2025년 1월 9일, DEX의 거래량이 역사적으로 처음으로 CEX의 20%에 도달하면서 암호화폐 산업의 표면적인 평온함 속에 잠재적인 변화의 조짐이 감지되고 있습니다.

역사는 항상 순환되어 왔습니다. 월스트리트의 '점령자 운동'에서 비트코인(BTC)의 탄생에 이르기까지, 각 시대마다 자신만의 혁명가들이 존재해 왔습니다. 그들은 족쇄를 부수고 새로운 질서를 재구축했지만, 종종 승리 후에 다시 과거의 과오를 되풀이했습니다. 암호화폐가 중심화에 반대하는 깃발을 들었지만, 이제는 똑같은 권력 집중 현상을 재현하고 있습니다: 80%의 자산이 다시 20%의 사람들에게 집중되었고, 공정성, 투명성, 공개성을 바탕으로 탄생했으며 점차 업계의 중심축이 되고 있는 CEX가 오히려 월스트리트의 은행보다 더 중심화되어 보입니다.

역사의 매력은 바로 이런 점에 있습니다: 낡은 세력이 부패할 때, 새로운 집행자가 반드시 등장할 것입니다. 공정성, 투명성, 자유에 대한 인간의 갈망은 변함이 없습니다.

십자로에 선 '암호화폐 이상향'의 현주소

CEX, 시장을 지배한다고 자부했던 왕자가 이제 피할 수 없는 시장 논란에 휩싸이고 있습니다. 부의 효과가 사라지고 새로운 토큰의 유입 수단, '구제 투자자의 새로운 피난처' 등 온갖 스캔들에 휩싸이고 있으며, 심지어 Binance조차도 상장, 밈(meme) 언론 등 여러 논란에 휩싸였습니다.

과거의 거래소들은 무분별하게 팽창한 시장 점유율과 거짓된 거래량으로 겨우 명맥을 유지해 왔지만, 이 모든 것이 시간의 흐름 속에서 사라지고 있습니다. DEX가 처음으로 CEX의 거래량을 20% 돌파했을 때, 시장은 마치 깨진 유리공 같았고, 그 속에 숨겨진 균열을 모두가 볼 수 있게 되었습니다.

• Pump.fun은 새로운 모습으로 누구나 저렴한 비용으로 토큰을 발행할 수 있는 기회를 제공합니다.
• Polymarket은 체인상의 예측 데이터를 통해 암호화폐의 '블랙박스'를 밝혀내고 있습니다.
• Hyperliquid는 CEX보다 낮은 수수료와 더 매력적인 인센티브 메커니즘을 통해, 토큰 발행과 $HYPE 가격의 급등으로 최고의 마케팅 활동을 펼치고 있습니다.

새로운 것이 등장하면서 시장은 항상 새로운 내러티브와 혁신 제품으로 암호화폐 관심을 끌어왔습니다. 이는 시장의 필연적인 반응입니다. 지금은 마치 화성에 도박장을 짓는 것과 같은 상황이며, 기존 질서가 전례 없는 충격을 받고 있는 가운데 crypto 정신은 더 나은 방식으로 계승 및 혁신되고 있습니다. 자유주의자들은 암호화폐 세계의 자유로운 시간과 자기 규율을 동경하고, 암호화폐 애호가들은 허가 없는 가치 네트워크를 선호합니다.

돌파구인가, 전환인가? 각 거래소의 전략 경쟁

변화의 바람이 이미 불어오고 있으며, 일부 민감한 CEX가 먼저 움직이기 시작했습니다.

먼저 CEX 선두주자인 Binance의 경우, 전통적인 금융 자산운용 방식에 얽매여 있어 자주 유동성이 낮고 FDV가 높은 VC 코인을 상장하면서 신뢰 위기를 겪었습니다. 하지만 시장의 관심이 이동하면서 2024년 하반기부터 밈(meme) 토큰 상장 빈도가 크게 늘어났고, Binance의 web3 지갑 Alpha 섹션을 '실험장'으로 활용해 AIXBT, CGPT, Cookie 등 혁신 토큰을 상장했습니다.

다음으로 OKX는 2024년 컴플라이언스 사업 중점 발전과 web3 지갑 사업 강화에 주력하며 점진적인 행보를 보였습니다. Coinbase는 미국 정책의 영향을 가장 크게 받은 거래소 중 하나로, 빠른 상장 속도로 시장을 점진적으로 확장했습니다.

다른 거래소 중에서는 변화의 조짐을 가장 빨리 감지한 LBank가 주목할 만합니다. LBank는 이미 2023년부터 밈(meme) 트랙에 진출했고, 1,000만 달러 규모의 밈(meme) 전용 펀드를 출시했습니다. 그리고 2024년에 밈(meme) 집중 공략에 나서 Moodeng, Goat, ACT, Slerf 등 인기 코인을 상장했고, 모두 50배 이상의 상승을 기록했습니다. Gate, Bitget 등에 비해 더 과감하고 정보 및 시간 차이를 활용하여 역전을 이뤄냈습니다.

이 과정에서 LBank는 2024년 밈(meme) 시장 성과, 상위 10대 밈(meme)코인 등을 면밀히 분석했고, 시가총액, 시장 점유율, 다양한 생태계에서의 밈(meme) 성과, 새로운 기반 시설의 성과, CEX의 밈(meme) 전환 등을 심도 있게 연구하며 밈(meme)에 대한 깊이 있는 연구와 엄격한 태도를 보였습니다.

암호화폐 계시록: 거품에서 진정한 각성으로

2025년 초 LBank의 브랜드 업그레이드와 함께, LBank가 현 상황에 만족하지 않는 것 같습니다.

LBank 전 CEO인 Eric He가 2024년 Space에서 여러 차례 언급한 내용을 떠올려 보면,

• "소위 가치 투자는 사실 산업의 퇴보를 의미하며, 고평가는 어느 정도 오만과 편견을 대변한다."
• "공개, 투명, 공정, 이것이 CEX의 최종 귀착점이 될 것이다."
• "CEX가 부패한 전통을 고수하고 자기 혁신을 거부한다면, 암호화폐 시장은 반드시 탈중앙화의 여명을 맞이할 것이며, DEX 시대는 불가피할 것이다."
• "본질로 돌아가, 더 많은 사용자에게 부의 효과를 경험하게 하고, 거품 속에서 야만적인 성장을 이루자."

그의 견해로는 밈(meme)코인이 전통적인 투자 장벽을 깨뜨리고 모든 참여자에게 평등한 기회를 제공했다고 합니다. 이는 고위험 트랙이지만, 그의 말대로 "다음 BTC 또는 DOGE가 여기에서 태어날 수 있다"고 합니다. 최근 LBank의 브랜드 업그레이드를 고려하면, LBank 역시 web3 지갑 추세에 발맞추어 제품 차별화 경쟁에 나설 것으로 보입니다.

현재 많은 CEX가 Web3 경로를 탐색하기 시작했습니다. 예를 들어 지갑 기능과 긴밀히 결합된 서비스를 출시하여 탈중앙화 추세 속에서 자리를 잡으려 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 "거래소 + 지갑" 모델은 혁신적으로 보이지만, 핵심 논리는 CEX 사용자를 자신의 생태계로 유도하는 것이지 진정한 탈중앙화를 추구하는 것은 아닙니다. LBank의 경우, 브랜드 업그레이드가 Web3 생태계에 관심을 가지고 있음을 시사하지만, 역사적 행동을 볼 때 단순히 "지갑화"를 따르지는 않을 것으로 보입니다.

우리가 원하는 CEX+DEX는 무엇인가?

CEX와 DEX에 대한 논의는 계속되고 있으며, 이 두 가지의 본질적 차이는 암호화폐 시장의 핵심 쟁점 중 하나입니다. CEX는 과거 암호화폐 시장을 주도해 왔습니다. 효율적인 거래 시스템, 강력한 유동성, 고도로 집중된 자원을 통해 패권적 지위를 확립했습니다. 그러나 탈중앙화 이념이 점차 실현되면서 DEX가 부상하여 CEX의 강력한 경쟁자가 되었습니다. DEX의 가장 큰 장점은 그 본질적인 탈중앙화로, 거래가 더 투명하고 사용자가 더 많은 통제권을 가지며, 거래 정보와 자산 흐름이 외부의 영향을 거의 받지 않습니다.

미래의 암호화폐 시장에서 CEX와 DEX는 더 이상 대립하는 양극이 아니라 깊이 융합된 생태계가 될 것입니다. 진정한 혁신은 CEX의 효율적인 거래와 유동성 우위에 탈중앙화 요소를 주입하여 "CEX+DEX"의 복합 거래 모델을 만드는 것입니다. 이 모델은 CEX의 속도, 유동성, 자원 집중 우위를 유지하면서도 DEX의 투명성과 사용자 통제권을 활용하여 플랫폼의 공정성과 자율성을 보장할 수 있습니다.

이는 CEX가 기존 운영 모델을 포기해야 한다는 의미가 아니라, 점진적인 개혁을 통해 탈중앙화 기술과 거버넌스를 점차 기존 구조에 융합시켜야 한다는 것입니다. 구체적으로 CEX 플랫폼은 탈중앙화 거래 풀, 스마트 계약, 커뮤니티 거버넌스 등을 도입하여 전통 모델의 제한을 극복하고, 거래 효율성을 유지하면서도 사용자에게 더 높은 통제권과 투명성을 제공할 수

변화의 선구자가 되는가, 아니면 변화에 휩싸이는가?

역사는 이미 증명했듯이, 중요한 변화의 시기마다 기존 질서를 지키려는 이들은 시대에 의해 버려지곤 합니다. 모든 시장 참여자들은 선택의 기로에 놓여 있습니다: 익숙한 안락지대에 머물 것인가, 아니면 새로운 패러다임을 과감히 받아들일 것인가? 기존 이익을 고수할 것인가, 아니면 주도적으로 돌파구를 찾을 것인가? 진정한 승자는 족쇄를 과감히 깨고 새 시대의 도전에 맞서는 선구자들일 것입니다.

암호화폐 시장의 '상수'들에게 있어, CEX는 논란과 보안 문제로 가득합니다. 오늘날 온체인 새로운 토큰 배포 모델은 전통적인 기관 투자와 CEX 상장의 관행에서 벗어났습니다. 암호화폐 역사는 기반 시설 주도 주기에서 애플리케이션 중심 새 주기로 전환되었고, 진실과 거짓이 뒤섞여 있습니다. 현상태에 안주할 것인가, 아니면 전환기에 변화를 이루어낼 것인가, 이것이 큰 시험대가 되고 있습니다.

시장의 진화는 고정불변이 아닙니다. 진정한 승자는 관행을 과감히 깨고 새로운 기회를 맞이하는 선구자들일 것입니다. 이 변화의 시대에 투명성, 탈중앙화, 혁신이 암호화폐 시장의 핵심 가치입니다. 엘뱅크(LBank)든 다른 CEX 플랫폼이든, 자신의 핵심 가치를 끊임없이 점검하고 기존 프레임을 깨뜨려야만 미래 암호화폐 시장에서 두각을 나타낼 수 있습니다.

변화의 나팔소리가 울려 퍼지고 있습니다. 낡은 질서가 무너지고 있습니다. 기회와 도전이 가득한 이 시대에, 변화의 주도자가 되어 나아갈 것인가, 아니면 변화에 수동적으로 휩싸일 것인가. 그 최종 답은 역사가 써 내려갈 것입니다.