본문은 Tiao.sol에서 발췌되었습니다.
편집 | Odaily 스타 일보 (@OdailyChina); 번역 | Azuma (@azuma_eth)
편집자 주:
3월 6일, 시장에서는 Coinbase가 자사 주식 COIN 및 기타 증권 토큰화 계획을 재개할 의향이 있다는 소문이 돌았습니다. 2020년 Coinbase는 이에 대한 첫 시도를 했지만, 규제 장벽으로 인해 포기했습니다. 그러나 SEC가 새로운 암호화폐 태스크포스를 설립하면서 Coinbase는 이 계획을 재개할 기회를 보고 있습니다.
단 2일 후인 3월 8일, RWA 프로젝트 Backed는 Base 네트워크에서 Coinbase 주식 파생 토큰 wbCOIN을 출시했다고 발표했습니다. 이 토큰의 가치는 COIN 주식 1:1로 지원됩니다. Backed는 이 조치와 Coinbase는 무관하다고 밝혔지만, 이렇게 신속한 행동은 의심을 불러일으키기 어렵습니다.
주말 동안 암호화폐 분석가 Tiao.sol은 X에 게시물을 올려 "주식과 암호화폐의 병행" 모델에서 두 시장 간에 존재할 수 있는 다양한 차익거래 기회를 분석했습니다. 이는 향후 시장 동향이 불확실한 상황에서 새로운 거래 아이디어를 제공할 수 있습니다.
아래는 원문 내용으로, Odaily 스타 일보에서 편집했습니다.
Backed가 Base 블록체인에서 Coinbase 주식의 토큰화 버전인 wbCOIN을 출시하면서 SEC의 규제가 완전히 열린 것으로 보입니다. 이는 금융 시장의 혁명적인 변화를 예고하며, 다른 미국 주식들도 곧 토큰화될 수 있음을 시사합니다. 이는 거래자들에게 새로운 시장 기회를 제공할 뿐만 아니라 독특한 거래 전략을 도입할 것입니다.
아래에서는 몇 가지 잠재적인 차익거래 기회와 전략을 소개합니다.
기회 1: 가격 차익거래 시나리오
미국 전통 주식 시장은 뉴스, 거시경제 데이터 또는 기업 이벤트(예: 실적 발표)로 인해 급격한 변동이 있을 수 있지만, 유동성 부족 또는 가격 데이터 지연으로 인해 토큰화된 주식(예: wbCOIN)은 이러한 변화를 즉시 반영하지 못할 수 있습니다.
전략
전통 시장(예: Coinbase 주식 COIN)과 해당 토큰화 자산(예: wbCOIN) 간의 가격 차이를 모니터링합니다. COIN이 전통 시장에서 크게 하락(또는 상승)하는 경우, wbCOIN이 암호화폐 시장에서 반응이 지연되면 거래자는 전통 시장에서 낮은(또는 높은) 가격으로 COIN을 매수(또는 매도)하고, 암호화폐 시장에서 높은(또는 낮은) 가격으로 wbCOIN을 매도(또는 매수)할 수 있습니다.
위험
가격 데이터 지연, 높은 거래 수수료, 블록체인 네트워크 혼잡, 토큰과 실제 주식 가치 간의 법적 위험(토큰이 주식을 효과적으로 앵커링하지 못할 경우).
예시
COIN이 전통 시장에서 200달러로 하락했지만 유동성 문제로 인해 wbCOIN은 205달러를 유지하는 경우, 거래자는 전통 시장에서 COIN을 매수하고 암호화폐 시장에서 wbCOIN을 매도하여 5달러의 이익(수수료 및 슬리피지 차감 후)을 실현할 수 있습니다.
기회 2: 유동성 가격 차익거래 시나리오
암호화폐 시장의 토큰화 주식 유동성은 일반적으로 전통 미국 주식 시장보다 낮으며, 특히 거래량이 낮은 경우 매수-매도 호가 스프레드가 크게 벌어집니다.
전략
전통 시장에서 시장 가격에 가깝게 주식(예: COIN)을 매수하고, 블록체인 메커니즘(예: Base 또는 기타 DeFi 플랫폼)을 통해 이를 토큰(예: wbCOIN)으로 전환한 후, 암호화폐 시장에서 프리미엄 가격에 매도합니다. 또는 저유동성 시장에 유동성을 제공(마켓메이킹)하고 매수-매도 가격 차이에서 수익을 얻습니다.
위험
낮은 유동성으로 인해 거래량이 제한되어 신속한 청산이 어려울 수 있으며, 온체인 가스 수수료가 수익을 잠식할 수 있습니다.
예시
wbCOIN이 AerodromeFi 또는 CoWSwap 플랫폼에서 매수가 205달러, 매도가 210달러인 경우 거래자는 매수-매도 주문을 제공하여 5달러의 가격 차이를 벌 수 있습니다.
기회 3: 24*7 시간 차익거래(시간대 차익거래) 시나리오
전통 미국 주식 시장은 동부 시간 기준 오전 9시 30분부터 오후 4시까지만 운영되지만, 토큰화된 주식은 24*7 전일 거래가 가능합니다. 이는 미국 시장 휴장 기간 동안의 글로벌 시장 변동을 활용할 수 있는 기회를 제공합니다.
전략
미국 시장 휴장 후, 뉴스 또는 이벤트로 인해 Coinbase 또는 기타 미국 주식 가격이 변동될 수 있지만 wbCOIN은 암호화폐 시장에서 아직 완전히 조정되지 않을 수 있습니다. 거래자는 암호화폐 시장에서 wbCOIN을 낮은(또는 높은) 가격에 매수(또는 매도)하고, 미국 시장 재개 시 가격 정상화를 기다릴 수 있습니다.
위험
급격한 가격 변동으로 인한 손실, 참여도 저하로 인한 토큰 가격의 실제 가치와의 괴리.
예시
금요일 미국 시장 휴장 후 아시아에서 Coinbase 전망 개선 뉴스가 있었지만 wbCOIN은 아직 상승하지 않았습니다. 거래자는 암호화폐 시장에서 wbCOIN을 저가에 매수하고 월요일 미국 시장 재개 후 매도할 수 있습니다.
기회 4: 크로스 마켓 차익거래 시나리오
토큰화 주식은 종종 여러 체인(Base, Ethereum, Polygon 등), 전통 거래소(NYSE, Nasdaq 등) 및 DeFi 프로토콜(Uniswap 등)에서 거래되며, 이들 플랫폼 간에 가격 차이가 존재할 수 있습니다.
전략
wbCOIN 또는 기타 토큰화 주식의 각 플랫폼 가격을 모니터링합니다. Base의 가격이 이더리움 또는 전통 시장보다 낮은 경우, 거래자는 크로스체인 브리지 또는 전통 시장 진출입 채널을 활용하여 한 플랫폼에서 저가로 매수하고 다른 플랫폼에서 고가로 매도할 수 있습니다.
위험
크로스체인 거래 지연, 높은 가스 수수료, 플랫폼 간 규제 차이.
예시
wbCOIN이 Base에서 200달러, 이더리움에서 205달러인 경우 거래자는 Base에서 매수하고 이더리움에서 매도하여 차익(크로스체인 수수료 차감 후)을 얻을 수 있습니다.
기회 5: 이벤트 주도 차익거래 시나리오
중요 이벤트(Coinbase 실적 발표, 규제 뉴스 또는 해킹 공격 등)는 전통 주식과 토큰화 버전 간의 비동기적인 가격 변동을 초래할 수 있습니다.
전략
Coinbase 또는 기타 미국 주식에 영향을 미칠 수 있는 이벤트(SEC 정책 변화, 합병, 인수 등)를 예측하고, 가격 변동을 예측한 후 전통 주식과 토큰화 주식 간의 가격 차이를 활용하여 거래합니다.
위험
이벤트 결과의 불확실성이 높으며, 가격이 예상과 더 크게 벗어날 수 있습니다.
예시
Coinbase가 긍정적인 실적 보고서를 발표하여 COIN이 전통 시장에서 10% 상승했지만, wbCOIN은 유동성 부족으로 인해 5%만 상승한 경우 거래자는 암호화폐 시장에서 wbCOIN을 저가로 매수하고 가격 정상화를 기다릴 수 있습니다.
핵심 요소
- 충분한 유동성: 현재 토큰화 주식의 유동성은 여전히 낮아 일정 수준 차익거래 규모를 제한합니다.
- 수수료 및 슬리피지: 온체인 가스 수수료, 전통 시장 수수료, 토큰 거래 수수료 등이 수익을 잠식할 수 있습니다.
요약 및 제언
wbCOIN 출시와 함께 다른 미국 주식의 토큰화 버전(특히 애플, 아마존, 테슬라와 같은 유동성이 높고 인지도가 높은 주식)도 점차 출시될 것으로 예상됩니다.
요약하면, 토큰화 주식과 전통 주식 간의 가격, 유동성, 시간 차이, 그리고 크로스 마켓 및 이벤트 주도 변동성은 거래자에게 다양한 잠재적 차익거래 기회를 제공합니다.
도구 측면에서는 실시간 시장 데이터 도구(TradingView, CoinGecko 등)와 블록체인 분석 플랫폼(Dune Analytics 등)을 활용하여 가격과 유동성을 추적하는 것을 추천합니다. 또한 엄격한 손절매와 목
