2월 24일, Bybit가 공개 시장에서 74억 달러 규모의 이더리움(ETH)을 매입했다는 보도에도 불구하고 이더리움 가격은 5% 하락했습니다. 일부 거래자들은 2월 21일 해킹 사건 이후 가격이 반등할 것으로 예상했지만, Bybit의 손실 보전을 위한 매입이 가격을 상승시킬 것이라는 기대는 실현되지 않았습니다.

Bybit의 CEO Ben Zhou는 이번 거래가 악의적인 소스 코드를 포함하고 있어 지갑의 스마트 계약 로직을 변경하여 자금을 훼손했다고 밝혔습니다. 역사적으로 Lazarus - 이번 공격의 배후로 알려진 북한 국가 지원 해커 조직 - 는 도난당한 자산을 급히 청산하지 않는데, 이는 이러한 지갑들이 대부분의 중앙화된 플랫폼에서 엄격히 모니터링되고 블랙리스트에 포함되기 때문입니다.

해커의 도난 이더리움 처리 의도와 관계없이, 분석가들은 거래소나 장외거래(OTC) 플랫폼에 충분한 유동성이 없어 이러한 규모의 매수 압력을 흡수하기 어려울 것이라고 지적했습니다. 이론적으로 Top 10 거래소의 이더리움 주문 깊이는 약 2%, 총 5,200만 달러 수준이어서 700억 달러 규모의 시장 매수는 도전과제가 될 것입니다.

암호화폐 벤처캐피털 회사 프레임워크벤처스(Framework Ventures)의 공동 창립자 Vance Spencer는 Bybit에 제공된 브릿지 대출이 임시적이라고 지적했으며, 이는 최종적으로 40만 개 이상의 이더리움을 공개 시장에서 구매해야 함을 의미합니다. Perennial Labs의 기여자 Lewi도 같은 의견을 표했으며, 이더리움 가격 상승을 이끄는 단기 압박이 있을 것으로 예상했습니다.

데이터에 따르면 이더리움 거래자들이 레버리지 포지션을 청산했다

2월 21일부터 23일까지 이더리움 가격은 6.7% 상승하여 2,850달러 저항선을 일시적으로 재테스트했습니다. 그러나 2월 24일 전체 190달러의 상승폭이 소멸되면서 이더리움(ETH)은 2,650달러로 하락했습니다. 주목할 점은 이 하락이 Bybit이 도난당한 이더리움의 50% 이상을 회수했다는 보도와 거래소에서 포지션이 완전히 청산된 후 가속화되었다는 점입니다.

이더리움 가격 부진의 가능한 원인은 Bybit이 공개 시장에서 적극적으로 이더리움을 매입할 것이라는 예상이 잘못되었다는 것을 깨달은 거래자들이 포지션을 청산했기 때문입니다.

2월 24일 이더리움 선물 미결제 계약은 852만 ETH로 전일 882만 ETH보다 감소했습니다. 이는 강제 청산 규모가 작았음에도(3,400만 달러) 거래자들이 여전히 레버리지 포지션을 정리했음을 보여줍니다. 이는 예상대로, 6.7%의 가격 변동을 완전히 해소하려면 15배의 레버리지가 필요하기 때문입니다.

Bybit 해킹 사건은 이더리움 멀티시그 설정의 위험성을 부각시켰다

Bybit 해킹 사건 자체가 이더리움 생태계 내 투자자 심리의 중대한 전환을 야기했으며, 이더리움 가상 머신(EVM)을 사용하는 복잡한 멀티시그 설정의 위험성을 부각시켰습니다. 이 사건은 단순한 하드웨어 지갑에 비해 복잡성이 높고 강력한 방어 메커니즘이 부족한 문제를 강조했으며, 수십억 달러 자산을 관리하는 기관조차도 이러한 실패의 영향을 받기 쉽다는 것을 드러냈습니다.

이더리움 보유자에게 또 다른 우려사항은 조정 후 로컬 스테이킹 수익률이 2.4%에 불과하다는 점입니다. 특히 이더 공급 증가율이 0.6%의 인플레이션 수준에 도달했다는 점을 고려할 때 그렇습니다. 이에 비해 솔라나(Solana)의 SOL은 조정 후 로컬 스테이킹 수익률이 4%입니다. 이전에는 분석가들이 미국 현물 이더리움 ETF에 스테이킹 기능이 포함될 것이라는 전망을 가지고 있었지만, 현재 해당 제안은 미국 증권거래위원회(SEC)의 검토 중입니다.

결국 이더리움 가격 하락은 Bybit 해킹 사건뿐만 아니라 레버리지 거래자들의 과도한 낙관론과 미국 현물 ETF에 스테이킹 기능이 포함될 것이라는 기대감 감소에도 기인합니다.