작성: Ashley Oerth, Invesco
번역: 백화 블록체인
Invesco(인베스코 그룹)는 1935년 설립된 세계 최대 독립 투자 운용사로, 2024년 기준 1.8조 달러 이상의 자산을 운용하고 있으며 20개국 이상에서 사업을 영위하고 있습니다. 최근 몇 년간 블록체인 및 암호화폐 자산 투자에 적극적으로 나서며 비트코인 및 기타 암호화폐 투자 기회를 모색하고 있습니다.
본 기사는 Invesco의 글로벌 시장 전략 담당 어시스턴트 Ashley Oerth가 작성했으며, 2024년 암호화폐 자산의 강세 흐름과 규제 환경 개선 및 정책 입안자들의 우호적 태도에 힘입어 2025년 암호화폐 시장이 새로운 고점을 기록할 것으로 전망했습니다.
본문은 다음과 같습니다:
우리는 규제 정책의 점진적 명확화와 더욱 우호적인 정책 입안자들의 영향으로 2025년 암호화폐 산업이 새로운 고점을 기록할 것으로 보고 있습니다.
미국 대선 이후의 긍정적 발전, 투자자들의 암호화폐 산업에 대한 태도 변화, 그리고 시장의 지지적 배경 등이 암호화폐 자산의 성과를 견인할 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령은 전략적 보유를 구축하고 암호화폐 산업을 지지하는 정책 입안자들을 임명할 의사를 밝혔습니다.
2024년 암호화폐 자산은 강세를 보였습니다. 공화당이 하원, 상원, 대선에서 승리하면서 는 10만 달러를 돌파했고, 2025년 1월 31일 기준 전체 암호화폐 시가총액은 3.5조 달러에 달했습니다. 선거 이후 미국 주요 주가지수는 4.8% 상승했고, 는 47.6%, 는 37.4% 각각 상승했습니다. 우리는 2025년에도 이러한 흐름이 지속될 것으로 예상하는데, 일련의 긍정적 뉴스와 입법 진전이 있을 것으로 보이기 때문입니다.
우리 보기에 암호화폐 자산은 거시경제 환경과 시장 심리의 영향을 크게 받아 가격 변동성이 크게 나타날 수 있습니다. 현재 시장 환경과 심리가 암호화폐에 유리한 방향으로 전환되고 있는데, 여기에는 선거 이후의 긍정적 발전, 투자자들의 암호화폐 산업에 대한 우호적 태도, 그리고 중앙은행의 금리 인하와 글로벌 경제 정상화로 인한 전반적인 시장 지지 배경 등이 포함됩니다.
우리는 2025년 암호화폐 자산이 지속적으로 강세를 보일 수 있는 다음과 같은 5가지 두드러진 요인을 제시합니다.
암호화폐 친화적 미국 정책 입안자들의 등장
트럼프 대통령은 전략적 보유 구축을 추진하고 SEC, CFTC 등 주요 규제 기관에 암호화폐 산업을 지지하는 정책 입안자들을 임명할 것이라고 밝혔습니다. 그러나 암호화폐에 대한 지지는 대통령 한 사람에게만 국한되지 않습니다. 암호화폐 산업 지지 단체의 데이터에 따르면, 2024년 대선에서 294명의 양당 소속 암호화폐 지지 후보가 의회에 당선되었습니다.
이는 트럼프의 정책이 암호화폐에 적대적이었던 바이든 정부와 크게 다를 것임을 의미합니다. 예를 들어 SEC 의장 Gary Gensler가 이끄는 SEC는 암호화폐 기업들을 여러 차례 고소했지만, 구체적인 규제 프레임워크를 명확히 밝히지 않아 '집행으로 정책을 대체한다'는 비판을 받았습니다. 바이든 대통령 본인도 암호화폐 산업에 반대 입장을 보였지만, 21세기 금융혁신기술법(FIT21)은 초당적 지지를 받았습니다.
핵심 쟁점 중 하나는 SAB 121입니다. SEC는 2022년 이 공고를 발표해 상장 기관이 고객의 암호화폐 자산을 보관할 때 엄격한 규정을 준수하도록 했습니다. SAB 121은 이들 기관이 암호화폐 자산을 재무상태표에 기재하도록 요구했는데, 이는 자본 규제 요건을 발동시켜 대부분의 은행이 디지털 자산 생태계에 참여할 수 없게 만들었습니다. 그러나 최근 SAB 121이 폐지되면서 더 많은 대형 기관들이 암호화폐 자산 보관 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.
미국의 암호화폐 정책 변화에 힘입어 더 많은 투자자들이 암호화폐 자산에 관심을 가질 것으로 예상되며, 이는 암호화폐 시장의 상승 국면을 이끌어낼 것입니다. 11월 선거 이후 미국 상장 상품(ETP)에 대한 투자자 관심이 지속적으로 상승하고 있습니다.
2024년 1월 11일 미국 ETP 상장 이후 자산 규모 증가 및 자금 유입 추이
암호화폐 자산 투자가 더욱 용이해지다
2024년 미국과 홍콩에서 현물 상품(ETF)이 출시되었고, 블룸버그 데이터에 따르면 2024년 말까지 346억 달러의 순유입이 있었습니다. 2025년에는 더 많은 국가에서 다양한 투자자들이 현물 ETF에 참여할 수 있을 것으로 예상되며, 다른 암호화폐 자산들도 ETF를 통해 투자하기 쉬워질 것입니다. SEC의 1월 말 최신 규제 문서에 따르면 여러 ETF가 다른 암호화폐 자산에 투자할 계획을 세우고 있습니다. 더 많은 투자 상품이 출시되면서 투자자들을 유치할 것으로 보여, 암호화폐 자산 가격이 상승할 것으로 예상됩니다.
에 대한 인식 변화
시가총액 증가와 함께 이 선두 암호화폐 자산에 대한 투자자들의 태도도 변화하고 있습니다. 2024년 1월 미국에서 광범위하게 접근 가능한 현물 ETP가 출시되었는데, 이는 세계 최대 자본시장이 투자자들에게 (향후 도 포함될 수 있음) 투자를 위한 편리한 경로를 제공했다는 의미에서 중요한 이정표가 되었습니다. 2024년 1월 11일 기준 미국 투자자들은 현물 ETF에 406억 달러를 투자했고, 2024년 말 이 상품의 총 자산은 1,018억 달러에 달했습니다. 이는 금 ETF의 1,242억 달러 수준에 근접한 것입니다.
ETF 출시 1년 만에 미국 금 ETF 수준의 자산 규모를 기록했습니다.
시장 환경이 더욱 유리해지다
미국, 유로존, 영국 등 주요 경제권의 금리 인하는 2025년이 '위험선호의 해'가 될 것임을 시사합니다. 실제로 우리는 2025년 주식과 신용 등 경기 민감 섹터에 대해 더 긍정적인 전망을 갖고 있습니다. 투자자들의 위험 선호도가 높아지는 상황에서 일반적으로 거시경제 환경의 영향을 크게 받는 암호화폐 자산이 지지를 받을 것으로 보입니다.
토큰화가 점진적으로 진전되고 있다
토큰화는 자산이나 정보를 블록체인 상에 토큰 형태로 기록하는 것으로, 자산 관리 및 거래에 많은 이점을 가져다 줍니다. 우리는 현재의 금융 체계가 토큰화를 통해 거래 상대방 위험 감소, 결제 및 청산 속도 향상, 고객 투자 경험의 개인화 등 다양한 잠재적 이점을 실현할 수 있다고 생각합니다.
지난 5년간 중앙은행 디지털 화폐와 자산 토큰화 시범 사업이 점진적으로 진전되어 왔습니다. 이에는 토큰화된 머니마켓 펀드, 토큰화된 채권, 토큰화된 프라이빗 마켓 상품 등이 포함됩니다. 영국 정부는 향후 2년 내 최초의 토큰화 국채를 발행할 계획이며, 유로존에서는 ECB가 디지털 유로 발행을 준비 중입니다. 이러한 기술의 보편화에 힘입어 암호화폐 자산도 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
요약: 2025년은 주목할 만한 해
암호화 자산은 변동성이 매우 큰 투자 수단으로, 뉴스 이벤트의 변화에 따라 큰 폭으로 변동될 수 있습니다. 전반적으로 우리가 2025년 암호화 시장이 새로운 고점을 계속 경신할 것으로 보는 이유는 규제 투명성 제고와 더욱 우호적인 정책 덕분입니다. 이러한 요인들이 디지털 자산에 긍정적인 영향을 미쳤습니다(예: 트럼프 당선 이후 암호화 시장 가격 변동, 트럼프의 미국 증권거래위원회(SEC) 의장 지명 소식, 미국의 현물 비트코인 및 이더리움 ETF 승인 결정). 또한 주요 경제국의 금리 인하가 위험 자산에 대한 수요를 자극할 것으로 예상됩니다.
