저자: HashKey Exchange

1. 트럼프 대통령 취임이 암호화폐 산업에 의미하는 바는 무엇인가?

12월 이후의 '트럼프 거래' 흐름으로 전체 시장이 들썩였으며, 암호화폐 산업에 있어서는 앞으로의 초점이 트럼프가 선거 공약을 얼마나 실현할지에 맞춰지고 있습니다. 권력 이양 공백기에 트럼프는 신속하게 여러 핵심 직책을 임명했는데, 이들 인사들이 향후 4년간 미국과 전 세계 암호화폐 정책의 방향을 결정할 것입니다. 이는 트럼프 취임이 현재 산업 구도를 실질적으로 변화시킬 것임을 의미하며, 정책 실현 정도와 관계없이 산업이 새로운 기회와 정책 불확실성에 직면할 것임을 시사합니다.

트럼프가 공식 취임하기 전, 먼저 어떤 관료들이 핵심 직책에 임명되었고 이들의 암호화폐 산업에 대한 태도와 입장은 어떤지 살펴보겠습니다.

미국의 정치 체제상 각 대통령의 내각은 주로 두 부분으로 구성됩니다: 상원의 인준을 받아야 하는 정식 내각 구성원(국무장관, 기타 주요 행정부처 장관 등)과 상원 인준이 필요 없는 내각급 관료(비서실장, 국가안보보좌관 등). 따라서 현재 트럼프 내각에서 암호화폐 산업 지지자가 직접 담당하거나 암호화폐 정책 방향에 영향력을 행사할 수 있는 기관은 다음과 같습니다:

위 그림에서 알 수 있듯이, 트럼프 전체 내각 체계에서 가장 주목받는 것은 인공지능 및 암호화폐 업무 사무소입니다. 이 기관은 현재 암호화폐 산업 전반의 규제 프레임워크 수립을 주요 업무로 하며, 증권거래위원회, 상품선물거래위원회, 의회 등과 연계하고 있습니다. 산하의 암호화폐 자문위원회는 24명의 암호화폐 기업 CEO로 구성되어 정책 수립에 자문을 제공할 예정입니다. 트럼프의 공약에 따르면 다음과 같은 새로운 정책들이 주목할 만합니다:

1) 미국을 글로벌 암호화폐 허브로 만들기

2) 취임 즉시 암호화폐에 대한 압박 중단

3) 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 개발 저지

4) 전략적 비트코인 보유 구축

5) 증권거래위원회 위원장 해임

6) 정부 보유 비트코인 매각 저지

7) 비트코인으로 미국 채무 해결

8) 더욱 포괄적인 암호화폐 정책 수립

9) 암호화폐 자문위원회 설립

권력 이양 기간 동안의 인사 발령을 보면, 적어도 5번과 9번 조치는 이미 완료된 것으로 보입니다. 새로 설립된 자문 기구, 상원의 암호화폐 위원회, SEC 위원장 교체 등을 통해 트럼프가 선거 공약을 실행에 옮기고 있음을 알 수 있습니다.

암호화폐 산업 입장에서 보면, 규제 측면에서 기존의 압박 정책이 점차 완화되고 더욱 체계적인 입법이 이루어져 산업이 주류로 나아가는 데 도움이 될 것으로 보입니다.

2. 트럼프 가문의 신규 프로젝트 배치에서 어떤 정보를 읽을 수 있나?

트럼프의 2기 임기 동안 암호화폐에 대한 태도 변화가 산업 전반에 큰 활력을 불어넣고 있습니다. 정부 관료 구성에서 내각급 자문단을 설립했을 뿐만 아니라, 가문 차원에서도 암호화폐 투자에 나섰습니다. 이는 향후 규제 완화에 대한 전망을 제공합니다.

2025년 초, 업계 최대 이슈 프로젝트는 단연 트럼프 본인이 공식 트위터에서 직접 발표한 밈 코인 'TRUMP'입니다. 출시 하루 만에 300억 달러 시가총액을 돌파하며 업계의 신화를 다시 한번 써냈습니다.

트럼프 본인이 직접 코인을 발행한 의미와 가치는 단순히 시장에 또 하나의 유명 밈 코인이 생긴 것 이상입니다. 어느 정도 트럼프가 암호화폐 산업을 지지하고 깊이 관여하고 있음을 반영하며, 이는 시장 예상을 넘어서는 수준일 수 있습니다. 특히 TRUMP 코인의 급격한 시가총액 상승을 직접 목격한 후, 트럼프와 그의 내각이 암호화폐 산업의 정상화와 규제 완화를 더욱 적극적으로 추진할 것으로 보입니다. 이는 암호화폐 산업에 매우 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한 이번 트럼프의 코인 발행은 온체인 거래량 증가와 신화적 부의 창출이 중앙화 거래소에 경쟁 압력으로 작용할 수 있어, 업계 경쟁이 더욱 치열해질 것으로 보입니다.

트럼프 본인의 밈 코인 외에도, 트럼프 가문의 가장 중요한 프로젝트는 World Liberty Financial(WLFI)입니다. 비록 프로젝트 웹사이트에서 트럼프 및 가족, 기업이 직원이 아니라고 명시했지만, 프로젝트에는 트럼프의 세 아들이 '대사'로 참여하고 있으며, 트럼프의 친밀한 동맹인 Steve Witkof(중동 특사 지명)와 그의 아들이 공동 창립자로 있습니다. 또한 자문단에는 Polychain, Scroll 등 업계 유명 투자사 파트너와 CEO가 포함되어 있습니다.

법적으로는 트럼프 가문과의 관계를 차단했지만, 이러한 홍보와 트럼프 아들들의 적극적인 프로젝트 홍보는 시장에서 이 프로젝트가 트럼프 가문의 프로젝트로 해석되기 쉽습니다.

WLFI 프로젝트는 전반적으로 법적 조치를 비교적 완비했습니다. 토큰 양도 불가, SEC의 Regulation D Rule 506(c) 조항에 따른 자금 모집 등 다양한 방식으로 규제 리스크를 최소화했습니다. 현재 프로젝트는 여전히 공개 모금 중이며, 총 토큰 규모 200억 개 중 54.9억 개가 판매되었습니다. 그러나 토큰이 아직 이전할 수 없어 진행 속도가 기대에 미치지 못하고 있습니다.

프로젝트 운영 측면에서는 Aave 기반의 탈중앙화 대출이 주요 내용인 DeFi 프로젝트로 소개되었지만, 아직 구체적인 운영 페이지는 공개되지 않았습니다. 또 다른 주목할 점은 11월 말부터 WLFI 프로젝트가 대량의 토큰을 매입하기 시작했다는 것인데, 트럼프의 보증으로 인해 이 토큰 매입이 새로운 시장 지표가 되고 있습니다. 전반적으로 프로젝트가 관심을 가지고 있는 분야와 트랙은 다음과 같습니다:

보유 토큰을 보면 WLFI 프로젝트가 DeFi에 초점을 맞추고 있음을 알 수 있습니다. 2024년 12월 ENA와의 협력 발표 이후에는 BTC, 이더리움, 스테이블코인 외에 대부분 DeFi 관련 토큰들을 매입했습니다. 거래는 주로 Coinbase 외에 CowSwap에서 이루어지고 있습니다.

팀 구성을 보면 핵심 멤버 대부분이 DeFi 출신인 것으로 나타났습니다. 기술 책임자 Corey Caplan은 이전에 DeFi 프로젝트 Dolomite에서 근무했고, 수석 개발자 Bogdan Purnavel는 DeFi 프로젝트 Dough Finance의 개발자였습니다.

최근의 행보를 종합해보면, 인력 구성이나 토큰 자산 매입 등에서 트럼프 가문의 WLFI 프로젝트는 여전히 DeFi에 주력하고 있어, 이 분야에 대한 규제 완화 기대감이 있는 것으로 보입니다.

三、特朗普家族项目对Defi赛道的影响？

特朗普的非同质化代币(MEME)币给市场带来的想象空间无疑是巨大的，总统亲自下场发币更是史上罕见，抛开利益因素的考量，至少在总基调上指向了未来四年整个行业发展的宽松监管环境。如果进一步分析该项目的具体运作，可以看出其并非临时起意的仓促发币，而是在整个法律框架上、合规性、机构合作上都做了充分的准备。总统发币的确定性和超级叙事具有唯一性，因此也造就了独一无二的链上行情，但对行业的支持目前也仅限于宽松预期上，从长远来看，可持续性尚待验证，特朗普家族更希望将去中心化金融(WLFI)打造成为可持续的项目。

从WLFI项目的一系列操盘以及后续的投资来看，大致可以梳理出，项目基于监管合规所做的一些提前应对，结合2024年12月底，美国税务局提出了去中心化金融税收新规，大致可以推断，针对去中心化金融可能将在2025年有相对体系化的立法监管出台，虽然未必会有此前美国税务局等部门提出方案的严格程度，但可预见的情形是去中心化金融的合规化将成为2025年可能落地的一个重要举措，比如客户身份识别(KYC)(WLFI项目也需要KYC)、反洗钱、反恐怖融资等等。

然而，从更为乐观的情景看待，WLFI项目作为特朗普家族首推的非非同质化代币(MEME)项目，一方面表明对于去中心化金融赛道的看好，尤其是去中心化金融未来的增长空间；另一方面，从政策角度，其合规架构在一开始就设计和考量的相对全面，这意味着项目很明确的知道，在特朗普上台以后，监管的放松和合规的全面化可能会并行推进，这将有利于整个去中心化金融进入主流视野。

从特朗普本人发币、以及其内阁构成、其家族推出的去中心化金融项目等已有的动作去看，至少特朗普对整个加密行业的支持态度已经相对明确，然而其监管放松到何种程度仍然具有不确定性，市场也会围绕这些新的政策不断调整预期，但至少在2027年美国中期选举以前，特朗普的诸多政策推行阻力显著降低，这对去中心化金融以及整个加密行业都是相对利好的关键时期。