작성자: Michael Nadeau, The DeFi Report; 번역: 0xxz@진써차이징
본문을 시작하기 전에 간단한 배경 설명을 드리겠습니다.
우리의 분석 연구에 따르면 밈(meme) 코인은 L1 자산 속성이 높고(L1을 능가할 가능성도 있음) 다양한 주제/내러티브와 생태계에 대한 레버리지 베팅으로 볼 수 있습니다.
우리는 이미 일정 수준의 탈출 속도를 보이는 밈 코인에만 관심이 있습니다. 이는 시장 점유율의 99%를 제외한 것으로, 유동성이 풍부한 블루칩 밈 코인에 초점을 맞추고 있습니다. (주: 본 기사는 TRUMP 발표 이전에 작성됨)
그런데 2020년에 Paul Tudor Jones의 인터뷰를 보았는데, 그는 주로 비트코인(BTC)에 대해 이야기했습니다. 그는 Stanley Druckenmiller가 자신에게 비트코인 보유자의 80%가 2017년 사이클 이후 2만 달러에서 3,000 달러까지 가격이 하락했다고 말했다고 언급했습니다. 이는 흥미로운 데이터입니다. 이것이 Paul Tudor Jones가 비트코인에 투자하게 된 동기가 되었습니다. 우리는 밈 코인과 지갑 그룹을 분석할 때 이와 유사한 명확한 데이터를 찾고 있습니다.
하지만 밈 코인은 매우 위험하고 불안정하다는 점을 명심하시기 바랍니다.
언제나 자신이 기꺼이 잃을 수 있는 것만 투자하시고, 항상 자신의 조사를 하시기 바랍니다.
이제 데이터를 살펴보겠습니다...
1. 토큰 보유자 증가
요약:
SPX6900은 1,000달러 규모 보유자 증가율이 전체 보유자 증가율을 초과하는 유일한 밈 코인입니다.
주목할 점은 많은 자산의 가격이 지난 30일 동안 하락했다는 것입니다. 이는 데이터를 왜곡할 수 있습니다. Fartcoin(94% 상승), AI16z(81% 상승), SPX6900(52% 상승)이 지난달 가장 좋은 성과를 보였습니다.
GIGA는 데이터상 이상치인데, 가격이 지난 30일 동안 보합세를 유지했음에도 불구하고 1,000달러 규모 보유자의 증가세를 유지했기 때문입니다.
2. 토큰 보유 신념
(1) 평균 및 중간값 보유량
요약:
SPX6900이 다시 한 번 두드러졌는데, 이더리움 주소 중 중간값 보유량이 Pepe보다 369% 높기 때문입니다. Pepe는 중간값 보유량 기준 두 번째로 높은 밈 코인입니다. 평균 잔액도 가장 높습니다.
솔라나의 SPX6900은 이더리움에서 본 것의 25%에 불과한 중간값 보유량을 보이는데, 이는 이 두 네트워크에 대한 시장의 견해와 일치합니다. 이더리움은 솔라나보다 TVL과 더 높은 가치의 거래를 끌어들이는 경향이 있습니다.
Base L2의 Based Brett는 가장 "게임화"된 밈 코인입니다. 무슨 일이 일어났는지 조사 중이지만, 아래 그림에서 볼 수 있듯이 토큰 보유자가 세 차례 크게 증가했습니다. 내부자들이 수십만 개의 지갑에 에어드랍을 한 것 같아 보이며, 이는 마케팅/커뮤니티 구축을 위한 것입니다. 이는 새로운 일이 아닙니다. Bonk 팀도 과거에 이와 같은 일을 했습니다(솔라나 휴대폰 구매자를 대상으로 한 에어드랍 포함).
일반적으로 대부분의 밈 코인 "투자자"들은 수백 달러 범위에서 거래하는 것으로 보이며, 여러 프로젝트에 투자하는 것 같습니다.
다시 한 번, SPX6900은 이더리움에서 두드러지는데, 그 커뮤니티가 다른 어떤 밈 코인보다도 더 신념이 강해 보입니다.
(2) 1,000달러 이상 투자자
요약:
다시 한 번 SPX6900이 주목을 받고 있습니다. 36%의 사용자가 1,000달러 이상 보유하고 있는 반면, 다른 인기 밈 코인의 1,000달러 이상 보유자 평균 수준은 14.2%에 불과합니다.
Pepe는 "대형 밈" 중에서 두드러지는데, 18%의 지갑이 1,000달러 이상 보유하고 있습니다.
상위 5위에는 Fartcoin, AI16z, MOG도 포함됩니다.
(3) 10만 달러 이상 투자자
요약:
SPX6900이 다시 한 번 순위 1위를 차지했습니다. 10만 달러 이상 규모의 지갑 비율이 가장 높습니다. 어떤 사람들은 이것이 나쁜 징조라고 생각할 수 있는데, 이는 대규모 보유자들이 개인 투자자들에게 "매도"할 수 있다는 것을 의미하기 때문입니다. 하지만 저는 정반대라고 생각합니다. 10만 달러 이상 보유자 비율이 높을수록 이 자산에 대한 신뢰도가 더 높다고 볼 수 있습니다. 어떤 면에서 SPX6900은 밈 코인 중에서 BTC와 유사한 속성을 가질 수 있습니다.
Fartcoin과 AI16z(모두 솔라나 상에 있음)도 10만 달러 이상 보유 지갑 수가 놀라울 정도로 많습니다.
(4) 100달러 미만 지갑 비율
요약:
SPX6900은 이더리움에 1,000달러(12,914개) 이상 지갑이 더 많은 반면, 100달러(9,920개) 미만 지갑 수는 상대적으로 적습니다. 이는 이례적인 데이터입니다. 이 지표 기준으로 다른 밈 코인과 유사한 것이 없습니다. 사실, 이더리움 상의 SPX 지갑 중 29%만이 100달러 미만입니다. Pepe가 두 번째로 100달러 미만 지갑이 43%를 차지합니다.
참고로, Pepe(이 카테고리에서 두 번째로 큰 자산)는 1,000달러 이상 지갑이 7.6개, 100달러 미만 지갑이 17.9만 개입니다.
가장 하단의 4개 자산은 100달러 미만 지갑이 높게 집중되어 있습니다. 이는 이러한 모방 밈 코인들이 더 중앙화되어 있고 내부자들의 마케팅 활동과 에어드랍이 있었기 때문에 이런 양상을 보이는 것으로 보입니다.
3. 고래 증가
고래 지갑 30일 증가율
요약:
Fartcoin과 AI16z가 순위 상위권에 있다는 것은 다소 놀랍습니다. 이 두 자산은 지난해 10월에 출시되었는데, 지난 30일 동안 큰 폭으로 증가했습니다. 가격이 이 기간 동안 각각 94%와 81% 상승했기 때문에 10만 달러 이상 규모의 지갑 증가는 합리적입니다. 그러나 이 두 자산은 상당히 불안정하므로, 상당수의 보유자들이 높은 신뢰를 보이고 있다는 것은 매우 흥미로운 현상입니다.
지난 한 달 동안 Bonk는 14% 하락했지만, 10만 달러 이상 규모의 지갑 수는 69% 감소했습니다. 이는 많은 대규모 보유자들이 최근 이익을 실현했음을 시사합니다. 이로 인해 Bonk의 바닥 가격은 0.000026달러-0.000028달러 범위에 있을 것으로 보입니다.
4. 고래 보유율
우리가 이 지표를 사용하는 목적은 자산 생애 주기 동안 10만 달러 이상 보유했던 모든 지갑을 확인하고, 현재 10만 달러 이상을 보유하고 있는 지갑 수와 비교하는 것입니다. 이를 통해 대규모 보유자들의 장기적인 신념에 대해 일부 이해할 수 있을 것으로 생각합니다.
5. 내부 거래
여기서 우리의 초점은 명확한 "음모" 특성을 가진 토큰을 식별하는 것입니다. 이를 위해 우리는 발행 후 첫 1주일 동안 토큰을 받은 지갑의 총 수를 살펴보았습니다. 그런 다음 "토큰을 받았지만 이전에 5번 미만 거래한 지갑"이라는 조건으로 "내부 지갑"을 걸러냈습니다.
논리는 첫 1주일 내에 토큰을 받고 5번 미만 거래한 암호화폐 사용자는 내부 지갑일 가능성이 높다는 것입니다.
요약:
우리가 데이터를 얻을 수 있는 5가지 자산 중 SPX가 다시 1위를 차지했습니다.
Pepe는 첫 1주일 만에 많은 토큰 수령자(4.5만 명)를 가지고 있었고, 그 중 "내부자"의 비율이 매우 높았습니다.
Based Brett는 55%의 내부 지갑을 가지고 있어, 이는 우리를 놀라게 하지 않습니다. 우리가 분석한 모든 밈 중에서 이 토큰이 가장 중앙화된 관리 수준을 가진 것 같습니다.
6. 결론
내가 분명히 밝히고 싶은 것은 우리가 여전히 데이터 수집을 통해 통찰력을 얻는 초기 단계에 있다는 것입니다. 일부 데이터에는 노이즈가 있을 수 있다는 점에 유의하십시오(자산 가격이 일부 지표를 왜곡할 수 있습니다).
우리는 지갑 그룹을 분석함으로써 많은 것을 배울 수 있다고 믿습니다.
그렇다면 우리는 무엇을 배웠습니까?
SPX6900은 9개 데이터 세트 중 6개에서 1위를 차지했습니다. 한 데이터 세트에서 2위를 차지했습니다. 고래 지갑의 30일 성장률은 3위를 차지했습니다. 이로 인해 종합 점수가 9점이 되었습니다.
종합 점수 기준으로 볼 때 2위 자산은 21점의 AI16z입니다.
Fartcoin은 총점 28점으로 3위를 차지했습니다.
마지막으로 말씀드리고 싶은 것은 다음과 같습니다:
데이터를 보는 다양한 방식과 해석이 있다는 점에 유의하십시오. 대부분의 보유자가 여전히 토큰을 보유하고 있다는 것은 나쁜 일이라고 말할 수 있습니다. 100달러 미만 규모의 보유자 비율이 더 높아야 한다고 말할 수 있습니다. 그렇지 않습니다. 대량의 토큰을 보유한 지갑의 비율이 높을수록 더 큰 신뢰를 나타낸다고 생각합니다. 그러나 당신은 이 데이터를 해석하는 방식을 질문할 수 있고 자신의 견해를 제시할 수 있습니다.
우리의 데이터는 온체인 데이터에 국한되며 중앙화 거래소 데이터는 포함되지 않습니다. WIF, Bonk, 시바 이누, Pepe, GIGA는 Binance, Coinbase 등의 플랫폼에서 거래되고 있습니다.
우리 데이터 세트에 Base의 SPX6900 토큰이 포함되지 않았다고 가정합시다. 우리가 알기로는 어떤 에어드랍 이벤트(여러 번일 수 있음)가 데이터를 왜곡한 것 같아 그것을 삭제했습니다. 이 토큰에는 72,012개의 지갑이 있지만 1,000달러 이상 보유한 지갑은 1,929개(2.6%)에 불과합니다. 중간 잔액은 0.000001달러입니다. SPX6900의 실제 활동은 이더리움과 솔라나에서 발생했습니다.
우리가 내린 결론이 이러한 자산이 미래에 우수한 성과를 낼 것이라는 의미는 아닙니다. 사실, 향후 몇 개월 내 BTC가 부진하다면 이러한 자산들도 좋은 성과를 내지 못할 것으로 예상됩니다.
그러나 향후 몇 개월 내 BTC가 좋은 성과를 낼 것이라고 생각한다면 2025년의 "블루칩 밈"에 대한 데이터 기반 견해를 형성하는 것이 현명할 수 있습니다. 이러한 데이터 세트가 이를 도울 수 있습니다.
