저자: Finish, 암호화폐 KOL
편집: Felix, PANews
이번 주기는 매우 힘들었으며, 이전 어떤 주기보다도 더 나빴습니다. 많은 사람들은 이를 "범죄 주기"라고 부르기도 하는데, 이는 Rugs와 프로젝트의 수가 계속 증가하고 있기 때문입니다.
이 글의 목적은 과거를 반성하고 앞으로 어떤 일이 일어날지 예측해 보는 것입니다.
Pump.Fun 탄생
2024년 1월 19일, Pump.fun이 탄생했고, 널리 알려진 밈 토큰이 이로 인해 변화되었습니다. 나이, 직업, 국적에 관계없이 누구나 토큰을 발행할 수 있게 되었습니다.
당시 투기 열기는 그리 뜨겁지 않았지만, 결국 지난해 3월 MICHI와 FWOG 등의 토큰이 등장하면서 Pump.fun이 부상하기 시작했습니다. 누구나 몇 초 만에 밈을 발행할 수 있게 되면서, 이는 전체 암호화폐 분야를 변화시켰습니다.
많은 토큰을 묶어 제공하는 Pump.fun은 공정한 발행 기회를 제공하며, 내부자 매도가 없습니다. 이는 좋아 보이지만 많은 수수료도 부과하고 있습니다.
출시 이후 Pump.fun은 286만 SOL, 약 5.77억 달러의 수익을 올렸습니다. 이는 역사상 가장 성공적인 스타트업 중 하나일 수 있습니다.
이러한 유동성은 영구적으로 추출되어 Pump.fun 개발자들의 수중에 들어갔으며, 이는 이번 주기가 다른 점 중 하나입니다.
비트코인 반감기
다음은 이번 주기에서 가장 중요한 시점 중 하나입니다. 지난해 4월 20일, BTC 블록 채굴 보상이 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소했습니다. 첫 ETF가 1월 10일 승인되면서 많은 이들이 반감기를 "매도 뉴스" 이벤트로 생각했지만, 오히려 새로운 ATH가 나타났습니다.
ETF와 비트코인 반감기는 가장 상승 전망이 좋은 조건이었습니다. 많은 이들이 기관 유동성이 유입되기를 기다려왔고, 이후 실제로 그렇게 되었습니다. 피델리티, 블랙록, 마이크로스트래터지 등이 매일 매입하며 더 많은 유동성을 주입했습니다.
이는 거래자들에게 희망을 주었습니다. 많은 거래자들은 이번 주기가 이전과 유사할 것이라고 생각했지만, 이번에는 모든 것이 달랐습니다. 시장의 흐름은 항상 "대중"과 반대 방향으로 움직이는 것 같습니다.
당신이 기대하는 것이 문제
2017년과 2021년 주기를 돌이켜보면, 사실 두 주기가 매우 유사했습니다. 돈을 벌기는 어렵지 않았고, 특별한 지식도 필요하지 않았습니다. 당시에는 10-20개의 알트코인이 모두가 알고 있었고 계속 보유했던 것들이었습니다.
먼저 BTC가 상승하고, 그 다음 주기의 베타 플레이로 ETH가 뒤따랐으며, 일반적으로 더 높은 투자수익률을 보였습니다. 그리고 ETH에서 알트코인으로, 시가총액 상위 코인에서 하위 코인으로 이동했습니다.
이것이 많은 이들이 2024년에 BTC 단계를 건너뛰고 ETH나 알트코인으로 직접 진입하기로 결정한 이유입니다. ETH가 5배 오를 수 있고, 대형 알트코인은 심지어 10배까지 오를 수 있다면, 왜 BTC의 2-3배 수익을 기다려야 합니까?
이 논리는 매우 단순하지만, "대중"은 이번 주기가 다를 수 있다는 점을 고려하지 않았습니다. 프로젝트, 토큰, 밈의 수가 이전보다 100배 늘어났고, 사람들은 익숙한 DOT, ATOM, ADA 같은 토큰을 사들이며 10배 수익을 기대했습니다.
결과적으로 유동성이 알트코인으로 전환되면서, 너무 많은 알트코인, 특히 새로운 알트코인이 등장하면서 모든 기존 알트코인이 뒤처지게 되었습니다.
2021년과 달리, 사기 상황이 다름
암호화폐 KOL OverDose는 합리적인 견해를 제시했습니다. 2021년에는 "Rug"를 위해 사기꾼들이 창의적이었고, 사용자들이 너무 탐욕스럽지 않다면 위험을 피할 수 있었습니다.
Do Kwon의 테라 $LUNA
Sam Fried의 FTX
3AC는 붕괴 전 장기 투자를 했었음
Alameda는 다양한 내러티브를 주도하고 시장을 조작했음
사기는 어려웠고 일정 수준의 지능이 필요했지만, 이제는 유명인사, 심지어 대통령까지 동원해 쓰레기 프로젝트를 홍보하는 것이 전부입니다.
플레이어들은 도박에 익숙해져 TRUMP와 MELANIA에 FOMO를 느끼고 CAR나 LIBRA에서 돈을 벌고자 했지만, 결과적으로 큰 손실을 보았습니다.
개인적으로 10-15명의 우수한 거래자가 LIBRA에 100만 달러 이상 투자했고, 내부자들은 1억 달러 이상을 그들에게 매도했다는 것을 알고 있습니다.
변화의 시기
주기는 영원히 같을 수 없다는 것을 깨달아야 합니다. 알트코인은 단순히 BTC나 ETH의 "베타 버전 게임"이 아니라, 더 많은 위험과 기회를 가진 완전히 다른 틈새 시장입니다.
2021년 BTC가 역사적 신고점을 돌파하면서 알트코인이 상승했다고 해서, DOT나 ATOM 같은 코인이 계속 상승할 것이라고 기대할 수 없습니다.
의심의 여지없이 개인은 여전히 BTC에 대해 긍정적이며, 향후 10-20년 내에 가장 좋은 복합 자산 중 하나로 남을 것이라고 믿지만, 수익률은 주식과 유사할 것이며 더 이상 연 200%의 성장률을 쉽게 달성하기는 어려울 것입니다.
이번 주기에서 배워야 할 주요 사항은 다음과 같습니다:
단순 홀딩은 비겁한 행동이며, 정확한 시기에 매도하지 못하면 손실을 겪게 될 것입니다. Murad는 계속 홀드를 외쳤지만, 그의 대부분의 밈 토큰들이 ATH 이후 80-90% 하락했습니다.
매도 시점에 대한 전략을 수립해야 합니다. 이는 엄격하게 들릴 수 있지만, 시장은 그렇게 움직이며 거래 전에 구체적인 매도 전략을 수립해야 합니다.
내러티브 순환. 최근에는 밈에서 AI 에이전트, 트럼프 등으로 미친 듯이 순환되었습니다. 어느 시점에라도 뒤처지면 대부분의 수익이 사라질 수 있습니다. 항상 내러티브를 따르고 유동성이 제한적이라는 것을 기억하세요.
일찍 도착하는 것보다 적시에 도착하는 것이 좋습니다. 너무 많이 생각하지 말고, 적절한 시기에 순환하세요.
프로토콜을 얼마나 믿든 간에 안정적인 수익을 확보하고 지속적으로 비트코인을 축적하는 것이 중요합니다. 비트코인은 여전히 대부분의 주식이나 부동산 기회보다 낫습니다.
이번 주기가 아직 끝나지 않았기를 바랍니다. 현재의 BTC 통합이 향후 2-3개월 내에 어떤 일이 일어날지 결정할 것입니다.
