블룸버그의 선임 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 BlackRock의 iShares 비트코인 트러스트 ETF(IBIT)가 지난해 출시 이후 잘 해왔지만, 앞으로 여러 가지 과제에 직면할 것이라고 밝혔습니다.

이러한 평가는 최근 더 광범위한 비트코인(BTC) 상장지수펀드(ETF) 시장에서 나타난 동요의 징조 속에서 나왔습니다.

IBIT 비트코인 ETF의 향후 과제

발추나스는 IBIT의 지속적인 성장을 저해할 수 있는 핵심 요인으로 비트코인의 주식 하락 시 하락 경향을 지적했습니다. 이러한 상관관계는 비트코인 ETF에 독특한 과제를 제시하며, 더 전통적인 ETF에 비해 상당한 채택을 얻기 어려울 수 있습니다.

"IBIT는 첫 해에 500억 달러에 달했습니다(VOO가 그 기록을 달성하는 데 6년이 걸렸죠). 주목할 만한 ETF이지만, 더 많은 채택(자금 유입)이 필요할 것이며, 주식과의 상관관계 단절이 필요할 것 같습니다."라고 발추나스가 덧붙였습니다.

비트코인 시장 변동성에 대한 우려에도 불구하고, 최근 13F 제출 내역은 IBIT에 대한 관심이 증가하고 있음을 보여줍니다. 13F 제출은 1억 달러 이상의 자산을 운용하는 기관 투자 매니저들이 분기별로 의무적으로 제출해야 하는 보고서입니다.

이를 통해 주요 플레이어들의 투자 활동을 투명하게 확인할 수 있습니다. 모든 제출은 분기 종료 후 45일 이내에 공개되어야 합니다. 따라서 2024년 4분기 제출 기한은 2025년 2월 14일이었습니다.

발추나스는 IBIT가 13F 제출을 통해 1,100명의 홀더를 확보했다고 언급했습니다. 첫 해 ETF의 이전 최고 기록은 약 350명의 홀더였습니다.

"참고로, NUKZ라는 꽤 성공적인 원자력 테마 ETF도 IBIT와 같은 날 출시되었는데, 홀더가 29명밖에 되지 않습니다. 대부분의 신규 ETF는 10명 미만의 홀더를 가지고 있죠."라고 그는 말했습니다.

주목할 점은 IBIT가 여전히 최대 규모의 비트코인 ETF로, 총 공급량의 2.98%를 보유하고 있다는 것입니다. 주요 플레이어들로부터 지속적인 투자를 끌어들이고 있으며, 최근에는 아부다비 무바달라 주권 펀드가 4억 3,600만 달러를 BlackRock의 ETF에 투자하며 7번째 최대 홀더가 되었습니다.

더 넓은 관점에서 볼 때, 비트코인 ETF에 대한 기관 투자가 눈에 띄게 성장했습니다. 운용 자산이 4분기에 3배 증가하여 380억 달러에 달했습니다.

그러나 최근 데이터에 따르면 2025년에는 이 momentum이 둔화되고 있습니다. 비트코인 ETF는 지난주 처음으로 순 유출을 기록했으며, 주간 총 순 유출액은 5억 8,500만 달러를 넘었습니다. 이러한 추세가 계속되고 있는 것으로 보입니다.

2월 18일에는 비트코인 ETF에서 1억 2,900만 달러의 유출이 있었습니다. BeInCrypto가 이전에 지적했듯이, 이는 제롬 파월의 금리 인하 거부와 지속되는 높은 인플레이션에 대한 우려로 인한 투자자들의 신중한 태도 때문일 수 있습니다.