlayer와 연관되어 있지만, 이 개념은 출시 보안이 가장 큰 과제 중 하나인 애플리케이션별 블록체인에서 테스트되고 구현되었습니다. 여러 다른 생태계와 네트워크는 서로 다른 시기에 어떤 형태로든 공유 보안을 구현했으며 세부 사항은 다를 수 있지만 핵심 개념은 종종 동일합니다. 즉, 소규모 프로토콜이 기존 경제와 컴퓨팅 리소스 풀을 활용하여 초기 개발을 촉진하는 동시에 자본을 개선할 수 있도록 합니다. 스테이킹 의 효율성과 수익.
• Polkadot 생태계에서는 검증인이 DOT를 스테이킹 하여 릴레이 체인(Relay Chain)의 보안에 참여하고, 릴레이 체인은 승인된 병렬 체인(Parachain)에 대한 보안을 제공합니다.
• Avalanche 네트워크에서 C 체인(경제 활동의 주요 중심)을 보호하는 검증인은 여러 체인을 보호하거나 상태에 대한 합의에 도달하기 위해 협력하는 검증인의 동적 집합인 서브넷에 참여할 수 있습니다. 서브넷은 여러 체인을 보호할 수 있지만 각 체인은 하나의 서브넷에서만 확인할 수 있습니다.
• 코스모스는 다른 접근 방식을 취합니다. 생태계 센터 코스모스 허브의 스테이킹 가중치 및 검증자 세트의 상위 95%는 실제로 모든 소비자 온체인 에 복사됩니다. 이 메커니즘을 "복제 보안"이라고 합니다. 코스모스 허브 검증자는 온체인 노드를 실행해야 하지만, 다른 소프트웨어 및/또는 하드웨어를 사용할 수 있습니다. 검증인이 온체인 제대로 수행되지 않으면(다운타임 또는 이중 서명 등) 코스모스 허브 검증인은 처벌을 받게 됩니다.
2023년 3월, Prop 187 V9 Lambda 업그레이드를 통해 복제 보안이 공식적으로 출시됩니다. 그러나 추세는 스테이킹 와 검증자에게 더 큰 유연성을 제공하는 방향으로 점차 바뀌고 있습니다. ICS v2에는 검증인이 특정 소비 체인을 보호할지 여부를 선택할 수 있는 "옵트인 보안"이 도입되었습니다. 또한, 2024년 5월 초에 통과되면 코스모스 허브 검증인이 바빌론 스테이킹 프로토콜을 통해 BTC 스테이킹 받을 수 있도록 허용하여 모든 자산을 코스모스의 경제적 보안에 사용할 수 있도록 하는 제안이 제시되었습니다.
메시 보안은 결국 소비자 체인을 보호하기 위해 공급자 체인의 유효성 검사기 세트를 사용하는 대신 체인이 동시에 보안을 제공하고 사용할 수 있도록 허용합니다. 운영자는 코스모스 체인을 실행할지 여부를 선택할 수 있고, 스테이킹 다른 코스모스 체인을 보호하기 위해 스테이킹 자산을 다시 스테이킹 하도록 선택할 수 있습니다. 마지막으로, 2024년 5월 초에 통과될 경우 코스모스 허브 검증인이 바빌론 스테이킹 프로토콜을 통해 BTC 스테이킹 받을 수 있게 하여 코스모스의 모든 자산에 대한 경제적 보안을 위한 길을 닦는 제안이 발표되었습니다.
2023년 6월, Eigenlayer 프로토콜은 이더리움 이더 재 스테이킹 기능을 도입했습니다. Eigenlayer 프로토콜은 컨센서스 레이어 에서 ETH 재 스테이킹 지원하는 이더 의 미들웨어 스마트 계약 세트로, AVS(Active Verification Service)라는 소비자 플랫폼을 제공합니다. ) 블록체인은 보안을 제공합니다. Eigenlayer는 궁극적으로 보안(검증기 세트 및/또는 스테이킹 자산)을 임대하려는 AVS를 해당 보안을 제공하는 스테이킹 및 노드 운영자와 연결하도록 설계된 개방형 시장 역할을 합니다. ETH 및 지원되는 ETH LST는 AVS 확장 또는 재스테이킹 경제적 보안을 나타내는 일련의 스마트 계약을 통해 스테이킹 될 수 있습니다 .
보안 자산을 AVS에 임대함으로써 운영자와 스테이킹 자산의 유용성을 확장하여 수익을 높일 수 있습니다. 그러나 스테이킹 이제 기본 체인 이더 에 의해 삭감되는 것 외에도 AVS가 부과할 수 있는 삭감 조건의 적용을 받기 때문에 리스크 따릅니다. Eigenlayer는 이더 의 프로토콜 외부 솔루션입니다. 즉, Beacon Chain 검증인은 Eigenlayer 노드 운영자로 참여하도록 선택할 수 있습니다.
현재 Eigenlayer에는 슬래싱 조건이나 재 스테이킹 보상이 적용되지 않지만 2024년 9월 말에 EIGEN 토큰이 전송 가능해지면 변경될 것입니다. 또한 Eigenlayer는 최근 ERC-20 토큰을 재 스테이킹 자산으로 사용할 수 있는 무허가형 토큰 지원을 발표했습니다.
리스테이킹 (Restaking) 구원
Universal 리스테이킹 (Restaking) 또는 "Universal 리스테이킹 (Restaking)"는 자산 및 체인에 구애받지 않는 접근 방식을 사용하여 일련의 공급자로부터 일련의 소비자에게 보안 리소스를 할당합니다. 이 접근 방식을 사용하면 온체인 다양한 스테이킹 자산을 풀링하여 참가자 접근성을 높이고 단일 기본 계층에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. Eigenlayer와 유사하게 Universal 리스테이킹 (Restaking) Protocol은 보안 제공 체인과 소비 체인(AVS) 사이의 중개 계층 역할을 합니다.
유동성 리스테이킹 (Restaking)
유동성 리스테이킹 (Restaking) 통해 리스테이킹 (Restaking) 자산을 LRT(Liquid 리스테이킹 (Restaking) Token) 형식으로 표현할 수 있습니다. 유동성 스테이킹 과 유동성 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜의 최종 목표는 유사합니다. 즉, 리스테이킹 (Restaking) 와 스테이킹 에게 기본 포지션 에 대한 유동성 표현을 제공하는 것입니다. 따라서 LRT는 공식적으로 포지션 리스테이킹 (Restaking) 파생 자산으로 정의될 수 있습니다. LRT 제공자는 궁극적으로 리스테이킹 (Restaking) 대신하여 포트폴리오 관리에 대한 책임을 지며, 수익을 극대화하고 예금자에 대한 리스크 최소화하기 위해 다양한 수익률 포지션 에 대한 스테이킹 할당을 관리합니다. LRT에 대한 보다 자세한 분석은 Shoal Research의 이전 보고서를 참조하시기 바랍니다.
리스테이킹 (Restaking) 현황
이 글을 쓰는 시점에서 적극적으로 리스테이킹 (Restaking) 총 자산 수는 281억 4천만 달러 에 달했습니다. 이 중 Eigenlayer가 전체의 60% 를 차지하고, 이더 리움 전체로는 리스테이킹 (Restaking) 전체 TVL(총 락업 가치)의 약 80% 를 차지합니다. 지금까지 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 4개 (Eigenlayer, Babylon, Symbiotic 및 Karak )만이 TVL에서 10억 달러를 초과했습니다.
동시에 유동성 리스테이킹 (Restaking) 계약도 리스테이킹 (Restaking) 의 발전과 함께 급속히 성장했으며, 총 TVL은 약 156억 2천만 달러 에 달해 총 리스테이킹 (Restaking) TVL의 약 57% 를 차지합니다.
리스테이킹 (Restaking) 에 비해 유동성 리스테이킹 (Restaking) 경쟁은 더욱 치열하며, 2023년 6월부터 다양한 프로토콜이 교대로 시장에서 선두 위치를 차지했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 EtherFi는 전체 유동성 리스테이킹 (Restaking) 예금의 약 50% 를 차지하며 유동성 리스테이킹 (Restaking) 의 TVL 대부분은 이더 에 집중되어 있어 전반적인 리스테이킹 (Restaking) 추세와 일치합니다.
솔라나에서는 리스테이킹 (Restaking) 개발이 더 느립니다. Picasso Network는 2024년 1월 말 솔라나에서 처음으로 리스테이킹 (Restaking) 금고(vault)를 출시했으며 지금까지 3,507 SOL (약 US$729,000 )의 예금을 유치했습니다. 현재 솔라나의 총 리스테이킹 (Restaking) TVL은 약 3억 7,100만 달러 이며, 그 중 대부분은 Solayer 출시와 함께 지난 몇 달 동안 증가했습니다.
현재 Jito가 Jito (Re)stake 프로토콜을 통해 시장에 진입함에 따라 Solana에서 리스테이킹 (Restaking) 뜨거워지기 시작했습니다.
솔라나에서 리스테이킹 (Restaking)
처음부터 끝까지 구축된 솔라나는 높은 거래량에서 빠른 실행 속도와 저비용 거래에 최적화된 고유한 아키텍처를 갖추고 있습니다. Solana는 하드웨어 성능 기능을 최대한 활용하여 개발자와 사용자 경험을 극대화하고 궁극적으로 하드웨어를 네트워크 성능의 장기적 제한 요소로 만들도록 설계되었습니다. 두 번째로 높은 TVL(Total Value Locked) 체인으로서 솔라나의 리스테이킹 (Restaking) 생태계는 중장기적으로 성장과 변화의 잠재력을 가지고 있습니다. Jito는 솔라나 생태계에 리스테이킹 (Restaking) 도입하고 성공적인 제품 개발의 역사를 활용하려는 팀 중 하나입니다.
지토 소개
Lucas Bruder와 Zano Sherwani가 2021년에 설립한 Jito Labs는 MEV(최대 클레임 가치) 제품 및 서비스 제품군을 제공하는 미국 기반 Solana 인프라 회사입니다. Jito Labs는 제품 개발 및 배포에 중점을 둔 핵심 개발 팀이며, Jito 재단은 JTO 토큰 거버넌스 및 JitoSOL 유동성 스테이킹 토큰 및 Jito (Re) 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 과 같은 Jito 네트워크 제품 및 서비스에 대한 전략적 감독을 담당합니다.
2022년 7월, Jito Labs는 당시 아직 깊이 탐구되지 않았던 솔라나의 MEV 생태계를 공개하는 데 도움을 주기 위해 처음으로 MEV 대시보드를 출시했습니다. 몇 달 후 팀은 MEV 수익을 포착하여 검증자와 스테이킹 에게 재분배하도록 설계된 Solana의 최초 검증자 클라이언트인 Jito-Solana를 오픈 소스로 공개했습니다. Jito-Solana는 궁극적으로 Solana Labs 클라이언트를 기반으로 포크 되어 검증자가 MEV 리베이트를 받을 수 있도록 약 1,000줄의 코드를 추가했습니다. 솔라나의 더 넓은 목표는 스팸을 퇴치하고 솔라나의 성능을 최적화하는 것입니다.
클라이언트와 함께 Jito 블록 엔진은 검색자가 순차적으로 원자적으로 실행되는 트랜잭션 목록(예: 트랜잭션 패키지 )을 제출하여 오프체인 블록 공간 경매를 지원합니다. 제출된 패키지의 각 거래 조합을 시뮬레이션한 후 엔진은 가장 높은 비용을 지불하는 거래 패키지를 블록에 포함시키기 위해 리더에게 전달합니다. Jito Relayer는 거래 처리 장치(TPU) 에이전트 역할을 하며, 오프체인 거래를 필터링 및 확인하고, 확인된 거래를 블록 엔진 및 검증자에게 제출합니다.
2024년 3월, Jito Labs는 Jito 블록 엔진의 메모리 풀 기능 중단을 발표했습니다. 솔라나 생태계가 샌드위치 공격을 위해 메모리 풀을 사용하여 MEV 로봇을 실행하는 일부 사용자에 대한 우려를 표명했기 때문입니다. 현재 블록 엔진은 계속 실행 중이며 트랜잭션 패키지 시뮬레이션을 수행하는 동안 트랜잭션을 계속 처리하고 전달 하지만 메모리 풀 구성 요소는 제거되었습니다.
이 메커니즘은 궁극적으로 스팸 거래 및 성능 저하로 인해 네트워크에 비용을 부과합니다. Jito-Solana를 운영하는 검증인은 리더십 기간 동안 거래 패키지에서 생성된 MEV 수익을 포착합니다. JitoSOL의 유동적 스테이킹 토큰 출시를 통해 스테이킹 Jito-Solana 클라이언트를 실행하는 검증자에게 스테이킹 위임할 수 있으므로 검증자의 스테이킹 볼륨이 늘어나고 스테이킹 기본 스테이킹 혜택을 받으면서 MEV 보상을 얻을 수 있습니다. 2023년 12월, Jito 재단은 두 가지 핵심 기능을 제공하는 온체인 가디언과 관리자로 구성된 네트워크인 StakeNet을 출시했습니다.
1. 검증인 이력 프로그램 : 전체 네트워크에 있는 각 검증인의 이력을 최대 3년 동안 저장합니다.
2. 가디언 프로그램 : 검증인의 성과를 바탕으로 점수를 계산하고, 스테이킹 가장 우수한 검증인에게 위임되도록 스테이킹 분배를 관리합니다.
MEV 및 유동성 스테이킹 인프라 서비스 경험을 바탕으로 Jito는 애플리케이션과 네트워크가 보안을 위해 솔라나의 모든 SPL 토큰을 활용할 수 있도록 하는 새로운 프레임 도입하고 있습니다.
Jito (재)스테이킹Re 리스테이킹 (Restaking)
2024년 7월 25일, Jito 재단은 새로운 네트워크나 애플리케이션이 경제적 보안을 부트스트랩할 수 있도록 하는 솔라나의 하이브리드 다중 자산 스테이킹 프로토콜인 Jito (재)스테이킹 코드를 출시했습니다. 프로토콜은 두 가지 주요 구성 요소로 구성됩니다.
• Vault 프로그램 : 스테이킹 자산을 생성하고 관리하는 데 사용됩니다.
• (재) 리스테이킹 (Restaking) 프로그램 : 네트워크 참여자 간의 활동 및 인센티브를 조정합니다.
이 두 가지 핵심 프로그램은 개발자에게 모든 SPL 자산의 스테이킹 메커니즘을 단순화하기 위한 확장 가능한 모듈 프레임 제공하며 솔라나의 첫 번째 프로토콜이 되었습니다.
자세히 알아보기 전에 몇 가지 중요한 용어에 대해 간략하게 설명하겠습니다.
• 노드 : 관련 네트워크의 사양에 따라 실행되는 소프트웨어를 의미합니다.
• NCN(Node Consensus Network) : 공동으로 합의를 달성하고 L1 퍼블릭 체인, 애플리케이션 체인, 크로스 체인 브리지, 코프로세서 네트워크, DeFi 애플리케이션, 솔버 네트워크 등을 포함한 특정 프로토콜 또는 네트워크에 대한 서비스를 제공하는 분산 노드 그룹입니다. 그리고 오라클 네트워크.
• 운영자 : 노드 합의 네트워크에서 하나 이상의 노드를 관리하는 개체입니다.
• 볼트 영수증 토큰(VRT) : LRT(유동성 리스테이킹 (Restaking) 토큰)와 유사하게 기본 리스테이킹 (Restaking) 포지션 나타내는 파생 토큰입니다.
즉, Jito (Re)stake는 NCN에 경제적 보안을 제공하고 스테이킹 SPL 자산을 VRT로 토큰화하여 유동성과 구성성을 향상시킵니다. NCN은 필요에 따라 스테이킹 매개변수, 페널티 조건 및 기타 경제적 인센티브를 구성할 수 있습니다.
금고 계획
볼트 프로그램은 볼트 영수증 토큰(VRT)의 생성 및 운영을 관리합니다. 핵심 논리는 토큰을 스테이킹 하고 스테이킹 유동성 포지션 나타내는 파생 토큰을 얻는 것입니다. 이는 기본 NCN을 보호하는 데 사용할 수 있습니다. Jito (재)스테이킹을 사용하면 모든 SPL 자산 또는 여러 SPL 자산의 조합을 기본 자산으로 사용할 수 있으므로 스테이킹 VRT 포지션 보다 효과적으로 다양화하고 보다 균형 잡힌 리스크 보상 포트폴리오를 생성하며 내에서 더 넓은 범위의 자산을 사용할 수 있습니다. 솔라나 생태계 자산.
Vault 프로그램을 통해 NCN은 VRT 작업(민트, 소각, 위임)을 관리하고 자체 페널티 조건과 입출금 한도를 시행할 수 있습니다. 이는 모든 SPL 자산이 동일하게 안전하지 않고 기본 기능의 차이로 인해 다양한 NCN의 보안 요구 사항과 조건이 크게 달라질 수 있기 때문에 특히 중요합니다. 또한 Vault 프로그램을 통해 NCN은 여러 운영자, DAO, 다중 서명 또는 StakeNet Guardian 프로그램과 같은 온체인 자동화 프로토콜 간에 맞춤형 VRT 위임 전략을 구현할 수 있습니다.
재 스테이킹 절차
Vault 프로그램은 VRT 관리를 담당하고, 스테이킹 프로그램은 NCN 및 해당 운영자 관리를 담당합니다. 여기에는 다양한 옵트인 메커니즘 구현뿐만 아니라 감소 조건의 배포 및 시행 관리도 포함됩니다.
Vault 프로그램과 재 스테이킹 프로그램은 함께 모든 SPL 자산을 사용하여 경제적 보안을 시작할 수 있는 모듈 프레임 만듭니다. Jito (재)스테이킹은 개발자와 NCN의 프로세스를 더욱 단순화하여 VRT와 운영자를 관리할 수 있는 간단하고 사용자 정의 가능한 인터페이스를 제공합니다.
Jito (Re)stake의 주요 장점
Jito (재)스테이킹은 NCN이 합의를 달성하고 경제적 보안을 확보할 수 있도록 자산에 구애받지 않는 모듈 식 프레임 프레임 제공함으로써 현재 온체인 경제에서 만연한 콜드 스타트 문제를 완화하는 것을 목표로 합니다.
첫째, Jito (재)스테이킹을 사용하면 누구나 SPL 자산을 사용하여 VRT를 생성할 수 있으므로 토큰 이코노믹스 및 토큰 유틸리티의 설계 프로세스가 단순화됩니다. 모든 토큰은 거버넌스 호환성을 유지하고 필요한 보안 매개변수를 구현하면서 리퀴드 스테이킹 또는 리스테이킹 (Restaking) 자산이 될 수 있습니다. 또한 Jito (재)스테이킹은 다중 자산 스테이킹 허용합니다. 즉, NCN은 더 깊은 유동성과 더 넓은 토큰 배포를 갖춘 기존 자산과 기본 토큰을 활용하여 더 넓은 시장 접근성을 달성할 수 있습니다.
또 다른 핵심 이점은 Jito (재)스테이킹을 통해 NCN이 리스크 매개변수를 구성하고 미세 조정할 수 있다는 것입니다. Jito (재)스테이킹을 기반으로 구축된 NCN은 다층 삭감 페널티 또는 다중 자산 삭감과 같은 특정 요구 사항을 충족하기 위해 보다 복잡한 리스크 관리 및 보안 모델을 구현하여 더 깊은 경제적 보안을 달성할 수 있습니다.
동시에 볼트, 운영자 및 NCN은 리스크 허용 범위에 따라 통합할 대상을 선택할 수 있으며, 볼트는 위탁할 운영자 및 NCN을 선택할 수 있으며, 운영자 및 NCN은 지원하려는 볼트 및 자산을 선택할 수 있습니다. 재무부는 특정 시점에 리스크 에 처한 자산의 양을 더 잘 관리하기 위해 NCN이 결정한 특정 감소 조건에 참여하도록 선택할 수도 있습니다. 사용자와 자산의 안전을 보장하기 위해 모든 프로그램 자금은 Vault 프로그램에 안전하게 저장되며 사용자 조치 또는 슬래시 이벤트를 통해서만 클레임 될 수 있습니다.
로드맵 및 채택
Jito (Re)stake 출시 이후 여러 팀과 프로토콜이 협력 및 통합 계획을 발표했습니다.
• Switchboard - 솔라나의 탈중앙화 오라클 네트워크인 Switchboard는 데이터 피드의 품질과 성능을 향상시키기 위해 다층 슬래싱과 사용자 정의 가능한 스테이킹 매개변수를 통해 경제 보안을 강화할 계획입니다. 이를 통해 Switchboard는 Jito (재)스테이킹을 통합하는 최초의 NCN(노드 합의 네트워크)이 될 것입니다.
• 스쿼드 (Squads) - 솔라나의 탈중앙화 재무 관리 프로토콜인 스쿼드 프로토콜(Squads Protocol)은 곧 출시될 스쿼드 정책 네트워크(SPN)에 Jito (재)스테이킹을 통합하여 네트워크 참가자 간의 활동을 조정하고 인센티브를 제공하며 신뢰성 성과 성능을 향상시킵니다. SPN은 스마트 계정에 대한 세분화되고 다양한 거래 전략을 지원함으로써 더욱 발전된 디지털 자산 관리 보안과 유연성을 제공할 것입니다.
• Renzo - 이더 의 선도적인 유동 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 전략 관리자인 Renzo는 Jito (재)스테이킹을 활용하는 VRT로 ezSOL을 출시할 예정입니다. 누구나 JitoSOL을 스테이킹 하여 ezSOL을 민트 하고 스테이킹 보상, 리스테이킹 (Restaking) 보상 및 MEV 팁 수입을 조합하여 얻을 수 있습니다.
• Sonic - Solana Sonic의 첫 번째 게임 SVM은 곧 출시될 HyperGrid 공유 상태 네트워크 및 HyperGrid 브리지에 Jito (재)스테이킹을 통합합니다. Jito (재)스테이킹의 NCN 모델은 검증인이 HSSN에서 상태 충돌을 안전하게 방지할 수 있도록 경제적인 보안 계층을 추가하고 다층 슬래싱 및 사용자 정의 가능한 스테이킹 매개변수를 통해 핵심 브리징 인프라를 강화하여 원자화된 SVM ← Solana 교환을 가능하게 합니다.
• Fragmetric - Fragmetric은 Jito (재)스테이킹을 위한 VRT로 솔라나에서 기본으로 제공되는 최초의 유동적 리스테이킹 (Restaking) 토큰인 FragSOL을 출시했습니다. FragSOL은 Solana의 토큰 확장 기능을 활용하여 NCN 보상을 정확하게 분배하고 표준화된 토큰 프로세스를 도입하여 다중 자산 스테이킹 및 슬래싱을 효율적으로 관리할 것입니다.
• Ping 네트워크(이전 Twilight) - 곧 출시될 솔라나의 개인 정보 보호 DePIN 프로젝트인 Twilight는 Jito (재)스테이킹을 활용하여 검증인 네트워크의 탈중앙화 및 경제적 보안을 강화할 것입니다. Twilight는 개인정보 인프라를 강력하게 보호하기 위해 다단계 슬래싱 및 사용자 정의 가능한 스테이킹 매개변수를 활용합니다.
• Kyros - kySOL은 스테이킹, MEV 및 리스테이킹 (Restaking) 보상을 하나의 토큰으로 결합하여 수익을 최적화합니다. 사용자는 JitoSOL 또는 SOL을 사용하여 kySOL을 민트 할 수 있습니다. Kyros는 또한 Jito, Kamino 및 Raydium과 제휴하여 kySOL의 유동성을 향상시키고 DeFi 생태계에 더 많은 기회를 열어줄 인센티브 유동성 풀을 출시하고 있습니다.
주요 리스크 및 고려 사항
솔라나 리스테이킹 (Restaking) 에 대한 근거를 제시하고 Jito의 포지셔닝을 평가하기 전에 관련된 주요 리스크 검토하는 것이 좋습니다. 리스테이킹 (Restaking) 과 유동성 리스테이킹 (Restaking) 모두 생태계의 다양한 참여자에게 영향을 미치는 일련의 상호 연관된 리스크 초래합니다.
블록체인 스테이킹 의 핵심 리스크
지분 스테이킹(PoS) 블록체인의 핵심은 슬래싱 메커니즘을 통해 보안을 제공하는 것입니다. 축소 메커니즘은 프로토콜 규칙을 위반하거나(예: 블록 검열) 일정 기간 동안 성능이 저하된(예: 과도한 가동 중지 시간) 검증인에게 처벌을 가하여 스테이킹 자산의 일부를 몰수하는 페널티 메커니즘을 사용합니다. 이 메커니즘이 프로토콜 리스테이킹 (Restaking) 에 적용되면 운영자가 자신이 보호하는 NCN(Node Consensus Network) 또는 애플리케이션을 삭감하는 추가 리스크 감수하게 되므로 리스크 더욱 증폭됩니다.
이러한 리스크 스테이킹 와 운영자에게 더 높은 수익을 제공함으로써 보상되지만, 더 큰 규모의 연합 보안 채택을 고려하면 경제적 영향을 무시할 수 없습니다. 슬래싱은 검증인에게 불이익을 줄 뿐만 아니라 그들에게 자본을 위임하는 스테이킹 에게도 영향을 미쳐 스테이킹 감소로 인해 보상이 줄어듭니다. 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜에서 스테이킹 분포가 더 집중될수록(즉, 대부분의 스테이킹 소수의 운영자에 의해 보유됨) 전반적인 헤어컷 리스크 커집니다.
이러한 상황은 NCN을 보호하는 데 사용되는 기본 체인의 보안에 영향을 미칠 수 있으며, 특히 네트워크에 있는 대량 스테이킹 리스테이킹 (Restaking) 되고 삭감되는 경우 네트워크에 있는 대부분의 스테이킹 제어하는 데 필요한 비용이 다음과 같이 줄어들 수 있습니다. 결과. 기초 자산의 가격 변동도 중요한 역할을 합니다. 가격 변동이 클수록 기본 프로토콜 또는 NCN이 직면하는 리스크 높아집니다.
전류 감소 메커니즘 부족
현재 대부분의 (전부는 아니지만) 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜이 아직 슬래싱 메커니즘을 시작하지 않았다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 따라서 악의적인 행동에 대한 억제력이 부족하거나 운영자의 열악한 성과는 이해 스테이킹 와 NCN, 특히 자본 자원이 적고 재정적 손실이 큰 사람들에게 더 큰 리스크 초래합니다.
예를 들어, 일부 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜(예: Eigenlayer)은 주관적인 실패, 즉 온체인 쉽게 확인할 수 없는 문제를 해결하기 위한 프레임 개발했습니다. 객관적인 실패는 온체인 수학적, 암호화적으로 입증 가능한 위반(예: 이중 서명 또는 장기간의 중단)에 적용되는 반면, 주관적인 실패는 네트워크 참가자 간의 일종의 사회적 합의를 통해 오프체인에서 해결되어야 합니다.
투명성과 신뢰 문제
이는 이러한 시스템의 투명성과 신뢰 가정에 대한 의문을 제기하며, 오프체인 솔루션은 NCN의 올바른 상태에 대해 충분한 논란과 불일치가 있는 경우 기본 레이어 포크 로 이어질 수도 있는 복잡하고 시간이 많이 걸리는 프로세스일 수 있습니다. Eigenlayer는 EIGEN 토큰을 사용하여 이러한 리스크 완화할 계획입니다. 이를 통해 검증자는 주관적 실패에 대해 슬래싱 페널티를 시행하고 기본 레이어가 아닌 토큰을 포크 하여 슬래싱을 수행할 수 있습니다.
시장 중심 인센티브의 영향
시장 중심 인센티브가 운영자와 스테이킹 에게 미치는 영향을 고려해야 합니다. NCN의 경제적 안정성을 강화하기 위해서는 스테이킹 자본이 끈적거려야 합니다. 즉 장기적으로 안정적으로 유지되어야 합니다. 그러나 락업 기간(운영자와 스테이킹 에게 리스크 초래함)과 같은 메커니즘을 통해 시행되는 일종의 장기적인 약속이 없으면 운영자는 가능한 가장 높은 수익을 추구하기 위해 언제든지 스테이킹 이동할 수 있습니다.
더 높은 수익(일반적으로 인플레이션 토큰 발행)을 제공하여 NCN이 운영자를 위해 경쟁하도록 장려하는 것은 장기적으로 더 넓은 생태계에 유익하지 않으며 대신 암호화 프로토콜 인센티브 메커니즘 설계에서 과거 실수(예: 유동성 계약 수입 및 지출 불균형)를 반복할 수 있습니다. 채굴 에서).
유동성 리스테이킹 (Restaking) 에 대한 주요 고려사항
Shoal Research는 다음을 포함하여 이전 보고서에서 유동성 리스테이킹 (Restaking) 의 일부 주요 리스크 조사했습니다.
• 지원되는 예금 자산 리스크 – 볼트 영수증 토큰(VRT)은 기본 자산의 리스크 따릅니다. 로컬 리스테이킹 (Restaking) 토큰은 유동성 스테이킹 토큰(LST)과 다른 리스크 에 직면합니다.
• 유동성 취득 리스크 – 일부 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜에는 스테이킹 자산이 취소될 때 에스크로 기간이 있습니다(예: Eigenlayer의 7일). 이 메커니즘은 기간 리스크 과 잠재적인 유동성 문제에 대한 우려를 불러일으킵니다. 유통시장 이 비유동적일 경우 투자자는 VRT를 공정한 시장 가격으로 판매하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. Jito (재)스테이킹을 스테이킹 위한 휴지 기간은 약 4~5일(2개의 에포크)입니다. 자산 환매 시기와 VRT 제공업체의 유동성이 이 리스크 에서 중요한 역할을 합니다.
• 스마트 계약 리스크 - 보상 분배 메커니즘, 수수료 구조 및 다중 서명 권한을 포함하여 VRT 프로토콜 아키텍처의 리스크 평가해야 합니다. 이러한 요소는 자산 이전 및 클레임 영향을 미칠 수 있습니다.
• 오라클 리스크 – VRT 가격을 유지하려면 신뢰할 수 있는 가격 데이터가 중요합니다. 부정확한 오라클 데이터는 VRT의 잘못된 가격 책정으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 환매 또는 청산 중에 시스템적 리스크 발생할 수 있습니다.
• 거버넌스 리스크 – NCN을 보호하기 위해 선택한 메커니즘은 NCN의 장기적인 안정성을 보장하는 데 매우 중요합니다. 대량 의 이해관계자에게 권한을 부여하는 것(시간 소모적)과 소수의 행위자(예: 5/3 다중서명)에게 권한을 부여하는 것 사이에서 절충이 이루어져야 합니다.
• 크로스체인 브리징 보안 리스크 - 크로스체인 VRT의 경우 기본 브리징 메커니즘으로 인해 발생하는 리스크 고려해야 합니다. 기본 브리지와 타사 브리지 모두 장단점과 리스크 다릅니다.
• 순환적 리스크 – 대출 시장에서 순환적 대출(순환적)에 VRT를 사용하면 2022년 stETH 고정 해제 이벤트와 유사하게 변동성이 높은 기간에 계단식 청산으로 이어질 수 있습니다. 그러나 이러한 리스크 주로 대출 시장에 대한 것이며 대규모 채택이 없으면 큰 리스크 초래하지 않습니다.
솔라나에 리스테이킹 (Restaking) 해야 하는 이유
이더 에서 Eigenlayer가 출시된 이후 리스테이킹 (Restaking) 공간의 R&D 작업이 크게 가속화되었습니다. 현재 Eigenlayer는 이더 네트워크에서 총 잠금 볼륨(TVL)에서 3위를 차지하고 있습니다. 동시에 솔라나는 이더 의 TVL에 이어 두 번째로 애플리케이션 개발의 기반 레이어로서 선도적인 위치를 다시 확립했습니다. 밈 코인 거래 활동의 급증으로 인해 2023년 4분기 성장 모멘텀의 상당 부분이 점차 둔화되었지만, 몇 가지 주요 인프라 프로젝트를 포함하여 솔라나에서 많은 새로운 제품과 서비스가 개발되고 있습니다. 또한, Anza가 출시한 새로운 SVM API를 통해 개발자는 솔라나 메인넷 베타에서 SVM 기반 프로젝트를 구축할 수 있어 SVM L2 및 애플리케이션 체인의 새로운 시대를 위한 길을 열 수 있습니다. 이러한 L2 및 애플리케이션 체인은 Jito (Re)stake에 대한 중요한 수요 소스가 될 수 있습니다.
이더 과 솔라 리스테이킹 (Restaking) 비교
1. 유동성 격차
이더 의 유동성은 솔라나(TVL은 솔라나의 약 9~10배)보다 훨씬 높기 때문에 더 큰 경제적 보안을 위한 강력한 베이스 레이어가 됩니다.
2. 성장의 여지
솔라나는 현재 더 큰 개발 잠재력과 성장 여지를 갖고 있으며, 리스테이킹 (Restaking) 인센티브 메커니즘은 네트워크 TVL을 개선하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.
3. 자본 효율성
유동성 리스테이킹 (Restaking) 전략 관리에는 지속적인 자본 재분배와 지속적인 가스 수수료가 필요합니다. 솔라나의 리스테이킹 (Restaking) 관리 비용은 이더 보다 훨씬 낮기 때문에 자본 효율성이 더 높습니다.
4. 생태학적 필요의 차이
솔라나 생태계의 더 많은 팀은 인프라 구축보다는 애플리케이션 개발에 중점을 두고 있습니다. 이는 애플리케이션의 요구 사항 구조가 NCN과 다를 수 있으므로 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜 요구 사항의 출처에 대한 의문을 제기합니다. 예를 들어 Raydium과 같은 AMM은 현재 상태에서 자체 유효성 검사기 세트를 시작할 필요가 없습니다.
그럼에도 불구하고, SVM-L2와 AppChain의 등장은 경제적 보안 요구 사항의 새로운 흐름을 가져왔고, 이러한 요구를 충족하기 위한 솔루션을 리스테이킹 (Restaking) 수 있는 중요한 기회를 제공했습니다.
지토의 역할
현재 솔라나 검증인의 약 93%가 Jito-Solana 클라이언트를 실행하고 있으며 총 2,500개의 SOL 팁이 배포되었으며, 이는 650만 개의 거래 패키지와 관련됩니다.
JitoSOL의 예금은 1,450만 SOL(약 31억 4천만 달러)로 증가했으며 현재까지 수수료로 6억 4,400만 달러를 발생시켰습니다. JitoSOL은 솔라나 유동성 스테이킹 공간에서 꾸준히 입지를 상승 현재 전체 TVL의 약 45%를 차지하고 있습니다.
Kamino Finance의 JitoSOL 대출 수요는 계속 증가하여 활용률이 100%에 가까워졌습니다.
Jito (Re)stake의 경쟁 환경
솔라나에서 Jito의 광범위한 존재에도 불구하고 Jito (Re) 스테이킹 채택에 대한 확실한 도전을 제기하는 주요 촉매제와 프로토콜이 많이 있습니다. 첫째, 솔라나에는 이미 2024년 6월에 출시되어 무려 1억 6,800만 달러에 달하는 예치금을 축적한 Solayer라는 또 다른 리스 스테이킹 프로토콜이 있습니다. Solayer는 Solana 애플리케이션에 블록 공간을 보호하고 거래 포함의 우선순위를 정할 수 있는 향상된 기능을 제공하도록 설계된 재 스테이킹 아키텍처와 공유 검증인 네트워크를 갖추고 있습니다.
둘째, 솔라나는 또한 자체 리스 스테이킹 제품을 구축하도록 좋은 위치에 있고 인센티브를 받을 수 있는 다른 기본 팀, 특히 유동성 스테이킹 프로토콜과의 경쟁에 직면해 있습니다. 예를 들어, Sanctum은 Solana LST를 위한 통합 유동성 레이어로 자리매김하여 모든 LST(크기에 관계없이)가 깊은 유동성 풀을 공유하고 유동성 제한을 최소화하면서 운영할 수 있도록 합니다. 현재까지 Sanctum의 Reserve, Infinity 및 Validator LST는 TVL에서 10억 달러 이상을 유치했습니다. Solana의 핵심 RPC 제공업체인 Helius는 Sanctum과 함께 hSOL LST를 출시했으며 현재 1,300만 개가 넘는 SOL이 스테이킹. 현재 바이낸스의 BNSOL이 플랫폼에 677만 SOL을 스테이킹 하며 선두를 달리고 있습니다. 솔라나의 또 다른 주목할 만한 네이티브 경쟁자는 마리네이드 파이낸스(Marinade Finance)입니다. 마리네이드(Marinade)는 2021년에 유동성 스테이킹 프로토콜을 출시했으며 현재 TVL은 18억 달러가 조금 넘고 평생 수수료는 1억 8,100만 달러에 이릅니다. 현재 두 팀 모두 리스 스테이킹 대해 언급하지 않았지만, 이들 팀이 자신만의 경쟁력 있는 리스 스테이킹 제품을 개발하는 것을 상상하는 것도 무리가 없습니다. Karak의 출시는 이더 에서 경쟁자를 스테이킹 있는 수문을 연 것으로 보이며 비슷한 효과가 Solana에서도 나타날 것으로 보입니다.
마지막으로 Symbiotic 및 Karak과 같은 보편적 재담보 프로토콜은 SOL 및 SPL/Token2022 자산을 지원하는 체인 중립적 접근 방식을 채택하기로 선택하면 경쟁에 직면하게 됩니다. Eigenlayer조차도 방향을 바꾸어 모든 ERC-20 자산을 재담보할 수 있는 무허가형 토큰 지원을 시작하고 있습니다. 그러나 이더 넘어서 생각하면 Eigenlayer는 궁극적으로 "혁신적인 오케스트레이션 엔진"으로 자리매김합니다. 어느 날 솔라나의 애플리케이션 개발과 가치 축적이 이더 수준을 초과한다면, 이 경우 Eigenlayer가 수요에 응답하지 않고 솔라나에 매장을 열 이유가 없습니다. 그러나 이는 장기적인 가상 시나리오이며 Eigenlayer가 항상 선도적인 재모기지 프로토콜이 될 것이라는 보장이 없으므로 Jito (재)모기지에 얼마나 많은 위협을 가할지는 불분명합니다.
이러한 맥락에서 Jito는 Solana 생태계에서의 성공적인 기록에 의존하고 Jito 재단이 계속해서 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜을 최적화하고 NCN, 운영자 및 기타 프로토콜 참가자의 요구와 피드백에 신속하게 대응하도록 해야 합니다.
Jito (재)스테이킹의 적용 시나리오
리스테이킹 (Restaking) 프로토콜은 업무 요구 사항을 충족하기 위해 조정 메커니즘이 필요한 미들웨어 솔루션의 증가로 인해 이점을 얻습니다. NCN의 개발은 아직 초기 단계에 있으며 여러 영역에 걸쳐 있을 수 있습니다. 다음은 Jito (재)스테이킹에 대한 잠재적인 적용 시나리오입니다.
• 탈중앙화 솔버 네트워크 :
솔버 아키텍처를 사용하는 DEX 및 유동성 플랫폼은 자체 탈중앙화 솔버 네트워크를 시작하고 수익을 분배하며 솔버에게 삭감된 처벌을 부과하여 최적의 가격으로 거래를 실행하도록 장려할 수 있습니다.
• SVM L2 :
솔라나 애플리케이션에 대한 더 빠른 블록 확인 시간과 맞춤형 경제적 인센티브에 대한 수요가 증가함에 따라 SVM L2가 등장하면서 Jito (재)스테이킹이 수요를 충족할 수 있는 경제적 보안에 대한 필요성이 커지고 있습니다.
• 주문 흐름 경매 및 MEV 재분배 프로토콜 :
Solana DEX는 이더 의 CoWSwap과 유사하게 주문 흐름 경매를 구현하고 MEV를 통해 얻은 가치를 거래자 또는 토큰 보유자에게 분배할 수 있습니다.
결론적으로
리스테이킹 (Restaking) 분야에는 개념부터 현실까지 여전히 상당한 격차가 있지만, 일반적으로 리스테이킹 (Restaking) 온체인 애플리케이션의 활발한 개발을 촉진하고 경제적 보안과 자본을 강화하는 데 도움이 되는 핵심 개발 방향이 될 것이라고 믿어집니다. 능률. 이는 Amazon Cloud Service(AWS)의 영향과 비교할 수 있습니다. AWS는 필요에 따라 컴퓨팅 리소스를 임대하는 클라우드 컴퓨팅 플랫폼을 제공함으로써 웹 애플리케이션 개발의 급속한 성장을 촉진했습니다.
컴퓨팅 리소스와 인프라를 아웃소싱함으로써 웹 개발자는 가치 있는 제품과 서비스를 만드는 데 더 많은 시간과 리소스를 투자하고 사용자 요구 사항을 더 잘 이해할 수 있습니다. 마찬가지로, 리스테이킹 (Restaking) 프로토콜을 사용하면 블록체인 기반 애플리케이션과 네트워크가 경제적 보안 문제를 아웃소싱하여 블록체인의 주요 기능과 이점을 상속하면서 가치 있는 제품과 서비스 개발에 집중할 수 있습니다.
솔라나에서 리스테이킹 (Restaking) 증가하고 있으며, Jito (리)스테이킹은 새로운 혁신적인 제품과 서비스 출시를 주도하기 위한 프로토콜로 자리매김할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
