GM(Good Morning) 오늘의 주요 뉴스입니다.
• 2024년 1월 말, 토큰노미스트(Tokenomist)는 '2024년 토큰노미스트 연간 보고서'를 발표했습니다. 이 보고서는 토큰 언락, 저유동성 고 FDV 토큰, 밈코인, AI 대리인 등 주요 트렌드를 다루며 이들이 시장 유동성, 투자자 심리, 장기 가치 포착에 미치는 영향을 밝혔습니다.
• 주요 내용:
- 2024-2025년 약 1,500억 달러 규모의 토큰 언락이 예상되며, 2024년 단독으로 약 820억 달러 규모가 언락될 것으로 보입니다.
- 2024년 말 기준 토큰 발행 시 평균 유통량/FDV 비율은 35%로 상승했습니다.
- 2024년 밈코인 섹터 수익률은 536%로 비트코인, 이더리움을 크게 상회했습니다.
- 밈코인의 장기 성공률은 낮아 97%가 '죽음'을 맞이했으며, 평균 수명은 약 1년에 불과합니다.
- 밈, AI, 소셜미디어 기반의 자율 엔티티가 새로운 암호화폐 트렌드로 부상했으며, 버추얼스(Virtuals)와 a16z 등의 프레임워크가 혁신을 주도하고 있습니다.
• 2024년 Top 5 토큰 언락 이벤트:
1. 아비트럼(ARB): 22.2억 달러 언락
2. 수이(SUI): 12.1억 달러 언락
3. 셀레스티아(TIA): 9.77억 달러 언락
4. 지토(JTO): 5.64억 달러 언락
5. 앱토스(APT): 4.24억 달러 언락
블록비츠(BlockBeats)가 전해드립니다.
GM(Good Morning) 분석
비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 파일코인(FIL), 후오비 토큰(HT), 아베(AAVE), 커브(CRV), 알위브(AR), 앰프(AMP), 밈(meme), 아비트럼(Arb), 수이(SUI), 앱토스(APT), 너보스(CKB), 플레이댑(PLA), Ronin(RON), 온톨로지가스(ONG), 블록비츠(BlockBeats), 드래곤플라이(Dragonfly Capital), 솔라나(Solana), 트론(TRON), 앱토스(Aptos), 아비트럼(Arbitrum), 레이디움(Raydium), 비트(Bit), 블록, 자본, 토큰 생성 이벤트(TGE), 초당 거래 수(TPS), 초기 토큰 제공(ITO), 미디엄(Medium), 유동성 공급자(LP), 에어드랍, 역대 신고점, 블록비츠(theblockbeats), 불장(Bull market), 스테이킹, 관점, 리스크, 상승 관점, 하락 관점, 점유율, 정서, 온체인, 시총, 대량, private equity, 이더, 점유비율, 반감, 토큰 이코노믹스, 토큰 이코노미, 공급량, 토큰 언락, 내부인사, 상장, 상승, 포지션, 프레임, 포지션, 커뮤니티, 탈중앙화.
GM(Good Morning) 데이터 분석에 따르면 시가총액 기준 상위 250개 알트코인 중 28.1%만이 비트코인을 능가했고, 45.5%만이 이더리움을 능가했습니다.
더 광범위한 알트코인 시장과 대조적으로, 한 분야의 성과가 동료들을 크게 능가했습니다: 밈(meme)코인. 이 분야는 2024년에 놀라운 성장을 보였고, 연초 대비 536%의 수익을 달성했는데, 이는 비트코인과 이더리움의 177%와 300%를 각각 능가하는 성과입니다. 주목할 만한 점은 올해 발행된 시가총액 상위 54개 토큰 중 19개가 밈코인이라는 것입니다.
밈코인의 매력
밈코인의 놀라운 성공은 그 매력과 지속적인 인기의 이유에 대한 중요한 질문을 불러일으켰습니다. 이 독특한 현상의 데이터와 동기를 탐구합니다.
· 공정한 발행 모델
밈코인 매력의 주요 요인 중 하나는 공정한 발행 모델입니다. 처음부터 전체 토큰 공급을 커뮤니티에 제공했습니다. 이 방식은 100% 유통량을 보장하며, 암호화폐의 핵심 원칙인 공정성, 투명성, 탈중앙화를 따릅니다. 많은 다른 프로젝트와 달리, 밈코인은 팀 할당이나 초기 투자자 특혜를 피하여 공정한 참여를 촉진했습니다.
이러한 공정한 발행 모델은 특히 벤처 자금 지원 프로젝트에 대한 불만이 커질 때 투자자들과 강하게 공명합니다. 이런 프로젝트는 복잡한 토큰 경제학과 배분 구조로 인해 초기 이해관계자에게 편향된 것으로 비판받기도 합니다.
또한 밈코인은 다른 알트코인보다 더 단순하고 이해하기 쉬운 내러티브를 제공하는데, 후자는 기술적 전문성이 많이 필요합니다. 밈코인은 커뮤니티 참여와 문화적 관련성에 초점을 맞추어 암호화폐 신규 사용자를 유치하는 효과적인 도구가 되었습니다.
· 장기적인 커뮤니티 인센티브 정렬
Web3 커뮤니티 구축의 전통적인 접근법은 주로 에어드랍을 통해 초기 기여자를 보상하는 것에 의존했습니다. 이러한 보상은 일반적으로 콘텐츠 창작, Discord 참여 또는 프로토콜 특정 활동에 참여하는 개인을 대상으로 했습니다. 이 모델은 초기 관심을 효과적으로 불러일으켰지만, 우리의 분석은 장기 커뮤니티 유지 측면에서 상당한 결함을 드러냈습니다. 연구에 따르면 에어드랍 헌터들은 토큰을 받자마자 즉시 판매하는 경향이 있는데, 특히 배분이 기대에 미치지 못할 때 이런 현상이 나타나면서 커뮤니티 참여도가 떨어지고 프로토콜에 부정적인 감정을 불러일으킬 수 있습니다.
우리의 연구에 따르면 밈코인 프로젝트는 지속 가능한 커뮤니티 구축에서 혁신적인 인센티브 정렬 접근법을 통해 두드러진 성공을 거두었습니다. 이 프로젝트는 팀과 커뮤니티의 이해관계를 효과적으로 융합하여 시장 참여자들이 묘사한 "최고의 마케팅은 가격 상승"이라는 상황을 만들어냈습니다. Murad의 프레임워크를 차용하면, 성공적인 암호화폐 커뮤니티는 일반적으로 열정적인 추종자와 유사한 특성을 보이며, 충성스러운 지지자와 독특한 공동 신념을 가지고 있습니다. 이러한 현상은 참여자 간에 강력한 공동 열정을 불러일으켜 보유율을 높이고 커뮤니티 주도 이니셔티브를 통해 유기적 성장을 이끌어냈습니다. 이 접근법은 사용자가 프로젝트의 성공과 직접 관련되어 있다고 느끼는 게임화된 환경을 만들어 장기 참여를 자극했습니다.
· 커뮤니티 인수: 새로운 패러다임
프로토콜 거버넌스의 새로운 트렌드 중 하나는 커뮤니티 인수(CTO)입니다. 프로젝트의 원래 개발자가 프로젝트를 포기할 때, 커뮤니티 사용자와 토큰 보유자가 프로젝트의 미래 방향과 관리를 인수합니다. 프로젝트가 커뮤니티 소유권으로 전환되면, 토큰 보유자는 소유자이자 운영자가 됩니다. 이 이중 역할은 그들과 프로젝트의 관계를 근본적으로 변화시킵니다. 커뮤니티 구성원은 거버넌스, 개발, 마케팅에 적극적으로 참여하여 자신이 보유한 토큰의 가치를 유지하고 높여야 합니다.
· 성장 촉매제
2024년 밈코인 현상의 주요 촉매제 중 하나는 pump.fun입니다. 이는 더 많은 사람들이 쉽게 자신의 토큰을 만들고 거래할 수 있도록 하여 진입 장벽을 크게 낮췄습니다. 2024년 1월 출시 이후 2025년 1월 6일까지 pump.fun에서 5,581,665개 이상의 토큰이 생성되었습니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이, 현재 대부분의 솔라나 기반 토큰은 전통적인 방식이 아닌 pump.fun을 통해 발행되고 있습니다. pump.fun의 성공은 또한 경쟁을 자극하여 다른 블록체인 생태계에서도 유사한 플랫폼을 탐색하여 공정한 토큰 발행에 대한 관심을 활용하고 있습니다.
· 위험과 한계
2024년 밈코인이 크게 인기를 끌었지만, 고유한 위험도 있습니다. 발행되지 않은 토큰과 마찬가지로 밈코인은 본질적으로 유행이며, 일반적으로 빠른 유행과 마찬가지로 빠른 쇠퇴를 경험합니다. 또한 반복되는 밈코인의 과포화는 그 영향력을 약화시킬 수 있는데, Murad의 "밈코인 피라미드"에서 보듯이 성공적인 밈코인이 점점 사라지는 밈코인에 비해 차지하는 비율이 매우 작습니다.
밈코인의 장기 성공률은 상당히 낮습니다. Chainplay의 "2024년 밈코인 현황" 보고서에 따르면 밈코인의 평균 수명은 1년이며, 97%의 밈코인이 결국 "죽음"으로 간주됩니다(24시간 거래량이 1,000달러 미만, 유동성이 5만 달러 미만, 3개월 내 Twitter에 업데이트가 없는 경우). 현재 pump.fun의 밈코인 중 시가총액이 10억 달러를 넘는 것은 단 하나뿐이며, 1억 달러를 넘는 것도 8개에 불과합니다.
또 다른 핵심 위험은 악의적인 활동일 수 있습니다. 공정한 발행에도 불구하고 내부자 또는 개발자가 여전히 대부분의 토큰을 통제하여 탈중앙화 원칙을 훼손하고 펌프 앤 덤프를 허용할 수 있습니다. pump.fun이 채권 곡선 메커니즘과 토큰 "졸업" Raydium 방식으로 이를 방지하고자 했지만, 사기는 여전히 발견되지 않을 수 있습니다. 심지어 공정하게 발행된 밈코인에서도 팀이나 내부자가 가짜 지갑을 사용해 밈코인을 공격하는 사례가 있었습니다. gmgn.ai와 같은 웹사이트를 참조하여 상위 10대 토큰 보유자, 블랙리스트, 개발자 활동, 버블 차트 등 위험 지표를 분석하는 것이 좋습니다.
AI 에이전트
2024년 두드러진 또 다른 분야는 AI 에이전트입니다. AI 에이전트는 블록체인 기술을 활용하여 온체인 작업을 수행하고 다른 사용자/에이전트와 상호 작용할 수 있는 자율 실체입니다. 이들은 강화된 밈코인으로 간주되는데, 밈, AI, 소셜 미디어 요소를 결합하여 사용자와 상호 작용하고 자체 전파할 수 있는 자율 실체를 만들어냅니다. 2024년에는 Virtuals와 ai16z와 같은 주요 플레이어가 등장하여 AI 에이전트 개발 및 배포를 위한 프레임워크를 제공했습니다.
2025년 암호화폐 예측 기사에서 Dragonfly Capital의 파트너 Haseeb Qureshi는 AI 에이전트 관련 토큰이 내년에 밈코인을 능가할 것으로 예측했습니다. 그는 KOL 및 인플루언서와 달리 AI 에이전트는 쉬지 않고 다수 의견에 순응하며 자기 이익에 의해 덜 움직인다고 생각합니다. 또한 실시간 정보 집계와 증폭 측면에서도 우수한 성과를 보였습니다. 현재 aixbt와 같은 에이전트는 소셜 미디어 데이터를 활용하여 알파 정보 흐름을 생성하며, 향후 1-2년 내 점진적인 개선이 있을 것으로 보입니다.
그럼에도 불구하고 Qureshi는 시간이 지남에 따라 이러한 에이전트의 혁신성이 감소할 것으로 예측했습니다. 과도한 AI 에이전트는 감정의 역전을 초래할 수 있으며, 암호화폐 커뮤니티는 인간 중심으로 회귀할 수 있습니다. 물론 이것은 추세의 자연스러운 변화일 것입니다. 그러나 Qureshi는 이 분야에서 진정한 혁신적인 영향은 소프트웨어 엔지니어링 에이전트에서 나올 것이라고 제안했는데, 이들은 블록체인 프로젝트의 개발과 보안을 근본적으로 변화시킬 잠재력이 있습니다.
더 광범위한 영향
또한 주목할 만한 것은 지난 1년 동안 DeFi 분야에서 지속적인 혁신이 있었다는 것입니다. Aave와 같은 OG 프로젝트는 강력한 실적을 유지했으며, 올해 역대 최고 수준의 예금액을 기록했습니다. 동시에 Ethena와 같은 새로운 프로젝트들도 전통 금융 부문의 관심을 끌고 있습니다. Ondo Finance와 같은 RWA 프로젝트도 올해 예상을 뛰어넘었는데, 이는 금융 상품의 토큰화에 대한 수요 증가에 힘입은 것으로 보입니다.
Memecoin의 성공과 커뮤니티 주도의 토큰 경제 모델은 다른 분야에서도 유사한 공정한 발행 관행을 채택하도록 자극했습니다. 예를 들어 DeSci 토큰이 있습니다. 또한 토큰 발행 과정에서 점점 더 많은 프로젝트들이 커뮤니티에 더 큰 비율을 배분하는 추세가 뚜렷합니다.
또 다른 기대되는 잠재적 추세는 Memecoin과 실용성의 융합입니다. 사용자 @hmalivya9는 X에서 "커뮤니티 클러스터" 개념을 제안했습니다. 이 모델은 스테이킹 시스템을 통해 Memecoin 프로젝트와 실용 토큰 프로젝트를 협력시키는 것을 제안합니다. Memecoin 보유자는 토큰을 스테이킹하여 여러 효용 토큰 프로젝트로부터 보상을 받을 수 있습니다. 이 시스템은 적극적인 소셜 미디어 참여를 요구함으로써 효용 토큰의 브랜드 인지도 게임화를 강화할 것입니다. hmalivya9는 이러한 공생 관계가 미래 암호화폐 커뮤니티 구조의 청사진이 될 것이라고 구상했습니다. 여기서 엔터테인먼트와 효용성이 교차하는데, 이 개념은 새로운 것이 아닙니다. 예를 들어 Hyperliquid와 그 기본 현물 토큰 $PURR의 보유자는 Hyperliquid 생태계 내 다른 현물 토큰의 에어드랍을 받고 Hyperliquid 포인트를 벌 수 있습니다. $PURR은 Hyperliquid 내에서만 거래할 수 있어 사용자 기반을 크게 늘렸습니다.
내년에는 AI 에이전트의 지속적인 발전도 있을 것입니다. ai16z는 토큰 스테이킹을 검증 시스템으로 사용하고, 플랫폼 액세스, 거버넌스 참여 활성화, 그리고 가능한 처벌 조건을 통해 책임감을 구축하는 토큰 경제학 모델을 제안했습니다. 이러한 진화된 스테이킹 모델에서 이해관계자의 경제적 이익은 그들이 생태계의 품질과 성장에 기여하는 정도에 직접 연결됩니다.
2025년은 의심할 여지 없이 기존 추세의 진화와 새로운 추세의 출현으로 흥미로운 한 해가 될 것입니다.
원문 링크
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