THORChain 파산: THORFi 서비스가 중단되고 Rune 토큰이 30% 급락했습니다.

비트코인(BTC) 기반 크로스체인 유동성 프로토콜 토르체인(THORChain)이 오늘 아침 재정적 어려움으로 인해 THORFi 서비스를 일시 중단하고 90일 간의 재구축 계획을 시작했다고 밝혔습니다. 이는 부채 문제를 해결하고 플랫폼을 안정화시키기 위한 것입니다. 이에 따라 토큰 $Rune의 가격이 30% 급락하면서 시장은 유동성 위기에 효과적으로 대응할 수 있을지 우려하고 있습니다.

(FTX 해커의 지속적인 인출과 세탁으로 견디지 못한 THORSwap, 유지보수 모드 진입 선언)

THORChain, THORFi 서비스 일시 중단 선언

소셜 미디어 X의 사용자 TCB는 지적했듯이, THORChain은 "저축 및 대출" 서비스에 누적된 상환 불가능한 부채를 해결하기 위해 THORFi 서비스를 일시 중단하고 90일 간의 재구축 계획을 시작했으며, 크로스체인 거래 기능만 계속 운영할 것이라고 밝혔습니다.

THORChain 사건 정리: 준비금 부족과 설계 결함

현황: 약 1억 달러 부채

TCB는 THORChain이 현재 약 1.99억 달러의 부채에 직면해 있다고 폭로했습니다. 이는 다음과 같습니다:

• 대출 및 부채: 9,700만 달러 (이더리움(ETH)과 비트코인(BTC)으로 계산)
• 준비 자산: 약 1.02억 달러 (이더리움(ETH)과 비트코인(BTC)으로 계산)

플랫폼의 총 자산은 약 1.07억 달러이며, 주로 외부 유동성 풀의 자금으로 구성되어 있지만 이 자금은 언제든 인출되거나 매도될 수 있어 플랫폼의 불안정성을 더욱 증가시킬 수 있습니다.

사건 주요 원인: 프로토콜 설계 결함

• $RUNE 주조로 부채 상환: 플랫폼은 $RUNE 주조를 통해 부채를 상환할 수 있었지만, 이로 인해 토큰 가치가 희석되었습니다.
• 레버리지 리스크: 플랫폼의 차입과 대출 활성화로 과도한 레버리지가 사용되었고, 이로 인해 시장 변동성에 큰 압박을 받아 가격 하락이 청산과 유동성 위기를 더욱 악화시켰습니다.

처리 방식: 개입 없음 또는 재구축

이 위기에 대응하기 위해 THORChain은 두 가지 선택을 제시했습니다:

1. 개입 없음

   • 단기적으로 일부 투자자들이 자산을 조기 인출할 수 있어 약 7,500만 달러의 자금 유출이 발생할 수 있습니다.
   • 장기적으로는 전체 생태계가 붕괴되어 150억 달러 이상의 손실이 발생할 수 있습니다.

2. 파산 재구축

   • 파산법과 유사한 재구축 계획을 수립했습니다. 이는 다음을 포함합니다:
     • 대출 및 자금 동결: 추가 손실 방지를 위해 관련 자산의 모든 운영을 일시 중단합니다.
     • 부채 토큰화: 모든 부채를 토큰으로 전환하여 사용자가 이차 시장에서 거래할 수 있도록 합니다.
     • 청산 모듈 구축: 시스템 수익의 10%가 자동으로 청산 모듈로 유입되어 점진적으로 부채를 상환합니다.
     • 유동성 채굴 일시 중단: 자금 이동을 방지하기 위해 유동성 풀을 폐쇄합니다.

이 계획의 목표는 플랫폼 가치를 보존하면서 지속적인 수익 유입을 통해 점진적으로 부채를 상환하는 것입니다.

향후 제안

TCB는 마지막으로 THORChain에 몇 가지 제안을 했습니다. 이는 플랫폼이 복구된 후 과거의 실수를 반복하지 않도록 하기 위한 것입니다:

• 기본 서비스에 초점 맞추기: 크로스체인 거래 핵심 기능에 초점을 맞추어야 합니다.
• 프로토콜 설계 자문 위원회 설립: 향후 과도한 레버리지 리스크 발생을 방지하고 자본 효율성을 높여야 합니다.
• 재무 투명성 메커니즘 구축: 사용자 신뢰 회복을 위해 플랫폼 재무 상황을 투명하게 공개해야 합니다.

Rune 가격 30% 폭락

이 소식이 알려지자 THORChain의 기본 토큰 $Rune이 크게 하락했습니다. 하루 내 가격이 30% 폭락하면서 시장 공포 심리가 확산되었고, 2022년 테라(Terra)/루나(LUNA) 사태가 재현될 것이라는 우려가 나오고 있습니다.

(테라 사태 정리 | UST 반등, LUNA 계속 하락, 미 의원: 시장에 실패가 필요해야 효과적으로 작동할 수 있다)

따라서 THORChain은 현 위기를 해결하기 위해 노드 검증자를 통해 90일 간의 재구축 계획을 시작했습니다. 이는 "저축 및 대출" 서비스의 구조적 문제를 해결하고 플랫폼의 유동성 상황을 안정화시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 재구축 계획의 구체적인 세부 사항은 아직 공개되지 않았습니다.

토르체인(THORChain)이 현재 직면한 과제는 DeFi 분야의 급속한 성장 과정에서 발생할 수 있는 잠재적 리스크를 부각시켰으며, 해당 프로토콜의 미래 전망은 채무 문제를 효과적으로 해결하고 투자자들의 신뢰를 회복할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.