작성자: Cred
번역: 테크플로우(TechFlow)
당신의 투자 포트폴리오 최고점 또는 역대 최고 순자산이 실제 재산을 대변하지 않습니다.
심지어 현재의 투자 포트폴리오나 손익(특히 미실현 부분)도 당연한 것으로 간주될 수 없습니다.
핵심 관점은: 얼마나 많은 돈을 벌었는지가 중요한 것이 아니라, 얼마나 많은 돈을 지켜낼 수 있는지가 중요합니다.
이전 글에서 언급했듯이, 대부분의 사람들(능동적으로 선택했든 수동적으로 결과가 된 것이든)은 두 가지 상황 중 하나에 빠지게 됩니다: 적게 벌지만 많이 지키거나, 많이 벌지만 적게 지키는 것입니다.
당신이 피해야 할 것은 적게 벌고 적게 지키는 최악의 중간 상태입니다.
실현되지 않은 거대한 이익과 원점으로 돌아가는 자산은 실제 가치를 가져다주지 않습니다.
역대 최고 수익의 스크린샷으로는 당신의 청구서를 지불할 수 없습니다.
이러한 숫자들을 마주할 때, 당신은 숨겨져 있지만 위험한 함정들에 주의해야 합니다.
많은 사람들이 투자 포트폴리오의 성장률이 선형적으로 유지되거나 심지어 가속화될 것이라고 잘못 믿고 있습니다.
그러나 냉정한 사실은 당신의 개인적인 거래 능력이 아니라 전반적인 시장 상황이 당신의 재산 증가를 주도하는 주요 동력이라는 것입니다.
비록 "불장에서는 모두가 천재"라는 말이 다소 편향적이지만, 사람들은 자신의 성과를 평가할 때 시장 환경의 극단적인 영향을 종종 간과합니다.
이러한 유리한 조건 아래에서 버텨내며 돈을 벌어낸 것은 인정받을 만하지만, 동시에 겸손해야 하며 이러한 조건이 일시적이며 영원히 지속되지 않는다는 것을 인식해야 합니다.
첫 번째 함정은: 현재의 시장 환경을 "새로운 정상"으로 잘못 인식하고, 거래 결과가 무기한 동일한 수준을 유지하며 포트폴리오도 동일한 속도로 성장할 것이라고 가정하는 것입니다.
사실 이러한 가정은 거의 성립할 수 없습니다. 왜 이 가정이 잘못된 것일까요?
첫째, 현재의 시장 여건은 영원히 지속되지 않습니다. 여전히 동일한 거래 방식을 사용한다면 수익이 줄어들거나 심지어 손실을 볼 수 있습니다.
둘째, 거래 전략이 효과를 잃게 됩니다. 시장 여건이 장기적으로 변하지 않는다고 해도(거의 불가능한 일), 거래 전략의 효과성은 점차 감소할 것입니다.
셋째, 포트폴리오가 성장함에 따라 더 큰 규모의 자금에서 동일한 높은 수익률을 얻기 어려워집니다. 규모가 커질수록 유연성과 선점 능력이 제한됩니다.
넷째, 단기간에 포지션 규모를 크게 늘리면 심리 상태에 혼란을 줄 수 있어 거래 실행에 영향을 미칠 수 있습니다. 몇 주 전에 총자산이 50,000달러였는데 이제 그것이 단 하나의 손실 거래에 불과하다면 당신의 마음가짐이 무너질 수 있습니다. 이러한 심리적 적응은 시간이 필요하며 단번에 이루어질 수 없습니다.
이러한 요인들은 거래 수익과 현재 시장 여건이 영원히 지속될 것이라고 가정하지 말아야 한다는 것을 보여줍니다.
이러한 잘못된 가정은 일반적으로 두 가지 주요 문제를 초래합니다:
첫째, 거래자들은 초기에 효과적이었던 거래 전략이 계속 효과를 발휘할 것이라고 믿습니다. 그러나 시장 환경과 전략의 적용성은 변화하며, 많은 전략은 더 큰 규모로 확장할 수 없습니다.
거래자들은 전략을 현실적으로 검증하지 않은 상태에서 시장 변동성이 높아짐에 따라 계속해서 큰 규모로 포지션을 늘리는데, 이는 종종 심각한 결과를 초래합니다.
약간의 과도한 레버리지, 약간의 시장 충격, 그리고 약간의 공포 심리만으로도 거래자들은 시장 반전 시 엄청난 손실을 입을 수 있으며, 심지어 투자 포트폴리오에 치명적인 타격을 줄 수 있습니다.
더 나쁜 것은 이러한 상황이 종종 자만심과 고집스러움과 함께 나타난다는 것입니다. 예를 들어 "이 전략으로 $N을 벌었는데 왜 바꿔야 하나?"와 같은 태도가 그렇습니다.
이 문제에 대해 여러 번 언급했지만, 단기간에 큰 부를 쌓았을 때 사람들이 얼마나 쉽게 자기 최면에 빠져 "거래의 천재"라고 믿게 되는지 놀랄 수 있습니다.
이런 경우 사람들은 시장 환경의 중요성을 무시하고 자신의 "새로 발견한 거래 능력"에 모든 수익을 귀속시키려 하지만, 결국 진정한 동력은 시장이었다는 것을 깨닫게 되는 것은 너무 늦습니다.
두 번째 일반적인 실수는 "생활 방식의 팽창"이지만, 이는 거의 언급되지 않습니다.
많은 거래자들은 단기적인 투자 포트폴리오 성장과 수익을 바탕으로 향후 1개월, 1분기 또는 1년 내에 얼마나 많은 돈을 벌 수 있을지 경솔하게 추정합니다.
Twitter와 같은 소셜 미디어는 이러한 심리를 더욱 부추깁니다. 항상 더 비싼 시계, 더 화려한 스포츠카, 더 호화로운 두바이 생활, 그리고 부러움을 자아내는 PnL 스크린샷을 자랑하는 사람들이 있기 때문입니다. 이런 콘텐츠들은 당신의 성과가 영원히 부족하다고 느끼게 합니다.
그 결과 많은 거래자들이 자신의 생활 방식을 크게 높이고 실제로 가지고 있지 않은 재산을 소비하기 시작합니다. 이러한 행동은 일반적으로 단기 수익에 대한 맹목적인 낙관주의에 기반하며, 합리적으로 미래로 외삽되지 않습니다.
그러나 시장이 냉각되면 이미 깊이 빠져 있을 수 있으며, 생활 방식을 크게 줄이는 것은 자존심에 상처를 줄 뿐만 아니라 많은 경우 비현실적으로 보일 수 있습니다.
요약하면: 현재의 시장 여건은 당신의 사고를 위험한 상태로 몰아갈 수 있습니다:
이러한 조건이 영원히 지속될 것이라고 가정하지 마세요.
시간 차원이든 자금 규모 차원이든, 당신의 전략이 계속해서 선형 성장을 가져올 것이라고 가정하지 마세요.
포지션을 크게 늘린 후에도 동일한 방식(실행 및 심리적 측면)으로 거래를 관리할 수 있을 것이라고 가정하지 마세요.
시장 역학을 완전히 장악했고 영원히 수익을 낼 수 있을 것이라고 가정하지 마세요.
현재 시장 여건을 미래 수입의 기준으로 삼지 마세요.
당신이 실수를 저지르고 자만심이 강한 사람이며, 이전의 성공은 주로 운에 의한 것이라고 가정하세요. 이러한 겸손한 태도로 자신과 거래 전략, 특히 자만심을 살펴보세요.
거래자들이 자주 저지르는 실수 중 하나는 투자 포트폴리오의 달러 가치를 이미 손에 쥔 실제 재산으로 간주하는 것입니다.
그러나 사실은 그렇지 않습니다.
일반적으로 당신의 수익이 은행 계좌에 현금으로 입금되고 세금을 충당할 때까지, 모든 이익은 "종이 상의 재산"일 뿐 실제 수입으로 간주될 수 없습니다.
이것은 다소 구식이고 지루할 수 있지만, 수십 억 달러의 자산에서 손익 분기점으로 떨어진 거래자들을 너무 많이 보았습니다.
이는 과장된 말이 아니라 매우 현실적인 문제입니다.
저는 러시아 마트료시카 인형을 사용하여 "투자 포트폴리오 잔액"과 "실제 가용 자금" 사이의 관계를 시각화하는 것을 좋아합니다.
미실현 손익(PnL)은 가장 큰 마트료시카와 같습니다. 이는 당신이 보는 가장 표면적인 숫자입니다.
반면 최종적으로 실제로 보유하고 현실에서 사용할 수 있는 자금은 가장 작은 마트료시카입니다.
이 두 사이에는 점점 작아지는 여러 개의 마트료시카가 있으며, 이는 자금이 줄어드는 다양한 요인들을 나타냅니다.
큰 마트료시카에서 작은 마트료시카로 갈수록 재산이 점점 줄어들어 결국 진정으로 당신의 것이 되는 부분만 남게 됩니다.
(물론 양파의 층으로 비유할 수도 있지만, 러시아 마트료시카가 더 직관적일 수 있습니다.)
우리가 투자 포트폴리오 잔
비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 후오비 토큰(HT), 밈(meme), Ronin(RON), 온톨로지가스(ONG), 테크플로우(TechFlow), 비트멕스(BitMEX), 트론(TRON), 비트(Bit), 초당 거래 수(TPS), 테크 플로우 (techflowpost), 불장(Bull market), 베어장 (Bear Market), 관점, 리스크, 정서, 시총, 거래자, 잔액, 포지션, 프레임, 대면, 포지션 늘리기(물타기).
실제로 이러한 전략의 실패 자체가 시장 변화의 중요한 신호입니다. 만약 당신의 단기 추세 추종 시스템이 계속 잘 작동해 왔지만 갑자기 전반적으로 실패하기 시작하고 정상적인 변동 범위를 벗어나면, 시장 환경이 변화했을 가능성이 높습니다.
저가 매수를 시도했지만 반등 폭이 너무 작거나, 이미 존재하지 않는 추세를 맹목적으로 추구하는 경우, 결과는 동일합니다: 당신의 상승장 전략이 실패하면 손실을 입을 수 있습니다.
4. 시장 충격
코가 완전히 막혔을 때의 느낌을 기억하시나요?
그때 당신은 정상적으로 호흡할 수 있었을 때 제대로 감사하지 않았다는 것을 후회했을 것입니다.
유동성은 시장에서 유사한 역할을 합니다 - 충분할 때는 보이지 않지만, 사라지면 문제가 즉시 드러납니다.
큰 포지션을 거래하거나 저시가총액, 저유동성 자산이 많은 포트폴리오를 가지고 있다면 두 가지 문제에 특히 주의해야 합니다:
급매도 시 시장에 미치는 충격
부적절한 시기에 매도할 경우(예: 매도 물량이 거의 없는 시장에 시장가 매도 주문을 던지는 경우) 이 충격이 더 증폭될 수 있습니다.
슬리피지는 직접적으로 수익을 잠식하므로, 유동성이 부족한 상황에서는 포트폴리오 수익이 피크 대비 "숨겨진 할인"을 받게 됩니다.
BTC, ETH 또는 SOL과 같은 유동성이 높은 자산을 주로 거래한다면 이 문제는 크지 않을 수 있습니다. 하지만 새로운 코인, 밈 코인 또는 기타 고위험 자산을 주로 거래한다면 이 문제가 매우 중요합니다.
암호화폐 시장에서는 진정한 의미의 "안전자산"이 거의 없습니다. 시장 붕괴 시 모든 자산의 가격 변동이 동기화되는 경향이 있어(상관관계가 1에 가까워짐) 어떤 자산도 가격 폭락에서 벗어날 수 없습니다. 새로 등장한 저유동성 자산은 일반적으로 가장 큰 충격을 받으며, 이는 거래 실행 효과 저하뿐만 아니라 더 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
또한 이런 상황에서는 다음과 같은 심리적 함정이 존재합니다:
"이렇게 많이 떨어졌는데 왜 지금 팔아야 하나?"
또는 "이렇게 많이 떨어졌으니 반등을 기다려 팔아야겠다."
그러나 대부분의 경우 반등은 일어나지 않습니다. 설령 반등이 일어나더라도 많은 거래자들이 자신의 회복 탄력성과 평균회귀 타이밍을 과대평가합니다.
핵심 문제는 자존심입니다 - 늦게 팔면 자신이 바보 같다고 느끼게 됩니다. 그래서 결국 팔지 않고 더 큰 손실을 입게 됩니다.
요약하면, 포트폴리오에 유동성이 낮거나 투기적인 자산이 포함된 경우 포트폴리오 피크에 대한 기대치를 더 보수적으로 조정하고 "할인율"을 적절히 낮추어야 합니다.
5. 복수 심리
이것은 전형적인 거래 심리 함정입니다.
앞서 언급한 몇 가지 단계를 겪은 후(성공 여부는 개인차가 있음), 현재 계좌 잔액이 이전 피크와 비교해 무시할 수 없는 차이가 있음을 발견하게 됩니다.
이 차이는 충분히 크여서 후회와 자책감을 느끼게 하지만, 몇 번의 훌륭한 거래로 손실을 만회할 수 있을 것 같아 보입니다.
이것이 복수 거래의 시작입니다 - 실수가 누적되어 발생한 큰 실패에 대한 복수의 씨앗을 뿌리게 됩니다.
복수 거래의 특징은 매우 뚜렷합니다:
그것은 자존심에 의해 추동되는 비합리적이고 절망적인 행동입니다.
이런 상태에서는 사고가 혼란스러워지고 단기 결과에만 집착하게 되어 장기적인 거래 과정을 무시하게 됩니다.
거의 모든 사람이 복수 거래를 경험했으며, 그 결과는 대부분 재앙적입니다 - 이런 행동은 대부분 더 깊은 손실 늪에 빠뜨릴 뿐입니다.
가장 무서운 점은 복수 거래의 위험이 극도로 높다는 것입니다: 단 한 번의 감정적인 거래로도 수개월 또는 수년간의 노력 성과를 쉽게 날려버릴 수 있습니다.
6. 결론
이 글의 목적은 포트폴리오 피크에 집착하지 않도록 도와 거래 의사결정을 합리적으로 유지하는 것입니다.
그 피크 수치에 집착하고 그것을 유일한 목표로 삼으면 파괴적인 결과를 초래할 수 있습니다.
제안은 다음과 같습니다: 포트폴리오 피크를 동적이고 할인된 참조값으로 보는 더 합리적인 관점을 가져야 합니다.
이러한 관점은 현실에 더 부합합니다:
불필요한 공포를 줄일 수 있습니다.
더 많은 자금을 보존할 수 있습니다.
실제로 존재하지 않는 숫자를 쫓다가 수개월 또는 수년간의 노력을 망치지 않을 것입니다.
거래의 핵심은 감정이 아닌 이성을 유지하는 것임을 기억하세요.
