관련 ETF에 대해, 지난주 비트코인 현물 ETF는 5.59억 달러의 순유출을 기록했고, 이더리움 현물 ETF는 161만 달러의 순유입을 기록했습니다.
Lookonchain에 따르면, 바이비트(Bybit)는 해킹 사건 이후 대출, 대고객 예금, ETH 구매 등 다양한 채널을 통해 약 44만 6,869개의 ETH(약 12.3억 달러 상당)를 확보했습니다. 현재 바이비트는 해킹 사건으로 인한 자금 부족 문제를 거의 해결했습니다.
이번 주 5개의 암호화폐 프로젝트가 토큰 언락을 진행할 예정이며, 총 2.9억 달러 상당의 가치가 방출될 것으로 예상됩니다.
2월 25일, ALT 약 2.4억 개(약 1,172만 달러) 언락, 총 공급량의 2.401% 수준입니다.
2월 26일, ENA 약 1,286만 개(약 594만 달러) 언락, 총 공급량의 0.086% 수준입니다.
2월 28일, OP 약 3,134만 개(약 3,666만 달러) 언락, 총 공급량의 0.73% 수준입니다.
3월 1일, SUI 약 6,472만 개(약 2.2억 달러) 언락, 총 공급량의 0.647% 수준입니다.
3월 1일, ZETA 약 4,440만 개(약 1,475만 달러) 언락, 총 공급량의 2.114% 수준입니다.
시장 동향으로는, 비트코인이 주말 동안 큰 변동성을 보이지 않았고, 최근 변동성도 거의 바닥을 찍었습니다. 향후 변곡점을 기다리고 있으며, 변곡점 이후 시장 변동성이 급격히 높아질 것으로 예상됩니다. 비트코인은 여전히 고점 구간에서 횡보하고 있으며, 뚜렷한 방향성이 없습니다.
지루한 시장 속에서 무엇을 말씀드릴지 모르겠지만, 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL)에 대해 중점적으로 말씀드리겠습니다.
한 곳에서는 해킹으로 인한 지속적인 매도 압력, 다른 곳에서는 대규모 언락이 있습니다.
먼저 이더리움(ETH)에 대해 말씀드리겠습니다.
바이비트(Bybit)에서 약 40만 개의 ETH와 stETH가 약 15억 달러 규모로 도난당했고, 최근 lnfini에서 5,000만 달러 규모의 자금이 도난당해 ETH로 전환되어 매도 압력을 가하고 있습니다.
많은 사람들이 이더리움의 전망에 대해 우려하고 있는데, 이더리움의 기회는 어디에 있을까요?
두 가지 기회가 있습니다. 하나는 이더리움 ETF의 스테이킹이 SEC의 승인을 받은 것이고, 다른 하나는 2025년 이더리움 업그레이드 출시입니다.
첫 번째 기회: 스테이킹 ETF의 규제 돌파
Cboe BZX 거래소는 SEC에 21Shares Core Ethereum ETF의 이더리움 스테이킹 승인을 요청했습니다. 승인되면 ETH ETF가 수익 자산 유형이 되어 ETH ETF 투자 열풍을 일으킬 수 있습니다. 이어서 뉴욕 증권거래소도 그레이스케일의 이더리움 ETF 스테이킹 요청을 제출했습니다.
승인되면 전통 투자자들이 ETH를 보유하면서 3.5%-5%의 연간 수익을 얻을 수 있게 됩니다. 추정에 따르면 SEC가 이러한 ETF를 승인하면 이더리움의 연간 스테이킹 수익 규모가 50억 달러를 넘어설 것으로 예상되어 전통 자금을 끌어들일 수 있는 "자석"이 될 것입니다. 더욱 중요한 것은 스테이킹 기능의 개방으로 이더리움 ETF가 "수익 자산"으로 전환되어 가치 평가 논리를 완전히 바꿀 수 있다는 점입니다. 스테이킹 ETF는 ETH에 1조 달러 규모의 시장을 열어줄 수 있습니다.
두 번째 기회: Pectra 업그레이드로 기술 기반 재구축
ETF 스테이킹이 자금 유입의 열쇠라면, 2025년 4월의 Pectra 업그레이드는 이더리움의 자체 혁명을 이끄는 엔진입니다. 이 업그레이드에는 세 가지 핵심 기능이 포함됩니다:
EIP-3074: 사용자가 여러 거래를 하나의 작업으로 결합하고 제3자가 Gas 수수료를 지불할 수 있게 합니다. 이 개선은 이더리움의 "사용자 경험 문제"를 직접 해결하며, 일반 사용자의 상호 작용 비용을 50% 이상 줄일 것으로 예상됩니다. 예를 들어 프로젝트 측에서 사용자의 수수료를 대신 지불할 수 있어 DeFi 진입 장벽을 완전히 제거할 수 있습니다.
EIP-7251: 단일 검증 노드의 스테이킹 한도를 32 ETH에서 2,048 ETH로 확대합니다. 이 변화는 기관에 직접적으로 유리합니다. Lido와 같은 스테이킹 서비스 제공업체는 노드 수를 98% 줄일 수 있어 운영 비용을 낮추고 네트워크 속도를 높일 수 있습니다. 분석가들은 이로 인해 200억 달러 이상의 새로운 스테이킹 자금이 유입될 것으로 추정합니다.
ERC-7683 및 7841: 크로스체인 표준 통일로 이더리움 L2 간 자산 이동이 "고속철 환승"처럼 원활해집니다. Uniswap과 Across Protocol은 이 표준을 기반으로 크로스체인 주문 시스템을 구축했으며, 거래 실패율이 70% 감소하고 유동성 풀 깊이가 3배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.
첫 번째 기회에는 변수가 있지만, 두 번째 기회는 시간 문제일 뿐입니다.
그러나 이더리움은 2,566.5달러 부근에 있어 8억 달러 이상의 롱 포지션이 청산될 것으로 보입니다.
현재 ETH 가격은 여전히 중앙화 거래소가 좌우하고 있으며, 대부분의 중앙화 거래소에는 감독이 부족합니다. 이더리움이 본격적으로 상승하기 전에 거래소들이 "주사위"를 놓고 "U자" 모양으로 수익을 거둘 수 있습니다.
이번에는 솔라나(SOL)에 대해 말씀드리겠습니다.
3월 1일, FTX 파산 경매에서 1,120만 개의 SOL(약 20.6억 달러 가치)이 언락될 예정입니다. 이는 현재 SOL 유통 공급량의 약 2.29%에 해당합니다.
1. 여러분은 솔라나의 이전 합의가 너무 강했다고 생각하지 않나요? 모든 사람들이 솔라나를 사들였고, 제 주변 지인들도 이더리움을 팔고 솔라나로 바꿨습니다.
합의가 너무 강할 때는 차가 무거워지고, 차가 무거우면 바람의 이익에 부합하지 않습니다. 왜냐하면 끌어올리는 압박이 너무 크기 때문입니다. 이는 밈코인을 하는 것과 다를 바 없는 금융 행태입니다.
따라서 음모 추측으로는, 소위 말하는 스캔들 폭로와 대규모 언락 사건이 맞물려 솔라나 신도들을 깊이 씻어내는 것일 수 있습니다.
대규모 언락이 반드시 매도 압력을 의미할까요?
중요한 점은 언락되었다고 해서 반드시 시장에 내다 팔아야 한다는 뜻은 아니라는 것입니다. 이 물량은 완전히 OTC로 거래소나 다른 기관에 넘길 수 있습니다. 20억 달러 정도면 나누어 팔면 금액이 크지 않습니다. 하지만 시장 자체가 겁먹은 새와 같아서, 최악의 경우 이 대규모 물량이 시장에 매도될 것이라고 예상하고 있습니다. 따라서 가장 좋은 방법은 우선 SOL을 매도하여 위험 헤지를 하는 것입니다. 결국 이 물량이 어떻게 처리될지 알 수 없기 때문입니다.
솔라나의 향후 전망은 어떨까요?
제 예상으로는, 이번 기간 동안 스캔들과 대규모 언락 기대감에 힘입어 깊이 있는 세척이 이루어질 것 같습니다. 어느 수준까지 내려갈지는 모르겠지만, 120달러나 130달러도 가능할 것 같습니다. 저점을 예측하지는 않겠습니다.
트레이딩 관점에서 보면, 최저점을 잡으려 하지 말고 추세가 명확해질 때 다시 매수하는 것이 좋습니다. 물고기 몸통 부분이라도 잡을 수 있다면 충분할 것입니다. 처음부터 끝까지 다 잡으려 하지 마세요.
트레이딩은 한 번에 부자가 되는 것이 아니라 합리적인 수익을 지속적으로 얻는 것이 중요합니다. 장기적이고 안정적이며 지속 가능한 수익을 올릴 수 있는 방법을 찾는 것이 핵심입니다.
전문성은 가치 창출을, 세부사항은 성패를 좌우합니다.
현재 암호화폐 시장에서 무력감이나 혼란을 느끼고 계시다면, 제 공유가 도움이 되었기를 바랍니다.
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