주요 지표(2월 17일 오후 4시 -> 2월 24일 오후 4시 홍콩 시간)
비트코인(BTC) 대비 USD 0.3% 하락(96,150달러 -> 95,900달러), 이더리움(ETH) 대비 USD 1.3% 상승(2,690달러 -> 2,725달러)
비트코인(BTC) 대비 USD 현물 기술 지표 개요
변동성이 낮은 한 주 후, 현물 시장은 가격 추세 채널 상단의 매도 주문을 성공적으로 소화했고, 금요일부터 99-100천 달러 저항선을 시험하기 시작했습니다. 그러나 이후 바이비트(Bybit)가 해킹당했다는 소식이 전해지면서 많은 이들이 보증금을 인출했고, 동시에 대량의 매도 압력으로 인해 청산이 발생했습니다. 시장은 이후 95천 달러 지지선에 대한 공격을 견뎌냈고 점차 이전 가격 추세 채널 상단으로 되돌아왔습니다.
여기서부터 향후 며칠간의 거래가 시장이 원래의 추세 채널로 돌아가 새로운 안정적인 패턴을 형성할지, 아니면 추세 채널을 성공적으로 돌파해 실질적인 가격 상승과 100천 달러에 대한 또 다른 공격을 목격할지를 결정할 것입니다. 하방으로는 95천 달러 지지선이 무너질 경우 시장이 93천 달러 수준을 먼저 공격할 가능성이 크고, 그 이후에는 오랫동안 버텨온 90-91천 달러 저항선을 공격할 것입니다. 90-91천 달러 저항선마저 무너질 경우 더 장기적인 하향 조정을 볼 수 있을 것입니다.
시장 주제
거시 시장은 또 한 주 동안 평화로운 시간을 보냈습니다. 시장은 금요일 미국의 경제 성장 둔화 데이터와 지속되는 인플레이션 우려로 인해 '스태그플레이션' 공포가 다시 불거지면서 주식 시장이 하락하고 채권 수익률도 전통적인 '안전자산' 심리로 인해 하락했습니다. 그러나 전반적으로 거시 배경은 여전히 안정적이며, 단기적인 포지션 조정은 현재의 매우 낮은 변동성 환경에서 다소 과장된 것으로 보입니다.
암호화폐 시장은 여전히 새로운 내러티브를 찾고 있으며, 특히 소형 코인 시장의 성과가 매우 부진합니다. 주중 MSTR의 더 많은 비트코인 구매 소식이 시장을 고무시켰고, 비트코인은 금요일 잠시 100천 달러 주요 지점을 향해 전진했습니다. 그러나 이후 바이비트(Bybit)가 150억 달러 상당의 이더리움(ETH)을 해킹당했다는 소식이 시장을 교란시켰고, 바이비트(Bybit)의 대규모 롱 포지션 청산이 발생했습니다. 이번 주 이더리움(ETH)은 6% 하락했고, 비트코인(BTC)은 95천 달러로 마감했습니다.
비트코인(BTC) 내재 변동성
이번 주 내재 변동성 추세는 저조했습니다. 특히 2월에서 3월 만기 부분에서 두드러졌습니다. 쎄타 토큰(THETA) 소모와 가파른 만기 곡선에서 지속적으로 낮아지는 내재 변동성으로 인해 콜 변동성 포지션이 무너졌습니다. 실제 변동성은 최근 30대 수준에 고정되어 있어 일평균 내재 변동성을 35-36 수준으로 낮추고 있습니다. 이는 지난해 대선 전 10월 이후 가장 낮은 수준입니다. 비트코인(BTC) 가격이 94-99천 달러 범위 내에 머물러 있는 동안에는 국지적 실제 변동성이 크게 높아지지 않을 것으로 예상됩니다. 이는 단기 내재 변동성에 지속적인 압박을 가할 것입니다.
ATM 만기 구조 측면에서 시장은 여전히 더 먼 만기(감마 영향 작음) 프리미엄을 수확하고 있는 것으로 보입니다. 우리는 만기 곡선에 프리미엄이 있다고 생각하지만, 6월 이후 만기에서의 롱 포지션 청산 전까지는 곡선이 계속 가파르게 유지될 가능성이 높습니다.
비트코인(BTC) 왜도/첨도
바이비트(Bybit) 해킹 소식 이후 단기 만기의 왜도가 격렬하게 하락했습니다. 이 소식이 결국 가격 큰 폭 하락으로 이어지지는 않았지만, 왜도는 당분간 현재 수준에 머물러 있을 것으로 예상됩니다. 만기 구조 원단의 왜도는 여전히 상방 안정세를 보이고 있는데, 이는 미국의 암호화폐 비축과 규제 완화에 대한 꼬리 위험이 여전히 존재하기 때문입니다.
첨도는 단기 만기 외 구간에서 상당히 침묵적입니다. 바이비트(Bybit) 소식 이후 단기 상방 가격이 일시적으로 상승했지만, 이는 일시적인 현상에 불과했습니다.
이번 주/이번 달 행운이 있기를 바랍니다!
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