저자: YBB 자본 연구원 Zeke

서론

도널드 트럼프 대통령에게 세상은 '어프렌티스'의 한 장면과 같습니다. 그가 취임한 지 한 달도 되지 않아 정부 내부 직원부터 외국 지도자들까지 많은 이들이 이미 그의 '당신은 해고되었습니다'라는 암시적 통지를 받았습니다.

앞으로 4년 동안 이 프로그램이 계속 방영되는 가운데, 핵심 참가자인 암호화폐는 어떻게 다음 라운드에 성공적으로 진출할 수 있을까요? 우리는 먼저 보스 본인을 이해해야 할지도 모릅니다.

1. 시장은 놀라움을 좋아하지만 나는 리듬을 장악한다

트럼프의 자서전 '거래의 기술'에서, 그의 협상 철학을 정의하는 두 가지 핵심 기둥은 리듬 장악과 놀라움 창출입니다. 이 두 가지 교차 전략은 그의 초기 사업 제국을 만들어냈을 뿐만 아니라 후년의 정치적 수완을 형성했습니다.

• "리듬 장악": "거래에서 당신은 리듬을 정해야 합니다. 상대방이 시간을 결정하게 하면 이미 절반을 잃은 것입니다."

• "놀라움 창출": "놀라움 요소는 매우 중요합니다. 그들이 당신이 굴복했다고 생각할 때, 새로운 요구 사항을 제시하면 그들은 균형을 잃게 됩니다."

트럼프의 초기 사업 협상을 돌이켜보면, 그의 거래 리듬 장악력은 처음부터 두드러졌습니다.

1976년, 뉴욕 그랜드 하얏트 호텔 프로젝트 기간 중, 트럼프는 극단적인 마감 기한이라는 고위험 수단을 이용해 시 정부에 압박을 가했습니다. 관리들이 그에게 인근 지하철역 개보수 비용을 부담하라고 요구했을 때, 그는 시 정부 예산 마감일 3일 전에 거래를 포기하겠다고 위협했습니다. 자금 부족에 시달리던 시의회는 정부 보조금을 4천만 달러에서 1.2억 달러로 늘리는 감세 방안을 승인할 수밖에 없었습니다.

1983년 트럼프 타워 건설 기간 중, 그는 지연 전술을 극대화했습니다. 프로젝트가 90% 완료되었을 때 그는 갑자기 하청업체를 상대로 공사 지연 소송을 제기했고, 이를 통해 건축 비용을 23% 줄일 수 있었습니다.

1985년 대서양 시티 카지노 인수 시, 트럼프의 "매복 전략"이 절정에 달했습니다. 8개월간의 협상 끝에 매도자인 플라자 호텔 그룹이 거래를 확정하고 서명식을 준비하고 있을 때, 트럼프는 예상치 못한 새로운 요구 사항을 제시했습니다 - 거래 완료 48시간 전에 30억 달러의 부채를 매도자가 부담하라는 것이었습니다. 이 보이는 것처럼 무모한 행동은 사실 정교하게 계획된 도박이었습니다. 그는 매도자가 이미 200만 달러의 변호사 비용을 지출했고, 거래가 실패하면 금융 위기를 초래해 회사를 파산시킬 것을 알고 있었습니다. 점점 커지는 압박에 직면한 매도자는 결국 시장가보다 40% 낮은 가격에 카지노를 트럼프에게 매각하는 것을 허용했습니다. 이 "매몰 비용 갈취" 전략은 트럼프의 상징적인 행동이 되었고, '거래의 기술'에서 이렇게 설명되어 있습니다: "그들이 자신의 승리를 확신할 때가 바로 치명타를 가할 최적의 시기입니다."

오늘날에도 트럼프는 지정학적 무대에서 이러한 전략을 계속 활용하고 있습니다. 2월 28일, 그는 백악관에서 우크라이나 대통령 젤렌스키와 전 세계 TV 생중계 양자 회담을 가졌습니다. 트럼프는 이러한 행동을 계획할 때 늘 그렇듯이 세심하게 준비했습니다.

1. 회담 전야, 그는 러시아와 충격적인 합의를 이뤘습니다. 4가지 핵심 합의사항이 포함되어 있는데, 가장 중요한 것은 러-우 갈등이 해결되는 전제 하에 향후 지정학적, 경제적 협력을 약속한 것입니다.

2. 그는 처음에 우크라이나에 5000억 달러 상환을 요구했지만, 회담 중 이 요구를 조정했고, 대신 우크라이나가 향후 희토류, 리튬, 흑연 등 전략 자원에서 얻는 수익의 50%를 미국이 주도하는 "재건 기금"에 납입하도록 고집했습니다.

3. 이번 회담은 전 세계 시청자들이 생중계로 지켜보는 가운데 진행되었는데, 트럼프가 역사상 처음으로 젤렌스키에게 백악관 퇴장을 요구해 협상이 결렬되는 일이 벌어졌습니다.

동시에 트럼프의 급진적인 무역 조치에 대한 외국 동료들의 보복도 있었던 격동적인 주말이었습니다.

이러한 사례들을 통해 우리는 트럼프의 협상 원칙을 다음 4가지 핵심으로 요약할 수 있습니다:

1. 극단적인 초기 요구를 제시하여 상대방이 차선책을 받아들이도록 강요한다.

2. 가용할 수 있는 모든 레버리지를 최대한 활용하여 이익을 극대화한다.

3. 예측 불가능성을 유지하여 상대방이 그의 행동을 예측하기 어렵게 만든다.

4. 미디어의 힘을 활용하여 사건의 영향력을 확대하고 대중의 인식을 변화시킨다.

그러나 최근 여러 국가들이 취한 대응 조치에서 알 수 있듯이, 트럼프 전략을 무력화하는 가장 효과적인 방법은 놀랍게도 매우 간단할 수 있습니다: 접촉을 거부하고, 협상을 거부하는 것입니다.

2. 전략 비축

미-우 양자 회담 후 일요일, 트럼프는 자신의 소셜미디어 플랫폼 Truth Social에 연이어 두 개의 성명을 발표했습니다: XRP, SOL, ADA를 "암호화폐 전략 비축"에 포함시키겠다고 밝혔으며, ETH, BTC는 여전히 핵심 보유 자산이라고 했습니다.

이 소식이 전해지자 시장에 상승 기류가 감돌았습니다. CoinMarketCap 데이터에 따르면, 비트코인은 9% 급등해 93,969달러를 기록했고, 이더리움은 13% 상승해 2,516달러, 솔라나는 24% 급등해 174.64달러, 카르다노는 70% 폭등해 1.11달러, XRP는 34% 급등해 2.93달러를 기록했습니다.

그러나 암호화폐 커뮤니티의 반응은 이전과 확연히 달랐습니다. 논란의 핵심은 Hyperliquid의 한 의심스러운 사용자가 완벽한 타이밍에 수백만 달러와 50배 레버리지로 BTC와 ETH를 롱 포지션 잡은 것입니다. 소셜미디어 분석가들은 이 사람이 DEX에서 거래를 실행하여 CEX의 KYC 정보 공개를 피했다고 추정했습니다.

음모론이 빠르게 퍼져나갔습니다 - 일요일에 이 소식을 발표한 것은 전략적 고려 때문이라는 추측이 있습니다. 즉, 기관 투자자들이 월요일에 보유 암호화폐를 매도하도록 유도하여 암호화폐 시장을 유동성 출구로 효과적으로 활용하려는 것입니다. 또 다른 이들은 트럼프가 암호화폐 비축 설립을 발표한 놀라운 행동이 그의 전형적인 전략에 부합한다고 보지만, 실제 동기는 훨씬 더 복잡할 것이라고 생각합니다.

트럼프의 '거래의 기술' 철학에 따르면, 가능한 전략적 목표에는 다음과 같은 것들이 포함될 수 있습니다:

1. 야심차게 목표를 세우고 포기하지 않는다 - 다양한 암호화폐가 전략 비축에 포함되었지만, 실제 목표는 BTC의 전략적 지위를 확보하는 것일 수 있습니다. 이를 통해 다른 국가들이 비트코인을 구매하도록 강요하여 미국이 이 자산에 대한 주도권을 유지할 수 있습니다.

2. 영향력을 활용하여 시장 추세를 통제한다 - 대통령으로서 트럼프는 지금 전략 비축에 관한 서사를 기획할 수 있는 전례 없는 권력을 가지고 있습니다. 이는 비트코인 ETF 광풍으로 시장 주기를 주도한 것과 유사합니다.

3. 가족의 암호화폐 분야 영향력을 확대한다 - 트럼프 가족이 부동산에서 암호화폐로 사업을 전환하면서, 가능한 모든 영역에서 권력과 영향력을 추구하고 있습니다.

4. 더 깊은 금융 네트워크를 드러낸다 - 이러한 특정 암호화폐를 선택한 것은 "백악관의 승인"을 받은 토큰 뒤에 공개되지 않은 이해관계가 있음을 시사합니다.

5. 압수된 암호화폐의 해제를 강요한다 - 미국은 수십억 달러 규모의 몰수된 암호자산을 보유하고 있으며, 트럼프는 이러한 자

6、重新定义数字经济中的战略储备——传统战略储备（如石油、黄金和现金）有着明确的目的。即使 비트코인(BTC) 可以比作黄金，那么包括 솔라나(SOL)、에이다(ADA) 和 리플(XRP) 在内的理由又是什么呢？特朗普可能已经计划推动这些链在关键行业大规模采用，将其代币定位为推动区块链基础设施的"石油"。

三、向死而生

特朗普的决策风格深受其父亲弗雷德·特朗普的影响，后者灌输了一种零和博弈的世界观——一种建立在赢家和输家、支配和服从基础上的关系。这塑造了特朗普以战斗为导向的商业和外交方式，甚至塑造了他在 2020 年大选失败后对 1 月 6 日国会大厦骚乱的有争议的鼓励。

加密货币投资者经常称赞特朗普为"加密货币总统"，但关键问题是他们的利益是否真正与特朗普一致。特朗普的"美国优先"和"家庭优先"理念无疑将延伸到他的加密货币政策中。虽然对非美国和非特朗普附属加密货币项目的确切影响仍不确定，但总体趋势很明显：特朗普正在复制他的贸易战策略，以确保美国和特朗普附属项目主导区块链领域。

目前出现了三种直接趋势：

1、美国加密项目将通过 이더리움(ETF) 和战略储备获得优先考虑。

2、美国项目可能享受资本利得税免税，而不合规或不享受优惠的项目可能面临针对性征税。

3、与特朗普有关的项目可能会获得特殊权利，例如监管沙盒、优惠待遇和直接注资。

除了这些明显的趋势之外，特朗普还可以更进一步，针对非美国비트코인(BTC)矿池，确保每一个新铸造的비트코인(BTC)尽可能接近"美国制造"。

此外，监管控制可以扩展到协议层本身，要求项目整合美国监管界面——有效地将链上增长限制在"美国批准的"生态系统中。

在接下来的四年里，特朗普有多个杠杆可以动用，加密货币的美国化已经进入不可逆转的阶段。对于那些驾驭这一新现实的人来说，只有两个选择：

要么适应新秩序，要么拒绝参与游戏。

四、도지코인(Doge)的阴影

特朗普的密友일론 머스크(Elon Musk)在 2021 年的加密货币牛市中发挥了关键作用，将도지코인(Doge) — 最初作为一个玩笑而创建 — 变成了一种既达到了市值登月计划又实现了名副其实的登月任务的货币。

도지코인(Doge)诞生于一个网络밈(meme)，最初由工程师 Billy Markus 和 Jackson Palmer 于 2013 年开发，旨在讽刺当时加密货币市场猖獗的投机行为。该代币仅用三个小时就开发完成，具有无限通胀的特点，甚至将挖矿称为"挖洞"，与비트코인(BTC)的稀缺性叙事直接矛盾。

然而，일론 머스크(Elon Musk)让这个老밈(meme)焕发了新的生命。自 2019 年以来，他公开接受了"도지코인(Doge)之父"的称号，用"투더문(To the moon)"和"The People's Currency"等口号激发了市场热情。2025 年，他甚至将 SpaceX 的月球卫星任务命名为"도지코인(DOGE)-1"，使其成为第一个完全由도지코인(Doge)资助的太空项目。这种由밈(meme)驱动的狂热推动도지코인(Doge)在 2021 年上涨超过 7,000%，市值短暂超过 850 亿美元，超越通用汽车和其他企业巨头——从一个笑话变成了十大加密资产的惊人转变。

世界上最大的悲剧，就是成为你曾经鄙视的东西。加密货币现在正在重复其最初压迫者的轨迹。비트코인(BTC)曾经是反对中心化控制的武器，现在却成为美国金融霸权的工具。

市场随特朗普的推文而动——从 비트코인(BTC)流向TRUMP币、Melania币，现在又流向这些所谓的"战略储备"。指挥棒指向哪里，市场就跟到哪里。加密货币已经失去了独立性。

当革命者成为当权者时，这个循环就完成了。曾经挑战权威的行业现在已成为权威的延伸，体现了权威想要摧毁的东西。屠龙者已成为恶龙。

五、一把双刃剑

抛开个人利益，特朗普无疑是美国历史上政商界的传奇人物，비트코인(BTC)也会跟着他一起투더문(To the moon)。

但是，在权威干预和过度监管下，什么创新能够生存下来呢？

我曾经对山寨币缺乏野心感到沮丧，但现在，我为它们的不幸感到遗憾。权力和注意力之间的斗争现在已经完全根深蒂固在链上。正如 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)最近在X上对이더리움(ETH) OGs的回应：

"当我听到加密 Twitter 和 VC 称赞'损失率 99% 的 PvP、KOL 赌场'是最适合加密的产品市场匹配 — — 然后将对更好事物的渴望称为'精英主义' — — 我应该感到高兴吗？"

这种趋势只会愈演愈烈，PvP 只是一个缩影，未来四年，所谓的"最佳项目"或许只存在于特朗普的推文中。

特朗普对加密货币的看法一直是一把双刃剑。

加密货币将分裂，分裂成"传统"派和"美国化"派。过去的公链战争将扩展到更大的战场。在特朗普咄咄逼人的策略和压倒性影响力下，这场战争将是残酷的。

但加密货币要想真正重生，就必须经历这场清算。