주요 기술 지표: (2월 10일 오후 4시 -> 2월 17일 오후 4시 홍콩 시간)
비트코인(BTC) 대 USD 1.4% 하락 (97.5천 달러 -> 96.15천 달러), 이더리움(ETH) 대 USD 1.9% 상승 (2.64천 달러 -> 2.69천 달러)
현물 기술 지표 개요
이번 주 시장은 매우 조용했으며, 좁은 채널 내에서 거래가 이루어졌습니다(이 채널은 초기의 쐐기 형태에서 전환되었습니다). 지지선은 95.75천 달러 이하에서 견고하게 유지되어 94-95천 달러까지 이어졌습니다. 동시에 98천 달러 이상에서 지속적인 매도세가 나타났습니다. 하방의 강력한 지지를 고려할 때, 향후 몇 거래일 내에 가격이 현재 범위를 벗어날 것으로 예상됩니다. 그러나 실제 변동성이 지속적으로 낮아짐에 따라 내재 변동성이 40 이상의 수준으로 이동하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 현재 저항선은 98-99천 달러 사이이며, 더 높은 수준은 100천 달러 이상입니다. 만약 94-95.7천 달러의 하방 지지선이 돌파되면, 더 강력한 지지선은 89-91천 달러에 나타날 것입니다.
중기적으로 우리는 비트코인에 대해 여전히 긍정적인 견해를 가지고 있으며, 120-130천 달러 범위에서 거래될 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 상황이 발생할 것으로 예상되는 시기는 올해 후반으로 지연될 것으로 보입니다.
시장 주제
전반적으로 이번 주 거시 시장은 비교적 평화로웠습니다. 비록 CPI와 PPI가 약간 예상을 초과했지만, 연준의 금리 인하/인상 조치에 대해 시장은 이제 균형을 찾은 것 같습니다. 또한 트럼프 관세 뉴스에 대한 민감도도 점차 낮아지고 있습니다(이번 주의 "상호 관세" 뉴스에 대한 시장 반응은 온화했습니다).
암호화폐는 다시 한번 평범한 성과를 보였습니다. 비트코인은 여전히 94-99천 달러 범위에서 안정적으로 유지되고 있습니다. 강력한 CPI 지수 발표 후 가격은 범위 하단에서 반등했는데, 이는 이 수준에 강력한 지지가 있음을 보여줍니다. 그러나 98천 달러까지 급등한 후 빠르게 되돌려졌습니다. 이더리움도 2.55-2.85천 달러 범위 내에서 계속 유지되고 있지만, 국부적인 변동성이 더 큽니다. 기타 소액 코인들의 등락은 혼재되어 있으며, SOL은 3월 초 공급 잠금 전에 대량 매도되었습니다.
암호화폐 전문가 섹스는 금요일 시장에 낙관적인 분위기를 가져왔다고 말했습니다. 암호화폐 작업 그룹의 첫 번째 조항 초안의 마감일이 이번 주 금요일 22일이므로, 우리는 이번 주 후반에 시장이 일부 뉴스나 루머에 대해 들떠 있는 모습을 볼 것으로 예상됩니다. 그러나 보다 실질적인 촉매제가 나타나기 전까지는 전반적으로 시장이 계속 상승을 주저할 것 같습니다.
비트코인(BTC) ATM 내재 변동성
이번 주 내재 변동성 수준은 횡보 중 약간 하락하며 점차 지지를 찾고 있습니다. 이는 절대 수준이 이전에 눈에 띄게 낮았기 때문입니다. 그러나 이는 기간 구조가 상당히 가파르다는 사실을 가리고 있습니다. 변동성이 낮은 거래일이 점차 만기되면서 원월물의 만기일이 점차 상승해야 합니다. 그러나 실제로는 상승하지 않고 횡보하거나 하락하고 있어, 본질적으로 원월물의 변동성이 점차 하락하고 있음을 보여줍니다. 최근 낮은 실제 변동성을 고려할 때, 원월물 롱 포지션을 보유하는 비용이 상당히 높다는 것을 의미합니다.
가격이 94-100천 달러 범위 내에서 계속 유지된다면, 우리는 ATM 내재 변동성이 계속 하락할 것으로 예상하며, 기간 구조가 상당히 가파른 점을 고려할 때 가장 좋은 거래 전략은 단기적으로 3월물 공매도 포지션을 보유하는 것입니다. 동시에 보다 단기적으로 범위 밖 옵션 매수 헤지를 통해 가격 돌파 시 충분한 보호를 받을 수 있습니다.
비트코인(BTC) 왜도/첨도
94-95천 달러의 강력한 지지선을 여러 차례 돌파하지 못하면서 왜도가 점차 상방으로 이동했습니다. 이는 또한 시장이 이 범위 밖의 공매도 포지션을 보유하는 것에 상당히 신중해졌기 때문입니다. 현재 낮은 내재 변동성 수준과 가격이 어느 쪽으로든 돌파할 경우 실제 변동성과 내재 변동성이 빠르게 상승할 수 있기 때문입니다.
첨도는 이번 주 단기 만기 외에는 상당히 침체되어 있습니다. 지속적으로 축소되는 가격 변동 범위는 95-100천 달러 사이의 국부적인 행사 가격에 대한 수요가 낮다는 것을 보여줍니다. 동시에 낮은 변동성 수준으로 인해 이 범위 밖의 공매도 포지션을 보유하는 것에 대해 매우 신중한 것으로 보입니다.
이번 주/이번 달 거래에 행운이 있기를 바랍니다!
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