I. 서론
도널드 트럼프는 2024년 미국 대선 후보 경선에서 "혁신과 비트코인(BTC)을 지지하는 대통령"이라는 구호를 내세우며, 기존의 반(反) 암호화폐 정책을 완전히 뒤집는 파격적인 암호화폐 정책 공약을 내놓았다. 그는 선거 운동 과정에서 미국을 "글로벌 암호화폐 수도"로 만들겠다고 강조하며, 암호화폐 발전을 지원하는 다양한 정책을 제시했다.
이러한 전환은 암호화폐 산업의 지지표를 확보하려는 정치적 전략적 고려에서 비롯되었지만, 더 근본적으로는 미국 달러의 글로벌 지위를 강화하기 위한 전략적 고려에서 비롯된 것이다. 본 기사에서는 트럼프의 암호화폐 정책 공약을 체계적으로 정리하고, 그 이행 과정과 장애 요인을 분석하며, 내정 및 외교 정책이 암호화폐 시장에 미칠 영향을 전망한다.
II. 트럼프의 암호화폐 정책 공약 점검
1. 트럼프의 10대 암호화폐 정책 공약 점검
2024년 선거 과정에서 트럼프는 암호화폐를 지원하고 확산시키기 위한 일련의 정책 공약을 제시했다. 이는 주로 다음의 10대 핵심 방향에 집중되어 있다:
1) 국가 전략 비트코인(BTC) 보유 구축: 트럼프는 비트코인(BTC)을 미국의 주권 준비자산에 포함시키고, 연방 정부가 법집행 조치를 통해 몰수한 비트코인(BTC)을 초기 보유분으로 활용하며, 연간 구매 목표를 법제화하겠다고 제안했다. 그는 이를 통해 미국이 글로벌 디지털 경제에서 주도권을 확보하고 국부 증식의 새로운 경로를 마련할 수 있다고 믿고 있다.
2) SEC 의장 게리 겐슬러 해임: 트럼프는 현 증권거래위원회(SEC) 의장 게리 겐슬러의 "집행 중심 규제"가 혁신을 억압한다고 비판하며, 취임 첫날 그의 직을 해제하겠다고 약속했다. 그는 암호화폐에 우호적인 규제자를 임명하여 산업 발전을 촉진하겠다고 밝혔다.
3) 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 개발 저지: 트럼프는 중앙은행 디지털화폐(CBDC)가 개인의 자유를 위협할 수 있다고 보며, 연방준비제도(Fed)의 디지털 달러 발행을 영구적으로 금지하고 민간 발행 암호화폐가 정부 주도 디지털 화폐보다 금융 체계에서 더 큰 역할을 해야 한다고 주장했다.
4) 스테이블코인 발전 지원: 트럼프는 완화된 규제 체계를 마련하여 스테이블코인이 연방준비은행(Fed) 결제 시스템에 접근할 수 있도록 하고, 이를 국제 무역 결제 수단으로 육성하겠다고 계획했다. 그는 스테이블코인이 결제 시스템의 효율성을 높이고 국제 거래 비용을 낮출 수 있다고 믿고 있다.
5) 비트코인(BTC) 채굴 강국 구축: 세금 혜택, 에너지 보조금, 기술 연구 개발 지원 등을 통해 글로벌 채굴 기업들을 미국으로 유치하여 비트코인(BTC) 채굴 경쟁력을 높이겠다는 계획이다. 이는 일자리 창출에도 도움이 되며 미국의 글로벌 암호화폐 생태계 내 지위를 높일 수 있다.
6) 자기 보관 권리 수호: 트럼프는 사용자의 개인 키 통제권을 법적으로 보장하고, 자기 보관 지갑 거래 제한에 반대한다. 개인은 정부나 기관의 간섭 없이 자신의 디지털 자산을 통제할 권리가 있어야 한다고 주장했다.
7) SAB 121 회계 규칙 폐지: 트럼프는 현행 회계 규칙이 암호화폐 기업에 불공정하며 발전을 제한한다고 보고, 암호화폐 기업의 재무제표 부담을 완화하여 산업 경쟁력을 높이겠다고 밝혔다.
8) "Operation Choke Point 2.0" 중단: 트럼프는 규제 기관의 암호화폐 기업에 대한 금융 서비스 제한 조치를 중단하여 암호화폐 기업이 공정하게 금융 서비스를 받을 수 있도록 하겠다고 약속했다.
9) "실크로드" 창립자 로스 울브리히 사면: 트럼프는 "실크로드" 창립자 로스 울브리히에 대한 사면을 고려하겠다고 밝혔는데, 이는 암호화폐 커뮤니티의 자유주의적 가치관에 대한 상징적 지지를 의미한다.
10) 암호화폐 대통령 자문위원회 설립: 트럼프는 전문가들로 구성된 자문위원회를 설립하여 투명한 규제 체계를 마련하고 암호화폐 산업과 전통 금융의 융합을 추진할 계획이다. 정부는 산업 전문가들과 협력하여 혁신을 촉진하고 투자자를 보호하는 정책을 수립해야 한다고 주장했다.
2. 트럼프의 입장 전환 배경
트럼프의 암호화폐 문제에 대한 태도가 "공개적 의문 제기"에서 "적극적 수용"으로 크게 전환된 데에는 다음과 같은 근본적인 이유가 있다:
1) 경제 전략적 고려: 달러 주도권 강화
미국은 오랫동안 달러의 글로벌 주요 준비 통화 및 결제 통화 지위로 인한 이익을 누려왔다. 그러나 전 세계적으로 탈(脫)달러화와 결제 수단의 다양화 추세가 가속화되고 있다. 암호화폐 업계가 선보인 스테이블코인(대부분 달러 연동)은 달러의 "글로벌 통용 화폐" 지위를 유지하고 강화할 수 있는 새로운 경로를 제공한다. 스테이블코인과 미국 국채, 달러 준비금의 연계는 국제 금융 시장에서 달러 패권을 지속하고 확대할 수 있다.
2) 정치적 계산: 유권자와 자본 지지 확보
지난 수년간 암호화폐 산업이 폭발적으로 성장하면서 디지털 자산 보유자의 수와 규모가 크게 늘어났다. 특히 젊은 유권자와 기술 종사자 사이에서 암호화폐에 대한 관심이 새로운 "트렌드"로 자리 잡고 있다. 2024년 선거 주기에 두 당 후보들의 정치 기부금 누적액이 2억 달러를 넘어섰다. 트럼프는 이러한 새로운 세력의 중요성을 민감하게 포착했다. 동시에 이들 암호화폐 기업의 자금과 기술력은 트럼프 선거운동에 더 큰 자원 기반을 제공할 수 있다.
3) 개인 및 사업적 이해관계: 트럼프 가문 이익 증진
정치적, 국가 전략적 차원의 요인 외에도 트럼프 가문 자체가 암호화폐 세계에서 잠재적 이해관계를 가지고 있다. 트럼프 가문이 지원하는 WLFI 프로젝트는 이미 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), WBTC, ONDO, 트론(TRX), 링크(Chainlink), 아베(AAVE), 이더리움 네임서비스(ENS) 등 다양한 디지털 자산을 매입하고 보유하고 있다. 또한 자신의 이미지나 브랜드와 관련된 "트럼프 코인"($TRUMP)을 발행하기도 했는데, 이는 일시적으로 150억 달러 이상의 시가총액(市值)을 기록했다.
어쨌든 선거 기간 동안 트럼프가 완화된 암호화폐 정책을 적극 추진한다면, 이는 간접적으로 그의 가문 자산 가치를 높이고 향후 사업 확장을 위한 무대를 더 넓힐 수 있을 것이다.
III. 트럼프 암호화폐 정책 공약 이행 진척과 장애 요인 분석
1. 이미 실행된 조치
1) 규제 기관 지도부 교체: 증권거래위원회(SEC) 의장 게리 겐슬러가 2025년 1월 20일 자진 사퇴했고, 트럼프는 암호화폐에 우호적인 인사 폴 애트킨스를 새 SEC 의장으로 임명하여 "유도적 규제" 기조로 전환했다. 또한 트럼프는 a16z 정책 총괄이자 전 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원인 브라이언 퀸텐즈를 CFTC 의장으로 지명할 계획이다.
2) 암호화폐 행정명령 서명: 2025년 1월 24일 트럼프 대통령은 행정명령에 서명하여 범부처 태스크포스를 설립하고 연방 규제 체계 수립을 조율하는 한편, CBDC 개발을 금지했다.
3) SAB 121 회계 규칙 폐지: SEC는 2025년 1월 해당 회계 규칙을 폐지하여 암호화폐 보관 플랫폼의 재무적 부담을 완화했다.
4) 주 단위 비트코인(BTC) 보유 시범사업: 미국 내 여러 주에서 주 재정 일부를 비트코인(BTC)에 배분하는 법안을 제안하거나 통과시켰다.
2. 推进中的政策
1) 국가 비트코인(BTC) 储备법안: 참의원 신시아 루미스가 제출한 '비트코인 전략 비축법'은 5년 내 100만 비트코인(BTC) 구매를 제안했지만, 의회 예산 승인이 필요하고 양당의 변동성 리스크 우려가 있습니다.
2) 스테이블코인 규제 프레임워크: 재무부와 발행사가 '지급 스테이블코인 규제 기준 계획'을 시작했으며, 5년 내 국제화된 지급 프레임워크 구축을 목표로 하지만, 전통 은행의 반대에 직면할 것입니다.
3) 채굴 지원 정책: '비트코인(BTC) 에너지 및 기술 혁신법'이 입법 절차에 있으며, 친환경 채굴에 대한 세금 감면을 제안하지만, 전력망 용량과 보조금 재원에 대한 논란이 있습니다.
3. 주요 장애물과 불확실성
1) 입법 절차 지연: 비트코인(BTC) 비축, 채굴 보조금 등 연방 정책은 의회 승인이 필요하며, 공화당이 상원에서 약간의 우위를 점하고 있어 민주당 의원들의 '재정 모험'이라는 비판이 있습니다.
2) 법적 도전: 울브리히에 대한 사면은 대중의 반발을 불러일으킬 수 있으며(그는 마약 거래와 자금 세탁으로 종신형을 선고받았음), 법적 절차가 복잡합니다.
3) 시장 변동성 리스크: 국가 비트코인(BTC) 비축 계획이 대규모로 실행되면 BTC 가격 변동으로 인해 재정 적자가 악화될 수 있습니다. 2024 회계연도 미국 연방 정부 예산 적자는 1.8조 달러로, 전년 대비 1,390억 달러 증가했습니다.
4) 국제 협력의 어려움: CBDC에 반대하는 입장이 EU의 MiCA 규정, 중국의 디지털 위안화 보급과 충돌하여 국제 지급 체계의 분절을 초래할 수 있습니다.
四、美国各州比特币储备立法进展
출처:https://legiscan.com/
2월 11일 현재 공개된 정보에 따르면, 미국에서 최소 27개 주가 비트코인(BTC) 비축 법안 제정에 참여하고 있으며, 이는 다양한 투자를 통해 인플레이션을 방어하고 재정 탄력성을 높이기 위한 것입니다.
1. 이미 통과되거나 승인 임박한 주
1) 유타 주: 유타 주 하원은 2025년 1월 28일 HB230법을 통과시켜 공공 자금의 5%를 비트코인(BTC), 시가총액이 큰 암호화폐, 스테이블코인에 투자할 수 있게 했습니다. 현재 이 법안은 상원에 제출되어 있으며, 통과되면 미국 최초의 공식 비트코인(BTC) 비축 주가 될 것입니다.
2) 애리조나 주: 상원 법안 SB1025가 상원 재무위원회를 통과했으며, 하원 표결을 기다리고 있습니다. 통과되면 유타 주에 이어 비축 제도를 도입할 것입니다.
3) 펜실베이니아 주: 2024년 11월 최초로 법안을 제출했으며, 일반 기금의 10%(약 10억 달러)를 비트코인(BTC) 구매에 사용할 수 있게 했습니다.
2. 법안 심의 중인 주
1) 텍사스 주: 2024년 12월 법안을 제출했으며, 주민이 주 비트코인(BTC) 기금에 기부할 수 있고, 비트코인(BTC)을 최소 5년간 콜드 스토리지에 보관하며, 주 외부 거래를 금지하고 있습니다. 아직 최종 투표 단계에 이르지 않았습니다.
2) 오하이오 주: 제57호 법안을 포함한 두 개의 법안을 제출했으며, 비트코인(BTC) 비축 기금 설립과 재무장관의 비트코인(BTC) 구매 권한을 요구하고 있습니다. 현재 입법 프레임워크 논의 중입니다.
3) 메릴랜드 주: 하원 1389호 법안은 불법 도박 자금 몰수를 통해 비트코인(BTC)을 구매하는 계획이며, 2025년 10월 시행될 것으로 예상됩니다.
4) 켄터키 주: 하원 376호 법안은 시가총액 7,500억 달러 이상의 디지털 자산(현재 비트코인(BTC)만 해당)에 최대 10%까지 주 기금을 투자할 수 있게 합니다.
5) 기타 주: 플로리다, 알라바마, 뉴햄프셔, 사우스다코타 등 15개 주에서도 유사한 법안을 제출했지만, 대부분 초기 입법 단계에 있습니다.
3. 실패하거나 지연된 주
1) 노스다코타 주: 하원 1184호 법안이 반대표(32 대 57)로 부결되었습니다.
2) 와이오밍 주: 법안이 입법 절차를 통과하지 못했으며, 구체적인 이유는 공개되지 않았습니다.
4. 연방 차원의 동향
상원의원 신시아 루미스가 추진하는 '미국 비트코인(BTC) 전략 비축법'은 5년 내 100만 비트코인(BTC)(총 공급량의 5%)을 구매할 것을 제안하며, 금 보유고나 자산 몰수 자금을 활용할 것을 제안했습니다. 연준이 보수적인 태도를 보이고 있지만, 트럼프 정부의 암호화폐 친화적 정책으로 인해 연방 차원의 입법 과정이 가속화될 수 있습니다.
五、特朗普内政外交政策对加密市场的影响
1. 关税政策与贸易战风险
2월 1일 트럼프 대통령은 행정명령에 서명하여 중국산 수입품에 10% 관세를, 캐나다와 멕시코 제품에 25% 관세(캐나다 에너지 제품은 10%)를 부과했습니다. 이는 트럼프의 '보호주의' 무역 정책 기조를 이어가며, 국내 산업 보호와 재정 수입 증대를 목적으로 한 것입니다.
1) 단기 시장 변동성: 트럼프의 관세 정책 발표 후 시장에 강한 회피 심리가 발생했으며, 암호화폐 시장이 즉각 반응하여 비트코인(BTC) 가격이 24시간 내 6% 이상 하락, 9.4만 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움(ETH)은 27% 급락하여 2,100달러 부근까지 하락했습니다. 청산 규모가 20억 달러를 넘었습니다.
2) 장기 달러 유동성 축소: 무역 전쟁이 악화되어 미국 국채 매도로 이어질 경우(현재 규모 36조 달러), 암호화폐 시장도 위험 자산과 함께 압박을 받을 수 있습니다.
2. 비트코인(BTC) 비축의 담보화와 고변동성 리스크
트럼프 정부는 비트코인(BTC)을 미국 전략 비축 자산(SBR)에 포함시키고자 하며, 재무부 외환 안정화 기금(ESF)을 통해 비트코인(BTC)을 구매하여 경제 탄력성을 높이고자 합니다. 현재 미국 정부는 20.7만 비트코인(BTC)(약 104억 달러 가치)을 보유하고 있으며, 이 정책이 실행되면 비트코인(BTC)의 '디지털 골드' 속성이 강화되어 가치 상승을 견인할 수 있습니다. 그러나 이 경로의 실현 가능성은 불확실합니다. 비트코인(BTC)을 미국 국채의 담보로 사용하려면 국제 채권자들이 그 가치 안정성을 인정해야 하지만, 비트코인(BTC)의 높은 변동성은 담보로서의 신용 기반을 약화시킬 수 있습니다.
3. 스테이블코인 순환 메커니즘 구상과 규제 리스크
트럼프 팀은 '달러-스테이블코인-미국 국채' 폐쇄 순환을 통해 달러 유입을 강화하는 방안을 시사했습니다. 현재 스테이블코인의 95%가 달러 연동이며, 그 80%의 준비 자산이 미국 국채에 투자되어 '스테이블코인 구매-미국 국채 지원-달러 유입' 순환이 형성되고 있습니다. 이 메커니즘이 규모화되면 암호화폐 시장을 달러 체계에 깊이 연계시킬 수 있으며, 동시에 부채 압박을 완화할 수 있습니다. 그러나 이 메커니즘은 스테이블코인 규제 준수에 의존하며, 트럼프 정부가 추진 중인 '21세기 금융 혁신 및 기술법'이 통과되면 스테이블코인 분류와 규제 프레임워크를 명확히 할 것입니다.
4. 중미 기술 경쟁 속 지급 체계 분절
중국이 디지털 위안화(DCEP) 보급을 가속화하며 국경 간 지급 영향력을 확대하고 있는 반면, 트럼프 정부는 중앙은행 디지털화폐(CBDC)에 강력히 반대하고 민간 스테이블코인을 지원하여 달러 지급 주도권을 유지하고자 합니다. 이러한 'CBDC vs. 스테이블코인'의 체계 대결은 글로벌 금융 구도를 재편할 수 있습니다.
6. 전망과 요약: 기회와 위험이 공존
트럼프의 암호화폐 신정책은 미국 암호화폐 산업에 큰 변화를 가져왔습니다. 그가 제안한 정책 개혁은 암호화폐 시장에 대한 "전략적 포용"을 강조했으며, 일정 부분 미국 정부의 암호화폐 자산에 대한 규제 태도를 전환시켰습니다. 그러나 정책의 실제 효과와 향후 발전은 여전히 많은 도전에 직면해 있습니다.
역사적 데이터에 따르면 트럼프가 약속한 이행률은 31%에 불과합니다. 이러한 낮은 이행률로 인해 암호화폐 산업은 트럼프의 새로운 정책에 특히 신중해야 합니다. 트럼프의 암호화폐 신정책이 성공할지 여부는 세 가지 핵심 모순의 해결에 달려 있습니다.
1) 혁신과 위험의 균형: 트럼프의 새로운 정책은 규제 완화 정책을 강조하여 암호화폐 기술 혁신을 위한 공간을 제공하고자 합니다. 그러나 과도한 완화는 붕괴와 유사한 위험을 다시 초래할 수 있으므로, 더 동적인 규제 체계를 구축하여 혁신과 위험 사이의 균형을 찾고 기술 발전을 과도하게 제한하지 않으면서도 시장 안정성을 보장해야 합니다.
2) 정치적 공약과 입법 현실의 충돌: 트럼프 정부의 거대한 비전, 예를 들어 비트코인 보유 등은 양당 간 정치적 분열과 재정적 제약을 극복해야 합니다. 미국의 정치적 환경에서 양당 간 의견 차이는 암호화폐 정책 추진에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 정책 실행은 더 많은 정치적 게임을 겪어야 할 것이며, 이는 암호화폐 시장이 더 큰 정책 불확실성에 직면할 수 있음을 의미합니다.
3) 달러 패권과 탈중앙화 이상의 대결: 민간 스테이블코인은 달러의 지위를 강화할 수 있지만, 이는 암호화폐 산업의 탈중앙화 이념과 충돌합니다. 암호화폐 산업에서 탈중앙화는 핵심 가치관이었지만, 트럼프의 정책은 달러가 암호화폐 시장에 더 깊이 침투할 수 있게 만들어, 이러한 모순은 암호화폐 산업의 "검열 저항" 정신에 도전을 줄 수 있습니다.
전반적으로 트럼프의 암호화폐 정책은 미국은 물론 전 세계 암호화폐 산업에 전례 없는 기회를 가져왔지만, 정책 실행과 시장 반응은 여전히 불확실성으로 가득합니다. 투자자 입장에서는 정책의 변동성과 시장 버블의 위험에 주의해야 합니다. 암호화폐 시장의 미래는 Layer2 확장 기술, ZK 증명 등 기술 기반의 강화와 더 견고한 규제 프레임워크에 달려 있습니다. 이러한 기술과 규제 수단은 시장 변동성을 극복하고 진정한 "암호화폐 문명" 시대를 맞이하는 데 도움이 될 것입니다.
