MicroStrategy의 영구 우선주는 배당금을 지급합니다. STRK를 비트코인 헤지용으로 사용할 수 있나요?

비트코인(BTC) 발전 회사로 자처하는 Strategy(원래 이름은 마이크로스트래터지, MicroStrategy)가 영구 우선주 STRK의 첫 배당금 지급을 발표했습니다. 주당 약 1.24 미국 달러가 지급될 예정이며, 지급일은 2025년 3월 31일, 주주 등록 기준일은 2025년 3월 15일입니다. 어제 종가인 90.24 미국 달러를 기준으로 계산하면 수익률(Effective Yield)은 약 8.9%입니다.

Strategy 영구 우선주 STRK

Strategy는 1월 말에 주당 80 미국 달러 가격으로 7,300,000주의 8% 영구 우선주(perpetual preferred stock) STRK를 발행했습니다. 청산가 100 미국 달러 대비 20% 할인된 가격으로 발행했으며, Strategy는 이번 발행 수익금을 일반 기업 용도, 즉 비트코인(BTC) 매입 등에 사용할 것이라고 밝혔습니다. STRK의 특징은 다음과 같습니다:

• 주당 100 미국 달러의 청산 우선권 보유
• 특정 조건에서 A 클래스 보통주로 전환 가능(전환 가격 1,000 미국 달러)
• 분기별 배당금 지급(3월, 6월, 9월, 12월 말)
• 특정 조건에서 마이크로스트래터지와 보유자가 주식 상환 가능
• 의결권 없음

첫 번째 배당금 지급, 주당 1.24 미국 달러

Strategy는 발표를 통해 STRK의 첫 번째 배당금이 주당 약 1.24 미국 달러라고 밝혔습니다. 지급일은 2025년 3월 31일, 주주 등록 기준일은 2025년 3월 15일입니다.

연 8% 분기 배당금으로 평균 분기당 2 미국 달러의 배당금이 지급될 예정이지만, 발행일이 1월 말이어서 3월 말까지 1분기가 되지 않아 비례 계산된 금액인 1.24 미국 달러가 지급됩니다. 어제 종가 90.24 미국 달러를 기준으로 계산하면 수익률(Effective Yield)은 약 8.9%입니다.

STRK로 비트코인(BTC) 헤지할까?

Strategy는 STRK 관련 정보를 자사 웹사이트에 매일 업데이트하고 있습니다. STRK와 자사 주식 MSTR의 상관계수는 1%에 불과하지만, 비트코인(BTC)과의 상관계수는 -16%입니다. 반면 미국 주식 시장 지수와의 상관계수는 27%에 달합니다. 이는 STRK로 비트코인(BTC)을 헤지할 수 있다는 의미일까요?

상단의 STRK 가격 추이를 보면, STRK는 기관 투자자들이 먼저 인수한 후 이차 시장에서 거래되기 때문에, 발행가 80 미국 달러에서 시작해 85 미국 달러를 돌파한 후 90~100 미국 달러 사이에서 움직이고 있습니다.

반면 하단의 SPY(미국 주식 시장 ETF), 비트코인(BTC), MSTR은 같은 기간 동안 각각 3.49%, 12%, 25% 하락했습니다. 이를 통해 STRK의 채권과 유사한 안정성을 확인할 수 있습니다. 또한 8% 배당금은 많은 채권 상품을 능가하지만, 미국에서는 배당금에 30% 세금이 부과되므로 실제로는 5.6%만 받게 됩니다. 하지만 안정성을 중시하는 투자자에게는 여전히 좋은 선택이 될 수 있습니다.

본 내용은 개인적인 의견이며, 투자 결정 시 충분한 조사가 필요합니다.