贝莱德(BlackRock)数字资产负责人 Robert Mitchnick 近日表示，比特币(BTC)之所以被贴上"高风险资产"的标签，与加密货币产业自身的叙事方式有很大关系。他认为比特币(BTC)的核心特性并不符合传统风险资产的定义，市场对其风险的认知存在误解。

加密产业叙事扭曲比特币(BTC)形象

Mitchnick 在接受 CNBC《Squawk Box》节目访谈时指出，加密货币产业长期以来将比特币(BTC)塑造成一种"风险资产"，忽略了其"全球性、稀缺性及去中心化"等核心特征，这个长久以来的错误描述，影响了市场对比特币(BTC)的评价：

我们看到的现象，很大程度上是加密产业自身研究与评论，所造成的自我实现效应，甚至可以说是一种自找的困境，因为他们不断强调比特币(BTC)与风险资产有关的属性，而非其基础特性。

在传统金融市场中，风险资产通常指的是如股票这类可能带来损失的投资标的。然而，Mitchnick 认为，这样的定义不应适用于比特币(BTC)，因为它的性质与一般风险资产不同。

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比特币(BTC) ETF 助推机构投资潮

自美国证交会(SEC)于 2024 年初批准比特币(BTC)现货 ETF 以来，机构投资者对比特币(BTC)的兴趣大幅上升。贝莱德推出的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 更势如破竹地成为市场领头羊，目前管理的资产规模达到 487 亿美元，占整个比特币(BTC)现货 ETF 市场的一半以上。

同时，IBIT 更是创下 ETF 产业 32 年来，历史上最快达到 100 亿美元资产的纪录。机构资金的大量流入，被普遍视为是推动比特币(BTC)价格在 2024 年底创下历史新高 10.8 万美元的主要动力。

然而，由于美国经济不确定性增加，加上市场对美国总统川普贸易关税政策的担忧，比特币(BTC)价格近期回调超过 20%。在这一波下跌趋势中，比特币(BTC)现货 ETF 也出现了连续五周近 54 亿美元的资金流出，在前天才首度迎来回流。

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经济衰退不一定对比特币(BTC)不利

对于近期市场上关于经济衰退将影响比特币(BTC)的观点，Mitchnick 则提出异议。他认为比特币(BTC)作为一种独立于主权货币体系的资产，其表现与经济周期的联动性并不明显：

经济衰退会影响比特币(BTC)价格？这种说法完全不合理。事实上，经济衰退可能成为推动比特币(BTC)需求的催化剂。

他指出，即便美国利率上升可能对比特币(BTC)产生压力，但其他如股票等资产，也将面临同样的挑战。因此，比特币(BTC)的波动不应被单纯归因于宏观经济因素。

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2024 具历史性，比特币(BTC)仍是数字黄金

即便近期价格有所回落，Mitchnick 仍强调比特币(BTC)自去年 11 月以来的涨幅还有 15%，长期趋势依然看好：

2024 年对比特币(BTC)来说是相当历史性的一年，这就是为什么人们将比特币(BTC)视为数字黄金。

然而，知名黄金多头暨比特币(BTC)批评者 Peter Schiff 则持不同观点，他几天前在 X 上警告：

比特币(BTC)泡沫已经破裂，真正的黄金才是未来。数字愚人金(Digital Fool's Gold)将逐渐被市场淘汰，无视这个趋势的人将自食恶果。

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Robert Mitchnick 试图打破"比特币(BTC)是风险资产"的市场迷思，认为该观点主要来自产业内部的误导性叙事，本质上，比特币(BTC)应被视为一种独特的价值储存工具。

비트코인(BTC)이 '디지털 황금'으로서의 역할을 더욱 공고히 하면서, 시장에서 이에 대한 리스크 속성에 대한 재평가가 필요할 것으로 보입니다.