거래자들은 현재 대체로 연준이 2025년에 통화 정책을 크게 완화하지 않을 것으로 베팅하고 있습니다. 건전한 경제와 노동 시장 환경에서 정책 입안자들은 인플레이션 둔화에 새로운 진전이 있어야 금리 인하를 계속할 수 있습니다. 그러나 현재로서는 이런 진전이 확실하지 않습니다.
미국 노동통계국은 오늘 밤 21:30에 2024년 12월 PPI 데이터를 발표할 것입니다. 경제학자들은 일반적으로 PPI가 지난달 대비 0.3% 상승할 것으로 예상하며, 이는 11월의 0.4%보다 낮습니다. 그러나 전년 동기 대비 데이터는 11월 3.0%에서 12월 3.4%로 상승할 것으로 예상됩니다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 PPI는 12월 월간 0.3% 상승, 전년 동기 대비로는 11월 3.4%에서 3.8%로 가속화될 것으로 예상됩니다.
PPI는 미국 도매 수준의 상품과 서비스 가격 변화를 측정합니다. 원자재에서 완제품에 이르는 가격 변동을 포함합니다. PPI는 일반적으로 CPI의 선행 지표이며, 생산자들이 비용 상승을 소비자에게 전가하기 때문입니다.
지난 금요일 발표된 12월 비농업 고용 보고서는 시장 예상을 크게 웃돌아 주식 및 채권 시장에 부정적인 반응을 불러일으켰습니다. 미국 경제가 지속적으로 강세를 보이는 가운데, 목표를 초과하는 인플레이션 수준도 동반되어 시장의 연준 금년 금리 인하 기대가 크게 낮아졌습니다.
또한 미국 노동통계국은 북경 시간 수요일 밤 21:30에 더욱 중요한 CPI 데이터를 발표할 것입니다. 최신 데이터는 인플레이션 둔화가 여전히 부진할 것으로 예상됩니다. 현재 금리 선물 시장은 1월 회의에서 연준의 금리 인하 가능성이 3% 미만이며, 2025년 말까지 소폭 인하(25bp)만 있을 것으로 예상하고 있습니다.
