Shenyu 특별기사》MicroStrategy MSTR의 비트코인 ​​레버리지 게임: 누가 리스크 감수하고 누가 이익을 얻는가?

GM(Good Morning) 마이크로스트래티지(MSTR)는 독특한 금융 조작을 통해 비트코인의 높은 변동성을 증폭시켜 미국 주식 시장에 전달함으로써 기관 투자자들에게 차익 거래 기회를 창출했습니다. 개인 투자자와 장기 주주들은 주가 급등락과 주식 희석화 리스크에 직면했지만, 비트코인의 장기 상승 잠재력을 얻었습니다. 이 레버리지 게임에서 누가 가장 큰 승자이며 누가 숨은 손실을 감수하고 있는지 살펴보겠습니다. (배경: 마이크로스트래티지가 파산할까? 비트코인의 악역 피터 슈프는 경고했습니다: 미국 주식이 약세를 보이면 비트코인이 2만 달러 아래로 떨어질 수 있습니다) (추가 배경: 마이크로스트래티지가 '210억 달러 우선주 추가 발행'을 계획하여 비트코인 매입을 계속하지만, 마이크로스트래티지 주가는 역사적 최고점에서 반토막 났습니다) 그렇다면 문제는 누가 손실을 보고 있는가입니다. 클로드는 답변과 도식을 제공했습니다: 마이크로스트래티지는 개인 투자자와 장기 주주의 자금을 비트코인 보유로 전환하는 메커니즘을 구축했으며, 동시에 변동성 차익 거래 기회를 창출했습니다. 결국 시스템 내의 부는 정보 열위에 있는 쪽(개인 투자자)에서 정보 우위에 있는 쪽(헤지 펀드와 마이크로스트래티지 회사)으로 이동했으며, 장기 주주들은 비트코인의 장기 상승을 통해 그들이 감수한 높은 리스크와 주식 희석화를 상쇄하고자 합니다. 결론적으로, 마이크로스트래티지의 금융 생태계는 본질적으로 복잡한 리스크와 수익의 재분배 메커니즘입니다. 시스템 내의 "손실"은 주로 정보 비대칭, 위험 감내 능력 차이, 그리고 참여자들 간의 시간 주기 불일치로 인한 재산 이전에서 비롯됩니다.