이더리움(ETH)은 3월 8일부터 3월 11일 사이에 13% 하락했는데, 이는 투자자들이 단기 고정 수익과 현금 포지션으로 전환하면서 글로벌 관세 전쟁과 경기 침체에 대한 우려가 커졌기 때문입니다.
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이더리움(ETH) 가격은 29% 상승해야 2,500달러를 다시 돌파할 수 있습니다.
미국이 캐나다 전력 요금에 대한 보복 조치를 취한 후 시장 우려가 고조되었습니다.
일반적으로 거래자들은 과도하게 반응하는 경향이 있어, 이는 시장 심리 개선 후 이더리움(ETH)이 다른 자산보다 더 빨리 반등할 가능성을 높입니다. 일부는 위험 자산이 인플레이션과 경제 성장 데이터에 의해 주도된다고 보지만, 다른 이들은 수익이 부양책과 통화 팽창에 달려 있다고 봅니다.
다음 불황의 촉매가 무엇이든, 이더리움(ETH) 가격은 현재 1,940달러에서 29% 상승해야 2,500달러를 다시 돌파할 수 있습니다. 이를 위해서는 레버리지 매수 수요 증가가 필요하지만, 현재 이들의 활동은 5개월 만에 최저점을 기록하고 있습니다.
거래자들은 더 높은 가격으로 더 긴 결제 기간을 보상받기를 희망하므로, 중립 시장에서 연간화 프리미엄(베이시스 레이트)은 5-10%로 예상됩니다. 금리가 이 범위 아래로 떨어질 때(현재 4.5% 수준)는 상승 신념이 약화되었음을 나타냅니다.
과도한 낙관주의가 이더리움(ETH)의 최근 반락에 기여했는데, 3월 10일부터 11일 사이에 2.35억 달러의 레버리지 롱 포지션이 청산되었습니다.
공황 매도로 이더리움(ETH)이 1,754달러까지 떨어졌는데, 이는 2023년 10월 이래 최저치입니다. 그러나 이더리움(ETH) 파생상품과 온체인 지표가 회복력을 보이고 있어 반등 가능성이 있습니다.
이더리움(ETH) Layer-2 네트워크 성장
이더리움(ETH)의 거래 가격은 2021년 11월 4,868달러의 역대 최고점보다 60% 낮습니다. 이는 주로 스마트 컨트랙트 분야의 경쟁 심화와 NFT, 게임, 컬렉션, 메타버스, 소셜 네트워크, Web3 인프라 등 애플리케이션에 대한 수요 감소 때문입니다.
그러나 이러한 관점은 한 가지 핵심 요인을 간과하고 있습니다. 2021년 말 평균 거래 수수료가 50달러를 넘었지만, 이더리움(ETH) Layer-2 생태계의 활동은 현재보다 97% 낮았습니다.
참고로, 일일 평균 작업 수가 증가했음에도 불구하고 3월 11일 이더리움(ETH) 기반 레이어에서의 토큰 스왑 비용은 1.70달러로, 네트워크 효율성이 크게 향상되었음을 보여줍니다.
Layer-2 거래의 80%가 봇에 의해 생성되었다고 해도, Base, 아비트럼(Arbitrum), 옵티미즘(Optimism), ZKsync, Blast 등의 나머지 20% 활동은 이더리움(ETH) 기반 레이어의 약 3배 수준입니다. 그러나 비판자들은 네트워크 활동이 급증했음에도 불구하고 검증자의 수익이 2021년 말 대비 크게 감소했다는 합리적인 논점을 제기합니다.
이더리움(ETH), DEX 선두 지위 회복, TVL 증가
이더리움(ETH)은 전통 금융 기관 투자자들의 두 번째로 선호되는 선택지로 자리잡았고, 89억 달러 규모의 현물 ETF(상장지수펀드)의 지원을 받고 있습니다.
한편 솔라나(Solana)와 같은 경쟁자들은 유사한 ETF 상품의 규제 승인을 기다리고 있습니다. 승인을 받더라도 2019년 6월부터 장외시장에서 거래를 시작한 Grayscale Ethereum Trust의 선발 우위를 따라잡기는 어려울 것입니다.
또한 이더리움(ETH) 스마트 컨트랙트 예치금(총 잠긴 가치, TVL 기준)은 3월 11일 ETH 기준으로 2022년 7월 이래 최고 수준을 기록했으며, 지난 2주 동안 10% 증가했습니다.
이더리움(ETH)의 TVL은 2,400만 ETH에 달하며, 유동성 스테이킹, 대출, 일드파밍, 현실 세계 자산 토큰화 등의 성장에 힘입었습니다. DefiLlama 데이터에 따르면 최근 이 네트워크가 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량 선두 지위를 다시 차지했는데, 7일 동안 205억 달러를 기록하며 솔라나(Solana)의 139억 달러를 넘어섰습니다.
이는 이더리움(ETH) 가격에 상승 전망을 제공하는데, Layer-2 거래량이 사상 최고치에 근접하고 DEX 거래량 선두 지위를 회복했으며 TVL 예치금이 증가했기 때문입니다.
결국 이더리움(ETH)의 추세 반전은 여전히 거시경제 개선에 크게 의존하지만, 안정화되면 향후 몇 주 내에 2,500달러를 다시 돌파하고 이를 주요 지지선으로 삼을 수 있을 것입니다.
