1월이 끝나면서 2월 첫째 주는 앞으로 어떤 일이 벌어질지 예고하는 데 시간을 허비하지 않았습니다. 비트코인(BTC)은 주요 이정표를 놓치면서 시장 전반에 연쇄 반응을 일으켰습니다. 이더리움(ETH)도 함께 타격을 받았지만, 기관 투자자들은 표면 아래에서 조용히 움직이고 있습니다. 한편 톤(TON)의 생태계 확장이 빠르게 진행되고 있지만, 몇 개월 만에 가장 큰 가격 조정을 겪었습니다. 예상했듯이 거시경제적 요인이 변동성을 계속 부추기고 있습니다. 지난 주가 앞으로 중요한 시기를 예고했다는 것은 분명합니다. 이 모든 일이 어떻게 전개되었는지 살펴보겠습니다.
비트코인(BTC)
비트코인은 이번 주 10만 달러 아래로 떨어져 96.8천 달러까지 내려갔고 계속 하락하고 있습니다. 
BTC/USD 4H 차트, Coinbase. 출처: TradingView
이 하락은 서서히 진행된 것이 아니라 트럼프의 최신 관세 조치에 대한 강력한 반응이었습니다. 이는 시장에 완전히 반영되지 않은 무역 전쟁 정책으로의 회귀였습니다. 알다시피 미국은 중국, 캐나다, 멕시코에 새로운 수입 관세를 부과했고, 이에 대한 즉각적인 보복 위협이 있었습니다. 투자자들은 경제적 여파를 우려하며, 주식이 하락하고 달러가 강세를 보이면서 안전자산으로 도피하는 모습이었습니다.
출처: Donald J. Trump
장기적인 헤지 내러티브에도 불구하고 비트코인은 이 돌발적인 반응에서 자유롭지 못했습니다. 매도 압력이 빠르게 쌓여 BTC가 1주일 동안 7.3% 하락했습니다. 하지만 단기 매매자들이 자신의 자산을 내다팔았음에도 불구하고, 큰 투자자들은 움직임이 없었습니다.
출처: Michael Saylor
마이크로스트래티지는 비트코인 보유를 추가로 11억 달러 늘려 BTC를 장기 준비자산으로 취급하는 전략을 재확인했습니다. 한편 비트코인 ETF는 계속해서 신규 자금을 유치하면서 총 자산이 1,250억 달러를 넘어섰습니다.
비트코인 ETF 대시보드. 출처: Dune
이런 기관 자금 유입은 시장이 죽어가고 있다는 것을 시사하지 않습니다. 오히려 시간을 벌고 있다는 것을 보여줍니다. 일부 분석가들은 이번 하락을 곰 함정으로 보고 있는데, 그 주된 논거는 경제적 동요와 인플레이션 위험이 오히려 비트코인의 매력을 강화할 것이라는 것입니다.
비트코인 곰 함정, 시장 심리. 출처: Sensei
어쨌든 다음 주 미국 고용 지표가 중요할 것입니다. 고용 지표가 약세를 보이면 경기 침체 우려가 커질 수 있고, 비트코인은 대안적 가치 저장 수단으로서의 입지를 강화할 수 있습니다. 이는 반등의 발판이 될 수 있습니다. 하지만 고용 지표가 강세를 보이면 위험 선호도가 낮게 유지되어 BTC가 당분간 이 범위에 갇혀 있을 수 있습니다.
이더리움(ETH)
비트코인이 폭락하면서 이더리움도 따라갈 수밖에 없었습니다. 비트코인 도미넌스가 60.59%까지 치솟으면서 알트코인의 유동성이 빠져나갔고, ETH도 큰 폭으로 떨어졌습니다.
현재 비트코인 도미넌스 60.59%. 출처: TradingView
이더리움은 3,546달러에서 2,802달러로 급락하며 거의 21%가 증발했습니다. 3,100달러 부근의 지지선을 잃으면서 하락 모멘텀이 가속화되었고, 투자자들이 위험자산을 회피하면서 더욱 가팔라졌습니다.
50일 이동평균선 3,194달러가 저항선 역할을 하면서 하락 추세를 강화했습니다. 현재 RSI는 23.63으로 과매도 영역에 있어 매도 압력이 소진되고 있음을 시사합니다.
World Liberty Financial의 최근 1천만 달러 ETH 매입. 출처: Arkham
그럼에도 불구하고 일부 주요 투자자들은 여기서 큰 기회를 포착한 것으로 보입니다. 트럼프 연계 World Liberty Financial은 추가로 1천만 달러어치의 ETH를 매입하며 개인 투자자들이 관망하는 동안 암호화폐 보유를 늘렸습니다. 한편 Bitwise의 비트코인-이더리움 ETF가 SEC의 초기 승인을 받아 이더리움이 기관 투자자 포트폴리오에서 더 큰 비중을 차지하게 될 것으로 보입니다.
SEC 19b-4 승인 스크린샷. 출처: SEC
일반적으로 이런 움직임은 상승 요인이 되겠지만, 위험 선호도가 낮아 시장 심리를 바꾸기에는 부족했습니다. 이더리움은 네트워크 활동 증가나 전반적인 시장 회복이라는 촉매가 필요합니다. 3,500달러 이상으로 깨끗하게 돌파한다면 추세를 뒤집을 수 있겠지만, 그렇지 않다면 ETH는 비트코인의 행보를 따를 것입니다.
톤(TON)
톤은 지난 몇 주 동안 가격 흐름이 좋지 않았지만, 그 사이에도 조용히 생태계를 확장해왔습니다. 최근 며칠 동안 톤은 약 20% 이상 폭락하여 5.40달러에서 3.98달러로 떨어졌습니다.
TON/USD 4H 차트, Coinbase. 출처: TradingView
50일 이동평균선이 하향 추세를 보이며 하락 모멘텀을 강화하고 있고, RSI는 20.99까지 떨어져 과매도 영역에 진입했습니다. 이는 일반적으로 매도 압력이 소진되었음을 시사하지만, 비트코인이 압박을 받고 알트코인들이 어려움을 겪고 있어 아직 매수세가 나서지 않고 있습니다.
출처: Zodia Custody
가격 하락에도 불구하고 톤에 대한 기관 관심은 한 걸음 더 나아갔습니다. 스탠다드차타드 자회사 Zodia Custody가 톤의 Jetton 토큰 표준을 지원하게 되어 대형 금융 기관들이 톤 기반 자산을 관리할 수 있게 되었습니다. 동시에 Crypto Bot이 Gram DNS를 통합하여 사용자가 복잡한 주소 대신 사람이 읽을 수 있는 도메인 이름으로 거래를 보낼 수 있게 함으로써 톤 생태계의 사용자 친화성을 높였습니다.
