비트코인(BTC) 10만 달러를 돌파한 이후 전체 암호화폐 시장은 더 이상 계속 상승하지 않고 3개월 동안 지속적으로 하락했습니다. 최근 가장 많이 언급되는 단어는 '빈곤'이며, 이전에 상당한 이익을 얻었던 많은 참여자들도 새로운 어려움에 직면하고 있습니다. 한편으로는 비트코인(BTC) ETF가 역사적인 무대에 등장했지만, 다른 한편으로는 시장이 극도로 악화되었습니다. 이러한 끔찍한 시장 상황에 직면하여 계속해서 생존하기 위해서는 과거 몇 차례의 주기와 같은 생각을 가질 수 없습니다. 왜냐하면 우리는 시장이 변화했다는 것을 인정해야 하기 때문입니다. 그렇다면 이러한 시장 상황에서 어떻게 생존할 수 있을까요? 필자는 최근 몇 가지 좋은 관점과 고찰을 보았기에 이를 여러분과 공유하고자 합니다. 먼저 이 문제에 대해 생각해 볼 수 있습니다. 그랜드슬램 수준의 고수준 테니스 대결에서는 기술이 중요한지, 아니면 심리 상태가 중요한지, 그리고 일반 아마추어 선수들의 경기에서는 어느 것이 더 중요한지요? 이 문제에 대한 답을 찾기 위해 과학자이자 통계학자인 사이먼 라모 박사는 '일반 선수들의 탁월한 테니스'라는 책을 집필했습니다. 그는 장기간 관찰한 결과, 테니스 경기에는 두 가지 형태가 있다는 것을 발견했습니다. 하나는 프로 선수와 극소수의 천재 아마추어 선수들의 경기이고, 다른 하나는 일반 아마추어 애호가들의 대결입니다. 비록 두 경기 모두 동일한 장비와 규칙을 사용하지만, 본질적으로는 크게 다릅니다. 체계적인 과학적 통계 연구를 통해 라모 박사는 다음과 같은 결론을 내렸습니다. 프로 선수들은 적극적인 득점으로 경기를 승리하지만, 아마추어 선수들은 실수로 인해 계속해서 점수를 잃습니다. 프로 선수들은 정확하고 강력한 타구로 긴 공격전을 펼치며, 지속적인 압박으로 상대방을 실수하게 만들어 득점합니다. 이러한 최정상 선수들은 실수가 거의 없으며, 그들의 경기는 '승자의 게임'이라고 할 수 있습니다. 승리는 승자의 적극적인 행동에 의해 결정되며, 승리는 단순히 더 높은 점수를 얻는 것뿐만 아니라 능동적인 득점을 통해 압도하는 것을 의미합니다. 반면 아마추어 테니스는 완전히 다른 양상을 보입니다. 정교한 타구, 흥미진진한 공격전, 기적적인 수비 동작 등을 보기 어렵습니다. 대신 공이 자주 네트에 걸리거나 아웃되며, 서브 실수도 빈번합니다. 아마추어 선수들은 거의 상대방을 진정으로 이기지 못하고, 대신 자신의 실수로 인해 패배합니다. 이러한 경기에서 승리자가 더 높은 점수를 얻는 이유는 주로 상대방의 실수가 더 많기 때문입니다. 라모 박사는 혁신적인 방법으로 이 이론을 검증했습니다. 그는 전통적인 득점 체계를 버리고 득점과 실점의 비율을 측정했습니다. 그 결과 프로 경기에서는 80%의 득점이 적극적인 공격에서 나오지만, 아마추어 경기에서는 80%의 득점이 상대방의 실수에서 비롯된다는 것을 확인했습니다. 이는 프로 테니스가 전형적인 '승자의 게임'이며, 결과는 승자의 뛰어난 실력에 의해 결정된다는 것을 의미합니다. 반면 아마추어 테니스는 '패자의 게임'으로, 결과는 패자의 실수 횟수에 따라 달라집니다. 이 두 경기는 본질적으로 완전히 다릅니다. 이러한 발견을 바탕으로 라모 박사는 승리 전략을 구축했습니다. 일반 선수들은 단순히 실수를 줄이고 상대방의 실수를 유도하는 전략을 따르면 지속적으로 승리할 수 있습니다. 아마추어 선수들은 종종 '패자의 게임'에 빠져 있지만 이를 인식하지 못하고 결국 자기 소모에 의해 패배하게 됩니다. 라모 박사는 '승자의 게임'과 '패자의 게임'의 본질적인 차이를 명확히 했습니다. '승자의 게임'에서 승리는 기술의 탁월함에 달려 있지만, '패자의 게임'에서 승리는 다른 플레이어보다 실수를 적게 하는 것에 달려 있습니다. 월스트리트에서 가장 똑똑한 사람으로 불리는 찰스 엘리스는 현대 투자를 실패자의 게임으로 분류하고, 이에 대해 베스트셀러 '승자의 게임, 패자의 게임'을 집필했습니다. 엘리스가 책에서 말했듯이, 투자는 테니스와 같아서 실수를 조금만 줄이면 장기적으로 더 좋은 성과를 거둘 수 있습니다. 반면 패자들은 계속해서 같은 실수를 반복하다가 결국 손실을 입게 됩니다. 새로운 실수를 피할 수는 없지만, 성공적인 투자자는 과거의 실수를 반복하는 빈도가 낮습니다. 암호화폐 시장을 보면, 과거에는 승자의 게임이었기에 평균 이상의 기술이 필요했습니다. 하지만 지금은 암호화폐 시장이 상당 부분 실패자의 게임으로 변화했습니다. 즉, 실수를 줄이고 생존하기만 해도 승리할 수 있습니다. 따라서 우리는 다른 사람들이 미친 듯이 PvP를 하거나 레버리지를 남용할 때 어떤 일탈도 하지 않으면, 이 게임에서 승리할 가능성을 크게 높일 수 있습니다. 이는 몇 년 전 시장에서는 그저 牛市가 오면 눈을 감고 사기만 해도 수익을 얻을 수 있었지만, 지금은 완전히 달라졌기 때문입니다. 이제 시장에서 90% 이상의 참여자들은 뛰어난 기술이나 전략이 필요하지 않습니다. 중요한 것은 실수와 오류를 줄이는 것입니다. 오크 캐피털의 창립자 하워드 마크스가 말했듯이, 장기적으로 성공적인 투자를 하려면 실수를 하지 않고 잘못된 투자를 하지 않는 것이 가장 좋은 방법일 수 있습니다. 꾸준히 좋은 투자를 하고, 매년 안정적인 성과를 내면 20년, 30년, 40년, 50년 동안 성공적인 투자 생활을 할 수 있습니다. 이상으로 함께 노력하여 이 게임에서 우리만의 승리를 거두기를 바랍니다.