체인피드 요약:
MEV(Maximal Extractable Value)는 모든 블록체인이 직면하는 복잡하고 널리 퍼진 문제입니다. 현재 각 퍼블릭 체인 생태계는 다양한 전략을 채택하고 있습니다. 예를 들어 솔라나는 Jito와 같은 사설 거래 풀을 통해 거래 가시성을 줄이고 팁 메커니즘을 도입하여 거래 확인 속도를 높입니다. 이더리움은 PBS(Proposer-Builder Separation) 메커니즘을 채택하여 MEV 경쟁을 더 시장화하고 투명화합니다. BNB 스마트 체인은 블록체인 처리 능력을 높이고 블록 시간을 단축하는 방식으로 대응합니다.
기사 출처:
https://x.com/yzilabs/status/1899812793710493988
기사 작성자:
Yzi Labs
관점:
Yzi Labs: 솔라나 생태계의 MEV 메커니즘은 주로 Jito라는 사설 거래 풀에 의존합니다. Jito의 핵심 기능은 사용자 거래를 일시적으로 숨겨 공개 거래 풀에 즉시 노출되지 않게 하여 프론트 러닝과 샌드위치 공격을 효과적으로 방지하는 것입니다. Jito는 또한 시장 기반 경제 인센티브 시스템을 도입하여 사용자가 추가 팁을 지불하면 거래 우선순위를 높이고 확인 속도와 보안성을 높일 수 있습니다. Jito Bundles 메커니즘을 통해 검색자가 팁이 포함된 거래 번들을 제출하면 검증자가 블록 구성 시 이를 우선적으로 처리합니다. 지난 1년 동안 Jito가 처리한 거래 번들은 30억 건을 넘었고, 375만 SOL의 팁이 지불되었는데, 이는 이더리움의 MEV 솔루션을 크게 능가합니다. 솔라나는 높은 처리량과 극단적으로 짧은 블록 시간을 가지고 있으며, 밈 코인 거래 활동이 매우 활발하여 MEV 거래가 고빈도, 저수익의 특성을 보입니다. 솔라나 생태계에는 DeezNode와 같은 독립 운영 사설 거래 풀도 있어 검색자가 Jito를 우회하고 검증자에게 직접 팁을 지불할 수 있습니다. 솔라나의 MEV 생태계가 MEV를 완전히 제거할 수는 없지만, 시장 기반 방식으로 동적 조정을 실현하여 사용자, 봇, 검증자, 검색자 간 상대적 균형을 이루고 있습니다. 이더리움은 MEV 연구의 핵심 분야였으며, 재단과 관련 연구 기관은 제안자-구축자 분리(PBS) 메커니즘을 제안하고 Flashbots 등 기반 시설 프로젝트와 협력하여 투명한 MEV 경매 시스템을 구축했습니다. 이더리움 L1의 과거 MEV 수익은 2023년 일평균 50만 달러를 초과했지만, L2 생태계 확장에 따라 2024년에는 L1의 MEV 수익이 일평균 30만 달러 수준으로 안정화될 것으로 예상됩니다. 2025년 이후에는 MEV 거래가 여전히 활발하지만 전반적인 수익은 크게 감소할 것으로 보입니다. 2025년 3월 4일 MEV 총 거래량은 5.62억 달러에 달했지만, 그중 샌드위치 공격이 51.56%를 차지했음에도 실제 수익은 6,320달러에 불과해 총 MEV 수익의 4.11%에 그쳤습니다. 이러한 하락 추세는 주로 MEV 경쟁 심화, 기관 거래 전략 최적화, 그리고 MEV 방지 기반 시설 개선으로 인한 것입니다. 이더리움 L1의 높은 가스 수수료로 인해 대부분의 소매 거래자가 L2나 다른 저비용 체인으로 전환되면서 L1의 주요 참여자는 기관, 고래, 전문 메이커 마켓이 되었습니다. MEV 수익 감소에 따라 기관은 TWAP, DCA 등 전략을 채택하여 MEV 영향을 회피하고 있으며, 더 많은 사용자가 사설 거래 풀, 일괄 경매, 주문 흐름 경매 등 메커니즘을 활용하여 거래 가시성을 낮추고 있습니다. 이더리움의 MEV 생태계는 구조적 변화를 겪고 있으며, 향후 MEV 기회는 L2로 더 많이 이동할 것이지만 L1은 기관 DeFi 거래의 핵심 무대로 남아 크로스체인 차익거래, 청산, 더 복잡한 MEV 전략을 둘러싼 경쟁이 펼쳐질 것입니다. BSC 생태계의 MEV 논란은 널리 주목받고 있지만, 실제 영향은 이더리움에 비해 크지 않습니다. Dune 데이터에 따르면 2024년 하반기부터 BSC DEX 거래에서 샌드위치 공격 비율이 점진적으로 상승하여 2024년 12월 이더리움을 처음 넘어섰습니다. 그러나 장기적 추세를 보면 BSC와 이더리움의 샌드위치 공격 비율은 모두 8% 미만을 유지하고 있으며, 2025년 2월 정점을 기록한 후 BSC의 비율은 약 4% 수준으로 하락했습니다. 이러한 변동은 주로 BSC 체인의 핫 토큰 거래 활성도의 영향을 받았는데, 사용자들이 거래 실행을 보장하기 위해 높은 슬리피지 허용치를 설정하면서 샌드위치 공격에 대한 차익 기회가 제공되었습니다. 많은 지갑과 노드가 사설 거래 풀, 사설 RPC 엔드포인트 등 MEV 보호 메커니즘을 제공하지만, 일부 사용자는 이를 적극 활용하지 않거나 사설 거래 풀 사용이 거래 확인 속도를 늦출 수 있다고 생각합니다. 거래 피크 시 더 높은 수수료를 지불하면 거래가 더 빨리 블록에 포함될 수 있기 때문에 공개 거래 풀이 여전히 많은 사용자의 선택이 됩니다. BSC의 현재 MEV 메커니즘은 이더리움의 PBS 체계와 유사하며, 거래 정렬은 구축자가 결정하고 검증자에게 제출합니다. 일부 구축자는 사설 거래 풀 서비스를 제공하지만, 거래가 여전히 공개 풀에서 검색자에 의해 식별될 수 있어 사용자는 MEV 위험에 노출됩니다. MEV 생태계를 최적화하기 위해 BSC는 블록 시간을 750ms 이하로 단축하여 공개 풀에서의 거래 노출 시간을 줄이고, 신뢰할 수 있는 실행 환경(TEE) 기반 사설 거래 풀 솔루션을 모색하여 더 나은 거래 프라이버시 보호와 공정성을 실현할 계획입니다.
출처
