유니스왑(Uniswap) 재단이 16억 5500만 달러의 대규모 투자 계획을 투표로 통과시킨 이유는 무엇일까요?

이는 유니스왑 v4와 유니체인(Unichain) 출시 후 시장 기대치에 미치지 못했기 때문입니다.

1개월 동안:

· Uni v4의 총 잠긴 가치(TVL)는 8500만 달러에 불과했습니다.

· 유니체인(Unichain)의 TVL은 820만 달러에 불과했습니다.

성장을 촉진하기 위해 유니스왑 재단은 다음과 같은 방면에 16억 5500만 달러의 자금을 배분하는 것을 제안했습니다:

· 9540만 달러는 지원금(개발자 프로그램, 핵심 기여자, 검증자)에 사용됩니다.

· 2510만 달러는 운영(팀 확장, 거버넌스 도구 개발)에 사용됩니다.

· 4500만 달러는 유동성 인센티브에 사용됩니다.

보시다시피, Uni v4는 단순한 탈중앙화 거래소(DEX)가 아니라 유동성 플랫폼이며, Hooks는 이를 기반으로 구축된 애플리케이션입니다.

Hooks는 Uni v4 생태계 성장을 촉진할 것이므로, 지원 프로그램을 통해 이 과정을 가속화할 필요가 있습니다.

지원 예산의 자세한 배분 내역은 다음과 같습니다:

4500만 달러의 유동성 공급자(LP) 인센티브는 다음과 같은 용도로 사용될 것입니다:

· 2400만 달러(6개월에 걸쳐 지급): 다른 플랫폼의 유동성을 Uni v4로 유치하기 위한 인센티브

· 2100만 달러(3개월에 걸쳐 지급): 현재 820만 달러인 유니체인(Unichain) TVL을 7.5억 달러로 늘리기 위한 인센티브

이에 비해 Aerodrome은 매월 4000만~5000만 달러 상당의 AERO 토큰을 유동성 공급자(LP) 인센티브로 민트하고 있습니다.

이 제안은 온도 점검 단계를 통과했지만 여전히 일부 비판에 직면해 있습니다:

· 업계 지형이 변화하는 가운데, 아베(AAVE)는 매주 100만 달러의 AAVE 토큰을 환매하고 메이커(Maker)는 매월 3000만 달러를 환매할 계획이지만, UNI 보유자들은 "짜낼 수 있는 젖소"처럼 취급되고 있으며 토큰 가치가 포착되지 않고 있습니다.

· UNI 토큰에는 수수료 공유 메커니즘이 없지만, 유니스왑 랩스(Uniswap Labs)는 지난 2년 동안 프론트엔드 수수료로 1.71억 달러를 벌어들였습니다.

이 전체 시스템의 핵심은 유니스왑의 조직 구조 설계에 있습니다:

· 유니스왑 랩스(Uniswap Labs): 프로토콜 기술 개발에 집중

· 유니스왑 재단(Uniswap Foundation): 생태계 성장, 거버넌스 및 자금 계획(지원금, 유동성 인센티브 등) 추진

정말 교묘한 법률 팀이군요.

아베(AAVE)와 메이커(Maker)는 토큰 보유자와 더 긴밀한 이해관계를 구축했지만, 왜 유니스왑의 프론트엔드 수수료를 UNI 보유자와 공유하지 않는지 이해할 수 없습니다.

결론적으로, 다른 비판들은 주로 핵심 팀의 고액 연봉, Gauntlet의 유동성 인센티브 실행 책임, 그리고 새로운 형태의 중앙화된 DAO 법적 구조(DUNA) 구축 등에 집중되고 있습니다.

유니스왑의 작은 거버넌스 대표로서 저는 이 제안에 찬성 투표를 했지만, UNI 보유자의 미래에 대해 여전히 큰 우려가 있습니다: 인센티브 메커니즘이 보유자의 이익과 일치하지 않습니다.

하지만 저는 유니스왑의 충성스러운 팬이며, 디파이(DeFi) 분야에서의 기여를 높게 평가합니다. 현재 Uni v4와 유니체인(Unichain)의 성장세가 매우 부진하므로, 발전을 촉진하기 위한 인센티브 조치가 필요합니다.

다음 Uni DAO 투표에서는 UNI 토큰의 가치 포착 메커니즘에 초점을 맞추어야 할 것입니다.