작성자: MacroScope

번역: Liam

비트코인(BTC) 매도에 대한 간략한 설명과 앞으로 주목해야 할 내용:

1. 나는 금 불황기에 비트코인의 성과가 금을 크게 능가할 것이라고 말했습니다. 그러나 위험 자산이 지난주와 같은 충격을 받을 때 비트코인의 리스크 요인이 장기 인플레이션 헤지 요인보다 더 크게 작용할 것이라는 점에 유의해야 합니다. 그러나 금과의 '빠른 말' 관계는 여전히 변하지 않습니다. 2월 19일 내 트윗에서 언급한 가격 수준은 여전히 유효합니다. 비트코인(BTC) 거래 가격이 이러한 수준(기본적으로 새로운 고점)으로 회복된다면 우리는 비트코인(BTC)이 금과 다른 자산에 비해 우수한 성과를 보이는 새로운 시기를 맞이할 것입니다. 핵심은 '만약'입니다... 이것은 예측이 아닙니다.

2. 기관 심리를 이해하는 것이 매우 중요합니다. 11월 10일 대선 이후 내가 올린 메시지: "비트코인 가격 조정이 대량 매수를 유발할 수 있습니다. 이러한 상황은 몇 달 동안 지속되어 왔지만 앞으로 더 악화될 것으로 보입니다. 많은 기관들이 가격에 민감하며, 강세장일 때는 관망하다가 자신들이 수용할 수 있는 수준에 도달하면 적극적으로 매수에 나섭니다." 12월 31일 기준 대량 포지션 증가와 새로운 매수자(중동 주권 펀드 등)를 보여주는 13F 보고서를 기억하시나요? 이러한 매수는 10월, 11월, 12월에 이루어졌습니다. 지난주 비트코인(BTC)의 하락으로 우리는 11월 중순 가격 수준으로 돌아갔고, 13F의 대부분의 매수도 그 시기에 이루어졌습니다. 가격에 민감한 많은 매수자들이 다시 활성화되었습니다. 주권 펀드는 몇 개월 후의 손실이나 소폭 수익을 위해 대량 매수하지 않을 것입니다. 투자 이론이 변하지 않는 한 폴 튜더 존스는 IBIT를 자신의 전체 포트폴리오에서 가장 큰 주식/ETF 포지션으로 만들지 않을 것입니다(최근 13F 보고서에 따르면 그렇게 했습니다). 이러한 매수자들은 일정 수준에서 살아가며 유동성을 선호합니다. 다음 13F 보고서에서 더 많은 정보를 얻을 수 있을 것입니다.

3. 워싱턴DC의 동향을 주시하는 것이 중요합니다. 비트코인(BTC) 보유 전략 진전이 더딘 것에 대한 좌절감은 이해할 수 있지만 잘못된 것입니다. 트럼프 대통령이 1월 23일 발표한 행정명령에 따르면 국가 비축 보고서 제출 기한은 180일입니다. 즉, 늦어도 7월 말(또는 그 이전)에는 보고서가 제출될 것입니다. 향후 몇 개월 동안 거래자들은 이 보고서를 기대하기 시작할 것입니다.

4. 트럼프 대통령은 항상 주식시장 성과로 자신의 대통령 임기를 평가해 왔습니다. 비트코인(BTC)도 이제 자기 평가의 일부가 되었습니다. 보고서 제출 전까지 가격 약세가 지속된다면 트럼프 대통령이 비트코인(BTC)을 지지하는 성명을 발표하거나 단독 행동을 취하거나 발표할 것으로 예상됩니다. 거래자(특히 공매도 거래자)들은 이러한 상황이 언제든 발생할 수 있다는 점을 인지해야 합니다.

5. 루미스 법안은 미국의 대규모 비트코인(BTC) 구매를 제안하고 있습니다. 이 법안(또는 유사한 제안)이 통과되면 비트코인(BTC) 가격이 6자리 수 또는 그 이상으로 급등할 수 있다고 말했습니다. 그러나 이 법안이 통과되지 않더라도 최근 비트코인(BTC)을 구매하기 시작한 유일한 국가가 13F 공시를 해야 하는 국가라고 생각하는 사람이 있습니까?

6. 마지막으로 이전에 언급했던 현명한 포지션 관리를 반드시 기억하세요. 이는 투자자와 거래자 모두에게 매우 중요합니다. 이번 매도에 대해 걱정하고 있다면 자신의 포지션 규모를 재평가해야 할 것입니다. 11월 10일 대선 이후 내가 밝힌 견해: "보수적으로 유지하는 것이 더욱 중요해질 것입니다. 이는 이미 큰 변화가 일어난 장기 시장에서 도태되지 않도록 하기 위함입니다." 레버리지 거래자와 투기자들에게 우리는 동정심을 느낍니다.