머리말

최근 트럼프 측이 작성한 것으로 알려진 '암호화폐 지원을 위한 행정명령' 초안이 예상치 못하게 유출돼 시장에 큰 파장을 일으켰다. 초안은 미국 ​​전략 준비금에 암호화폐를 포함시키려는 향후 계획에서 미국에서 설립되고 XRP, SOL 및 USDC와 같은 미국 기관의 지원을 받는 암호화폐 프로젝트에 우선순위가 부여될 수 있다고 제안합니다. 이 소식이 나오자마자 XRP와 SOL 모두 단기적으로 큰 폭의 상승을 경험해 시장에서 열띤 논의를 불러일으켰습니다.

행정명령 초안이 공개된 직후, 트럼프가 취임하자 트럼프 자신이 “매우 특별한 트럼프 커뮤니티”를 홍보하기 위해 “TR UMP ”라는 토큰 발행을 트위터에서 발표했다는 점은 주목할 만하다 . 승리”를 의미합니다. 트럼프의 개인적 '코인 발행' 결정에 대한 시장의 해석은 매우 열광적이다. 어떤 사람들은 이것이 "정치계와 암호화폐 사이의 더 깊은 결속"의 신호라고 믿는 반면, 다른 사람들은 이것이 더 광범위한 규제 논쟁을 촉발할 것인지 의문을 제기한다.

트럼프가 대선 기간 동안 여러 차례 대량 에 대해 “명확하게 언급한” 지지를 했던 것을 돌이켜보면, 그가 한때 제안한 “암호화폐에 대한 10가지 뉴딜” 역시 많은 암호화폐 팬들을 끌어들이는 데 중요한 요소가 됐다. 성공적인 당선 이후 트럼프는 머스크를 정부 효율성 부서의 책임자로 임명하고, 데이비드 삭스를 백악관 암호화폐 책임자로 임명하고, 폴 앳킨스를 임명하는 등 자신의 약속을 단계적으로 이행해 왔습니다. 신임 SEC 회장. 이러한 인사 변화는 강력한 신호를 반영합니다. 트럼프 2.0 정부는 정책 수준에서 암호화폐를 "완전히 수용"할 가능성이 매우 높습니다.

그렇다면 “암호화폐에 대한 10가지 새로운 거래”에는 정확히 무엇이 포함됩니까? 그들은 트럼프의 새로운 약속에 어떻게 부합합니까? 미국은 물론 전 세계의 암호화폐 생태계에 어떤 영향을 미칠까요? 이 글은 미국 경제의 현 상황에서 시작하여 무역 적자와 국가 부채 위기의 압박 속에서 트럼프가 암호화폐를 '돌파구'로 선택한 이유를 분석하고 이러한 암호화폐 세계화 물결 속에 숨겨진 투자 기회를 탐색하여 제공합니다. 독자들에게는 "트럼프 암호경제학 프레임"에 대한 보다 포괄적인 관점이 제공됩니다.

(다음 내용은 2025년경 미국 정치 및 암호화폐 발전에 대한 현재의 공개 정보와 추측, 분석을 바탕으로 작성되었으며, 기정사실은 아닙니다.)

1. 무역적자 + 국가채무위기

1.1 “레이건 사이클”에서 시작

출처:MacroMicro.com

트럼프 2.0 시대의 암호화폐 선호를 이해하려면 먼저 미국 경제 구조의 오랜 '오래된 문제'인 무역 적자와 국가 부채 위기를 검토해야 합니다.

제2차 세계대전 이후 미국은 승전국으로서의 장점과 힘을 바탕으로 '마샬 플랜'을 통해 유럽 국가들에 대량 미국 달러(당시 금과 연계된 브레턴우즈 체제)를 수입해 이들의 재건을 지원했다. 전쟁으로 파괴된 경제는 미국과 동맹국 간의 관계를 강화했습니다. 그러나 유럽이 점차 회복되면서 각국은 더 이상 고정환율제를 받아들이지 않고 미국 달러를 더 가치 있는 금으로 교환해 미국 금 보유고가 지속적으로 손실되고 있다. 마침내 1970년대에 달러는 금과 완전히 분리되었습니다.

레이건 시대( 1980년대) 미국은 달러의 패권을 공고히 하기 위해 “대폭적인 감세, 국방비 증액, 고금리” 정책을 채택해 글로벌 달러 유통 시스템을 구축했다. "레이건 사이클"

1. 높은 이자율은 글로벌 자본을 미국으로 유입시키고, 투자자들은 높은 수익을 얻기 위해 미국 국채 및 기타 미국 달러 자산을 구매합니다.

2. 대량 자본 유입은 미국 달러의 가치 상승으로 이어져 미국산 수입품 가격을 더 저렴하게 만듭니다.

3. 수출 원자재 가격이 상승하여 경쟁력이 떨어지고 무역 적자가 계속 확대되고 있습니다.

4. 이들 무역 파트너는 미국 재정 ​​적자와 소비를 지원하기 위해 미국국채 매입을 통해 얻은 미국 달러를 미국에 반환합니다.

출처:화타이증권 리서치

이 사이클은 세계에서 미국 달러의 강력한 위치를 확립했지만, 또한 계속 확대되는 무역 적자와 미국 부채에 숨겨진 채무 의 토대를 마련했습니다.

출처: 재무부    

이 주기는 연방 채무 의 급속한 축적과 채무 이자율 상승(지난 10년 정도에 비해)과 함께 거의 50년 동안 지속되어 연방 정부의 차입 비용을 증가시켰습니다. 실제로 2024년 12월 현재 재무부 이자 지급액은 전년도보다 높아졌다. 이자 비용은 이미 연방 정부의 세 번째로 큰 지출 항목으로 Medicare, 소득 보장, Medicaid 및 퇴역 군인 혜택 및 서비스에 대한 지출을 능가합니다.

출처: 재무부  

1.2 중국: 미국 무역 적자의 가장 큰 원인

출처:MacroMicro.com

지난 수년간 미국 상무부의 통계에 따르면, 현재 미국의 최대 무역 적자는 중국에서 발생하며, 이에 따라 중국은 미국의 최대 채권 중 하나가 되었습니다. 2018년 이후 트럼프는 관세 인상을 통해 적자를 줄이겠다는 희망으로 중국과 무역전쟁을 시작했지만, 전체적으로 미국은 여전히 ​​상당히 높은 무역 적자를 유지하고 있다. 2025년 트럼프 행정부에게는 무역적자를 어떻게 줄일 것인가가 여전히 주요 이슈로 남아 있다.

1.3 트럼프의 '두 축'과 ' 다른 길 찾기 '

트럼프 행정부는 무역 적자를 줄이기 위해 두 가지 주요 아이디어를 가지고 있습니다.

1. 지출 감소: 관세 인상 및 수입 감소

2. 오픈 소스: 수출 개선

그러나 관세 전쟁이 실시된 후에는 다른 국가들도 미국 제품에 더 높은 관세를 부과할 것이며 이는 역효과를 낳을 수 있습니다. 이를 위해 트럼프 2.0은 제조업과 서비스업을 미국으로 다시 유치하기 위해 '법인세 인하' 등 경기부양책을 계속 채택할 예정이다. 그러나 법인세 감면만으로는 미국으로 반환된 생산품을 원활하게 수출할 수 있는 새로운 도구 세트가 필요합니다.

이번에 트럼프는 암호화폐를 선택했다.

2. “암호화폐를 위한 10가지 뉴딜”: 절단부터 구축까지

트럼프 2.0의 경제 정책을 보면 그가 미국의 글로벌 금융 지위를 공고히 하기 위해 일종의 달러 대체재나 달러 대외 유통 도구를 사용하는 '레이건 모델'을 따르고 있음을 쉽게 알 수 있다. 차이점은 레이건 시대는 주로 미국국채 에 의존했지만 트럼프는 암호화폐를 적극적으로 장려하여 새로운 세계 경제 사이클을 만들려고 했다는 것입니다.

"암호화폐를 위한 10가지 뉴딜"을 되돌아보면 , "절단, 개발, 구축"의 세 가지 주요 라인으로 요약할 수 있습니다.

2.1 절단

1. 암호화폐 반대 운동을 중단하세요

트럼프는 취임 한 시간 만에 게리 겐슬러(Gary Gensler) 전 SEC 의장을 즉시 해고하고 보다 완화된 규제 기관을 임명하여 암호화폐 회사에 대한 빈번한 집행 조치를 종료하고 규제 환경을 블록체인 회사에 보다 우호적으로 만들었습니다.

2. 미국의 암호화폐 산업에 대한 불법 탄압을 종식시키세요

암호화폐 산업에 대한 미국의 불법 단속을 종료한다는 것은 트럼프가 취임한 후 SAB 121 암호화폐 회계 원칙을 폐지할 수 있다는 것을 의미합니다. SAB 121은 미국 증권거래위원회(SEC)가 2022년 발표한 회계 공시로 암호화폐 자산을 보관하는 기관이 이를 부채로 기록하고 해당 자산을 기록하도록 요구한다. 실제 구현에서 이는 은행 시스템이 이 규칙에 따라 가치를 평가하고 공개하기 어렵기 때문에 "은행의 암호화폐 호스팅 금지"와 거의 동일합니다.

SAB 121이 폐지 된다면 미국의 전통적인 금융기관은 암호화폐 보관 서비스를 합법적으로 제공할 수 있어 사용자에게 하드웨어 지갑, 다중 서명 지갑보다 더 편리한 보관 솔루션을 제공할 수 있게 됩니다. 무너졌다.

3. 중앙은행 디지털화폐( CBDC ) 개발 차단

트럼프 대통령은 정부가 CBDC를 발행하는 것을 허용하지 않겠다고 거듭 밝혔는데 , 이는 정부가 과도한 재정적 통제권을 갖게 되고 개인 사생활을 침해하게 될 것이라고 생각했기 때문이다. 오히려 디지털 자산을 스스로 보관할 수 있는 국민의 권리를 보호하고 ' 탈중앙화'와 '자유'의 원칙을 고수해야 한다고 강조했다.

4. 실크로드 창립자 로스 울브리히트(Ross Ulbricht)의 형량을 줄여라

트럼프의 “사면” 가능성 이나 로스 울브리히트의 형량에 대한 실질적인 감형은 정치적 제스처이자 암호화폐의 원래 “자유주의적” 가치에 대한 재확인의 상징이 될 것입니다. 규제 수준에서는 암호화폐의 개인적인 사용을 위한 더 많은 법적 공간을 제공할 수도 있습니다.

2.2 개발

1. 비트코인 ​​전략적 준비금 확립

트럼프 행정부는 'BTC 디지털 금' 지위를 더욱 구현하기 위해 현재 미국이 보유하고 있는 비트코인(법집행기관이 압수한 부분 포함)을 국가 전략 비축량으로 전환하려는 의향이 있다 . 지난 10년 동안 비트코인은 기관과 투자자들에 의해 인플레이션 방지 및 리스크 방지 자산으로 점점 더 인식되어 왔습니다. 미국과 같은 세계 강국이 공식적으로 BTC를 보유고로 포함한다면 동맹국과 경쟁자 모두 서둘러 뒤따를 수 있습니다.

2. 정부의 비트코인 ​​판매 방지

트럼프는 "전략적 준비금 확립"을 언급하면서 미국 정부가 BTC의 "공식 인정"을 안정화하기 위해 비트코인 ​​보유분을 시장에 판매하는 것을 막고 싶어합니다. 이는 의심할 여지없이 비트코인 ​​가격을 상승시키는 중요한 요인이 될 것입니다.

3. 채무 문제를 처리하기 위해 암호화폐를 사용하세요

미국 정부는 국가 부채에 대한 이자의 일부를 지불하고 정부 채무 에 대한 압력을 줄이기 위한 재정 수단으로 압수된 비트코인 ​​또는 기타 암호화 자산을 포함할 수 있습니다. 2024년에는 연방 정부 채무 이자 지급액이 8,800억 달러(GDP의 3.1%에 해당)를 초과할 것입니다. 비트코인과 같은 디지털 자산이 재정 운영에 참여할 수 있다는 것은 암호화폐가 국가 재정 도구 범주에 들어갈 수 있는 기회를 갖게 된다는 의미입니다.

출처: 의회예산처 및 예산관리처

3.3 빌드

1. 미국을 비트코인 ​​채굴 강국으로 만드세요

글로벌 BTC 해시레이트 의 더 높은 비율을 제어하기 위해 에너지 비용 절감, 세금 감면 등을 통해 채굴 회사를 미국에 정착하도록 유도합니다 .

2. 21세기 금융혁신 및 기술법 추진

이 법안은 암호화폐에 대한 SEC 및 CFTC 의 규제 경계를 명확히 하고 정보 공개 요구 사항을 강화할 수 있습니다. 트럼프가 대부분의 암호화폐를 CFTC의 관할권에 두는 것을 선호한다면 이는 더 많은 토큰이 "증권"이 아닌 "상품"으로 인식된다는 의미입니다. 따라서 현지 미국 기업이 해외에서 코인을 발행하는 것이 편리해집니다. 일단 해외 사용자가 토큰을 구매하면 미국이 "수출 수익"을 얻고 무역 적자를 줄이는 데 도움이 되는 것과 같습니다.

3. 안정적인 화폐시스템 구축 가속화

트럼프 행정부는 규정을 준수하는 스테이블코인 발행자가 연방준비제도(Fed) 결제 시스템에 직접 접근할 수 있도록 허용해 결제 속도를 높이고 비용을 낮추어 미국 달러의 글로벌 거래 이점을 더욱 확대할 계획이다.

3. 취임 직전: 트럼프는 통화에 관해 트윗을 했다

2025년 1월 17일 트럼프는 자신의 소셜 미디어 플랫폼에서 $TRUMP라는 암호화폐 출시를 발표했습니다. 단 24시간 만에 토큰 가격이 240배 이상 급등했고, 전체 유통 시총 0에서 450억 달러로 치솟았습니다. 트럼프는 자신의 회사인 CIC Digital LLC를 통해 토큰 공급량 의 80%를 보유하고 있으며, 이는 그의 개인 순자산이 수백억 달러 증가할 수 있음을 의미합니다. 앞서 언급했듯이 미국은 무역 적자와 미국 부채 위기라는 도전에 직면해 있으므로 미국은 "스스로 돈을 벌어야" 합니다. 트럼프의 코인 발행은 월스트리트 기관에 참고가 되었으며, 글로벌 융자 기관에도 참고가 되었습니다. 온체인 고효율 융자 web2의 전통적인 융자 방식에 공식적으로 도전했습니다. Trump 2.0 정부의 특성과 결합하여 향후 $TRUMP는 정부 재정 계획이나 미국국채 이자 비용에 대한 완화 대리인으로 사용될 수 있습니다.

출처: X

4. 트위터에서 백악관까지 : 암호화폐와 기술의 이중 엔진 구축

트럼프의 인사 배치는 '10가지 새로운 거래' 외에도 다음과 같은 대량 신호를 방출합니다.

4.1 DOGE(정부효율부) 설립

2024년 11월 12일, 트럼프는 정부 관료주의를 줄이고 감독을 합리화하는 것을 목표로 기술 대기업 머스크와 젊은 정치인 비벡 라마스와미가 공동으로 운영할 '정부 효율성부'(DOGE)의 창설을 발표했습니다. 낭비적인 지출을 줄이세요. DOGE에 대한 머스크의 애정은 잘 알려져 있어 “Dogecoin이 특별한 지원을 받을 수도 있다”는 시장 추측을 불러일으켰습니다.

4.2 데이비드 색스(David Sacks)를 백악관 인공지능 및 암호화폐 담당 책임자로 임명

출처: X

2024년 12월 5일, 트럼프는 소셜 미디어에서 블록버스터 임명을 발표했습니다. PayPal의 전 최고 운영 책임자(COO)인 David Sachs가 백악관의 AI 및 암호화폐 업무를 담당하게 됩니다. Sachs는 Solana의 장기 후원자이며 암호화폐 펀드 Multicoin Capital에도 투자했으며 PayPal 시대에는 Musk와 긴밀한 관계를 유지했습니다. 이러한 움직임은 블록체인과 AI 산업 체인을 통합할 수 있는 기회가 많은 주목을 받을 것임을 나타냅니다.

4.3 Paul Atkins가 SEC 회장이 됨

출처: 엑스

2024년 12월 5일 트럼프는 전 SEC 위원이었던 폴 앳킨스를 SEC 의장으로 공식 지명했습니다. Atkins는 디지털 자산에 대해 상대적으로 개방적인 태도를 갖고 있으며 항상 시장 투명성을 유지하고 투자자를 보호할 것을 요구해 왔습니다. 새로운 SEC 의장의 등장은 의심할 여지 없이 암호화폐의 규정 준수 및 제도적 발전을 더욱 촉진할 것입니다.

5. 기술과 암호화폐의 결합: 미국 수출 촉진

이러한 새로운 임명을 통해 우리는 트럼프 2.0이 '블록체인+AI'의 통합을 매우 중시하고 있음을 알 수 있는데 , 이는 실제로 수출 증대라는 거시적 목표인 '오픈소스'와 직접적으로 연관되어 있다.

현 단계에서 OpenAI로 대표되는 AI 기업들은 일반적으로 높은 투자 비용과 불투명한 수익 모델로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 2024년 OpenAI의 연간 매출은 40억 달러가 될 것이지만, 요약하면 50억 달러의 손실을 보게 될 것입니다. 주요 수입원은 ChatGPT 유료 사용자의 월간 구독료입니다. ChatGPT의 유료 구독 수익은 일정 규모이지만 막대한 R&D 및 클라우드 해시레이트 비용을 감당하기에는 턱없이 부족합니다.

예를 들어 암호화폐가 비즈니스 모델에 도입된다면:

1. OpenAI가 자체 토큰을 발행한다고 가정하면 사용자는 ChatGPT와 같은 AI 서비스를 호출하려면 이 토큰을 구매해야 합니다.

2. 이러한 서비스를 이용하려면 글로벌 사용자가 토큰을 미국 달러 또는 기타 법정 통화로 교환하여 결제해야 합니다.

이 모델이 대규모로 구현되면 전 세계의 모든 토큰 구매자는 미국에 서비스를 수출하고 "외환"을 지불하는 것과 동일하게 되어 많은 관세 및 규제 장벽을 우회하고 미국이 새로운 디지털 제품을 형성하는 데 도움이 됩니다. 수출.

6. 암호화폐 자산의 무제한 글로벌 거래: 탈세계화 시대의 대안적 돌파구

반세계화 경향이 고조되는 가운데, 많은 국가(중국, 인도 등)에서는 엄격한 외환 통제를 실시하고 있으며, 이로 인해 전통적인 대외 무역에 상당한 장애가 발생하고 있습니다. 암호화폐의 특징은 국경을 넘어 자유롭게 유통될 수 있으며 전통적인 SWIFT 시스템이나 은행 통제에 의해 제한될 필요가 없다는 것입니다 . "탈중앙화 금융"의 이러한 자연스러운 이점은 Trump 2.0 정부를 위한 새로운 글로벌 거래 채널을 열었습니다. 충분한 정책 지원이 있다면 암호화폐 분야에서 미국의 선점자 우위는 더욱 확대될 수 있다.

7. 투자 기회 및 리스크 경고

7.1 투자 기회

1. 미국 팀이나 회사가 주도하는 프로젝트의 우선순위를 정하세요

트럼프 행정부는 분명히 XRP, SOL, USDC 등과 같은 "Made in America" ​​블록체인 프로젝트를 지원하려는 경향이 있습니다 . 관련 프로젝트가 백악관, 컨소시엄, 금융기관과 협력하게 되면 감독, 규정 준수, 은행 보관 등의 편의성을 얻을 수 있다.

2. 트럼프의 '화이트 리스트'(예: WLFI 등)에 포함된 토큰 에 주의하세요 .

Trump 가족이 지원하는 DeFi 프로젝트 World Liberty Financial(WLFI) 과 해당 토큰 목록도 잠재적인 경로입니다. 그러나 이러한 프로젝트는 종종 "정책 편향"리스크 수반한다는 점에 유의해야 합니다. 정치적 풍향이 바뀌면 프로젝트도 규정 준수 리스크 에 직면할 수 있습니다.

7.2 리스크 경고

규제 변화: 트럼프 대통령이 집권하고 있지만 미 의회, 재무부, 연준, 사법부 등 이해관계자간 게임이 여전히 진행 중이고 정책 진전도 순조롭지 않다.

시장 변동성: 암호화폐 시장은 역사적으로 변동성이 매우 높았으며 갑작스러운 사건(블랙 스완 또는 거시적 정책 변경)으로 인해 가격이 급락할 수 있습니다.

8. 결론

국가부채와 무역적자의 이중압박 속에서 미국은 수출지향 소득 확대가 시급하다. 트럼프 2.0이 선택한 암호화폐 '추월' 전략은 금융과 기술을 통합하려는 새로운 시도일 뿐만 아니라, 국제 금융 게임의 핵심은 또 다른 날카로운 무기입니다.

그러나 어떤 거창한 계획이라도 미국 내부의 정치적 투쟁과 전통적인 금융기관의 기득권, 미국의 ' 공룡기업'에 대한 국제사회의 경계, 그리고 높은 리스크 과 규제의 어려움 등 실질적인 제약에 직면한다. 암호화폐 시장 자체의 모든 것이 이에 기여합니다. "암호화 혁명"은 엄청난 불확실성을 추가했습니다. 최종 방향이 무엇이든, 가장 중요한 것은 이번 정책 개편과 기술 변화에서 이성을 유지하고 규제 및 정보 변화를 적극적으로 준수함으로써 기회와 리스크 얽혀 있는 상황에서 보다 현명한 투자를 할 수 있다는 것입니다. 만들기.

면책 조항: 독자는 현지 법률 및 규정을 엄격히 준수해야 합니다. 이 기사는 어떠한 투자 조언도 나타내지 않습니다.