저자: 우톡(wu-talk)
이번 인터뷰에서는 AI Agent 프로젝트의 투자 동향, 시장 현황 및 미래 기회에 대해 심층적으로 다뤘습니다. 분석가 defioasis는 온체인 자산, 밈코인 및 AI 관련 프로젝트에서의 투자 경험을 공유했는데, 이includes GOAT, 월드코인(Worldcoin), 터보(Turbo), 피핀(Pippin) 등 주요 프로젝트의 부상과 그 배경의 시장 논리를 포함했습니다. 또한 투자 방법론, 포지션 관리 전략, 시장 버블 냉각 징조, 그리고 산업 트렌드 변화와 프로젝트 내러티브의 중요성을 분석했습니다.
간단한 자기소개와 함께 AI Agents 연구를 시작한 시기, 실제 투자를 시작한 시점, 그리고 현재 전반적인 수익률은 어떤지 말씀해 주시기 바랍니다.
defioasis:
안녕하세요. 저는 defioasis입니다. 평소에 온체인 데이터, 온체인 자산 및 파생 전략에 관심이 많으며, 작년부터 주로 온체인 활동에 집중해왔습니다.
사실 AI Agents 연구도 온체인 탐색에서 비롯된 것입니다. 작년부터 온체인 자산을 관찰해왔지만, 순수 밈코인은 제 강점이 아니었습니다. 주로 관찰만 했고 큰 자금을 투입할 만한 확신이 없었습니다.
전환점은 작년 10월 말 11월 초였습니다. 당시 GOAT가 매우 짧은 시간에 수억 달러 시총을 달성했고 바이낸스에 GOAT 선물이 상장된 사실이 이 분야를 다시 생각하게 만들었습니다. 물론 GOAT 이전의 AI 관련 사건들도 언급하겠습니다. GOAT 이전에 두 가지 큰 사건이 있었는데, 하나는 월드코인(Worldcoin)입니다. 월드코인의 창립자가 OpenAI의 창립자 Sam이어서 WLD가 OpenAI의 암호화폐 밈으로 여겨졌고, 일시적으로 1,000억 달러가 넘는 시총을 기록했습니다. 다른 하나는 터보(Turbo)인데, GPT로 만들어진 AI 밈이라고 주장하며 CEX에서 200-300배 급등했습니다. 이를 통해 AI+암호화폐 테마에 대한 시장의 관심과 투기 가치를 알 수 있었습니다.
그리고 작년 10월 말, GOAT가 바이낸스 선물에 상장된 후 저는 곧바로 월드코인과 터보를 떠올렸습니다. 바이낸스가 새로운 트렌드를 주도할 수 있다고 생각했기 때문입니다. 당시 제가 주목했던 4개의 자산 중 2개가 AI 관련이었는데, 하나는 ai16z, 다른 하나는 ACT였습니다. 나머지 2개는 LUCE와 BAN이었습니다. 지금 보면 ai16z가 ACT보다 훨씬 더 강세였지만, 당시 상황은 ai16z의 창립자 Shaw가 아직 nobody였고, ai16z가 daosfun으로 발행되어 토큰 계약에 문제가 있었으며, 유동성 풀이 작아 변동성이 컸습니다. 당시 2,500만 달러 시총에 3,000달러를 투자했지만, 1,000만 달러 아래로 폭락하면서 추가 매수를 주저했습니다. 그래서 결국 더 안정적이고 홀더 수가 많은 ACT에 주력하게 되었습니다. ACT를 11월 5일 첫 3,000달러 매수하고, 이후 2,200만 달러 시총에 1만 달러 이상을 추가 매수했습니다. 그런데 예상치 못하게 바이낸스에 상장되면서 최고 7-8억 달러 시총까지 올랐습니다. 바이낸스 상장 소식 다음 날 아침 5억 달러 때 대부분을 매도했지만, 나머지는 지금까지 보유하고 있습니다.
이후에도 AI Agents가 범용 펌프 게임에서 수직 통합되어 규모를 형성하는 유일한 트랙이라고 판단, 이 분야에 깊이 투자했습니다. ACT 이후에도 좋은 표적을 잡아 Pippin 같은 경우 10배 이상의 수익을 거두었습니다. AI 투자 포지션 전체로는 11월 이래 7-8배까지 올랐다가 최근 5배 정도로 조정되었습니다.
AI Agent 프로젝트를 연구하는 방법은 무엇입니까? 가장 깊이 연구한 AI Agent 프로젝트 사례를 들어 설명해 주시기 바랍니다.
defioasis:
현재의 AI Agent 또는 AI 관련 자산은 이전의 AI 프로젝트와 많이 다릅니다. 지금은 주로 펌프 게임 방식의 공정 발행으로 형성된 자산이기 때문에, 프로젝트 팀이나 창립자가 자산을 많이 보유하고 있지 않을 수 있습니다. 오히려 일부 헌터나 대주주보다 더 적을 수 있습니다. 이는 창립자의 인품, 이념, 배경이 매우 중요하다는 것을 의미합니다. 그렇지 않으면 언제든 도망칠 수 있고 새로운 프로젝트를 시작할 수 있습니다. 따라서 AI Agent에 대한 제 방법론의 첫 번째는 사람에서 출발하는 것입니다. 그가 진심으로 하려는 것인지, 그리고 그럴 능력이 있는지, 어떤 결과를 낼 수 있을지를 봅니다.
Pippin 프로젝트 사례를 들어보겠습니다. 처음 12월 11일 Solana AI Hackathon의 심사위원 명단에서 일본인 Yohei Nakajima를 알게 되었습니다. Yohei Nakajima가 Pippin의 창립자입니다. 당시 아이들을 대상으로 하는 AI Agent라는 독특한 포지셔닝이 흥미로웠습니다. 또한 심사위원이라는 점은 아직 자신을 증명해야 하는 참가자와는 다른 위상을 보여주었습니다. 이후 Yohei Nakajima에 대해 더 조사해보니, 그가 BabyAGI의 창립자라는 것을 알게 되었습니다. BabyAGI의 GitHub에는 2만 개 이상의 별이 있어 상당한 실력을 갖추고 있음을 알 수 있었습니다. 또한 Yohei Nakajima가 Untapped Capital의 파트너라는 점, Untapped Capital이 Pixel 등 주요 Web3 프로젝트에 투자했다는 점에서 자본 자원도 풍부하다는 것을 확인했습니다. 이처럼 Pippin의 창립자 Yohei Nakajima는 기술력과 자본력 모두 뛰어나, 실명을 사용하는 신뢰할 만한 인물이라고 판단했습니다.
당시 Pippin의 시총은 약 2,000만 달러 수준이었는데, 이는 제가 선호하는 10-20-30M 구간에 해당했습니다. 총량의 0.2%에 해당하는 4만 달러를 투자했습니다. 이후 1,000만 달러 아래로 떨어졌지만 추가 매수했습니다. 창립자의 배경과 기술은 가격 변동과 상관없이 유지되기 때문입니다. 그 후 Pippin이 프레임워크로 전환하겠다고 발표하면서 시총이 직선 상승했습니다. 프레임워크는 현재 AI Agent 트랙 내에서 가장 높은 가치 평가를 받고 있으며, 분할 가능한 생태계를 만들 수 있다면 10억 달러 이상의 시총을 달성할 수 있을 것으로 기대됩니다.
어떤 AI Agent 프로젝트에 주목하고 계신지, 그리고 그 프로젝트들은 어떤 일을 하는지, 왜 주목하고 계신지 말씀해 주시기 바랍니다.
defioasis:
Pippin도 여전히 보유하고 있지만, 시총이 높아져서 언급하지 않겠습니다. 일반적으로 2,000만 달러 수준에서 선택하는데, 대규모로 투자하는 경우는 많지 않습니다.
현재 두 가지 방향에 주목하고 있습니다. 하나는 Solana AI Hackathon에서 발굴한 프로젝트들입니다. 해당 행사가 최근 끝났고, 수상 프로젝트들 중에서 선별하고 있습니다. 다른 하나는 Virtuals가 Solana로 진출하면서 Jupiter와 협력하는 프로젝트들입니다. Virtuals가 Base에서 성공을 증명했기 때문에, 이 분야에서도 흥미로운 프로젝트가 나올 것으로 기대하고 있습니다. 이 두 가지 방향을 계속 살펴보고 있습니다.
<솔라나(SOL) 흑커톤에서 나온 프로젝트들에 대해 소개하고 있습니다. 그중 라는 프로젝트를 소개하고 있는데, 이 프로젝트는 으로 를 <솔라나> 체인 애플리케이션에 연결하는 오픈소스 프레임워크라고 합니다. 로드맵에 따르면 에 자율 내러티브 트레이딩 봇을, 에 를 출시할 예정이며, 가장 중요한 것은 토큰이 플라이휠로 참여할 것이라고 합니다. 토큰 이코노믹스도 잘 설계되어 있다고 하며, 팀이 40%의 지분을 에 2년간 선형 락업하고 있어 팀의 의지가 있다고 합니다. 의 공동 창업자와 CTO가 <솔라나> 공식 트위터에서 주목받고 있다고 합니다. 전반적으로 아직 초기 단계라 불확실성이 크다고 합니다. 분야는 서서히 단계로 접어들고 있다고 합니다. 프레임워크 외에도 와 같은 원시 내러티브와 자산 및 플라이휠의 결합에 주목하고 있다고 합니다. 아직 초기 단계라 좋은 투자 대상을 찾지 못했다고 합니다. 에 대해서는, 최근 다소 냉각되고 있지만 아직 끝나지 않았다고 봅니다. 는 여전히 의미 있는 분야이며, 외부에서 빠르게 발전하고 있어 기본적인 토대가 중요하다고 합니다. 또한 분야에 전통 산업의 기술 인력이 유입되고 있어 새로운 기회가 생길 것으로 예상합니다. <투자와 거래에 대한 노하우>에 대해서는, 자산 선정보다는 포지션 관리가 더 중요하다고 합니다. 자산 선정 시 기술, 자원, 배경 등을 고려하며, 코인 구조 분석, 고래 지갑 추적 등을 통해 접근합니다. 1,000-2,000-3,000만 달러 시가총액 구간을 '체인 상의 달콤한 구간'으로 보고 주로 이 구간에 투자합니다. 또한 S등급과 A등급으로 나누어 관리하며, 포지션 확대 시 신중하게 접근합니다. 최근에는 '복권 플레이' 전략도 활용하고 있다고 합니다.
